1、同时在A股和港股上市的公司,A股通常股价比港股高一点点,这就是我们常说的AH股溢价。
在股市中,股价会反映出一切。一个上市公司股价的波动,其实这就会真实的反映出这个公司的发展战略、经营状况、未来前景、成长空间等等,而美股、港股和A股市场股票的价格悬殊,其实就反映了市场价值观的不同。
同一天同一只股票A股是涨停,而港股却是下跌超过2%,出现相反的走势,是因为市场不一样。A股和H股上市的股票大部分属于同一类股票。股权相同是指投资者持有公司A股和香港A股,在支付股息时享有相同的股权和利润。
而我们A股恰恰相反。这造成了中小盘股在港股估值偏低,中小盘股港股股价异常便宜,而同样一只股在A股,中小盘股却估值高昂。这一点,港股比A股便宜的原因是两地投资者的风险偏好不同。
同时在A股和港股上市的公司,A股通常股价比港股高一点点,这就是我们常说的AH股溢价。
同一只股票在港股和A股的区别有:上市交易所不同、股价不同、溢价率不同、上市时间不同等。
市场规则 A股是单边交易规则,有涨跌停、T+1等的限制,而港股却不一样,是双向的交易规则,没有涨跌停等限制,这些制度放在A股对投资者有一定的保护作用,从而会有溢价,而在港股则没有,所以要有折价,以对冲风险。
价格差是因为两个市场的市场估值水平的差异造成的,因为香港市场股票多,资金量少,所以风险偏好度会比较低,对股票给予的市场估值就会比较低,股票总体上就会比较便宜,而A股股票数量少,资金多,股价就比较高。
这两个地方有不同的标准。A股改革中,B股投资者和H股投资者不送股; A股股份有限公司出售流通股,H股全部流通。 两地利率不同,即投资者的机会成本不同。香港利率几乎为零,贴现率受到影响,内地本钱很高。
有这么几个主要原因。 首先是A股市场的主导力量是国内资金,而港股的定价权在外资手里,外资对国内的企业相对来说不够了解,同时外资的风险偏好和估值方式和国内有一定差别,导致了同样的企业往往有不同的估值。
受美国表态将放弃新冠肺炎疫苗专利这一消息的影响,多支疫苗概念股下跌。5月6日早盘,A股及港股市场上疫苗股集体暴跌。据Wind数据,A股疫苗概念板块半日跌37%,领跌A股。
美国将放弃新冠疫苗知识产权专利,带来的影响是可以有利于增加全球新冠疫苗的产能,但同时对研制疫苗的企业带来负面的影响,进而影响其股价。
而且有可能明天还是会继续下跌,因为利空消息的负面影响还没有消化完毕。其实美国的制药商在之前,就对是否放弃新冠疫苗的知识产权专利这件事情展开了非常激烈的讨论。
美国官方表示支持放弃新冠疫苗专利权,引起了国内外的相关医药制造企业股票的震荡。在今年5月5日,美国官方发表声明称,支持放弃新冠疫苗的专利,以便于更好的去扩大生产,用来帮助人们去接种新冠。
1、最后一点是流动性的问题,交易过港股的都知道,同样的股票,A股的成交额是非常多的,流动性非常好,港股很多小票一天可能就十几万的成交额,这在A股是不可想象的,更高的成交量会支持更高的价格,这就是所谓的流动性溢价。
2、而且两地市场有一个非常明显的区别:港股大家热捧的主要是优质蓝筹,而A股大家更青睐中小创。没办法套利,因为现在两地市场同个公司的股票也没有什么互通机制,也就是你在港股市场买了股票不能换成A股市场的同家公司的股票。
3、另外一个原因,很重要,就是内地的无风险收益率水平在过去两三年有一个提升。香港投资者钟爱行业龙头股和大盘股,排斥中小盘股。而我们A股恰恰相反。
4、在A股市场中,由于港股通交易会有汇率差,会导致投资者的成本价与委托成交价差别较大。引起这个问题的主要原因是因为港股通参考成本价以港币计算,投资者买卖交易会涉及换汇的情况。
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