央行降准百分点(创业板指数)央行将降准0.25个百分点
央行降准百分点(创业板指数)央行将降准0.25个百分点
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可以说，这次降准的幅度也在市场的预期之内，目的是应对今年以来“超预期”的挑战。
资料图
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉《环球时报》
赵锡军称，去年12月召开的中央经济工作会议提到，2022年经济工作面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。但是，面对今年的新形势，国常会又提出了“超预期”的说法。这意味着，今年中国经济工作面临的压力已经超过了去年年底三重压力的判断。对于确定的三重压力，实际上从去年年底开始，相关部门就已经开始不断采取措施，以促经济平稳增长；面对今年的新形势，根据新判断，央行选择在第二季度的第一个月降准，也是为了应对当前“超预期”挑战。
赵锡军分析说，目前“超预期”挑战主要有两个主导因素：第一，原本提出的三重压力比预期带来的挑战更大；第二，外部环境尤其是地缘政治压力带来的挑战，也超出了去年的预期和判断。此外，美联储连续加息的进程逐步明朗、疫情较预期更为严峻等因素，都为今年带来了“超预期”挑战。
赵锡军还称，相信此次降准会进一步提振市场信心，释放长期流动性，为实体经济提供更多支持。
环球时报
本周三大指数涨跌不一，上证指数下跌0.57%点，创业板上涨1.61%点，深圳成指下跌0.49%点。创业板表现得比较好，里面的新能源赛道表现优异。
这是上证指数的周线图与日线走势图
从周线级别的走势图来看，量能放量下跌，缩量上涨，还有调整的需求。
从K线形态来看，要走出一个头肩底的形态，还需要再往下回踩一下，大概位置在3200点附近，空间不大啦。筹码峰密集区也就在这个区间，说明大家的成本都在这里，再往下很多不太现实。
从日线级别来看，上周五是放量下跌的，所谓放量下跌还有一跌，下周一周二再回踩一下，就差不多了，一旦头肩底形成，日线和周线形成共振，后期继续看震荡上行。
这是创业板的周线图和日线图的走势
创业板走势比上证走势要好一些，从周线级别的量能看，这几周都是放量的，但是如果要走头肩底的形态，和上证一样，形成共振，那么也还有回踩的需求，目标2660点附近，还有100个点的空间，说大不大？说小也不小。如果是做短线的朋友，持有创业板的持仓可以减减，等回调到位后再加回去。
从日线级别也可以看出，上周五放量下跌，以新能源为首的赛道股，都出现放量下跌，有调整的需求，仓位重的可以小减一点。耐心等回调到位。
这是科创50指数的日线图与周线图
从科创50的周线图走势来看，目前连一个下跌中枢的画不出来，再加上上周五量能放量下跌，还有调整的需求，必须要形成二买点才能够向上攻击，耐心等待。
从日线图也可以看出，前面的一个中枢上涨结构已经结束了，因为上周五的那根K线已经进入到了中枢里面，那么就还要往下寻找支撑，才能够企稳，先看到中枢下沿附近，企稳不破还可以小仓介入。量能也可以看出，近期的是放量下跌，缩量上涨，耐心等调整未结束。
绿色电力板块周线走势图和日线走势图
绿色电力这个板块由于近期的高温天气的影响，走的非常强，刚刚又看到四川的一则消息，说已经启动了一级响应，下周应该还会有上攻的动力。
从周线级别看，量能放量上涨缩量下跌，表现强势。从上周的量能来看，出现了比之前的量能都要大，说明这个位置，有人买也有人卖，再去追就不太适合了。
日线级别也可以看出，目前再走第三笔上，但是想要走出第一笔的力度是非常困难的，所以既然走不出来，那么就会形成卖点，操作思路，持有的可以持有，没有的就不要追了，短期支撑位1030点，想要进入的等回调到位再入。
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中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率，央行有关负责人表示，此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5％存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5％的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。
降准落地有望提振短期市场情绪，历次降准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指与沪深300上涨概率均达六成；而从涨跌幅中位数看，降准落地后一周创业板指表现优于沪深300，风格上成长和消费优于周期和金融。
降准后，以下板块个股将受益
受益板块一：资金敏感型品种
无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种。对于银行而言，降准*的利好在于可贷规模比例，本次降准可释放4000亿元增量资金。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。半年内准备金两次下调，并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁，但流动性预期有所好转，不排除部分刚需入市的可能，至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。前期关于放开交强险对于保险行业是突发利空。但降准会增加降息预期，进而推动债券等资产价格上涨。而债券是保险公司的主要投资标的。
银行股：浦发银行、民生银行、招商银行、工商银行、建设银行、农业银行。
券商股：中信证券、海通证券、招商证券、长江证券。
地产股：万科A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福、廊坊发展。
受益板块二：大宗商品类
大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言，存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段，有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。
有色金属股：铜陵有色、中国铝业、江西铜业、中金岭南、锌业股份。
受益板块三：高分红的新蓝筹
降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的时候。
相关个股：中国神华、方大特钢、双汇发展。
北京晨报
今年以来第四次降准 可再释放增量资金约7500亿元
国庆假期最后一天，中国人民银行发布降准消息。中国人民银行昨日宣布，决定从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这是今年以来的第四次降准。央行表示，降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF）。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。
■回顾
今年以来的四次降准
2018年4月 央行降低准备金率100个基点
2018年6月 央行降低准备金率50个基点
2018年10月15日起 下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点
利于改善民营企业融资
2018年1月央行对部分商业银行实施普惠金融定向降准，4月与6月，央行分别降低准备金100与50个基点，本次央行再次降准100个基点。今年以来，累计下调法定存款准备金率250个基点。央行此前两次定向降准的目的之一均是促进中小企业融资。
央行有关负责人表示，此次释放约7500亿元增量资金，可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源，促进提高经济创新活力和韧性，增强内生经济增长动力，推动实体经济健康发展。
经济学界也普遍认为降准有利于改善民营企业融资条件。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，再度降准置换MLF，保持了总量不变，体现了稳健中性，但拉长了期限结构，有助于压缩期限利差。“持续的降准，最终会有助于改善市场风险偏好，压缩信用利差，改善民营企业融资条件。”中国民生银行首席研究员温彬表示，降准有利于金融机构加大实体经济支持力度。本次降准1个百分点，释放资金1.2万亿元人民币，新增的7500亿元会和缴税形成对冲，因此，在流动性总量保持相对稳定的前提下，有助于优化流动性结果。降准可以使金融机构获得稳定的长期资金，做好资产负债管理；另一方面降准后有利于降低金融机构资金成本，进而降低实体经济融资成本。
稳健中性货币政策不变
但是，再次降准置换MLF并不意味着货币政策取向发生改变。央行有关负责人昨日表示，稳健中性的货币政策取向保持不变。本次降准仍属于定向调控，降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下资金则与10月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化。“中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。”
中国社科院世经政所研究员、平安证券首席经济学家张明表示，本次央行能够降准的另一个背景，是房地产市场已经得到基本控制。三四线城市房地产市场已经开始回落。受房地产调控趋严以及银行信贷控制影响，部分二线城市房地产市场加快回落，而一线城市房地产保持价格阴跌、成交量收缩的冰封状态。关于房产税的讨论也在影响市场相关主体的预期。只要房地产市场调控不松，央行降准预计对房地产市场的影响非常有限。房地产企业仍应做好过冬的准备。此外，央行在今年年内继续降准的概率较小，下一次降准可能会放到明年年初春节之前。
■链接
央行回应四大关键问题
昨日，央行在官方网站通过问答方式回应了各界关于此次降准的关切。谈及汇率问题，央行有关负责人表示，本次降准有利于促进经济结构调整，推动高质量发展，经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。
1、此次通过降准置换中期借贷便利将如何操作？
答：此次降准的主要内容是，自2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。
2、央行再次通过降准置换中期借贷便利的主要考虑是什么？
答：本次降准的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济能力。当前，随着信贷投放的增加，金融机构中长期流动性需求也在增长。此时适当降低法定存款准备金率，置换一部分央行借贷资金，能够进一步增加银行体系资金的稳定性，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低银行资金成本，进而降低企业融资成本。同时，释放约7500亿元增量资金，可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源，促进提高经济创新活力和韧性，增强内生经济增长动力，推动实体经济健康发展。
3、降准是否意味着货币政策取向发生改变？
答：本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下资金则与10月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
4、降准是否会加大人民币汇率贬值压力？
答：本次降准弥补了银行体系流动性缺口，优化了流动性结构，银根并没有放松，市场利率是稳定的，广义货币（M2）和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配，是合理适度的，不会形成贬值压力。本次降准有利于促进经济结构调整，推动高质量发展，经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。作为大型发展中经济体，中国出口有较强的竞争力，同时，中国经济以内需为主，制造业门类齐全，产业体系较为完善，进口依存度适中，人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行将继续采取必要措施，稳定市场预期，保持外汇市场平稳运行。(刘映花)
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