预期投资收益率与资本成本,资本成本的三种计算方法

股利政策是什么?

股利政策是企业就股利分配所采取的策略。如设计多大的股利支付率、以何种形式支付股利、何时支付股利等问题。

资本成本的三种计算方法

1、加权平均资本成本法 加权平均资本成本法是指企业将权益资本成本和债务资本成本进行加权平均计算得出的资本成本的方法。其操作步骤如下：确定权益资本的比重。

2、资金成本率的三种计算方法：分别是加权平均资本成本法、内部收益率法和资本资产定价模型法。

3、股权资本成本计算公式：股权资本成本=无风险报酬率+上市公司股票的市场风险系数×（上市公司股票的加权平均收益率-无风险报酬率）。无风险报酬率一般取特定期限的国债年利率。

4、即筹资费用与筹资额的比率f---筹资费用额个别资本成本率取决于三个因素：用资费用、筹资费用和筹资额。

到期收益率,资本成本,必要报酬率,期望报酬率这几个概念的区别和联系

1、对具体收益的要求不同。预期报酬率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。而必要报酬率也叫最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要报酬率=无风险收益率+风险收益率。

2、性质不同 必要报酬率(Required Return)指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。期望收益率指估计未来收益率的各种可能结果，然后，用它们出现的概率对这些估计值做加权平均。

3、关系：必要报酬率是资本成本，它与债券到期收益率的关系是后者必须大于等于前者才可以投资。相关概念：必要报酬率(Required Return)：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。

4、期望报酬率和必要报酬率有什么区别？性质不同期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率，必要报酬率是投资者要求的最低报酬率。所以当股票市价低于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率高。

5、因此，必要报酬率和期望报酬率的区别在于，必要报酬率是投资者在投资项目时所能接受的报酬率，而期望报酬率则是投资者在投资项目时所期望获得的报酬率。

综合资本成本率与预计资本收益率的关系

1、一亏损一盈利。资本成本是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，但资本报酬率是税后盈利（净利润）与平均资本总额的比率，所以二者的关系是资本成本是失去收的益资本报酬率是盈利后的收益。

2、综合资本成本计算公式为：综合资本成本=资金成本×筹资额/拟筹资额。

3、具体说，如果货币需求增加，而供给没有相应增加，投资人便会提高其投资收益率，企业的资本成本就会上升；反之，则会降低其要求的投资收益率，使资本成本下降。

4、资金成本率是指使用资金所负担的费用与筹集资金净额之比。

5、综合资本成本率 综合资本成本率是指一个公司全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算的，故亦称加权平均资本成本率。

2021初级审计师《审计》单选真题练习:资本成本

『正确答案』C 『答案解析』资本成本可看成投资者(或证券购买者)应得的必要报酬(率)，企业风险越大、投资者应得的必要报酬越高，从而资本成本也越高。

在这种情况下，集团项目组可能能够识别出受到可能存在的特别风险影响的账户余额、某类交易或披露，并可能决定仅对这些账户余额、交易或披露实施审计，或要求组成部分注册会计师仅对这些账户余额、交易或披露实施审计。

多选题 在集团财务报表审计中，注册会计师应当与集团治理层沟通的事项包括(　)。

投资收益率和资本成本率在什么情况下,投资才可行

如果获得了社会资本的平均收益率，算是成功的；如果收益率超越了社会资本平均收益率，这笔投资就很优秀；如果低于社会资本平均收益率，或者低于无风险收益率，甚至投资亏损，那就是一笔失败的投资。

【答案】：正确在评价投资方案可行性时，基本的标准是投资收益率要高于所用资本的资金成本率，即投资的收益起码要大于其筹资的成本，才能不赔本，否则就是不可行的。

资本成本是确定最佳资本结构的主要因素之一。随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。

【答案】：C 企业在进行投资决策时，通常是将各筹资方案的综合资金成本与其方案的投资收益率进行比较。如果投资收益高于综合资金成本，则表明该筹资方案是可行的，筹资效益好；反之则表明其筹资效益差。

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