1987年的股市崩溃(一九八七年中国的股票行情)
1987年的股市崩溃(一九八七年中国的股票行情)
1987年10月19日：道·琼斯工业平均指数一共下跌了508点，也就是令人难以相信的22.69％，收市时为1738.74点。最后的帐面损失总共约为5600亿美元，与法国国民生产总值大约相等。纽约证券交易所当天的成交量为6亿多股，几乎两倍于历史最高的纪录。
关键词：
蓝筹股、涨了近3倍、5070万人、亚洲股市都在暴跌、星期一、这个情势将使1929年的股市大崩溃看来有如儿戏、初次使用“股市崩溃”、股市收盘前20分钟，他向里根总统报告了情况。公司宣布破产......
在股市崩溃的那天
□杜砦
从1982年8月开始，美国股市连续5年上升；最后演变
得简直离谱。纽约证券交易所的总值涨了近3倍，从1100
0亿美元涨到28000亿美元。每三个美国成年人便有一个直
接投入股市，希望把握赚钱机会，另有千百万人则通过退
休基金、个人退休帐户、保险等计划，在股市中获益。
后来，“崩溃的星期一”来临了。它不但改变美国金
融市场的气氛和形态，而且迫使美国经济政策作出重大变
动。许多专家说，即使美国设法避免了一场使经济瘫痪的
衰退，美国的金融市场和整个国家也绝不会再和以前一样
了。
1987年10月16日，星期五华尔街一家证券公司的高级
职员约翰·盖文在这一天便劝告别人说：“你今晚回家时
，最好靠近墙边走。”当然，他的意思是怕有人跳楼自杀
。在美国证券交易所里，收市的钟声快要响的时候，一个
进行股票指数买卖的交易员狂喊道：“世界末日到了!”
事实上还不至于如此。可是道琼斯工业平均指数在收
市时却下跌了108.35点，跌到2246.74，成交股数创下38
850万股的空前纪录。
大约两个月前开始的股市℡☎联系：跌，现在已恶化到不可收
拾，造成吓坏人的暴跌。美国公众持有的股票价值，在一
星期内便下跌了2200亿美元，市值损失8％。
晚上8点钟在华尔街股票行业人士爱光顾的喻利酒吧
里，成群的经纪却忙于找异性伴侣共度良宵。“他们以前
没见过一个患病的股市，”一个股票交易员说，“他们以
为星期一会回升100点。”可是，堪萨斯州里武德市谷类
经纪人、33岁的罗勃·法尔茨在星期五晚上回到家里时，
却对他妻子说：“我想，你我所认识的世界已经变了。”
纽约市一个房地产律师说：“我有个才9个月大的女
儿，我又正在购买房子。股市变幻不定对我有害无利。”
原来，他已把大部分积蓄投资在股票上。在发愁之余，他
在这一天开始把股票抛出。
1987年初，美国全国有4410万这样的人投资于股市，
8月底则达到创下空前纪录的5070万人。现在是10月，人
数已缩到4510万。投资者越来越忧郁，因为迹象显示通货
膨胀渐渐来临，利率逐步上升，美元越来越弱。两家最大
银行提高了优惠放款利率，使若干投资者受到震撼。外国
投资者对美国日趋恶劣的贸易赤字，亦感严重担忧。大小
投资者及套利人士——在一个市场购入而在另一个市场抛
出以防损失的专业人士——上周的疯狂抛售，已破坏了股
市的基础。
1987年10月18日，星期日替一批德克萨斯州投资者经
营约2亿美元资产的理查·费雪，在达拉斯市的一个宴会
上证实了他的疑虑。餐后，一个客人去打电话询问亚洲股
市的情形，回来时说亚洲股市都在暴跌。这位客人就是英
国首相撒切尔夫人。那个宴会是在她儿子马克的达拉斯家
里举行的。
在太平洋的另一边，星期一已经开始。恐慌抛售的浪
潮已席卷亚洲各大股票市场。这一天结束时，香港、新加
坡及马来西亚的股票价值已下跌超过1190点，3个市场的
股票指数已创下了一天跌幅最大的纪录。“人人都给纽约
发生的事情吓坏了。”获多利投资服务有限公司助理董事
张伟忠说。
1987年10月19日，星期一令人不安的消息：波斯湾一
座伊朗钻油台遭受美国军舰轰击。纽约证券交易所主席费
兰抵达交易所上班时，已作了最坏的打算。实际上，即将
发生的情形曾令他震愕。
上午9点钟华尔街詹奈特证券公司的交易员来到34楼
的交易室上班时，惊见武装警卫在场。公司高级职员鉴于
沽盘不断而来，知道这一天会很麻烦，因此请来了武装警
卫坐镇，保护交易员以防脾气暴烈的顾客动粗。交易员们
坐在电话键台前满头大汗，楞望着一排排闪亮的键钮。执
行董事艾普尔发表沉痛的劝勉训话：“好，开始吧。希望
大家保持冷静，也许我们还可以活着闯过这一关。咱们开
始吧!”
上午9点30分开盘的钟声马上就要响了，沽盘如潮涌
至。行情指示器显示“国际商业机器”可能降到125美元
，比星期五跌了10点。可是实际交易还不能开始，一定要
等到有买家才行，而买家却一个也没有出现。钟声一响，
道琼斯指数便猛泻200点。
“我们快要沉下水了!”交易员席思果一面把薄荷粮
抛到发干的嘴里一面喊道。“沽出55000股百事可乐!”一
个交易员叫道。“抛出8万股通用汽车!”另一个大喊。离
午膳时间还很早，有个交易员叫喊道：“汉堡包出售!六
位数汉堡包出售!”他要兜售的是10万股“麦当劳”。
上午10点钟华尔街上各大股票公司的负责人纷纷到交
易所来。交易所主席费兰要亲自筹划如何应付抛售压力。
他已和政府证券交易委员会主席鲁德通过电话，决定继续
“硬撑下去”。因为，即使短暂停市，也会令人以为整个
制度已经崩溃。“全世界的人都在注视，”他说，“你必
须证明制度能站得住脚才行。”
上午10点30分道琼斯又跌了93点，跌到2153.55。投
资者聚集在纽约市派克大道与42街相接处的“忠诚投资公
司”门前，看股票报价看得吓呆了。一个打扮入时的年轻
女郎说：“天塌下来了。”
小投资者越来越心情紧张。德克萨斯州格列纳公园镇
小学校长麦克能说：“对一个像我一样赚这种薪水的人来
说，两三天内损失1万到1.5万美元，打击之大可想而知。
我真恨不得从窗口跳下去。不过这是一楼的窗子，跳下去
只能擦破膝盖皮而已。”
上午10点40分证券交易委员会主席鲁德抵达华盛顿五
月花饭店，在美国证券交易所召开的会议发表演说。可是
在中间休息时间，与会者却拥到外面的正门大堂，围聚在
电子股市报价机前观看行情。有些人在这架机器与公用电
话之间来回奔跑，打电话给自己的公司。股价已下跌两百
多点时，有个人从公用电话那边跑回来，高呼：“买入程
序开始执行了!”各大证券公司的电脑化交易室开始购入
股票的指令，市况开始好转了。
上午11点15分鲁德演说完毕之后被记者包围。记者问
他可能采取什么行动，以防止股市崩溃，他列举了数项行
动，其中包括短暂停市。他这番说话一传到金融市场，立
即便被解释为股市正在准备停市。因此，他的说话非但未
能安定市场，反而进一步引起动荡，而这位证券交易委员
会主席亦不得不花去整天时间来澄清他的声明。
中午12点道琼斯已跌到2103点。纽约证券交易所的旁
边观席出现了人龙。一位年轻女郎担心如果股市一路跌下
去，她是否还能结婚生孩子。”即使日子好的时候，男人
也是怕结婚的，”她说。
全美国的股票交易员都是双耳并用的接听电话。“这
个情势将使1929年的股市大崩溃看来有如儿戏。”洛杉矶
太平洋证券交易所的一个交易员高声地说。
下午1点钟一群小投资者断定现在脱身已经为时过晚
。“我快要给吓死了，不过我还是让它留在那里吧，”亚
特兰大市某汽车代理公司一位推销员纳塞罗说。他说他的
积蓄大约在90％已投资于股市。
下午2点钟道琼斯已跌破2000大关，从星期五收市时
到现在，已跌了大约250点。成交的股数超过4亿股，创下
了新的纪录。而且，距离收市还有两小时。第一家宣告破
产的证券公司，是密西根州大湍市一家名叫贤恩的小公司
。据纽约证券交易所的一项新闻公告说，这家公司已跌破
最低限度的财政规定，因此报告说它再不能以会员的资格
经营业务。后来在数天之内，另有5家公司宣布破产。
下午2点44分自动收报机纸带晚了两个钟头。没有人
知道当时股市行情究竟怎样，可是这已经无关重要。反正
人们但求脱手，什么价钱都行。
维蒙特州约翰逊市衣服制造商巴洛斯是个保守的投资
者，一向喜欢购买蓝筹股。但即使如此，巴洛斯全部股票
的价值也损失了25％－30％。“每一天似乎都把我的收获
多抹去一点，”他哀叹说。
下午3点40分白宫办公厅主任贝克已与华尔街通电话
，询问股市情况。股市收盘前20分钟，他向里根总统报告
了情况。可是这时股价跌得实在太快，没有人能跟得上。
最后半小时，道琼斯指数又跌了130点。
下午4点钟纽约证券交易所收市。可是那些忙得不可
开交的交易员和事务员，却没有如释重负的感觉，因为他
们必须面对所受的损害。许多人站着彼此面面相觑。人们
这时才初次使用“股市崩溃”这个字眼。
道·琼斯工业平均指数一共下跌了508点，也就是令
人难以相信的22.69％，收市时为1738.74点。最后的帐面
损失总共约为5600亿美元，与法国国民生产总值大约相等
。纽约证券交易所当天的成交量为6亿多股，几乎两倍于
历史最高的纪录。股票经纪们只能想到一个早已不流行的
术语——恐慌——来形容股市的惨状。
这天股市的下跌幅度，远远超过了经济大萧条开始的
1929年10月28日那天12.89％的跌幅。连同上星期下跌的
，共跌了743.47点，也就是30％。而在1929年10月28、2
9两日，一共才不过跌了68.90点，亦即23.19％。
证券界。
中国历史股市走势
中国股市历史:
1983年 第一家股份制企业 深圳宝安联合投资公司
1984年一帮从没见过股市的穷学生中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。在1984年第二届中国金融年会上引起的思想风暴的规模。
1984年7月20日成立 北京天桥百货股份有限公司第一家股份有限公司。
1984年11月 第一家公开发行股票企业 飞乐音响中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。
1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。全流通股票。
1985年、北京的天桥公司、开始发行股票。
1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。
1986年9月26日第一个证券柜台交易点中国工商银行上海信托投资公司静安分公司。
1987-09-27 第一家证券公司 深圳特区证券公司成立。
1988年7月9日，人民银行开了证券市场座谈会由人行牵头组成证券交易所研究设计小组。
1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼。时任上海市市长的朱镕基在浦江饭店敲响上证所开业的第一声锣 上市交易的仅有30种国库券、债券和被称为“老八股”（延中、电真空，大、小飞乐，爱使，申华，豫园，兴业）的股票，同日 申银证券公司开设了上海第一个大户室出现了中国第一代个人证券投资大户/股票大户。
1991年7月11日，上海证券交易所推出股票帐户，逐渐取代股东名卡。
1991年7月15日，上海证券交易所开始向社会公布上海股市8种股票的价格变动指数。
1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 1990年12月1日，深交所“试”开业。
1991年8月1日 第一只发行可转换企业债券公司，琼能源。
1991年10月31日，中国南方玻璃股份有限公司与深圳市物业发展（集团）股份有限公司向社会公众招股，这是中国股份制企业首次发行B股。
1992年元月，一种叫“股票认购证”的票证出现在上海街头，产生大批认购证广义上讲也是一种权证。该权证价格30元，后被炒至几百元。
1992年1月13日，兴业房产股票在上海证券交易所上市交易，是上证所开业后第一家新上市的股票，也是全国唯一上市交易的不动产股票。
1992年1月19日，邓小平从即日起视察深圳四天，在了解了深圳股市情况后，他指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的，看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。”邓小平“坚决试，不行可以关”。
1992年2月2日，发行联合纺织我国第一张中外合资企业股票。
1992年2月2月21日 第一家B股上市公司 电真空首次向境外投资者发行股票。
1992年3月2日，进行1992股票认购证首次摇号仪式。
1992年5月21日沪市突然全面放开股价，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%。沪指当天从616点蹿至1265点，仅仅3天，又登顶1420点股票价格就一飞冲天，暴涨570%！其中，5只新股市价面值竟狂升2500%至3000%！上证指数首度跨越千点。
1992年7月7日，深圳原野股票停牌。
1992年8月5日，深圳市邮局收到一个17.5公斤重的包裹，其中居然是2800张身份证。
1992年8月10日，深圳发售1992年新股认购抽签表发生震惊全国的“8.10风波”。
1992年10月12日，国务院证券委员会 中国证监会成立。
1992年11月，沪市创出393点新低。仅5个月，沪指就跌去千点。
1992年11月深宝安 第一家境内发行转债上市公司中国首家发行权证的上市企业。
1992年后股票价格暴涨。糊里糊涂地开始炒股，莫名其妙地发了大财。
1993年2月到1996年3月被称是中国股市的第一次大熊市，主要是国家宏观紧缩遏制经济过热所致。
1993年第二批认购证 这次投入者几乎全赔，从此认购证消失。
1993年2月 1558点。
1993年4月13日，深圳证券交易所的股市行情借助卫星通信手段传送到北京。
1993年4月22日 《股票发行与交易管理暂行条例》正式颁布实施。
1993年5月3日上证所分类股价指数公首日布分为工业商业地产业公用事业及综合共五大类
1993年6月1日，上海、深圳证券交易所联合编制的“中华股价指数”
1993年6月29日 青岛啤酒 第一家H股上市公司 在香港正式招股上市
1993年7月7日，国务院证券委员会发布《证券交易所管理暂行办法》
1993年年中的金融整顿，连带着股市也跟着泛绿。
1993年8月6日，上海证券交易所所有上市A股均采用集合竞价。
1993年8月20日 第一只上市投资基金 淄博基金
1993年9月30日第一家股权收购中国宝安集团股份有限公司宣布持有上海延中实业股份有限公司发行在外的普通股超过5%，由此揭开中国收购上市公司第一页。宝安收购延中实业股权通过二级股票市场进行控股的“宝延风波”
1993年10月25日，上海证券交易所向社会公众开放国债期货交易。
1994年4月 棱光股份 第一家国家股转法人股公司。
1994年6月 哈岁宝 第一家上网竞价发行股票。
1994年6月 陆家嘴 第一家国家股减资的公司。
1994年7月28日***发表《证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施》。
1994年7月29日 股灾
1994年7月30日“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大政策救市行情上证指数从当日收盘的333.92点，
8月涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。
1995年1月1日，即日起实行T+1交易制度。
1995年2月23日，上海国债市场出现 史称“327风波”。
1995年3月，当证券市场已经发展四年多以后，才进政府工作报告，拿到了准生证。
1995年5月17日，中国证监会发出《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》，协议平仓。
1995年5月18日暂停国债期货交易试点，沪市A股跳空130点开盘，沪指当天涨幅40%多；留下新中国股市上最大的一个跳空缺口成交量也巨幅放大至84.93亿元。
1995年5月20日仅过两天，国务院证券委宣布当年新股发行规模将在二季度下达，沪指瞬间跌去16.39%。
1995年7月11日，中国证监会正式加入证监会国际组织。
1995年 一汽金杯 第一家亏损公司。
1996年的上海股市犹如一个大转盘，从年初的500多点，一直冲到1250点；深圳股市更是疯了，从年初的900多点冲到了4200点。
网下认购买新股票需要上门带现金
1996年4月1日，中国人民银行发布公告称，今起不再办理新的保值储蓄业务。
1996年4月24日，上交所决定调低包括交易年费在内的七项市场收费标准。
1996年4月25日合并方式组建“申银万国证券股份有限公司股份有限公司”。
1996年5月29日，道·琼斯推出中国股票指数，分别为道·琼斯中国指数、上海指数和深圳指数。
1996年9月24日，上交所决定，从10月3日起分别下调股票、基金交易佣金和经手费标准；同时对证券交易方式作出重大调整，即由原来的有形席位交易方式改为有形无形相结合，并以无形为主的交易方式。自10月份起全面推广场外无形席位报盘交易方式。
1996年国庆节后，股市全线飘红。证监会坐不住了，团团冷风朝股市吹来，意图降温，但行情仍节节攀高。
1996年12月16日《***》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》[第三任证监会主席周正庆组织人撰写]“最近一个时期的暴涨则是不正常和非理性的。”从而引发市场暴跌。
1996年12月16日，沪、深证券交易所上市的股票交易，实行涨跌幅不超过前日收市价10％的限制。
“12道金牌”
1997年4月10日，发行可转换公司债券试点拉开序幕。
1997年 5月股市终于在重压之下进行调整。
1997年6月6日，禁止银行资金违规流入股票市场。
1997年11月，经国务院批准，国务院证券委员会颁布实施《证券投资基金管理暂行办法》。
1997年5月到1999年5月的下跌，是中国股市非常值得玩味的第二次大熊市。
1998年3月23日，金泰、开元、兴华、裕阳、安信等五大证券投资基金和南化转债、丝绸转债两个可转换债券相继登场。专家理财证券市场金融衍生工具扩大的一种标志。
1998年4月28日 辽物资A 第一家ST公司。
1998年度，人行先后在3月25日，7月1日，12月7日连续三次降息。
1998年6月12日，国家宣布降低证券交易印花税，从单边交易千分之五降低到千分之四，
1999年开始，一批批困难企业开始纷纷上市“脱困”，弄虚作假的企业越来越多，后来暴露出来的很多违规造假的企业都是那时上市的，将股市弄得“不伦不类”。
1999年5月7日周末北约导弹袭击中国驻南斯拉夫联盟大使馆。
1999年5月10日周一，沪深股市跳空而下，“导弹缺口”炸在每个股民心中。
1999年5·19行情 一开盘网络股启动领头的是东方明珠、广电股份、中信国安等沪市上涨51点，深市上涨129点。5月19日后，大盘依然一片大红
6月1日，国务院宣布降低B股印花税。
6月10日，央行宣布第7次降息。
1999年6月12日 棱光股份 第一家遭交易所公开谴责的公司。6月14日，证监会官员发表讲话指出股市上升是恢复性的。
6月15日，《***》再次发表特约评论员文章重复股市是恢复性上涨，6月25日，两市成交量竟达830亿元，创历史纪录。管理层还允许三类企业获准入市，当天大盘跳空高开，上证指数当日大涨103.52点，涨幅6.59%。政府很快出台了一系列利好火上浇油。中国股市进入了空前的大牛市功利性透支。
1999年7月1日，《证券法》正式实施，而令人啼笑皆非的是，沪深股市以大幅下挫的方式来迎接中国证券业的第一部立法。
1999年4月16日，厦海发公告其股票将从4月19日起实行特别处理，成为1999年首家的ST公司。
1999年7月9日 农商社、双鹿，苏三山、渝钛白第一批PT公司。
1999年10月，国务院批准实施《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》。
1999年后，股市就迎来以网络为首的高科技风暴。上市公司触网忙，无论真假，只要名字沾上数码或者网络两字，股价就会扶摇直上。这种情况一直延续到2001年。
2000年4月 吴江丝绸 第一家可转债公司发行股票。
2001年1月初，经济学家吴敬琏抛出“***论”，怒斥股市黑庄接着又引发中国股市“推倒重来”的观点。旋即招来经济学家厉以宁、董辅、肖灼基等的反击，要像对待婴儿一样爱护股市国内掀起股市大讨论：“学费论”
2001年1月初，经济学家吴敬琏抛出“***论”，怒斥股市黑庄接着又引发中国股市“推倒重来”的观点。旋即招来经济学家厉以宁、董辅、肖灼基等的反击，要像对待婴儿一样爱护股市国内掀起股市大讨论：“学费论”。6月14日，国有股减持办法出台财政部部长项怀诚当即表示：“国有股减持是一个利好因素。”，后来股民们认识到，减持就是变相摊派和扩容，而按照新股发行价格减持是杀富济贫。沪指创下此前11年来新高2245点，直到7月13日，股市仍在高位盘整。7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。1500点“铁底”岌岌可危
10月22日晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。由五部委联合调研，由财政部主持的国有股减持办法，实行了3个月就被证监会一家宣布暂停了。10月23日，证监会宣布首发增发停止国有股出售。
2001年中国股市仿佛打开了潘多拉魔盒“股权分置也逐渐成了一个筐，什么问题都可以往里装。”“海归派”官员又陆续推出了“市场化”和“国际化”改革，其中大多“水土不服”，在强力推行中，又在股权分置的框架下被扭曲。
从2001年到2005年，各种政策救市的老办法悉数用尽之后，股市仍一蹶不振。此前的“国九条”也不敌颓势，温总理讲话也被视为利空。被套股民比比皆是。“远离毒品远离股市”的呼声成为交响。
2001年后中国股市开始过度扩容，尽管股市一直走跌，但融资额却达到了近15年来融资额的40%左右。
2001年2月，经国务院批准，中国证监会决定境内居民可投资B股市场。
上市企业仍旧千方百计“圈钱”，可谓使尽浑身解数：从整体上市到分拆上市，从信誓旦旦到原形毕露，从欠债不还到以股抵债……而好的企业却又纷纷海外上市。
2002年6月23日，国务院决定，除企业海外发行上市外，对国内上市公司停止执行关于利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法。国有股减持停止。
2002年6·24行情
2002年12月，中国证监会颁布并施行《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，这标志着我国QFII制度正式启动。
股市仍义无反顾地走上漫漫“熊”途 ———“5·19”这一生于政策、长于政策的大牛行情，终于还是死于政策失灵的陷坑里延续多年的政策市终于走到末路：不仅政策的边际效益递减，且管理层信用被严重透支。
2003年7月 QFII 第一单
2004年1月31日出台了“国九条”《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。
2004年6月1日 证券投资基金法施行 2003年10月28日，十届全国人大常委会第五次会议通过。
2004年，上证 180指数样本股的成交额超过全部股票成交额的一半以上，上证 50指数样本股成交额又占到了上证 180指数的近 60％，资金正毫不犹豫地向蓝筹股集中。
2004年有两个“死亡”标志将被记入历史：一个是，南方、汉唐、闽发、大鹏等靠“坐庄”为生的券商，资金链断裂后难以为继，或被接管或被清盘；另一个是，多年来威风八面擎“庄股”大旗的德隆系轰然倒下。
2005年 2月以来，上证指数绝地翻身，一度重返 1300点之上。4月29日上市公司股权分置改革启动 解决股权分置，就是中国股市必须要打的“辽沈战役”。股市的“三大战役”。5月9日，证监会迅速圈定了4家上市公司进入股权分置改革首批试点程序。上证指数重挫28点收于1130.84点，再创6年新低。
原来激进的全流通主张者如韩志国、张卫星等却表示：试点方案不利于流通股股东，同国资委讨价还价也是太难。不是一个“纯洁”的过程，是一个利益博弈的结果。
2005年6月6日证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》，这天股指跌破千点。上午11点06分，沪市股指跌至988.32点。
2005年6月8日暴涨疯涨了8%的“人工牛市”股票市场创下了自2002年以来的最大单日涨幅和最大单日成交记录，沪深两市共有120只股票涨停，两市共成交317亿元。“虚弱的井喷”。
2005年8月22日宝钢权证上市 每日的成交量超过股票的总交易量,达到了七八十亿元。
2006年6月19日深交所 IPO第一股中工国际 中小企业板的第51只股票。
2006年7月5日中国银行上海证券交易所挂牌。
2006年10月27日中国工商银行 全球最大IPO在沪港两地同日开盘。
2007年5月30日，财政部决定自5月30日起将证券交易印花税税率由1‰调整为3‰，受此影响沪指开盘4087点，跌幅5.71％，深成指开盘12651点，跌幅5.99％。
2007年，10月16日，沪指见定6124点。
2008年4月24日，经国务院批准，从即日起证券（股票）交易印花税税率由现行的千分之三调整为千分之一。
2008年9月19日，经国务院批准,财政部决定从2008年9月19日起,对证券交易印花税政策进行调整,由现行双边征收改为单边征收,税率保持1‰。
同日，为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位,支持国有重点金融机构稳健经营发展,稳定国有商业银行股价,中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票,并从即日起开始有关市场操作。
中国股票发行经历了清政府、北洋政府、国民政府（中间还隔有汪伪政府），新中国人民政府。使用购买股票的币种有银两、银元、法币、中储券、关金券、金元券、人民币。如今，收藏界把这百余年发行的股票进行分组：分为清代、民国、解放区、新中国、新时期、上市公司股票再加股票认购证。 1984年- 提出建立资本市场构想 1984年11月-中国第一股发行1万股 1986年-中国第一个证券交易柜台诞生 1990年12月-上海证券交易所成立 1991年7月-深圳证券交易所试开业 1991年8月28日- 中国证券业协会在北京成立 1992年5月21日-上交所取消股票交易价格限制 1992年8月10日-“810”事件 1992年10月12日-证监会正式成立 1992年8月-1994年8月-股市变冷 1994年7月30日-三大利好救市政策引发大涨 1996年12月-政策扼住股市涨势 1999年5月19日-5.19行情爆发 1999年6月-多重利好促股市大涨 1999年7月1日-《证券法》实施打开潘多拉魔盒：从国有股减持到股权分置改革 2001年6月-国有股减持拉开序幕 2001年7月-国有股减持在新股发行中正式开始 2001年10月23日-证监会宣布暂停首次发行和增发股票时出售国有股 2001年6月-社保基金正式入市 2002年6月-国务院决定停止减持国有股 2002年12月-QFII制度正式实施 2005年4月30日-股权分置改革试点正式启动 2005年6月-利好齐发，股改行情启动 2006年9月-股权分置改革已近收官 2006年下半年到07年10月16日-上证指数高达6124.04点，随后随着国际金融局势急转直下，美国次贷危机 ，世界第三大投行雷曼兄弟倒闭，中国股市特有的大小非现象使得上证指数一路下滑，至2008年10月28日上证指数跌至1664.93点，跌幅超70%。 2009年上证综指年内上涨62.19%，个股涨幅甚至接近2007年的水平，股价创新高的A股有330多只(不包括新股)，占总数的20%，而股价回升到6000点水平的股票，占总数的50%。 2010年年初开盘指数既告不利，上证指数在最初上涨了一段之后，又于1月27日跌破3000点。现在仍旧在3000点徘徊
第1次牛市：1990年12月19日96-1429点1992年5月26日(一年半后+1380%);
第1次熊市：1992年5月26日1429-386点1992年11月17日(半年时间-73%);
第2次牛市：1992年11月17日386-1558点1993年2月16日(三个月后+303%);
第2次熊市：1993年2月16日1558-325点1994年7月29日(17个月，-79%);
第3次牛市：1994年7月29日325-1052点1994年9月13日 (一个半月，223%);
第3次熊市：1994年9月13日1052-577点1995年5月17日 (八个月，-45%);
第4次牛市：1995年5月18日582-926点 1995年5月22日 (三天 +59%);
第4次熊市：1995年5月22日926-512点 1996年1月19日 (八个月，-45%);
第5次牛市：1996年1月19日512-1510点 1997年5月12日 (17个月，194%);
第5次熊市：1997年5月12日1510-1025点1999年5月18日 (两年，-33%);
第6次牛市：1999年5月19日1047-2245点2001年6月14日 (两年多，114%)
在股市里面，牛熊市指的是股票的持续上涨或下跌。
牛市又被叫做多头市场，指的是那些市场行情普通看涨并且能够持续较长一段时间的。
熊市也称空头市场，指行情普通看淡且跌跌不休。
介绍完牛熊市的概念，很多人会有这样的疑问，现在是熊市还是牛市呢？
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一、如何判断是熊市还是牛市？
想要分辨出当前的情况是熊市还是牛市，可以从两个角度来分析，其一为基础面，其二为技术面。
首先，我们可以从基本面判断市场行情，当前的宏观经济运行态势以及上市公司运营情况就是基本面，阅读行业研报就能知道个大概：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
其次，从技术面来看，一些可以参考的数值可以带给我们更多的思考，比如我们可以通过量价关系、量比与委比、换手率等指标、手势形态或者K线组合等，来研究一下市场行情。
就比如说，若当前是牛市，买入远多于卖出的人，那么有很多个股的k线图的涨势就比较明显。反之，如果当前是熊市，抛售股票的人远多于买入股票的人，那么大多数个股的k险图的下跌趋势会十分明显。
二、怎么判断牛熊市的转折点？
我们要是赶在牛市快要结束的时候进场，这时买入股票大概率会被套牢，因此这时很有可能是股票的高点，而选择熊市快结束时候进场，是最容易赚钱赚得多的最佳时机。
因而，只要能够掌握熊牛的转折点，就能买在低位，卖在高位，从而赚到差价！有很多方法可以用来分析牛熊转折点，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器
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