苹果2013年的净利润是370.37亿美元,2014年的净利润是395.1亿美元。
下图是苹果近几年的财务报表:
苹果公司现在面临营收与净利润双双下滑、毛利率下滑、经营利润降低的这些挑战。据报道,苹果公司似乎陷入了前所未有的困境,该公司股价大跌4.3%,市值一夜蒸发7160亿美元(约合9677亿人民币)。
一、营收与净利润双双下滑
尽管苹果第二季度的营收为2580亿美元,同比增长8%;净利润为77亿美元,同比下降34%;营收与净利润双双下滑。从营收数据上来看,苹果Q2的总营收达到2580亿美元,较去年同期增长8%,主要由于智能手机销量下滑的影响;从净利润来看,苹果第二季度营业利润为19亿美元,较去年同期减少66%,净利润为11亿美元,同比下滑62%;苹果总净亏损为28亿美元(约合人民币2400亿元)。数据显示,第二季度库克对苹果公司进行了重组,但是这一重组并没有带来苹果整体业绩的明显改善。这也是今年第二次 iPhone出货量出现下滑。
二、毛利率下滑
第二季度,苹果总毛利率为81.2%,较去年同期的61.8%下滑了2.7个百分点;净利润率为13.3%,较去年同期下滑了2.7个百分点。不过,在第二季度财报中,苹果并未公布毛利率数据。这一数据在一定程度上反映出苹果公司的成本结构是存在一定问题的。
三、经营利润降低
苹果公司本季度经营利润为82亿美元,与上一季度的88亿美元相比下降了79%。而经营利润率也由上一季度的52%下降到了52%。其中主要是由于销售 iPhone的成本增加了。第二季度,苹果销售成本为109亿美元,同比增长11%,其中设备成本增长了12%。这使得苹果利润降低,因此苹果在财报中表示利润减少,这是其首次没有采取“以产品为中心”而是以成本为导向进行销售。
为什么苹果公司决定发放股利?其中一个答案是苹果公司试图向市场传递一种关于公司潜在的成长性和渗透到办公用电脑市场的美好前景的信号。发放股利也可能是对良好经营业绩的证实,苹果的首次股利使得市场确信公司的成功不是暂时的。为什么苹果在宣布首次股利的同时宣布2:1的股票分割呢?人们普遍认为没有现金股利的股票分割就好比用两张5美元的票子换取一张10美元的票子。钱包感觉厚了,但实际状况并未改善。然而,伴随着现金股利的股票分割可以强化正的信号,传递更多的信息。此外,有时公司进行股票分割是因为其认为低股价可以吸引更多的个人投资者,从而提高股票的流动性。 发放首次股利是苹果公司的最佳决策吗?市场的正面反应和苹果以后的经营成果证实了它是一个好决策。但1990年以后由于更为剧烈的竞争,其收入增长一般,利润下降。1996年和1997年都出现亏损。1997年底,苹果的股价是每股24美元,远低于1990年。1992年,当每股收益从3.74美元增长到4.33美元时,股利并无变化。1993年,每股收益降至2.45美元,苹果亦没有改变其每股股利。但是,到1996年,苹果的股利彻底停发了。 苹果公司为什么在1996年停发了股利?由于经受了多次市场失败,公司开始授权其他制造商生产其马克作业系统。然而,这一政策不仅没有吸引新的买者,反而销售出现大幅滑坡。结果,1996年经营亏损了7.42亿美元,1997年亏损了3.79亿美元。当公司遭受巨大损失时,稳定的股利不可能永远坚持下去,如果亏损持续,大多数公司最终便削减股利。