如何判断一家上市公司业绩的好坏之分(如何判断一家上市公司业绩的好坏)
如何判断一家上市公司业绩的好坏之分(如何判断一家上市公司业绩的好坏)
本篇文章给大家谈谈如何判断一家上市公司业绩的好坏之分,以及如何判断一家上市公司业绩的好坏的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！
近期，A股上市公司陆续公布了2019年中报业绩预告，绩优上市公司保持良好状态和绩差上市公司继续绩差的同时，于2019年一季度相似，2019年中报业绩预告又出现了白马股业绩爆雷的负能量，使得布局了这些爆雷白马股的投资者深感郁闷。
上市公司的财务报表主要包括三张表：利润表、现金流量表与资产负债表，杰克结合十多年的技术实战分析与财务分析策略，总结了一个极具实战参考意义的财务报表分析体系，为了方便朋友们记忆，编制了一个顺口溜：一商二利三每四率。
“一商”是指商誉“二利”是指扣非净利润与归母净利润“三每”是指每股收益、每股净资产与每股未分配利润“四率”是指市盈率（PE）、市净率（PB）、毛利率与净资产收益率（ROE）
我们并不需要深究三张表的全部财务指标，只要看懂该懂的十大核心财务指标就能够快速读懂上市公司的财务报表，在可以辨别一家上市公司业绩好坏的同时，可以进一步判断上市公司是否具备投资的安全边际，随着A股市场的逐步发展与成熟，价值投资将逐步成为投资主流，因此，在目前掌握看懂上市公司财务报表的关键技能将有助于实战把握。
如何判断一家公司好坏
买股票就是买公司，公司的好坏决定你买入股票后持续性收益。一个好公司的股票价格一定不便宜，一个股票价格高的公司却不一定是一个好公司。要想买到好股票，必须要先分析股票所对应的上市公司是否是一个好公司。我们都知道股神巴菲特，既然是股神，那我们就应该好好向他老人家学习。他是如何寻找好的公司的呢
他说好公司有四个特点：业务能够理解；有持续发展的潜质；有可信赖有能力的管理层；一个诱人的价格；
一、公司所处的行业
不同行业赚钱能力有很大的差别，有的行业天生进入门槛高，竞争少，赚钱容易。市场需求稳定，企业有宽阔的“护城河”能保证一定的利润率，再投入的需求小，能够获得大量的现金流，只有拥有这些条件的行业，才能比较容易的赚到钱。这个很好理解，好的公司必须具有良好的发展前景。往往*的公司大家都耳熟能详。比如可口可乐，喜诗糖果。我们中国的*公司也是，比如贵州茅台、格力电器、招商银行、中国平安。这些公司比较符合上面的条件：需求受经济周期影响小，品牌“护城河”能保证不错的利润率，再投资需求较小，赚到的钱大多都是自由现金流。
二、公司商业模式简单。
商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。
研究商业模式的意义在于：这是不是一个好生意 这样的生意能够持续多久 有没有行业壁垒，以便阻止其他进入者 这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力。壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。
通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何 对产业链的上游、中游还是下游的影响力如何 整个产业链中有哪些不同的商业模式 关键的区别是什么 哪些是最有定价权的企业 企业与客户的关系是否具备很强的粘性 这些决定该商业模式能否成功。
三、公司的核心竞争力和领先的市场优势。
商业模式大家都可以砸钱过来模仿，但是一个企业在同行业中能否获得更好，关键在于你的核心竞争力，这个很难模仿，很难学会。这些包括你的业务是否专一，比如格力专注家电以及与家电相关的产业，而不去投一些完全不相关的产业；公司的创新能力，技术创新能够提升产品的竞争力、同时具有成本优势，比如华为的5G技术，自主知识产权，这些产品他就有定价权；管理团队，大海航行靠舵手，他们的经营思路、用人激励机制等等，关系到这个企业能走多远、能发展多大；
如何分析一家公司的业绩呢
一、研读财务报表
财务报表的研读，主要是读“三张表”，利润表、资产负债表和现金流量表。
利润表是通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，如主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润。
资产负债表，公式“资产=负债+所有者权益”，分析的时候思路是重点关注引起资产变化的两个原因：第一个是负债的变化（增减）；第二个是所有者权益的变化（增减）。
现金流量表说明企业一定时期的现金流入和流出情况。在会计要素的确认上，资产负债表和利润表采用的是权责发生制，简单说，只要产品一旦发货，就会被计入销售收入账目，而不管购买者何时支付货款。而现金流量表采用收付实现制（又称现金制或实收实付制是以现金收到或付出为标准，来记录收入的实现和费用的发生。在分析运用现金流量表时，要注意与资产负债表的损益表相结合。只有与资产负债表和损益表结合起来，才能对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价
二、评估一家公司业绩的指标
1、公司的市场占有率超过 30％，说明他家产品竞争力强。
2、公司的获利和配息逐年增加，能够给大家分钱，说明他不差钱。
3、市盈率低于20，说明估值不高啊，性价比好啊。
4、股东权益报酬率 (ROE) 大于 15，说明盈利能力强，真的赚钱。
以上指标看5年左右时间，而且要持续稳定，甚至持续向好。
朋友们，根据以上中观和微观的分析，找到了好公司，在估值偏低的时候就大胆买入，长期持有，一定会获利丰厚，预祝投资顺利！
好上市公司通常都具有以下某几方面的特征：
1.良好的现金流，一个企业不好，不能只看纸面上的利润，更需要关注企业的现金流量，企业的现金流量好，说明企业的产品有竞争力，别人愿意花现金购买。
2.良好的盈利能力，对于一个陈述性的现象，其盈利多数情况是相对稳定或者逐步增长的，而不是每年通过补贴其他其他方式（如利润不够，变卖房产来填补）来调节利润，或者通过赊销的方式，来增厚利润，比如2017年动力电池装机量第3名的坚瑞沃能走上破产重整之路。
3.良好的资产结构，许多企业之所以出现债务危机，并不是企业的盈利能力不强，而是企业的资产结构太差，货币资金储备太少，连偿还短期借款都需要，借新债还旧债。曾经的盐湖钾肥，盈利能力还是非常强的，但是，大规模的企业投资导致上市公司背负巨额的债务，不得不走上破产重整之路。
4.企业所在细分行业是否有增长潜力，现在科技进步很快，新的技术、新的材料以及新的应用不停的在替换以前已经过时的东西。曾经的彩电大王川长虹第1次将宝压在显像管上，第2次将宝押在等离子电视上。
5.公司具有什么核心竞争力 包括技术实力。曾经中兴通信被禁售，一度出现经营危机，但是一旦挺过去凭借公司的技术积累，又能实现企业的快速增长。
6.不存在大额对外担保等容易让企业陷入债务诉讼困境的风险。
上市公司业绩好不好，实际上是一个比较的概念，并非*的好坏。如果有谁告诉你说，某某股票市盈率好低，或者每股收益多少钱，业绩很好可以买等等，那这个人不是骗子就是傻子。对业绩进行僵化的静态的认识，无异于刻舟求剑、缘木求鱼。正确的做法是动态地辩证地理解公司业绩。
一般来说，我们可以从三个角度来进行业绩的比较：
第一，与自己过往的业绩进行比较。
比如，益生股份半年报披露，因为白羽肉鸡产卖的好有提成卖得贵，公司上半年实现营收14.5亿元，同比增长188%；实现净利润9亿元，同比增长2689%。这就是比自己以前业绩大幅增长，可以叫做业绩好，股价自然水涨船高了。
第二，与同市场同行业公司业绩进行比较。
比如，历史上曾经有个牛股叫东方电子，连续多年的报告显示，净资产利润率，每股收益等指标都大幅度优于同行业水平，堪称神话，股价也是蹭蹭往上涨。这就是优于同行业的魅力。只不过，后来发现东方电子是业绩造假。同样的还有蓝田股份、康得新等等。这也提示一点，业绩想要明显超过同行是很不容易的，一旦真能超过那几乎肯定就是大牛。
第三，与市场对公司的业绩预期进行比较。
比如，2019年8月9日的亿嘉和，在市场惨淡的情况下*摸到涨停板，原因就是它发布的报告显示，2季度业绩大幅增长，超过了市场的预期，而且在手订单充足。
以上三点，才是判断上市公司业绩好不好的关键。做好功课后，请相信自己的判断，不要人云亦云。股市有风险，乱来会亏钱！
首先，我们解 这个问题之前一定要搞清楚，为什么要了解一家上市公司业绩的好坏！
我相信大部分的人都是从投资的角度，从获利的角度，从挑选一家安全可靠上市公司的角度出发的。
而不是为了做深入研究、做市场调查、甚至做学术分析的。毕竟，有这等能力的人不会提这样的问题，提出这问题的出发点就大概率是一些普通投资者，就是为了更好、更安全地投资获利！
所以，我觉得判断一家上市公司业绩的好坏没有必要过于“复杂”，因为太过复杂不仅会让大部分投资者产生混淆，甚至还会帮倒忙！有何意义
简单、易懂、真正能够被大家掌握的，才是最棒的，这和投资一样，千万别把简单的弄复杂！
巴菲特：不要把投资搞得太复杂化，而是越简单越好！
那么，从投资的角度来看，如何判断一家上市公司业绩的好坏
我认为可以简单地从三个方面去分析：
1、从大周期去判断；
2、从波动的范围去判断；
3、从收入的构成、以及特殊性的影响去判断；
也就是说业绩大增的不一定是好，而业绩出现下滑的，也不一定是坏，一定要懂得综合分析和结合比较，才能够得到一个最正确的结果。
从大周期去判断！
记住，时间是反应一家上市公司优质与否的重要指标，巴菲特曾经一度把时间纳入投资的参考标准，对于企业业绩的判断也是如此。
时间是*企业的朋友，平庸企业的敌人。你可能认为这个原则平淡无奇，但我是通过深刻的教训才学习到的。———巴菲特
要知道，许多企业在刚上市的时候也许业绩会显得格外出众，但是能够维持3-5年，甚至5-10年依然保持非常业绩非常*、稳定的企业就非常少。而大部分的投资者都是通过短期的一些东西来查看企业的质地，这就往往会掉入“业绩变脸”和“踩雷”的陷阱里去了。
所以，对于一个企业到底是优质还是劣质，我们一定要从较大的周期去分析和判断。
案例一：
就好比上面图中的这家上市公司，在刚上市的两年里，业绩表现得还是非常不错，但是从第三年开始就出现了明显下滑。
这样的企业就很难从一个小的周期去判断它到底优质与否，因为你永远不知道它之前的业绩到底有几分真，几分假。
案例二：
同样的，对于这种时亏时赢的上市公司，我们也是需要小心的，因为太不稳定。要知道，A股的退市规则是3年持续出现了净流润亏损，就要面临暂停上市和退市的风险。
有部分的上市公司为了摆脱这种尴尬的局面，而会采用一种“2+1”的策略，就是2盈1亏的做账模式。而对于投资者来说，如果不能有效分辨出其中的风险，就容易踩雷，买到退市股。
因此，碰到上市公司出现了业绩时亏时赢的状态，一定要远离，哪怕短期的业绩和利润增幅再大，都不应该触碰。
因此，我们可以发现，大周期的业绩和利润分析，才是对于一家企业好坏最简单、也是最有效的判断。而巴菲特把这种判断的方法用于ROE的指标之中。
ROE指的是净资产收益率，它能够很好的反映出一家上市公司的业绩、以及给予投资者带来的利润。用简单的方法来解释，那就是，你手里握有多少市值的资产，你就能够从这家公司里年化获得多少钱。
数据统计：
ROE连续5年维持在20%以上的公司，年化收益可以达到16%；
ROE连续5年维持在15%以上的公司，年化收益可以达到11%；
ROE连续5年维持在10%以上的公司，年化收益可以达到2%；
举个例子，如果一家上市公司3-5年里的年均ROE为15%，那么意味着在这段时间里你持有这家公司的市值每增加100元，每年就可以带来15元的利润。如果ROE变为了20%，那么给你带来的收益也会从15元变为20元。
所以说，衡量一家上市公司业绩好坏，我们可以通过大周期，*是3-5年、甚至5-10年内的业绩和利润来判断，更可以通过ROE这个指标来进行辅助，效果更佳！
从波动的范围去判断！
业绩和利润的波动也是衡量一家上市公司好坏的重要方法！记住，千万不要被短期较大的波动而迷惑了双眼。
这里给大家提供一个数据：
业绩和利润年化增长10%的上市公司已经是很厉害了，如果还有加高的分红配合，容易出现优质的企业，大牛的走势；
业绩和利润年化增长20%的上市公司那就相当牛了，基本都是大牛股集中地，也是龙头企业的抱团之所；
而业绩和利润年化增长30%以上的上市公司其实非常少，要么是百年难遇的独角兽企业，要么就是所谓的业绩“造假”；
所以，如果看到有所谓业绩、利润出现爆发式增长的情况，你就要小心了，是不是主力配合上市公司挖的“坑”。或者是因为前期的基数太低，从而出现短期的、不可持续的现象。
举个例子说明下：
我们看到上方的图中这家上市公司的业绩和利润明显出现了“较大波动”的情况，特别是在利润这块：2015-2018年处于了一个时亏时赢的状态，但是2019年却出现了爆发式的增长。
这样的上市公司虽然从数据上看出现了“业绩和利润”双双剧增的利好，但是反馈到本质只是“前期基数太低+上市公司通过一些特别方法操作业绩”的套路。
因为上市公司报表上列出的净利润不是真正的净利润，可以通过会计手段操作，因此这样就是一种典型主力机构配合上市公司诱多的套路，自然不能够说明上市公司的业绩好，反而是风险非常大的表现。
我们可以从下图中此股的走势图发现，其实2019年开始出现了主升浪，有较大的涨幅空间，这个时候配合业绩、利润的双增，降低了估值（ 市盈率=总市值/净利润），所以股价涨幅越大，有些主力越喜欢做高短期利润，从而降低估值，吸引散户接盘。
这时候，你就会发现这样的业绩并不像表面上那么“好”了，反而对于投资而言，显得有些“坏”！
从收入的构成、以及特殊性的影响去判断；
在股市里，还有一种靠着其他特殊收入来增加业绩和利润的方法。就是所谓的靠卖地、靠卖画、靠其他等等费主营收入增加业绩和利润的情况。
而碰到这样的上市公司，其实就特别糟糕了，一旦他们没有了这种“特殊收入”的渠道，业绩和利润就会180度变脸，造成严重反差。
举个例子：
某上市公司在2017年出现了严重的业绩亏损，为了避免两年连续亏损戴上ST的帽子，在2018年第四季度的时候以2.088亿元的价格向湖南广播电视台出售油画《愚公移山》，创下了中国油画价格世界纪录。（此画当初的买入价格为2800万元）
而2018年前三个季度的净利润亏损为1.35亿元，也就是说，靠着卖画大幅提升了公司的业绩和利润，不仅让2018年扭亏为盈，而且还免去了戴帽的风险。
我们可以从F10后台的营业分析里找到“主营范围”和“主营构成”两个数据去分析，主营收入占比越高的企业，提供给公司的利润越稳定，同样表现出的质地也越*！
在相同营收和利润的前提下，一家卖酒的企业如果90%以上的营收都是来自于“酒类”产品，那么它一定会比另一家卖酒企业60%营收来自卖酒，而另外40%来自其他不相关收入的企业优质很多。【上图为老白干酒，下图为贵州茅台】
当一家上市公司的业绩并不是主要来自于主营产品的收入，而是来自于其他渠道，那么这样的业绩即便出现了短暂的利好，也不能够说明公司的质地*。
并且在一些特殊的时期里（比如熊市、疫情、其他意外发生），主营产品收入较高的企业往往占比市场的份额较大，所以，会有极强的实力扛过“特殊时期”，保持一个稳定的收入，更能说明上市公司的强大。
所以，如何判断一家上市公司业绩的好坏，其实并不仅仅要从数字分析，还得结合收入的构成，特殊时期收入的产出等综合因素判断。
结论：我喜欢简单的东西。！有时候，最简单的投资会收到*的回报。 人们有一种不健康的心理，喜欢把简单的事情复杂化，我们的投资理念非常简单，真正伟大的投资理念常常用简单的一句话就能概括。———巴菲特
综上，判断上市公司业绩的好坏不要太复杂，我们从简单、易懂、但是却非常有效的方面入手，就可以得到一个很好的结果！
就像巴菲特所说的那样，不要把简单的弄复杂，这样对你投资没有好处，只会加重你的迷惑和你投资的不确定性。
关注张大仙，投资不迷路，感谢你的点赞和支持。
今天关于《如何判断一家上市公司业绩的好坏》介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。
