广发稳健增长净值(162006)广发稳健增长今日净值
广发稳健增长净值(162006)广发稳健增长今日净值
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03月12日讯 广发稳健增长证券投资基金（简称：广发稳健增长混合，代码270002）03月11日净值上涨1.68%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2301元，累计净值为4.1273元。
广发稳健增长混合基金成立以来收益768.45%，今年以来收益8.55%，近一月收益4.28%，近一年收益-1.49%，近三年收益27.29%。
广发稳健增长混合基金成立以来分红20次，累计分红金额71.41亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为傅友兴，自2014年12月06日管理该基金，任职期内收益78.97%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有我武生物（持仓比例4.30%）、金风科技（持仓比例3.44%）、山东药玻（持仓比例3.36%）、洽洽食品（持仓比例3.05%）、重庆啤酒（持仓比例3.03%）、晨光文具（持仓比例2.18%）、绝味食品（持仓比例1.86%）、上海机场（持仓比例1.77%）、益丰药房（持仓比例1.75%）、中国平安（持仓比例1.73%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，美股出现大幅调整，标普500指数下跌14.7%。国内方面，9～11月全国商品房销售面积连续三个月出现同比负增长。近期迅速转冷的二手房交易和汽车销售数据显示，宏观总需求下行压力加大，后续可能出现较大的经济去库存调整压力。四季度，沪深300跌12.5%；中证500跌13.2%；中小板指跌18.2%；创业板指跌11.4%。行业方面，农业、电力设备、房地产等相对表现靠前，石化、钢铁、医药等行业跌幅最大。本基金在四季度主要减持医药行业股票，适当增持黄金矿业股票，基金的股票仓位有所下降。四季度，医药带量采购政策导致整个行业出现大幅调整，受此拖累，组合净值表现不太理想。截止2018年12月底，沪深300/中证500/中小板综/创业板综的静态PE分别为10.2/17.9/23.1/33.6倍。尽管2019年经济仍有下行的惯性，但政策转向将更加积极，我们认为2019年A股投资环境将好于2018年。管理人将以审慎、严谨的态度对组合持仓保持紧密的基本面跟踪与评估，力争为持有人实现资产净值的稳定增值。
本报告期内，本基金净值增长率为-5.10%，同期业绩比较基准收益率-7.07%。
青岛市第二条城市快速路，杭州支路—鞍山路快速路全长6.2公里，自2005年12月17日开工建设，至2006年12月21日实现主线通车。当年拍摄的很多照片，记录下了鞍山路段拆迁改造及建设过程中的历史镜头。
位于鞍山路西路口的海泊河邮局，该邮局现在在鞍山二路小学对面。
2005年杭鞍快速路开始动工。远处红招牌是第四百货商店。
2005年即将改造高架路的鞍山路。左侧的楼房被拆除，是青岛市建筑机械公司所在地。记得上个世纪九十年代其单位的产品获得全国金奖，职工在大门口敲了一天的锣鼓。这个厂的职工挣得挺多，前面楼下有个川府酒店经常看到该厂职工在哪里吃菜喝酒。现在，这里成了鞍山路农贸市场。
十六中南墙外的公交鞍山二路车站，现在该车站往下挪了，并改称十六中站了。旁边是十六中的门头房，现在已经成了新大门所在地。
左侧的楼房都在高架路改造时拆除了。右侧灰楼原是东海商场所在地，后成为农行大楼。
鞍山路上青岛第四百货商店，后改称四百购物中心，隶属于青岛国货集团。高架路建设拆除，现在不知有没有了。钥匙李很有名，现在第一市政一公司前赁房开张经营。
鞍山路高架路建设拆除了大量商店，使整个鞍山路萧条了下来。
鞍山路的老井，是水井，具有消防功能。在今青岛第一市政公司大门前。该井实际建于上个世纪三十年代。
马上要进行高架路建设的鞍山路。靠近路北侧的房子全部拆除。车辆行走于鞍山二路和镇江北路。
青岛十六中被向里挪了八米，作为补偿，旁边的海生医院地盘给了十六中。海生医院老板赚了大量的补偿款，拿出部分资金在北岭山下又建了新医院。
青岛十六中原大门
青岛十六中原大门
杭鞍快速路与十六中
快速路启动前十六中在桥上组织教工越野赛
站在鞍山路和山东路路口看马上要建设的山东路立交桥工程。路东是鞍山路小学，往北是理工大学学生公寓，路西是烟厂宿舍。
站在山东路路口看鞍山路西侧。远处高楼是颐和广厦，就是这座烂尾楼，导致对面的东海商场垮台，经营方青岛供销社忍痛将其交给贷款方青岛农业银行。于是，东海商场成了农行四方支行大楼。
即将拆迁的鞍山路商业街店铺。拍摄时间：2006年4月22日。
即将拆迁的鞍山路商业街店铺。拍摄时间：2006年4月22日。
快速路启动前从桥上俯视人民路
正在施工的杭鞍高架路。拍摄时间：2006年6月26日
山东路、鞍山路立交桥建设工地。2006年6月26日
杭鞍高架路工地。2006年12月16日
2006年12月19日
正在施工的工地。左边灰楼是四方区中医院，现在即将与骨伤医院和肛肠医院一起合并到齐鲁医院青岛分院。拍摄时间：2006年12月2日。
为杭鞍高架路建设而拆除的青岛第四百货商店。拍摄时间：2006年12月5日。
观赏高架路的市民
从杭鞍高架路上看抚顺路批发市场
鞍山路小学
快速路建设前的鞍山路小学
从杭鞍高架路上看鞍山四路
鞍山路有五条支路，分列鞍山一路到鞍山五路。这些路都很有故事可说。这些路上有许多上个世纪五六十年代建起来的企业宿舍筒子楼。这是鞍山三路上的筒子楼，外墙墙皮已经脱落。全市城区的筒子楼有五六成聚集于原四方区。
狭窄的过道
小趴趴房记载了历史，记载了人们生儿育女的艰难，记载了对生活的希望
鞍山三路筒子楼
国棉一厂宿舍
鞍山一路的筒子楼是邮电局和水产公司的宿舍
鞍山路周边破旧的筒子楼
现在鞍山路六条街的筒子楼都拆了，鞍山路和山东路路口的烟厂宿舍也拆了......
鞍山路如同其他一些主干道一样，它的拆迁改造、发展变化等，希望也能够与城市档案一样记录下来，经历过的会勾起段段回忆，未经历者可以说，“噢，这就是鞍山路以前的样子啊！”.....
本组图文
对大多数投资者来说，稳健型产品是更适合个人风险承受能力的理财选择。这类基金产品具备三个特点：净值持续创新高；产品特征稳定；波动率较低。
那么，如何找到值得长期相伴的稳健型产品？银河证券在上半年发布的报告中指出，选择稳健型基金，而不是当期业绩非常亮眼的牛基是获得稳定超额收益的有效渠道。从长跑基金的排行榜来看，稳健型基金很少在个别年份的排名特别靠前，但大多数时间都能跑赢市场，累积下来会得到显著的超额收益。
成立即将满16年的广发稳健增长混合（270002）就是稳健型基金的一个代表。银河证券统计显示，截至2020年7月10日，广发稳健增长自成立以来的累计回报达1174.54％，年化回报为17.28％。最近五年，广发稳健增长多次荣摘晨星“年度混合型基金奖”、“金牛基金奖”、“明星基金奖”等业内权威奖项，获得银河、晨星、海通等多家评级机构的五星评级。2019年基金年报数据显示，118.9万基民选择了广发稳健增长。
作为以主动权益投资起家的综合型资产管理公司，广发基金旗下部分主动权益类产品为基金持有人实现了良好的投资回报。银河证券统计显示，截至6月30日，广发基金旗下6只产品近1年收益率超过100％。广发基金坚信，长期稳定的投资业绩，是获得投资者信任的基石，而真正帮投资者赚到钱，是信任关系不断深化的原动力。7月18日开始，广发基金聚焦投资者的盈利体验，开展“广发品牌日”年中业绩盘点，陪每一位投资者复盘自己2020年的投资表现，希望能够帮助投资者在市场起伏中保持稳定、成熟的心态，与投资者共同成长。
16年光阴打造稳健长跑牛基
广发稳健增长成立于2004年7月26日，是广发基金旗下第2只主动权益产品。从产品设计看，股票资产占基金资产的比例为30％-65％。债券占基金资产的比例是20％-65％。根据基金季报披露的数据，最近五年，其股票资产配置比例为40％-60％，债券资产的配比是35％-40％，主要以政策性金融债为主。
“从归因分析的角度看，股票投资是基金的重点，也是主要收益来源，债券配置的作用主要是平衡风险。”广发稳健增长基金经理傅友兴介绍，广发稳健增长的定位是在适度承担风险的基础上分享中国经济和证券市场的快速成长，寻求基金资产稳健增长。
那么，广发稳健增长是如何在适度承当风险的基础上实现17.28％的年化收益？“过去5年，我们一直注重于在各个行业精挑细选未来业绩持续增长、竞争力较强、能够看较长时间的公司作为核心配置。找到优质企业后，组合持仓维持稳定，换手率较低，主要通过这个方法来为持有人实现更为稳定、合理的回报。”傅友兴说道。
从行业配置来看，广发稳健增长的持仓以消费、医药和制造等行业为主。傅友兴介绍，行业的机会与经济发展大背景密切相关。最近几年，我们处于人口红利逐渐减少、人均收入逐步提升的大周期中，消费、医药等由居民需求驱动的行业，需求相对稳定，可预测性强，产品差异化和规模优势能使得企业具备可持续的竞争优势，这种优势使得行业中的优质企业获得比较好的超额回报。
从持仓个股来看，广发稳健增长主要以稳健成长股为核心，阶段性配置低估的周期股和价值股。“我比较认同巴菲特所说的要买价值不断增长的公司，这种增长不是短期看一两年，而是能看三年、五年，青睐业绩稳定性与业务持续性都比较强的优秀公司。”傅友兴介绍，组合持仓主要集中在行业成长空间比较好、具有较强的护城河、中长期盈利能力比较强的细分行业龙头。
三个维度降低组合回撤
正如其清晰的稳健风格标签，广发稳健增长还具有波动率低、回撤较小的特质，基金研究机构评价其下行风险等级为低，基金经理在大级别的波动中具有出色的风险控制能力。例如，2016年，上证指数下跌12.31％，广发稳健增长逆势上涨0.55％；2018年，上证指数跌幅达24.59％，广发稳健增长的净值下跌7.87％。
那么，傅友兴是如何在波动的市场中降低组合的波动和回撤？对此，他在近期的访谈中表示，每个人的能力都是有限的，并不能每一次都精准预测会发生什么。当市场出现大幅度调整时，他考虑更多的是每一个持仓的公司，行业基本面的变化以及公司的变化，组合整体承担的风险比例。
“从我个人的性格出发，我也是比较厌恶风险的。这会使得我在投资中非常看重安全边际，会不断评估持仓的风险和收益并进行动态调整。”傅友兴介绍，过去五年，广发稳健增长的股票仓位大多数在50％左右，只有在个别阶段基于宏观风险或者是自下而上的选股操作会对仓位进行调整。总体而言，他主要通过三个层面来管理组合的风险。
首先，在大类资产配置上，注重股票仓位控制，在估值处于高位是倾向于逐步减持。例如，2015年二季度末，广发稳健增长的股票仓位下降至43.54％；其次，行业配置较为分散，控制单一行业的集中度；第三，对估值的安全边际比较关注，当持有个股的估值由于股价上涨或者基本面变化，导致未来预期收益率大幅下降，通常会选择减持。
傅友兴介绍，组合的风险包含两个层面，一是组合每一只持仓股票的风险，二是组合是否保持相对分散与多元化。他在评估每只股票的预期收益与风险时，对业绩与合理估值会做非常谨慎的计算，不会以很乐观的价格计算未来空间。
行业方面，傅友兴结合公司基本面和估值，减持了医药、交运、传媒等公司，适度增加轻工等行业的持仓。债券方面，一季度国债收益率波动幅度较小，组合的债券配置采用票息策略，以持有短久期的高信用等级债券为主。
具体来看，广发稳健增长的前十大重仓股包括迈瑞医疗、三环集团、双汇发展、三一重工、分众传媒、重庆啤酒、紫金矿业、益丰药房、华测检测、我武生物。
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