新浪微博市值超过新浪(新浪持有微博45.2%股权，微博市值高达112亿，而新浪只有29亿。为什么)
新浪微博市值超过新浪(新浪持有微博45.2%股权，微博市值高达112亿，而新浪只有29亿。为什么)
本篇文章给大家谈谈新浪微博市值超过新浪,以及新浪持有微博45.2%股权，微博市值高达112亿，而新浪只有29亿。为什么的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！
出现这个情况，我认为是正常的。
1、公司的市值并非以市价计算
这个好比国内股票中的定向增发操作一样，发行价不得低于市价的90%并不是指执行定增日的市价作为参考标准，市场上公认的价格是不得低于公告前20个交易日市价均价的90%。
假如按国内标准的会计准则估算，微博实际上的价值只有90%*（110*46/49）=93亿，新浪的45.2%股权实际市值只有42亿。
2、投资者对公司的不同预期
从美股市场的估值，微博的净资产是9.44，市净率是5.22，属于一个很正常的科技股，而新浪的净资产是40.35，市净率是1.05。可能大家不知道这是什么概念。我们可以在国内MSCI成份的股票池中找出对比：
市净率为5.22的是 ，一家互联网金融+券商的上市公司，属于高成长型企业，市场估值较一般的券商股要高。同是券商股，光大证券的市净率在1.29，市场并没有结出一个很高的估值，为什么会这样
就算是一般投资者，在同一板块的 与光大证券选择时，一般都会投资 ，而不是光大证券，原因是 的成长性，空间想像力远强于传统的老牌券商。
反映到新浪与微博的关系，也就很容易理清了：
新浪市净率低，说明公司并没有多大的成长性与想像空间；微博的高市净说明其有一定的成长性和想像空间，市场愿意对其未来的价值进行透支，目前的股价已经包含未来的预期，即微博110亿的市值已经兑现了未来数年的价格预期！
总结：
首先，企业目前的价格并非一级市场上真实的交易价格，会出现合适的折算；其次，每个公司的都有其价值与成长性，成长性较佳的公司市场上愿意以未来的估值对公司进行估算，一些缺乏成长空间的公司市场只能以其最合理的价格进行交易，所以会出现新浪拥有42亿市值的股权而只有29亿的估值。
微博的市值112亿美金，持有微博45.2%股权的新浪只有29亿亿美金，按照持股45.2%持股比例算，新浪的市值最少要50亿美金，不是这样计算，这种情况和软银和阿里巴巴很相似，软银的市值大概在800亿美金左右，软银持有阿里巴巴25.9%的股份，把*市值5800亿美金按照25.9%计算，软银的市值应该达到1500亿美元，但是软银的市值只有800亿美金左右。
所以一个公司的市值和它只有持有其他公司股份的市值大小关联关系不大，市值的大小和自身的业绩相关，新浪门户早已经是过去时，在门户时代。新浪、搜狐、网易是并列的三大门户。现情况不一样了，现在是自媒体的时代、微博这种短内容的时代。自媒体平台包括百度的百家号、字节跳动的头条号和其他的一些自媒体平台。
所以像搜狐、新浪这种门户时代的大佬已经是昨日黄花了，搜狐的市值不到5亿美金，其投资的搜狗的市值达到18亿美金；网易成功转型其他业务，门户业务只是网易很小的一部分业务。所以网易是三大门户当中转型最成功的。
谢谢邀请，这种情况在资本市场其实很常见，比如孙正义的软银公司目前市值大概820亿美元，而软银持有阿里巴巴的26%的股权市值却高达1280亿美元，所以，控股子公司微博超过其母公司新浪的市值自然也是有一定的原因的。
首先，微博并非新浪的全资子公司
很多人会认为，既然微博市值112亿，45.2%就是50.6亿了，难道新浪其他的资产都是负资产么 逻辑没有错，但问题在于这50.6亿只是名义资产，本身市场估值就是波动的，甚至是大幅高估的，你想要变现没那么容易的，而且往往也不大会去全部变现，另外一点就是除了新浪之外，微博的其他股东（比如阿里巴巴）还合计持有近55%的股权。
其次，传统的门户网站正走向衰落，新浪也不例外
最近几年来，随着社交媒体网络的崛起，传统门户网站包括搜狐、新浪都已风光不再，像网易还好，有网游、电商的业务支撑，在资本市场的表现也是如此，投资人都是喜新厌旧的，你越传统，市场越低看你，所以新浪的市值也是不断走低。
微博虽然现在面临头条系、B站、豆瓣甚至陌陌等公司的挑战，市场空间其实也不断收到挤压，但毕竟算是国内社交媒体的的先行者之一，因此他的估值还是不错的，因为业绩持续走高。
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要理清这个问题之前首先要明确一个概念，即微博和新浪到底是什么关系。
微博和新浪到底是母子关系还是分家兄弟
新浪和微博是完完全全的母子公司的关系，而非分拆业务独立上市。下面这张图可以看到，微博的控股股东是Sina Corp.，也就是我们口中的上市公司新浪。很多人都以为微博是新浪分拆上市的，其运作对新浪没有影响，其实不然，时至今日，微博仍是新浪最为重要的子公司。
从利润表其实也可以找到这个 案。翻看新浪的年报就可以发现，新浪的营收主要就是来自于微博，从2018年的年报来看，微博占到了新浪整体营收的80%以上，几乎是一己之力拖着不争气的兄弟姐妹们往前跑。
市值到底是什么
很多人可能隐隐约约知道市值是一个比较主观的东西，那么市值到底是什么 有一种理解，市值是未来现金流的折现，简单说就是这个公司如果一直存在下去，总共能赚多少钱，这笔钱放到现在能值多少。一家公司未来十年，每年能赚一个亿，并不代表这家公司的市值是10亿，因为需要折现。举个例子，今年给我一个亿，和明年给我一个亿，两者的价值是不一样的。因为我如果需要明年有一个亿，我今年只需要有9500多万，然后把它存进银行，银行给我500万利息，那么我明年就可以拿到一个亿，换句话说，明年的一个亿，在按照银行利率折现的情况下，现在就只值9500万。因此，我把这个公司未来盈利所能够赚到的所有现金都折现到今天，再加上这个公司账面上的资产，这个和就是公司的价值。这种估值法叫现金流折现法（DCF）。
现金流折现法的弊端也很明显，一是计算复杂，二是对未来五年十年的预估肯定不会太准确。因此，还有一种更简便，也是大家更能理解的方法，也就是相对估值法，最为大家熟悉的一个参数就是市盈率（PE）。市盈率简单说就是公司的利润和市值的比值，比如公司盈利1亿，市盈率60，那么公司市值就是60亿。但是相对估值的弊端也很明显，这个市盈率到底应该给多少 通常来说是按照同行业公司的平均来给，不同行业的市盈率有高有低，这也就是为什么茅台和平安利润差了好几倍，但是市值又差不多的原因。但总的来说，因为市盈率的选择十分主观，市值大体上也只能表现为公众认为你的公司值多少。
新浪的市值为什么和微博相差这么多
首先来看两家公司的盈利能力。新浪2018年营收21.08亿，归母净利润1.26亿；微博营收17.19亿，归母净利润5.72亿。当然了，并不代表新浪其他业务就亏损了4个亿，实际上，因为新浪只持有微博42.5%的股权，所以虽然微博的营收全部计入新浪的营收，但是净利润却只有42.5%算作新浪的净利润，剩余的57.5%会计入到少数股东权益中，这一部分在合并利润表的时候会扣除。在扣除了3亿的少数股东权益之后，新浪的归母净利润就少得可怜了。从除税前利润来看，新浪5.55亿，微博6.69亿，新浪其他那些不争气的业务亏损大约在1.1亿左右。
从最后的结果来看，新浪的归母净利润是微博的四到五分之一，也就不难理解为什么新浪的市值也只有微博的四分之一左右了。但其实还有一个很有意思的现象，对比新浪和微博的市盈率可以发现，新浪的滚动市盈率甚至是高于微博的（新浪24.53，微博19.93）！所以换句话说，新浪非但没有被低估，甚至与微博相比，还有些被高估了。
我有29亿就可以买下新浪，然后把微博的股票卖了套现吗
说到这里可能还会有人不理解，那我用29亿买下新浪，再把持有的微博股票卖了，不就可以套利了吗 其实不然。前面已经提到了，市值是一个比较主观的东西，之所以新浪的市值还不及他持有的微博股票的市值，是因为新浪其他的亏损业务不值钱，估值的时候成了负价值资产，所以拉低了新浪整体的市值。换句话说，如果今天真的所有的新浪股东都愿意把股票按原价卖给你，你确实是可以买到微博42.5%的股票，但那些亏损的业务也归你了，而你卖微博股票套的那些利基本也都要填进去。
如果直接剥离那些亏损业务，就只图这些股票呢 你能想到的别的股东也能想到，所以真正卖的时候人家肯定不会愿意按原价卖给你，到时候的成本肯定也就不止29亿这么少了。所以，直到今天，也没有人干出收购新浪卖微博股票这档子事。
微博的市值那都是水中花镜中月。这种科技股的估值数字变动很大，说不准不久的未来，微博就会变得一文不值，因为它可能市场已经被其他竞争者全部占有。最近的一个典型案例就是暴风集团，没有了客户也没有成功转型，它的市值很快从百亿变十亿。
而新浪虽然拥有微博45.2%的股权，但是他没有进行财务并表计算。这样在新浪资产负债表中是按照投资价值记账的。因为新浪也是上市公司，微博也是独立运营的上市公司。那么投资者估值新浪时会按照新浪自身的其他业务来进行评估的，目前新浪除了微博之外，还有网站邮箱等等业务加在一起，给予估值29亿。未来如果新浪从微博中退出，成功套现，那时资产负债表才会计入投资收益，新浪的市值才会发生改变。
微博是在2014年上市的，那时候他如日中天，应该是新社交媒体第1名。但是现在看看微博，已经是昨日黄花，落日的夕阳。其中充斥着无数的僵尸粉，数据也基本上有虚假成分。在面对今日头条、微信、企鹅号等等新媒体的围攻下，基本上是节节败退。如果他不再做进一步的革新，微博市值会不断下跌，未来归零都有可能。
看看微博现在的收入结构就明白其未来命运可能不佳。除了传统的广告费，还有其他什么吗 去年开始还做了违规现金贷去赚钱，同时还*催收，高利贷业务让他投诉满满，也就是说，他现在已经碰到了天花板，碰到了结构性困境，但是到目前还没有找到解决之道，还在四处瞎碰撞。
德先生目前在新媒体中已经非常不看好微博了。建议投资者要慎重投资。基于移动互联网的应用，会让公司的命运变化非常快。如果不进取，很快就会落后。在这一点上我们可以去看ofo的案例，2018年还估值100亿，2019年已经变成了破产企业。
可惜当年微博占据了先发优势，但是没有保持下去，反而是逐渐衰落。德先生只能发出一个疑问，“廉颇老矣，尚能饭否 ”
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