白酒股暴跌(汇添富优势精选)白酒股票跨省重组容易吗
白酒股暴跌(汇添富优势精选)白酒股票跨省重组容易吗
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3月3日，A股白酒板块大跌，17只白酒股无一上涨。截至收盘，迎驾贡酒下跌5.68%、泸州老窖下跌4.6%、酒鬼酒下跌4.85%、今世缘下跌4.7%。贵州茅台下跌2.43%，股价收于1800元整数关口。
“今年整个消费品板块的股票，可以说都在杀估值甚至杀业绩。2019年及2020年，消费股的估值上行，主要得益于海外流动性宽松，外资涌入A股确定性最强的食品饮料板块，尤其是白酒板块。2022年受美联储加息外资撤离等影响，白酒股大跌并不意外。”今日（3月3日），北京富国大通投研负责人沙泉也向《》
而在消息层面，2022年全国两会召开在即。近日全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏提出建议，应利用税务工具为“高价酒”“天价酒”降温，为资本设置红绿灯。此举也引发白酒政策层面的担忧。
“今天白酒板块大幅下跌，确实跟相关的传闻有关，包括政协委员对税收的建议，近些年很多类似事件，都给白酒行业带来政策的干扰和影响。”格雷资产董事长张可兴对《》
白酒板块大跌 贵州茅台险守1800元关口
今日，白酒板块普跌，截至收盘，17只白酒股全部下跌，无一上涨。其中，龙头贵州茅台股价下跌2.43%，险守1800元整数关口。而中证白酒指数大跌3.53%；2022年以来，中证白酒指数已累计下跌12.22%。
“2022年以来白酒股下跌，我认为最主要的因素还是消费承压，而白酒股的估值也不算低，所以出现了持续下跌，杀估值的情况。”沙泉表示。
“从大的逻辑来说白酒过去几年的发展也是结构性的，清香型酒厂倒了一片，资本主要介入酱香型，甚至于在贵州做出来酱香酒的，都在大几百甚至一千多元的定价，确实很热，泡沫也很大。”沙泉称。
“过去两年，特别是2021年酱酒过于火热，出现了很多天价酒，包括渠道热，电视的广告太多了，这些在政策上肯定是有关注到的。随着全国两会的临近，不排除会有一些政策上的打压。”华西证券一位投资人士对
“另一方面，就是估值上的打压。从2021年开始我们就不做白酒了。因为2021年春节之后，10年期美债收益率大涨，白酒股的DCF（自由现金流贴现法）估值模型被大幅压缩估值，所以白酒股的估值很难再起来。”上述华西证券投资人士表示，最后是盈利方面，白酒的盈利转折可能需再等一段时间，多方面的影响所致，导致白酒就这一年多都没起来。
有政协委员建议限制“高价酒”“天价酒”
在消息层面，3月2日，有酒业风向标之称的“春糖会”宣布延期至4月举办。同时，2022年全国两会召开在即。近日，全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏提出建议，应利用税务工具为“高价酒”“天价酒”降温，为资本设置红绿灯。
丁佐宏建议，酒类行业以社会平均利润作为参照标准进行征税，超额部分则加以重税。同时，征税要覆盖全产业链，不仅是制造端，还有流通端。恢复“酒是用来喝的，不是用来炒的”的产品本质。
然而，对于丁佐宏的建议，有不少酒业人士并不认同。
“酒类并非关系国计民生的必需消费品。若价格一时存在虚高，最终市场会自动调节酒类价格的虚火。”一位白酒行业人士对
“何为平均利润、何为合理利润，谁来界定？这些也都是问题。”该酒业人士还表示，目前白酒的利润是由市场决定的，未来也不会一直高的，白酒的高利润也主要体现在酱酒这一块，随着明后年巨量酱酒产能的释放，酱酒价格一定会逐渐降下来的。
正如上述酒业人士所判断，据《》
另外，也有酱酒经销商担忧，行业或迎来大调整，行业周期见顶。“如果搞不好，可能又会是一个2013年或2014年。”有酱酒经销商称。
而根据3月1日的华创证券研报，在山东市场，据渠道调研反馈，2022年一季度受疫情影响较小，各消费场景总体平稳。不过，受经济不确定性影响消费预期有一定波动，价格带升级速度略低于预期。
张可兴认为，虽然白酒的消费总量还处在不断下降的过程，但因为人们更多保持“喝好酒，少喝酒”这样的理念，未来长期看，优质的白酒公司还是会获得不错的收入增长，这也符合国人消费升级的需求。
“从中长期看，即使有一定的税收影响，一些有很强定价能力的高端白酒，可能也会有很强的抗风险能力，短期可能受到一次性的税收冲击和影响，但是并不会改变公司长期的价值。”张可兴认为。
最近看到这么一组数据，
公募基金数量破万只，基金经理人数超3000位。
财富大时代，公募基金已经成为我们投资理财密不可分的一部分，然而面对茫茫基海，相信很多人都会迷茫。
我也和大家分享过大量的基金经理，中生代、新生代、黑马……。
但总有基民朋友说，“基金经理太年轻了，对市场经历不够，人员变动太大了。”
事实上，对全市场开放式公募基金进行筛选，成立年限在15年以上（历经牛熊）、年化回报超15%的有43只。
其中现任基金经理任职年限超过10年的，仅剩下7只。
汇添富优势精选混合是唯一的灵活配置型基金，今天也恰好是它“17周岁生日”。
作为汇添富旗下的首只基金，它走出了一道靓丽的业绩线。
17年17倍，累计涨幅1782.61%
自2005年8月25日成立以来，汇添富优势精选混合历经金融危机、股市熔断、成长牛市、核心资产等市场各类考验，截至2022年6月30日，复权单位净值增长率达1782.61%，年化收益达19%。（数据Wind，截至20220630）
数据Wind，2005.8.25-2022.6.30，基金过往业绩不预示未来表现
分别超越同期基准和沪深300指数1475.99%、1400.69%。
数据Wind，2005.8.25-2022.6.30，基金过往业绩不预示未来表现
与同期的权益基金相比，我们取出在2005年8月25日之前成立的权益基金（包括股票型+混合型），共计101只，而成立以来年化收益超19%的仅有三只，汇添富优势精选混合便是其中一只。
从各年度业绩看，相较于沪深300指数，汇添富优势精选混合胜多负少。
在不同的市场行情中呈现出牛市跟得上，甚至跑出超额；下跌市、震荡市跌得少。
韭圈儿，截至20220819
进攻之外，汇添富优势精选混合自成立以来最大回撤持续低于沪深300指数。
iFinD，截至20220819
在每一份业绩的背后，都有一个努力的故事，是基金经理及团队的奋力拼搏。
基金经理王栩，人送外号“扫地僧”
自2010年2月6日接棒汇添富优势精选混合，王栩一管便是12年。
和大家分享一组数据，成立以来回报超17倍，且基金经理任职超10年，全市场仅有2只。
汇添富优势精选混合便是那其中之一。
王栩，汇添富的第13号员工，2004年就加入了当时还在筹备期的汇添富基金，一路见证了汇添富的成长，见证了资本市场的变迁。
从2005年的“五朵金花”，2007年的“眉飞色舞”，2010年的“消费医药”到2013年的移动互联网元年，2017年的“漂亮50”，2019年开始的“核心资产”等。
时代在变，王栩则用投资感受这个时代。
汇添富优势精选的行业选择覆盖面很广，绝大多数行业都有涉猎。
提供超额收益来源的行业十分广泛，其中偏大消费的食品饮料、医药生物、家用电器等行业有突出的超额收益。2021年以来增加电力设备、有色金属、汽车等成长行业的比重。
iFinD
在公开采访中，王栩说到，
“从来不觉得有一套“一招鲜的套路”，投资只有不断督促自己学习和进步。
A股市场长期处在有效和无效之间，说起有效，是因为市场有一群最聪明勤奋的机构投资者，任何一种能躺赢的“套路”，都会被快速学习和模仿，从而导致超额收益的锐减。说起无效，A股市场毕竟机构投资者占比还不算高，强趋势特征比较明显，许多好公司并没有被充分定价。
在寻找个股的Alpha同时，也要客观尊重这个时代中的一些长期变量。这些变量有时候呈现形式是多元化的，背后依托着一些大的时代背后。”
因此，在投资中，王栩追求慢且长期，注重商业模式的可持续性，并强调投资纪律。
在管理汇添富优势精选期间，他的基金换手率一直都不高，平均换手率121.48%，远低于同类基金。
天天基金网，截至20220630
尤其是前十大重仓股，有很多持仓超过3年，更甚至持仓超过5年。
王栩是这么说的：
“前十大都比较稳固，不一定可以赚很多钱，但我自己觉得胜算相对较高的那种，这类比重蛮大的。”
细细翻阅王栩的组合，能够发现，有很大一部分仓位是放在了那些长期能够给到比较稳定回报的公司，持股周期一般都很长。
当然，虽然对于稳定性要求很高，但王栩也不会放弃那些短期爆发性很强的品种。
比如资源性的公司，王栩认为趋势投资是占大头的，买入的原因也是基于对行业趋势的判断，这类投资弹性较大，所以买的也不会很多。
从最终的业绩看，王栩的这一策略交出了不错的成绩单。
过去几年A股经历了几次大的风格切换：
2013到2015年的科技成长牛市；
2016到2018年的价值牛市；
2019到2020年的成长牛市；
2021年至今的小盘成长牛市。
期间还经历了三次较大的下跌：
2015年下半年到2016年上半年；
2018年全年；
2021年12月到2022年4月。
能够发现，汇添富优势精选在大多数市场相较于沪深300指数都有一定的超额。
尽显“选股专家”的主动权益投资魅力
作为汇添富基金的“长子”，汇添富优势精选混合从推出便备受关注，其成长轨迹深嵌公司的“气质”与“定位”。
17年17倍的业绩背后，凝聚着“选股专家”在主动权益管理能力方面的战略选择和长期探索。
1、清晰的投资理念
汇添富在成立之初就确立了以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，作中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益。
在风云变幻的资本市场，能够长期专注于稳定统一的投资理念，不因市场行情、经济周期、业绩排名而动摇，是汇添富投资的真正心诀。
2、科学的投资体系
汇添富建立了垂直一体化的投研组织架构，形成了多个优势行业、风格小组，各小组垂直管理，内部充分讨论和分享、整个投研团队高效协同。
在此基础上构筑起横跨海内外的完整产品线，形成独一无二的竞争力。
3、稳定的投资风格
行业相对均衡、个股适度集中、适时动态调整，严格控制风险；在深入企业基本面分析的基础上，专注选股；注重团队合作，充分发挥集体智慧。
汇添富内部要求基金经理在投资中能够做到投资风格不漂移、投资业绩长期可持续，以及始终确保价值观正确，即“风格稳定化、业绩持续化、价值观正确化”，以此来形成基金业绩的坚实保障，为投资者提供长期持续稳定的投资回报。
17年17倍，不是终结，而是一个新的开始。
站在当下，展望未来，随着机构化在A股话语权越来越重、金融制度的改革、国内经济结构的变革，我国经济文化都将进入新的一面。
不忘初心，砥砺前行，期待汇添富优势精选混合走出更辉煌的业绩。#基金#
风险提示
基金有风险，不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
7月中旬从茅台集团“单飞”后，贵州习酒上市再被频繁提及。
连日来，受贵州习酒“借壳上市”的消息影响，从7月14日开始，贵绳股份、贵广网络以及ST天成等“习酒壳概念”个股受到资金大幅炒作，走出多个连板。不过随着时间推移相关炒作已停息。7月27日，贵绳股份、贵广网络和ST天成收盘价分别停在17.48元、11.1元和3.38元，较此前炒作的最高位有所下滑。
南都湾财社-酒水新消费指数课题组
基本面上，贵州习酒确实存在上市的可能，从近三年来业绩大增“坐稳”酱香酒第二的位置，到茅台“单飞”后成立投资控股集团，再到“绯闻壳资源”走出多个连续涨停。这种种表现让人觉得：贵州习酒上市似乎就差“临门一脚”。
不过，这厢贵州习酒上市呼声甚高，那厢白酒公司的上市路却“不好走”。
虽然近两年来，白酒个股受到资金“爆炒”，让多个未上市企业纷纷提请上市。但从部分近年部分白酒企业IPO暂停，再到多个白酒资产装入上市公司以失败告终。可以看出监管部门虽强调“行业上市一视同仁”，但在白酒资本化方面仍保持谨慎态度。
“借壳”可能性大不大？
从2012年起，每年被贵州省“点名”的重点扶持上市企业，贵州习酒何时启动并且以怎样的形式上市，一直被业界关注。
不过从公司业绩表现来衡量，单独递表以及借壳都存在一定可能。
今年7月初，贵州习酒完成组建股份公司、高管变动以及实控人变更（从茅台集团剥离）。而根据《首次公开发行股票并上市管理办法》中规定，首次IPO公司在成立股份公司后，持续经营时间应当三年以上，同时，最近3年内董监高及实控人没有发生重大变化和变更。
这意味着，该公司如果要走递表上市的路径，至少要在3年后。
因此，“借壳”无疑是贵州习酒最快实现上市的路径。
贵州习酒厂区（企业2021社会责任报告截图）
不过业界认为，即使走“借壳”，贵州习酒上市路仍充满不确定性因素，尤其是传闻壳资源贵广网络及贵绳股份，二者公司的体量远低于贵州习酒。以2019年吉药股份拟并购体量远高于公司的修正药业为例，该并购案就受到监管部门的问询，最终吉药股份以“《上市公司重大资产重组管理办法》具体实施细则尚未出台”为由终止收购，修正药业上市进程再度暂停。
从上述案例来看，不论是贵绳股份还是贵广网络，发起“蛇吞象”式并购重组很大可能会收到监管部门进行问询，涵盖内容包括并购资金来源、主营业务变更以及并购可行性等，使得贵州习酒“借壳”存在变数。
“我觉得，如果贵州习酒要上市，借壳上市的可能性是不大的，因为借壳的审核周期目前与IPO的周期差不多，不论从目前公司业绩表现，还是从地方政绩考虑，其IPO可能性比借壳可能性更大。”香颂资本执行董事沈萌向南都湾财社
另外，此前有行业分析人士也向南都湾财社
白酒企业上市不易
据南都湾财社
上市之外，2021年开始，白酒作为标的资产进入上市公司（普遍是外业公司）成功率也不高。例如拟并购仁怀当地酱香酒企业的ST宝德、众兴菌业和吉宏股份，拟将红星二锅头注入上市公司的大豪科技，这些公司的白酒并购案“因与主业不符”最终由相关公司主动叫停。这其中也有例外，例如成功并购茅台镇大唐酒业的怡亚通，该公司本身有白酒供应链业务，因此并购也“顺理成章”。
广州一位证券分析师向南都湾财社
白酒行业分析师蔡学飞告诉南都湾财社
当然，贵州习酒是否上市，企业本身发展考量是其中一方面，通过上市直接和间接拉动地方经济产业，则是更深层次的考量。
蔡学飞认为，除了头部酒企外，资本市场上还有很多区域化特征明显，且业绩表现欠佳的区域性酒企（部分企业处于经济相对欠佳的省份），这些酒企上市目的，是为了拉动和强化地方经济，由此来看，驱动白酒企业提请上市，更多是当地经济、行业和企业综合考量及决策的结果，“像贵州习酒这种体量的企业，如果成功上市，对习水县经济体量、酒业以及税收等影响深远。”
白酒股难免被“爆炒”？
值得注意的是，从2020年下半年开始，白酒行业因业绩增长快等因素，受到资本市场的“青睐”，其中贵州茅台一度突破2600元，山西汾酒、酒鬼酒等股价大幅上涨，而舍得酒业曾创下“最高价ST股”的纪录。那么，像贵州习酒这一体量和收入增速的白酒公司登陆资本市场，会否遇到资本“爆炒”？
对此，南都湾财社
从图中六只白酒股来看，2021年受到了资金方面的“爆炒”（制图 陈尔琳 贝贝）
从上述6只个股去年整体走势来看，除古井贡出现下跌外，其他白酒股均出现不同程度增长，其中舍得酒业年内累计涨幅达到155%。透过相关个股年内最低位与最高位对比，价格差均在100元以上，最高达到210元，这意味着上述个股在年内受到资金“爆炒”。值得注意的是，6只个股流通盘均未超过15亿，属于较容易拉升的“小盘股”。
业内人士认为，贵绳股份、ST天成的流通盘与古井贡、水井坊、舍得酒业和酒鬼酒相当，贵广网络则为10亿流通盘左右，贵州习酒如果成功从其中一家“借壳”，在流通盘不变的情况下遭遇资金“爆炒”的可能性极大。
另外，公募基金的选择也代表资本市场对白酒股的态度。今年第二季度，公募资金十大重仓股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒均受到公募基金重仓。
监管仍在收紧
实际上，虽然今年3月证监会曾表态“需要上市的行业一视同仁”，但对白酒行业，监管部门一直保持谨慎态度。
例如2020年深交所发布创业板试点注册制改革试点，提出\"原则上\"不支持12类行业的公司在创业板上市，\"负面清单\"中包含白酒行业；2021年8月国家市场监督管理总局召开白酒市场秩序监管座谈会，其中提到要防范白酒过度资本化的相关问题。南都湾财社
从上述列举的白酒股表现来看，白酒已被资本市场明确定义为“优质资产”，若有新的白酒资产上市，有可能会在资本市场上带来抽资效应。
沈萌表示，在趋利作用下，资本并不会因为没有白酒新股IPO，而流向基本面不好或前景不明朗的行业板块。他还认为，整个市场的流动性是充裕过剩的，资金并不像过去那样短缺，例如我国的广义货币（M2）和社会融资规模增速保持10%以上较高水平，“即使白酒资产被陆续放宽不断上市，从现在的市场流动性来看，不会呈现像之前大IPO上市那样的‘抽水’现象”。
即便难对资本市场“抽水”，但对于像贵州习酒这种业绩明确的企业，被“爆炒”也是可预见的。
上述证券分析人士向南都湾财社
【观察】白酒“资本化”与提振消费相互推动？
南都湾财社
中金公司研报认为，伴随现阶段疫情防控情况好转，白酒消费场景有望修补，部分消费场景（如宴席）等有望出现回补，在稳增长、基建发力等的大方向下，白酒在下半年可能会成为拉动消费的主力之一。
在现有大环境以及公司层面来看，若有白酒公司在此期间实现上市，“资本化”的背书或许能助推相关企业业绩“更上一层楼”。
蔡学飞向南都湾财社
业界分析认为，白酒消费实际上与多个消费场景有所关联，包括餐饮、商场乃至电商等均存在直接关系，同时还与基建投资存在高度相关性，“因此白酒消费与前述相关场景存在相互促进和推动作用”。
采写：南都湾财社
突发，白酒板块下跌，茅台，五粮液，泸州老窖都下跌了，舍得酒业大跌了6%，发生了什么？说到底还是因为白酒有企业业绩下滑了，舍得酒业二季度业绩下滑31%，这对于看业绩的白酒行业来说，无疑是一个大的利空！
其实白酒这一段时间几乎都在底部震荡，大家都在等待业绩，但是部分的二三线白酒业绩还是拖了后腿。
所以依然是东哥说的还是得看高端白酒，比如茅台的业绩就没有问题，而且还超预期的增长了，而二三线白酒业绩下滑的主要原因，还是因为当前经济下滑之下，消费低迷，购买力下降了，另外就是销售渠道也可能因为Y情受限！
大家想一个很简单的道理，就是在这种情况之下，很多的集体活动都不让举办了，比如说婚礼什么的，那二三线白酒的销量怎么得到保障呢？
就是当前二三线白酒确实会遇到的一些问题，但是白酒其实也调整的时间久了。这次借机会调整一下，估计进入到消费旺季，中秋，十一，这种消费旺季，白酒可能会迎来一波行情。
今天白酒走的比较惨，昨晚水井坊发了白酒第一个中报，业绩居然是下滑的，直接超出了市场预期。
不过它下滑的不多，而且市场对今年白酒的业绩都调低了预期，所以并没有引发白酒板块出现大跌，就是水井坊自身也才跌5%，白酒板块不至于崩盘。
白酒股整体业绩还是不错的，已经发布业绩预告的股票，增长幅度都不错，包括茅台，半年报利润增长也在20%以上，所以水井坊这个只是个别现象，行业整体还是健康发展的。
同时，市场预计上半年白酒板块业绩增速亮眼的主要原因之一是去年同期受疫情影响导致基数较低，而从去年三季度开始，白酒企业经营逐渐恢复常态。
因此，今年三季度开始这种低基数效应将不复存在，鉴于此，市场对白酒板块三季度业绩增速放缓也存在担忧。
本轮白酒板块上涨的核心驱动力就是二线白酒的拔估值，而二线白酒拔估值的核心支撑因素就是业绩高增长，所以一旦业绩高增长的逻辑被证伪，那么白酒板块就失去上涨的源动力了。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《白酒股暴跌》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多白酒股暴跌、汇添富优势精选相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。
