LOF基金套利怎么看收益（lof基金套利的方法）
LOF基金套利怎么看收益（lof基金套利的方法）
什么是lof基金套利？
LOF基金，也叫上市型开放式基金，上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
也就是说LOF基金有两个交易市场：一级市场、二级市场。一级市场就是投资者直接从基金公司申购、赎回一定份额；而二级市场就是投资者像买卖股票那样，买入或卖出一定份额。
从基金公司申购、赎回的时候，是一个价，叫净值。而在二级市场买入卖出的时候，又是一个价，叫现价。
LOF基金的净值，每天只有一个（基金公司每天下午3点公布）；而LOF基金的现价却是实时变动的。
LOF基金套利，就是利用净值与现价间的价差，在价格低的市场买入，到价格高的市场卖出。
LOF基金套利操作分为溢价套利和折价套利：
溢价套利（一级市场买入，二级市场卖出）：当基金在二级市场的现价高于基金在一级市场的净值，并且幅度高于手续费，则出现溢价套利机会。
折价套利（二级市场买入，一级市场卖出）：当基金在二级市场的现价低于基金在一级市场的净值，并且幅度高于受益匪浅，则出现折价套利机会。
lof基金如何套利？准备工作如下：
申请账户
一级市场的申购赎回是和基金公司对接的，所以需要先去证券营业厅开通基金账户；
二级市场申赎通过股票账户进行，需要申请券商账户。
之后就是筛选能够进行套利操作的LOF基金，重点关注成交额和溢价率，优先考虑成交额。成交额越多越好，大家喜欢买，我们卖出更容易。
溢/折价率的*值越大越好，比手续费大是基本要求。
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LOF基金是指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。
LOF基金与其他基金*的不同是投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖，简单地说，它是一种跨市场基金。投资者可以利用它的这一特性进行跨市场套利。
比如，在股市大跌时，由于交易所市场上LOF基金抛盘大于买盘，引起LOF基金价格大幅下跌，其下跌幅度会远远大于其净值的下降幅度。因此投资者完全可于T日在交易所市场上买入折价率高的LOF基金，然后去证券公司办理转托管手续(转托管费用约为30元/笔)，在T+1日投资者便可在证券公司以基金净值赎回LOF基金。只要T+1日的LOF基金净值扣除手续费后高于T日在交易所市场的买入价，投资者就可以实现套利，价格相差越大获利越多。
同样，在LOF基金出现溢价的情况下，投资者也可以在证券公司以净值买入LOF基金，转托管后于T+1日在交易所市场抛售LOF基金完成套利。
LOF基金套利操作提供给投资者两种套利机会。
1、当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，以下简称A类套利，LOF基金有二级市场交易价格和基金净值两种价格。LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格。而LOF基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值。交易价格在一天交易时间里，是连续波动的，而基金净值是在每天收市后，由基金管理公司根据当天股票和债券等收盘价计算出来的。净值一天只有一个。
当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般申购费1.5％+二级市场0.3％交易费用），那么A类套利机会就出现了。
具体操作：
1）进入招商、国都资金账户（该账户必须挂深圳股东卡），选择股票交易项目下的“场内基金申赎”，输入LOF基金代码，然后点击“申购”和购买金额后，完成基金申购；
2）T+2交易日，基金份额将到达客户账户。也就是说，您星期一申购的LOF基金，如中间无休息日，份额将星期三到您的账户；
3）从申购（也包括认购）份额到达您账户的这一天开始，任何一天，只要市场价格大于净值的幅度超过套利交易费用（一般情况下，该费用=1.5％申购费+0.3％交易费用=1.8％），无风险套利机会就出现了。
以上是A类套利过程。
2、当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时（这种情况常常出现于熊市或下跌市。），以下简称B类套利。
当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般情况下，该费用=二级市场0.3％交易费用+赎回费用0.5％=0.8％）时，那么B类套利机会就出现了。
具体操作：
1）进入招商、国都资金账户（该账户必须挂深圳股东卡），选择股票交易，象正常股票买卖交易一样，输入基金代码（注意：此处不进入“场内基金申赎”）买入，即可。这个过程被称为LOF基金二级市场买入，和买卖封闭式基金一样。
2）在二级市场买入的LOF基金份额，在第二天（T+1日）到达账户，从这一天开始，任何一天，当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般情况下，0.8％）时，那么您就可以在股票交易项目下的“场内基金申赎”赎回了。
; LOF基金同时具备场内交易和场外交易的属性，在场外，LOF基金每个交易日只有一个基金净值，在场内，LOF基金的价格是实时的，在收盘的时候，场内LOF的价格和场外更新的净值可能会产生不同，这中间就存在套利的机会。
当场内的价格大于基金净值的时候，我们称之为溢价，当场内的价格小于基金净值的时候，我们称之为折价。在两种情况下，LOF基金一般会存在套利的机会。
1、产品转型或者新品种上市后不久，套利者比较少的时候当新品种上市或者产品转型的时候，很多投资者由于对规则熟悉不够(投资中的常态)，套利者比较少，导致在上市早期基金场内的价格和实际净值偏差较大。
比如易方达上证50分级，基金在2015年4月27日上市交易转型为LOF，如果在当天接近收盘价的价格买入，收盘前可以以的净值赎回(当天更新的净值)，扣除成本的赎回费之后，实现套利后面折价和溢价率基本在以内，没有什么套利的空间了，这就是利用了其他人对交易规则不熟悉获利。
2、当市场疯狂，场内折溢价较高的时候
当市场比较疯狂的时候，比如短期暴涨的牛市和股灾式的熊市中很容易出现较大的溢价或者是折价，从而出现套利的机会。
我们以广发小盘LOF为例，2015年7月8日，由于市场恐慌情绪，广发小盘场内价格暴跌如果当天已价格买入，9日再以的净值赎回，可以获得套利收益
对不懂套利的同学，会以为套利听起来很神秘很高端，望而生畏。
但其实套利的逻辑非常简单，理解之后，基本一法通万法通，任何基金只要看一眼就能简单判断是否可以套利。
而且兵无常势，水无常形，套利没有固定的模式和套路。如果不理解其中的逻辑，所谓的低风险套利，有可能反而变成高风险。
希望今天这篇文章能帮助大家理解套利逻辑，以后人人都成为套利达人。
01 | 举个例子
为了方便大家理解，我假设有这么一个澳洲进口奶粉
假设一，没有假货问题
假设二，没有保质期问题，可以永远放着
假设三，可以随时按*价格退货或卖出
这些都是和基金一样的。
1. LOF基金可以通过申购赎回，和场内买卖两种方式进行交易
澳洲进口奶粉可以直接向官方购买或退货，也可以通过代购圈购买或退货
2. 两种交易方式，因此会有两个价格
申购赎回的净值，以及场内交易的价格
澳洲进口奶粉会有两个价格，一个是向官方购买的标价，一个是代购的买卖价格
3. 当基金场内外价差过大时，就可以买入低的卖出高的
如果官方价格比较低，而代购卖的价格比较高，就会很多人从澳洲搬运奶粉到国内卖出，赚差价。
或者如果官方价格高，而代购价格低。可以从代购处低价收购，然后找官方价格退款。
4. 基金差价要大于交易费用才能盈利
奶粉代购差价要比搬运或快递费高才能赚钱
02 | 什么是套利呢？
那真正的低风险套利是怎么做的呢
1. 原来已经持有
因为看好兴全趋势，长期持有10万份的兴全趋势
我女儿要喝奶粉，所有长期屯了10罐奶粉
原本就已经持有，不是为了套利再特意去买的。
2. 因为市场不理性，产生价差
比如7月24日趋势的净值0.9498元，但是场内交易价格却有0.959元，存在价差0.0092元。
现在官方奶粉的售价是200元/罐，但是很多人在210元/罐求代购，存在10元价差。
3. 锁定价差
在7月24日，我原来持有的兴全趋势就可以按照0.959元卖出，再重新按照0.9498元申购兴全趋势，我就能锁定价差，10万份价差920元。
把现在持有的10罐奶粉按照210元卖给代购的，再按照200元/罐的价格找官方重新购买，锁定10块钱的价差，一共100元。
同时锁定买入价格和卖出价格
4. 价差大于交易费用即可盈利
比如申购10万份兴全趋势，申购费如果打1折0.15%，需要142.47元。而场内卖出10万份，佣金万1，需要9.59元。扣除交易成本后还可以盈利767.94元
买奶粉不包邮，快递费30元，送货给求代购的人花费油钱5元。100元扣除成本后还可以盈利65元。
5. 折价套利呢？
比如7月6日兴全趋势，场内价格0.825元，净值0.8339元，有1.07%的折价。就可以场内价格买入，再按照净值0.8339元赎回兴全趋势。只要买入的佣金和赎回费少于价差，就可以盈利。
结论：如果看不懂套利的逻辑，希望你能看懂奶粉代购的逻辑。
因为套利的本质，就和奶粉代购的逻辑是一模一样的，本质上没有区别。
当有人高价购买奶粉（基金）时，我们把自己的奶粉（基金）卖给他，再从厂家重新买（申购）奶粉（基金）
当有人低价出售奶粉（基金）时，我们买入他们的奶粉（基金），再把自己的奶粉（基金）向厂家退货（赎回）
如果还没搞懂，主要是没把逻辑和具体操作对应起来，都是细节问题没搞懂，下面我再详细说说细节
03 | 当日基金净值？
可以看到实时的场内价格，可是不知道当天的基金净值，怎么套？
套利时，只知道场内交易价格，但并不知道基金准确净值，只能通过估算净值来判断价差。
最简单的方法就是天天基金， 支付宝 ，集思录等平台的估算净值都看一下，当几个平台的估算净值价差都比较大的时候，才能进行套利。
更好的办法就是能够根据当天重仓股的涨跌情况，自己对净值进行简单的估算。
如果想看全市场LOF基金的套利机会，可以用下方链接直接看所有的股票LOF基金折溢价估算：
04 | 交易费用
需要强调下交易费用，套利的本质赚的是价差，而价差通常不会很高，如果交易成本很高，那套利就无法盈利。
目前最重要的成本是3个
第一，场内基金交易佣金
场内交易不收取申购赎回费，但是会按照成交金额收取交易佣金。目前大部分券商都是万2或万3以上的交易费用，并且每一笔交易都要收取*5元的交易费用。
这里*用场内基金交易佣金万1，且免5元*佣金的证券账户进行套利。
第二，基金赎回费
基金赎回费是根据持有时间计算的，通常持有不满7天的都是按照1.5%收取赎回费。
只有原本就持有基金的情况，才能进行折价套利（因为赎回）。如果原来没持有，1.5%的赎回费可以让大部分折价套利亏损。
第三，基金申购费
目前我们在天天基金或者支付宝申购基金，申购费通常都是打1折的。比如兴全趋势原申购费为1.5%，打1折后为0.15%。
但是基本所有券商，场内申购都不打折，按照原申购费1.5%收费，这么贵的申购费，套利成本就太高了。目前支持场内申购打折的只有个别的几家券商场内申购打折。
我这里推荐的是华宝证券，场内申购打1折，和在支付宝，天天基金等主流平台的申购费一样。因此如果要做套利的，*新开一个账户，专门用于套利。
05 | 裸套
如果我原来没有持有，当发现套利机会后再买入，可以套利吗？
1. 时间差
7月24日按照0.9498申购10万份，要7月28日份额才到账，按照7月28日的价格卖出，存在2天的时间差
今天从官网订购了10罐奶粉，2天后快递到了，才能送货给代购的人，但是2天后的价格是多少，没人知道。
2. 风险在哪
① 价差消失，如果2天后奶粉代购的价格跌回200元，价差归0，那200元买200元卖，没赚到钱，反而倒贴 手续费 。
②价格下跌，如果2天后官方售价下降到150元，代购价格也跟着跳水到160。虽然还是10元的价差，但是你200元买入，160元卖出还是亏。而你自己又不需要奶粉，也没法留着自用，进退两难。
对于裸套利而言，因为原本不持有，价差出现时不能立刻锁定价差。
而市场波动较大，专门为了2%的价差去套利，而市场随便跌一下就5%了，有可能赚的一点点不够亏的。
06 | 交易方式
1. 那什么是场内交易呢？
必须是股票账号才有场内交易的方式！要套利必须要开证券账户！
以华宝证券为例，场内交易是在交易软件里的买和卖进行才是场内交易。是按照实时的交易价格进行买卖。
这里买卖就相当于是在代购圈里买奶粉卖奶粉。
2. 什么是场内申购赎回呢？
所有的证券交易APP里面，都会有一个场内基金的选项
进入后再选择场内申购或者场内赎回，按照基金净值交易
这里进行申购赎回就相当于按照官方价格买卖奶粉
07 | 以前买的基金怎么套利？
以前都是在支付宝或天天基金上买基金，还能套利吗？
1. 如果是折价套利，场内价格较低，基金净值较高。
可以用证券账户场内买入，按照场内价格，同时进行基金赎回，按照场外净值。
可以直接在支付宝或天天基金上进行折价套利。交易后份额由支付宝变到证券账户内。
2. 如果是溢价套利，场内价格较高，基金净值较低。
这种情况我们需要按照基金净值申购基金，同时在场内高价卖出。但在支付宝上的基金是场外份额，无法从场内卖出。
必须先把场外份额转托管到场内后才可以场内卖出，进行溢价套利。
只有少数券商支持从支付宝或天天基金转托，如果准备进行转托管为以后的套利做准备的，可开华宝证券，随后咨询客服具体操作。
08 | 小结
1. 低风险套利是守株待兔
2. 提前做好准备，当机会出现时再果断出击
3. 如果发现了机会，再去做什么开户，场外转场内，几天时间过去，黄花菜都凉了
4. 对套利有兴趣的建议早做准备，点击阅读原文先开个套利专用证券账户吧
