腾讯上市了吗(112是什么电话)腾讯公司上市了吗
腾讯上市了吗(112是什么电话)腾讯公司上市了吗
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©商业与生活 文｜朱晓培
校对｜大道格
8月16日，一则“腾讯计划出售美团股份”的传言，让美团股价瞬间暴跌近12%，恒生科技指数也跟着一路走低。虽然腾讯稍后澄清“报道不准确”，但是几个交易日过去，美团股价和恒生科技指数依旧没能修复到前值。
低迷的行情，反映了市场的担心。
看起来，这些担心，也不是杞人忧天。目前，腾讯持有美团17%的股份，约合229亿美元。而眼下，港股每天的交易量也差不多是200亿美元。如果腾讯清仓式减持，市场怎么接得住？更重要的是，如果腾讯把美团都卖掉了，谁还会为那些需要融资的互联网公司输血呢？
关键是，腾讯会卖掉美团吗？
01
学成文武艺，卖给BAT
如果把IPO作为一家公司创业初步成功的标志，那么这个成功率相当低。
一家叫因果树的大数据分析公司，曾经在2013年开始跟踪当年获得过天使投资的48家创业公司，到2017年，走到D轮的公司只剩下2家，占到4%；而实现IPO的只有1家，占到2%。
如今，随着资本市场趋冷，这个概率已经变得更低。
一家创业公司，能走到IPO的机会，十分渺茫。但是，来自大公司的收购，则让投资人和创业者多了一种选择。
2010年前后，随着手里现金储备的不断增加，BAT（百度、阿里、腾讯）开始投资并购一些创业公司，随之而来的移动互联网创新浪潮，则把巨头的投资并购推向了高潮。天眼查APP数据显示，在过去10多年中，阿里和腾讯各自投资了800多家公司。
也因此，中国互联网创业圈里，一度流传着一句话：学成文武艺，卖给BAT。
腾讯投资美团的前世今生，也是一个卖给BAT的故事。
2013年，随着智能手机的快速普及，BAT三大互联网巨头，都试图从自己的优势业务出发，建立其自己的O2O生活服务平台。
百度想以地图为中心，吸引生活服务公司入驻，为此耗资1.6亿美元控股了糯米网。阿里则围绕支付宝拓展O2O应用场景，并推出了新业务淘点点。腾讯则开始推动团购网站高朋网入驻微信支付，但小小的高朋网，显然承受不了腾讯生活服务O2O的理想。
与此同时，美团和大众点评，作为最有可能的“下一个上市公司”，两者爆发了激烈的正面竞争，又因为同处让BAT都眼热的本地生活服务领域，面临巨大的压力。
这场前景扑朔迷离的战争，最终随着一系列的并购、投资而画下句点。腾讯先是入股大众点评，又撮合了点评和美团的合并。阿里在经过一系列试错后，收购了饿了么。百度兜兜转转，又把外卖业务作价5-8亿美元卖给了饿了么。
通过一次次的投资、并购，阿里、腾讯构建起了自己的本地生活服务生态。也是因为这一次次的并购，糯米网沈博阳、大众点评张涛、饿了么张旭豪等一众创始人可以带着自己的创业团队体面退出。
02
并购与垄断
“If you can't beat them，join them”（打不过他们，就跟他们联手），美国社会的传统智慧，到了互联网科技圈就变成了，“If you can't beat them，buy them out”（打不过他们，就买下他）。
回看国际互联网巨头的发展，也无不是通过一次次的并购，才得以形成的。
2020年10月6日美国众议院司法委员会反垄断小组发布的《数字化市场竞争调查报告》中列举了大型平台企业GAFA在近年来并购名单。数据显示，1998年-2020年，亚马逊和苹果分别收购了104家、120家企业；谷歌在2001年-2020年收购了256家企业，脸书在2007年-2020年共收购86家企业。
这些并购中，确实存在以消灭潜在对手的“猎杀性”的并购。
美国联邦贸易委员会在2020年11月对脸书的反垄断诉讼就显示，扎克伯格因为意识到了Instagram的相片和录像分享技术等会影响到脸书的发展，而发起了对Instagram和whatsapp的收购。
从社会发展和用户的角度出发，监管机构看到了巨头并购带来的一些负面影响。比如，它可能会加剧优质资源高度集中，对社会结构产生一些冲击；又或者会造成平台垄断，利用算法，绑架用户的消费需求。
也因此，监管对一些并购行为日益严厉。以亚马逊为例，此前两年多，它已经多次因为反垄断调查，被罚金额数量超过20亿欧元。
但是，巨头的并购，对社会经济发展也有积极的一面。
03
并购会抑制创新吗？
一些人担心，巨头并购会不会扭曲市场上的竞争，导致创新和创业被抑制。还有人认为，来自巨头的收购，可能会影响资本市场对于新创企业的信心，导致新创企业难以在市场上获得融资。
这种现象在医药等行业或许存在。此前又有三位经济学家曾在经济学界的*刊物《美国经济评论》（AmericanEconomicReview）上发表了一篇论文——他们对制药行业的数据分析发现，在制药行业的并购中，有5.3%会产生所谓的“猎杀”后果，包括研发项目在并购后被搁置，或已有的研究成果则被雪藏。
但是，这种推论却并不适用于互联网科技企业。互联网科技的一大特点，就是复制性的创新无处不在。以打车为例，滴滴和快的当年就曾以为一旦合并市场上就再无对手。可实际上，美团、曹操、阳光出行等各种打车软件层出不穷。
实际上，一些创业团队在加入大公司后，反而创造了更大的辉煌。比如，因为Foxmail被腾讯收购的张小龙团队做出了微信。脸书在并购了Instagram之后，也基本保留了原来的团队，并给予了他们较多的自主性和很多的资源。对于用户来说，并购后，体验反而得到了改善。
相反，对于创业公司来说，实现独立IPO，最终也不一定会有比卖给巨头更好的结局。
从聚美优品、司库、到美丽说、每日优鲜，市场上一大批曾经独立IPO的明星公司已经退市或者即将退市，甚至面临着破产的危机。而造成它们这种困局的，并非是来自巨头的打压，相反是来自其它领域的创新竞争。比如美丽说，它日益走低的股价，更多的是因为抖音、快手等直播电商的兴起。
04
为梦想买单
对于那些视企业为孩子的创业者，来自巨头的并购，收购无疑是横刀夺爱，会打击其对创业的信心。但对于那些视企业为“猪”的企业家，被收购本身或许就是他们所希望的。
我们应该要承认的一点，绝大部分的创业者和投资人，其实都是秉持着“养猪”的心态，赚钱养家。因此，某种意义上，来自巨头的并购可能，反而会激发人们的创业创新热情。
特别是今天，二级市场趋冷。互联网科技企业的IPO已经暂停了将近一年，就连互联网巨头股价也遭到腰斩。一级市场的投融资也在低位徘徊。中国信息通信研究院政策与经济研究所互联网运行分析团队发布的《2022年二季度互联*融资运行情况》研究报告显示，二季度，我国互联*融资案例数环比增加6.8%，同比减少36%；披露的金额环比减少16.7%，同比减少69.9%。
冷淡的投融资市场，势必会阻碍人们创新创业的热情。而来自巨头收购的可能会加快投资者资金获取回报的时间，从而增加他们对初创企业投资的积极性。
实际上，对于投资者来说，他们的目标主要是获得收益，实现变现，至于是IPO还是被并购，他们并不会特别地在乎。
CCV创始主管合伙人周炜曾经提到，当年还在KPCB时想要投资拉手网，但是在签约的前一天，被朱啸虎给截胡了。这让他一度很沮丧，退而求其次，投资了满座网。
2011年，腾讯3.25亿元投资高朋。相比当时的拉手、窝窝，高朋算是善始善终。不过，在经营了两年后，随着美团的胜出，高朋无疾而终，从2013年后市面上再无相关报道。2014年，苏宁收购了满座网。
换句话说，腾讯的那笔投资，为创业者和早期投资人的梦想买了单。而对于那些需要持续投入研发的创业公司，来自巨头的这种输血，有时候就是续命。
数据显示，有数百家公司，因为BAT的收购而上岸。其中，阿里巴巴在2014年至2020年期间所披露的重大股权投资高达3958亿元，腾讯在2015年至2019年期间披露的重大投资项目合计3888亿元，百度自2006年至2020年共收购197家企业。
05
腾讯投资转向，美团依然有价值
回到最初的那个问题，腾讯会卖掉美团吗？这需要弄清楚腾讯的投资逻辑。
近两年来，腾讯已经在改变投资策略。半年报显示，截至6月30日腾讯剩余上市投资公司（不包括附属公司）的权益公允价值为6019亿元。而在去年年底，这个数字是9828.35亿元。
纸面上消失的这3800多亿元，一部分源于股价的震荡，另一部分就是减持。上半年，腾讯已经通过分红、出售等方式，减持了京东、新东方在线、Sea Limited（冬海集团）等多家公司的股票。
但同时，腾讯的投资版图也新增了半导体公司“云豹智能”、钙钛矿太阳能组件供应商“协鑫光电”、新型储能器件及PACK集成系统研发生产商“巨湾技研”等先进制造领域；以及赛禾医疗、丹序生物等医药领域的公司。
对比可以发现，腾讯集中退出的是业务已经相对成熟的电商，而在硬科技、芯片等科技创新领域保持进攻姿态。而这与近期的相关政府政策方向吻合。
日前，召开的中共中央政治局会议再次提到了平台经济的发展问题，指出要推动平台经济规范健康持续发展，对平台经济实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例。分析认为，“绿灯”投资案例可能涉及的重点领域主要有两个方面：产业升级，重大科技创新项目。
而美团近年来的转变，也与绿灯”趋势趋同。它一方面积极探索服务业的数字化转型升级，另一方面也在积极发力自动化配送等硬科技。
投资是一件复杂的事情，既需要仰望星空，也要看脚下的土地。对于巨头来说，既要看到未来发展趋势，更要守好自己的大盘。
眼下，饿了么与抖音在本地生活服务的一系列探索，既证明了本地生活服务市场的价值，也从侧面表明这仍是一个竞争市场，远谈不上垄断。不论是从趋势还是生态上看，美团对于腾讯仍有价值。因此，可以判断，腾讯甩卖美团的可能，基本不存在。
当然，考虑到当下的投融资环境，以及腾讯降本增效的策略方向，也不排除腾讯未来会用美团等持股公司的股份代替现金进行分红。但这并不影响双方在生态上的继续合作。就像腾讯与京东那样——分红减持半年后，双方又重续了战略合作协议，为期三年。
—End—
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2021年11月16日，支付宝的蚂蚁庄园小课堂的问题是关于国际电话的，问题是“手机没信号了拨通国际通用求救电话112能增强信号吗？”很多人不清楚这个112的电话，那么答案到底是什么呢？下面就来为大家分享一下蚂蚁庄园今日答案。
手机没信号了拨通求救电话112能增强信号吗 11月16日蚂蚁庄园今日答案
今天问题:手机没信号了拨通国际通用求救电话112能增强信号吗
A、想多了不能
B、可以
正确答案:想多了不能
112是欧盟境内多数国家通用的求救电话号码，也被一些欧盟境外国家采用。美国、加拿大的求救电话是911。中国、日本求救电话是110或119。英联邦国家/地区的求救号码是999。
绝大多数使用GSM的手机网络的系统，发生紧急情况时，只要在手机是有电力、且可收到任何一个移动电话网络讯号的状况下，就算手机没有插入SIM卡或被锁定，仍可免费直拨“112”发出求救讯号，语音应答系统就会为求援者转接至该国家或地区的紧急救助电话中心。
112的确是国际通用的求救号码，可以不受不同通信公司服务的限制，可是它对于增强手机发射和接受的信号没有任何帮助。
站长之家
《中国经济周刊》
在经历了10年时间的急速扩张和生长后，“腾讯系”早已刷新了人们对庞然大物的想象。
截至2021年6月末，腾讯对外投资约8443亿元，而仅其持有上市公司股份的市值已达1.45万亿元。
天眼查APP数据显示，在过去10多年中，腾讯总计投资了800多家公司，包括100多家上市企业和独角兽企业。其中，仅其所投资的48家上市公司的总市值就高达11.62万亿元，相当于腾讯总市值的3.33倍、377家科创板公司总市值的1.86倍、1090家创业板公司的83%。
腾讯对外投资的剧增是从2019年开始的，当年的对外投资达到了141亿元，增长64%。2020年，投资额继续翻倍，达到了286亿元。2021年，对外投资并未减速，全年投资事件共有268起，比2020年多了近百起，创下了历史之最。
另一边，监管层针对资本的野蛮生长，不断开出罚单。其中，腾讯收到的罚单较多。
1月5日，市场监管总局公布了13起行政处罚案例，其中9起涉及腾讯。更早前，2021年11月20日，市场监管总局公布了43起行政处罚案例，其中13起涉及腾讯。这些处罚案例多与投资并购案有关，处罚原因是“未依法申报违法实施经营者集中”。
2021年12月23日，腾讯宣布以派息的方式减持京东，实施后，腾讯控股将不再是京东集团第一大股东。此举在互联网舆论场中引发一场“小地震”，腾讯在怕什么？行业内很多人在猜测，腾讯下一步会不会继续减持其投资的其他公司？
腾讯是一家“普通公司”吗？面对常态化的反垄断强监管，“腾讯系”往何处去？
摄影:《中国经济周刊》首席摄影
腾讯正在起变化，在离2022年还有不到10天的时候。
2021年12月23日，腾讯控股(0700.HK)宣布以派息的方式减持京东集团(JD.O,9618.HK)。
而京东曾是腾讯重要的“半条命”合作伙伴。
2015年3月的中国IT*峰会，腾讯董事会主席马化腾曾聊到“半条命”精神：“过去确实很多不放心、不信任，出于本能很多事情百分之百自己做，包括搜索、电商等等。但现在我们真是半条命，我们把另外半条命交给合作伙伴了，这样才会形成一种生态。”
担任主持人的知名投资人吴鹰对此点评：“敢只留半条命需要勇气，但如果别人用全力保你的半条命，那就会很牛。”
在马化腾发表“半条命”言论前一年，2014年3月，腾讯*投资京东，占京东流通股15%。
站在2021年底回望腾讯“牵手”京东这7年，京东称得上腾讯在电商领域“半条命”的有力支撑者。2020年京东已在香港二次上市，2021年底港股市值达到约8500亿港元，美股市值达到超千亿美金，约为阿里巴巴（BABA.N）市值的1/3。
但在2021年12月23日，腾讯控股突然宣布以派息的方式减持京东集团，实施后，腾讯控股将不再是京东集团第一大股东，腾讯执行董事兼总裁刘炽平也辞任京东集团董事职务。
腾讯准备放弃电商领域的“半条命”？
这被外界视为是在反垄断监管趋严背景下的“主动示好”。2022年1月5日，国家市场监管总局官方网站公布了13起反垄断执法案例，其中至少9起与腾讯有关，基本都涉及投资并购案，处罚原因是“未依法申报违法实施经营者集中”。2021年12月召开的中央经济工作会议强调，“要为资本设置‘红绿灯’，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长”。
此前七八年，腾讯、阿里巴巴等互联网巨头通过对外投资，涉足众多行业，建立起了各自的庞大商业“生态圈”，中国互联网行业里也一直有“腾讯系”“阿里系”的说法，但现在，这条路还能继续走下去吗？
是公共基础设施还是普通公司？
从什么都自己做，到靠资本和流量建立“生态”
2010年7月24日，《计算机世界》周报一篇标题为《“狗日的”腾讯》封面文章在网络热传，配图是一只身上插有三把尖刀，正在滴血的企鹅，开头引用了美团网CEO王兴的一句话：“还有什么是腾讯不做的吗？”当月，腾讯进入团购领域，QQ团购网上线。
该文叙述了腾讯如何推出功能相似的QQ游戏平台，打垮曾经占据在线棋牌游戏市场85%以上份额的联众游戏，以致原联众创始人鲍岳桥后来的投资原则之一就是，只做腾讯不会做、不能做的项目。文章还列举了腾讯当时对众多成型产品的模仿，3366小游戏平台 VS 4399小游戏平台、QQ电脑管家 VS 360安全卫士、QQ影音 VS 暴风影音……描绘出一个伺机入局、模仿、超越、切走市场份额，让互联网创业者面对其庞大身影又恨又怕的巨头形象。
这篇“檄文”让上市6年间股价上涨36倍的腾讯一度陷入舆论旋涡。当时腾讯已经手握中国本土用户量*的即时通信软件QQ、中国流量第一的门户，还在网络游戏市场处于领导地位。
3Q大战：互联网创新力量和垄断力量的斗争？
但更大的危机在两个月后爆发，2010年9月27日，360发布针对QQ的“360隐私保护器”，同时在360网站上发布《QQ窥探用户隐私由来已久》等多篇文章，打响了“3Q大战”的第一枪。不久腾讯就以QQ弹窗发表《QQ产品团队严正声明》，起诉360不正当竞争，与其他知名互联网公司联合发声等方式回击。
业内认为，这场中国互联网历史上*争端的直接导火索，是因为2010年5月腾讯发布的QQ电脑管家，几乎覆盖了360安全卫士全部主要功能。
此后两个月，双方刀剑往还，直至360推出被腾讯描述为“非法外挂”，“劫持了QQ的安全模块”的“扣扣保镖”，而腾讯通过QQ弹窗发表公告，要求所有用户在“卸载QQ”和“卸载360”之间二选一。
在往后3年多时间里，双方在法庭上继续缠斗，最后的胜者是腾讯。
但腾讯官方授权传记《腾讯传》对这场争斗的总结是：赢了官司，输了舆论。
360创始人周鸿祎在舆论攻防中的主要武器便是“反抗垄断”，他在微博中写道：“3Q之争，本质上不是360和腾讯的斗争，而是互联网创新力量和垄断力量的斗争，360在垄断力量挤压下找到一条生路，也是为其他互联网创业公司找生路。那就是，跟垄断力量斗争，*不能伤害用户利益，反而应该以增加用户利益为目标。”
这样的观点和《“狗日的”腾讯》一样，很容易在互联网舆论场上收获情绪上的认同。
腾讯的核心能力：资本+流量
《腾讯传》将“3Q大战”称为腾讯发展历史上“里程碑式的事件”，在此之后，腾讯转向“开放”。在一次总办会上，马化腾让一众高管写出自己心中的“腾讯核心能力”，收集到21个答案，在多次讨论后，聚焦到了“资本”和“流量”上。曾在麦肯锡、高盛任职的腾讯总裁刘炽平是“资本能力”的主张者，他认为腾讯不可能涉足所有的互联网产品，而通过资本与被投资对象结盟，既可以实现“开放”，也可以将腾讯的流量资源运转起来。
除了资本，流量也是互联网行业内争夺的稀缺资源。而腾讯凭借微信和QQ在流量上处于强势地位。
以被不少网友戏称为“国民APP”的微信为例，腾讯在其2020年年报中称，“过去10年，微信由*实时通信应用演变为一项满足逾12亿用户数字需求的服务”，并透露每天有超过4亿用户使用微信小程序。（编者注：疫情期间运用广泛的“通信大数据行程卡”，如果是用微信扫码进入，其实就是*小程序）
有不少互联网分析人士认为，因为用户覆盖面广大，而且使用场景多、使用频次高，微信其实已经像水、电、电话信号一样，具备很强的“公共基础设施属性”。但有媒体报道，在2021年年底的员工大会上，马化腾称，腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。
事实是，并非所有互联网应用都能轻易在微信获得流量。在接受了腾讯投资的京东、拼多多、快手APP中，可以将商品或视频的链接直接微信，接收者可以直接点开查看，但阿里旗下的淘宝、字节跳动旗下的抖音APP一度不行，即淘宝、抖音曾经无法像被腾讯投资的公司一样便利地在微信中获得流量。
这样的封锁不是单方向的。反过来，在抖音、今日头条、微博上推广
2021年2月2日，抖音向北京知识产权法院起诉腾讯垄断。抖音方面主张，腾讯通过微信和QQ限制用户分享来自抖音的内容，构成了《反垄断法》所禁止的“滥用市场支配地位，排除、限制竞争的垄断行为”。而腾讯则称是恶意构陷。
直至2021年9月，工信部有关业务部门召开“屏蔽网址链接问题行政指导会”，并提出要求9月17日前，各平台需按标准解除屏蔽。腾讯等互联网巨头之间隔绝流量的“墙”才开始拆除。
在流量成为稀缺资源之后，京东与腾讯的合作堪称投资界的经典之作，京东获得了资本，还拿到了对电商发展而言至关重要的流量——时任京东CFO黄宣德在2019年2月18日的分析师电话会议上透露，微信是京东非常重要的新用户获取平台，有四分之一的新用户来自微信；腾讯则凭借京东的快速发展扩大了自己在电商领域的影响力，并收获巨大财务回报。
伴随着腾讯、阿里马不停蹄地对外投资，中国互联网行业里出现了“站队”意味浓厚的“腾讯系”“阿里系”说法。
最近七八年来，互联网巨头在O2O、电商、视频、音乐、零售等各领域军备竞赛一般的投资史，几乎也是半部中国互联网发展史。大部分知名互联网公司都接受了至少一家巨头的投资，比如美团，尽管王兴曾因腾讯进入团购市场而郁闷，但美团还是先后接受了阿里、腾讯的投资，且往往被外界贴上“腾讯系”的标签（腾讯目前是美团第一大股东），其在O2O领域的主要对手则是“阿里系”的饿了么和口碑。
时至今日，说中国网民其实生活在腾讯、阿里等互联网巨头通过对外投资建立的“生态圈”里，已不算是夸张。
无处不在的企鹅“生态圈”
截至2021年6月末，腾讯对外投资约8443亿元，而其持有上市公司股份的市值已达1.45万亿元。
天眼查APP数据显示，在过去10多年中，腾讯总计投资了800多家公司，包括100多家上市企业和独角兽企业，投资区域涵盖20多个国家和地区。
腾讯投资的48家上市公司总市值11.62万亿元，相当于近两个科创板？
早在2017年6月，腾讯投资的公司就超过了700家，估值达到10亿美元的公司超过100 家，其中包含了60多家已经上市的公司。
从2019 年开始，腾讯的投资额剧增。
2016年到2018年，该公司当年的投资额分别是73亿元、78亿元和86亿元，比较平稳。2019年公司营业收入增长21%，投资额却增长64%达到了141亿元，投资额增幅远超营业收入增长。这并不是偶然现象。2020年，该公司营业收入增长28%，投资额却涨了一倍达到286亿元。
2016年，腾讯对联营公司投资额的账面价值是700亿元，2020年末增长至2976亿元。4年间增长了3.25倍。同期，公司的营业收入只增长了2.16倍。腾讯所谓的“联营公司”，是指对被投资公司有重大影响力，附带有20%至50%投票权的公司。
截至2021年12月31日，腾讯是多家上市公司大股东，初步统计多达48家，部分是知名企业。例如，腾讯或旗下公司直接持有美团-W(3690.HK)、拼多多(PDD.O)、蔚来(NIO.N)股份，还间接持有特斯拉(TSLA.O)股份。
这48家上市公司体量巨大。2021年末，仅这48家上市公司的总市值就高达11.62万亿元，相当于腾讯总市值的3.33倍、377家科创板公司总市值的1.86倍、1090家创业板公司的83%、158家基金公司管理公募基金规模的1/2。
腾讯在24家上市公司的持股比例超过5%，根据Wind或Choice资料，腾讯或旗下公司出现在这些公司的大股东名单中。
腾讯对一些被投资公司派出了董事。例如，腾讯执行董事兼总裁刘炽平，是唯品会(VIPS.N)的董事，是金山软件(3888.HK)和美团-W(3690.HK)的非执行董事。腾讯用户平台部总经理Lei Zheng是虎牙(HUYA.N)的董事。腾讯金融科技副总裁杨峻是易鑫集团(2858.HK)的董事。
从衣食住行到金融、医疗，甚至彩票？腾讯涉足的行业
腾讯在年报中介绍公司的部分投资领域，有互联网、互联网游戏、直播、软件、视频、音乐、文学、互联网汽车金融交易平台、金融科技、小额贷款、运输网络、零售及新零售、电动汽车、可持续能源生产、互联网医疗保健及量子计算等。
以信息披露更充分的上市公司为样本，可以一窥腾讯进入行业之广。
先看中国人挂在嘴边的“衣食住行”。
衣食离不开商超，腾讯是永辉超市(601933.SH)的第五大股东，是步步高(002251.SZ)的第三大股东。上述的京东和美团亦可归类为“衣食住行”领域。
在住房领域，腾讯持有主营新房销售的贝壳集团(BEKE.N)11.50%股份，持有房地产家居互联网平台乐居(LEJU.N)15.52%的股份。
出行方面，打车，腾讯持有滴滴出行(DIDI.N)6.4%股份；地图，腾讯持有四维图新(002405.SZ)4.59%股份；汽车买卖，腾讯持有互联网汽车零售交易平台易鑫集团(2858.HK)53.97%股份，汽车交易平台灿谷(CANG.N)10.83%股份；新能源汽车，腾讯间接持有特斯拉(TSLA.O)5%股份，直接持有蔚来(NIO.N)10%股份。
再看很多人印象中“来钱快”“待遇好”的金融领域，银行、保险、券商三大板块，腾讯均有涉足。
银行方面，腾讯有持股30%的微众银行；保险方面，腾讯持股4.48%的众安在线(6060.HK)，是中国领先的保险科技公司；券商方面，腾讯持有富途控股(FUTU.O)22.80%的股份，持有中金公司(3908.HK)4.48%的股份。
以往对腾讯“生态圈”的梳理，往往集中在互联网、娱乐、零售等直接面对消费者或用户的领域，但《中国经济周刊》
金山办公(688111.SH)的WPS产品在党政军领域覆盖率达90%以上，腾讯持有该公司9.62%的股份；为政府机关及企事业单位建设移动办公平台的泛微网络 (603039.SH)，腾讯持有其4.96%股份；主营财政票据电子化的博思软件(300525.SZ)，腾讯持有其8.37%股份。
腾讯还持有东华软件(002065.SZ)5.4%的股份，东华软件的全资子公司目前为300多家三甲医院提供软件服务，占三甲医院总数的20%。腾讯与东华软件深度绑定开拓智能城市业务，腾讯提供底层技术，东华软件负责落地。
被腾讯持有6.67%股份的长亮科技(300348.SZ)，其银行数字金融业务解决方案近年来一直处于业内领先地位，金融大数据类业务占据业内头部位置。截至2020年，在有能力自建金融IT系统的商业银行中，该公司客户覆盖率达到95%，已与3家政策性银行、6家国有大型商业银行中的5家、12家全国性股份制银行中的11家展开合作，与23家资产规模达5000亿元以上的城商行及农商行中的19家展开合作；对所有资产规模达5000亿元以上的客户覆盖率超过86%。
值得一提的是，腾讯还触及彩票行业，其持股1.92%的中国生态旅游(1371.HK)，连续十几年稳居全国福彩省级市场首位，在体彩市场持续保持头部企业地位。
腾讯“生态圈”的市场力量有多强？
腾讯投资或控制的上市公司，很多处于头部位置。例如，贝壳集团是国内*的新房分销平台，滴滴在国内出行市场的影响力更是有目共睹。
美团或许更有代表性。腾讯持有美团17.8%的股份，腾讯执行董事兼总裁刘炽平是美团的非执行董事。
2021年10月，市场监管总局对美团实施“二选一”垄断行为作出行政处罚。市场监管总局认定美团在中国境内网络餐饮外卖平台服务市场具有支配地位，还在行政处罚决定书中披露：2018年至2020年，在中国境内主要网络餐饮外卖平台中，美团网络餐饮外卖平台服务收入的市场份额分别是68%、70%、71%。美团平台餐饮外卖订单量的市场份额分别是62%、64%、69%。
从这些数据不难看出美团的市场力量。
2021年7月，市场监管总局宣布依法禁止虎牙与斗鱼合并，在相关公告中也能看到腾讯及其“生态圈”对整个中国境内游戏市场上下游的影响力。
市场监管总局称，腾讯在上游网络游戏运营服务市场份额超过40%，*；虎牙和斗鱼在下游游戏直播市场份额分别超过40%和30%，*、第二，合计超过70%。腾讯已具有对虎牙的单独控制权和对斗鱼的共同控制权。如虎牙与斗鱼合并，将使腾讯单独控制合并后实体，进一步强化腾讯在游戏直播市场的支配地位，同时使腾讯有能力和动机在上下游市场实施闭环管理和双向纵向封锁，具有或者可能具有排除、限制竞争效果，不利于市场公平竞争、可能减损消费者利益，也不利于网络游戏和游戏直播市场规范健康持续发展。
再看网络音乐行业。
2021年7月，市场监管总局责令腾讯解除网络音乐*版权。市场监管总局称，本案相关市场为中国境内网络音乐播放平台市场。正版音乐版权是网络音乐播放平台运营的核心资产和关键性资源。2016年腾讯和中国音乐集团在相关市场份额分别为30%和40%左右，腾讯通过与市场主要竞争对手合并，获得较高的市场份额，集中后实体占有的*曲库资源超过80%，可能有能力促使上游版权方与其达成更多*版权协议，或要求给予其优于竞争对手的交易条件，也可能有能力通过支付高额预付金等版权付费模式提高市场进入壁垒，对相关市场具有或者可能具有排除、限制竞争效果。
这是我国《反垄断法》实施以来对违法实施经营者集中采取必要措施恢复市场竞争状态的第一起案件。责令解除网络音乐*版权的处罚决定，在网络音乐行业内引起巨大反响，甚至被很多从业者直接称为“版权新规”。在该决定公布后不久，网络音乐行业即有新动向，2021年8月，多家媒体报道称，字节跳动正开发*独立音乐播放器。
在明确的市场份额数据之外，行业的反应也从另一面佐证了腾讯“生态圈”及其资本动作的市场力量。
庞然大物“腾讯系”是继续膨胀还是赶紧瘦身？
此番减持京东，腾讯给出的理由是，在被投资公司能自行筹集资金的时候，选择退出。
但多家研究机构认为，腾讯此举有着配合反垄断政策的原因，更提示关注后续的减持。东兴证券研究报告认为，腾讯减持京东集团，是“主动梳理内部业务的政策风险，向监管部门释放积极配合反垄断政策的端正态度”。与东兴证券观点接近的还有中信建投证券和光大证券。光大证券更提示，“关注腾讯后续减持其他大型互联网平台公司的可能”。
《中国经济周刊》采访的多位反垄断领域学者、律师大多也认为，配合反垄断监管至少是腾讯减持京东的考虑之一。
“早在2020年底，监管层已释放出信号：反垄断强执法是新常态，将以互联网平台企业为焦点，为防止资本无序扩张提供重要支持。”上海市市场监督管理局反垄断执法专家库成员徐明妍博士对《中国经济周刊》
针对资本动作的罚单频频，有些甚至追溯到10年前
自2020年以来，监管层已经通过多种方式释放出强化反垄断的明确信号。
在2020年12月16日至18日举行的中央经济工作会议上，“强化反垄断和防止资本无序扩张”被确定为2021年要抓好的八大重点任务之一。而市场监管总局在2021年4月对阿里实施“二选一”垄断行为开出创纪录的182.28亿元罚单，更被视为互联网行业反垄断监管加强的标志性事件。
规范互联网巨头的资本动作也已经成为反垄断监管的重点。
2022年1月5日，市场监管总局官方网站公布了19起行政处罚案例，其中9起涉及腾讯，2起涉及阿里。不久前的2021年11月20日，市场监管总局官方网站公布了43起行政处罚案例，其中13起涉及腾讯，12起涉及阿里。这些处罚案例多与投资并购案有关，处罚原因是“未依法申报违法实施经营者集中”。
纵观2021年市场监管总局公布的行政处罚案例，涉及互联网巨头的占比不低，其中包括一些曾经在互联网行业引发巨大关注的交易，有案例甚至追溯到2011年，例如：腾讯投资猎豹移动（2011年）、腾讯投资搜狗（2013年）、阿里投资魅族（2015年）、阿里收购高德（2014年）。
“据我了解，监管部门曾对全行业进行调研，客观上起到了帮助互联网企业重视以及完善反垄断合规的作用。”徐明妍对《中国经济周刊》
2021年2月发布的《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》，明确了“涉及协议控制架构的经营者集中，属于经营者集中反垄断审查范围”。涉及协议控制（即VIE，在互联网行业较常见）的交易被明确纳入反垄断监管范围，这也是往年一些交易案被追溯的原因。
“现在公布的处罚案例比较多，还有另外一个原因，就是《反垄断法》在修订，对未依法申报违法实施经营者集中的处罚数额有较大提升，以前顶格处罚50万元，修订后，对没有排除限制竞争的，处罚上限为500万元，对有反竞争效果的，处罚上限是上一年度销售额的10%。”北京知识产权法研究会竞争法专业委员会副主任兼秘书长魏士廪对《中国经济周刊》
不当第一大股东的投资也要接受监管
相对于阿里，腾讯的投资往往并不追求成为第一大股东，这种风格被一些互联网行业人士称为“只求共生，不求拥有”，但此类投资也已进入监管视野。
市场监管总局官方网站在2022年1月5日公布处罚的腾讯、红杉煜辰投资酒小二交易案即是一例，相关行政处罚决定书称，腾讯和红杉煜辰通过增资和收购股权方式，分别取得酒小二10%和6%股权。根据《股东协议》，腾讯和红杉煜辰对酒小二享有共同控制权。市场监管总局最终判定此交易案为未依法申报违法实施经营者集中，并作出行政处罚。
天眼查APP数据显示，酒小二（广西叫酒网络科技有限公司）第一大股东为自然人黎永新（该公司董事长），持股比例为54%，远高于腾讯和红杉煜辰。
“在股东排名靠后、股权比例不高的情况下，是不是也会触发经营者集中，需要申报、接受监管？这就涉及控制权的问题。”魏士廪对《中国经济周刊》
“控制权是反垄断法中一个重要概念，并且反垄断中的控制权判断标准和公司法中的控制权判断标准不一样，这一点尤其需要注意。对控制权的判断通常有几个标准，比如，股权比例以及收购方是否获得目标公司一些重大事项的决定权或否决权，包括任命*管理人员、预算、业务计划、投资和其他与业务有关的重大决策等。在法律实践中，后者颇具技术内涵。”徐明妍对《中国经济周刊》
2021年腾讯投资继续加速，比2020年多投93次
据创投数据服务商IT桔子统计，腾讯的对外投资在2021年并未减速，截至 2021 年 12 月 24 日，腾讯在 2021 年的投资事件共有 268 起，比 2020 年的 175 起多了近100起，投资事件数量再创新高。
截至2021年11月15日，腾讯在2021年投资频次*的5个行业分别是：游戏（64起）、企业服务（52起）、文娱传媒（23起）、本地生活（18起）、医疗健康（17起）。此外，其他互联网巨头在2021年也并未放慢投资脚步，小米投资102起，阿里61起，字节跳动58起，均高于各自2020年投资事件数。
“从法律层面上来说，企业对外投资但凡触发经营者集中申报门槛就必须申报。这个判断包含两个部分：第一是控制权判断；第二是营业额判断。比如，收购方和目标公司在中国的营业额（最终控制人控制的所有公司的总营业额）各自都超过4亿元人民币，在中国合并超过20亿元人民币或者在全球超过100亿元人民币，就必须申报。由反垄断监管部门去判断该交易会不会妨害竞争。通常如果交易不影响竞争，很快会被批准。我们进行全球申报时，感受是中国反垄断监管部门和国外同行相比都是高效的。但是如果交易的确会限制竞争，反垄断监管部门将对交易附加一些条件，结构救济措施如资产剥离，行为救济措施比如要求并购后的经营者承诺像并购前一样继续公平公正地向竞争者提供原材料等。只有少数情形下，反垄断监管部门会认为交易对市场竞争影响太大以至于必须禁止交易。然而， 如果经营者应报未报,将使交易面临不确定性，因为反垄断监管部门可能责令恢复原状。此外，《反垄断法》修改草案进一步显著提高了应报未报的罚款金额，经营者可能面临相当于上一年度集团营业额10%的巨额罚款。从政策层面来说，国家的产业政策也会影响资本对外投资的领域，比如，腾讯开始支持芯片半导体、智能制造等科技行业。”徐明妍对《中国经济周刊》
可以预计，由互联网巨头大量投资交易案引发的申报，将在客观上对反垄断监管部门的执法效率、执法力量提出更高要求。
回想2010年11月11日，腾讯成立12周年纪念日的晚上，马化腾在发给全体员工的信中，对刚去不久的“3Q大战”仍然心有余悸：“公司成立以来，我们从未遭到如此巨大的安全危机。这段时间，我们一起度过了许多个不眠不休的日日夜夜。当我们回头看这些日日夜夜，也许记住的是劳累，是委屈，是无奈，是深入骨髓的乏力感，但是我想说，再过12年，我们将会对这段日子脱帽致礼。”
在信末，马化腾称将尝试在腾讯未来发展中注入更多开放、分享元素，“因为腾讯的梦想不是让自己变成最强、*的公司，而是最受人尊重的公司”。
如今12年将过，在“3Q大战”后转向“开放”，凭借资本和流量投出了一个“生态圈”的腾讯，又走到了一个关键路口。上一次腾讯因被舆论质疑垄断而转向，现在面对常态化的反垄断强监管，又会转向何方？在减持京东之后，腾讯会不会继续压缩自己的“生态圈”？
据媒体报道，马化腾在2021年年底的员工大会上表示，未来，腾讯在服务国家和社会的时候，要做到不缺位、做到位、不越位，做好助手、做好连接器。
腾讯的投资还在继续增长，但庞然大物“腾讯系”，是继续膨胀还是瘦身？
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智通财经APP获悉，恒生科技指数盘中涨近4%，腾讯控股(00700)盘中一度涨超6%，突破多条均线。截至13时36分，涨5.83%，报价468.2港元，成交额75.95亿。
消息面，近日网上流传“中央网信办出台《互联网企业上市及投融资操作规范》”信息。经向中央网信办相关部门负责人核实，中央网信办从未出台此文件，信息内容不实。中央网信办相关负责人表示，将依法严格追究相关造谣者的责任。希望广大企业和公众不造谣、不信谣、不传谣。
值得一提的是，腾讯控股公布，2022年1月19日耗资约2.04亿港元回购45万股股份。
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