富国天利增长债券(北向资金尾盘异动)
富国天利增长债券(北向资金尾盘异动)
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「富国天利增长债券」北向资金尾盘异动》，是否对你有帮助呢？
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成立于2003年，这只基金不仅是富二家“天”字辈产品中成立最早的一只债券基金，也是国内成立最早的一级债基之一。以平衡股债收益、对冲股债风险为操作思路，这只基金成立以来经历过多轮牛熊考验和市场冲击，产品业绩表现较为突出，是富国历史最悠久的一只“固收+”基金。
熟悉富二的客官，对于富二家“天”字辈的基金一定耳熟能详了。
除了几只大名鼎鼎的“天”字辈权益基金，富二家“天”字辈基金之中的债券基金亦来头不小，各位客官可知：
富二家“天”字辈产品之中成立最早的债券基金是哪只？
A．富国天丰强化收益
B．富国天利增长
C．富国天盈
点击空白处揭晓答案
答案：B. 富国天利增长，易错答案：A
解析：皆属于一级债基，富国天利是国内成立最早一级债基之一，成立于2003年；富国天丰强化收益是国内首只封闭式债基，成立于2008年。
今天的推文中，富二便和大家聊一聊这只富国历史最悠久的“固收+”：富国天利增长债券基金。
成立于2003年12月，富国天利不仅是富国“天”字辈中成立最早的一只债券基金，也是国内成立最早的一级债基之一，现由富国基金总经理助理、固定收益公募投资团队及策略研究团队“领头人”黄纪亮亲自管理。
富国天利增长基金经理 黄纪亮
感兴趣的客官可以移步《“市级拔尖人才”带领下的“固收大厂”是什么样子的？》了解这位富国公募固收团队灵魂人物更多
回到富国天利这只产品，作为富二家的老牌旗舰债基，富国天利以平衡股债收益、对冲股债风险为操作思路，致力以长期配置积累收益，近年券种配置较为全面，以期在不同市场环境中有效把握投资机会。
数据来源：Wind ,基金定期报告，截至2021年12月31日;
上述内容仅代表基金特定时点配置及仓位情况，不预示未来。
成立18余年以来，富国天利经历了多轮牛熊考验和市场冲击，中长期运作平稳：基金定期报告显示，截至2021年底，富国天利自成立以来基金净值增长率达318.59%，同期业绩比较基准收益率为103.35%，超额收益达215.24%，收益率基本与同期沪深300指数相近，但走势比沪深300平稳许多，画出了一条稳步向上的净值曲线~
数据来源：基金定期报告，截至2021年12月31日。
海通证券数据显示，截至2022年1月28日，富国天利近十年、近五年、近三年均获得海通五星评级，近五年排名更是位居前20%。
注：富国天利增长债券同类排名及相关数据来自海通证券基金评价中心，同类指开放式债券型-准债债券型，同期业绩比较基准收益率来自Wind, 截至2022年1月28日；富国天利增长成立于2003年12月2日，自2017至2021年业绩及比较基准（中国债券总指数）收益率分别为：2017年0.88%（-1.19%），2018年7.45%（9.63%），2019年7.09%（4.36%），2020年4.10%（3.07%），2021年6.77%（5.69%），数据来源：基金定期报告，截至2021年12月31日；最近5年基金经理变动情况：黄纪亮自2014年3月至今任基金经理；富国悦享回报、富国裕利因成立时间较短，业绩暂不列示；基金历史业绩不代表基金未来表现，投资有风险，请投资者详细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，审慎做出投资决策。
作为市场上少数穿越牛熊的老牌债基，富国天利不仅收获专业评级机构五星评级，亦是“专业买手”FOF基金持有最多基金榜单上的“常客”：2021年度基金四季报显示，富国天利增长被16只FOF基金持有，持仓市值达149，951万元，位列四季度FOF基金最喜爱前15大基金之中。
基金定期报告显示，富国天利增长近年机构投资者占比均维持在较高比例。
数据来源：基金定期报告，截至2021年12月31日。
回顾去年四季度的操作，富国天利增长基金经理黄纪亮表示：
2021年4季度经济增长依然偏弱，外需继续保持韧性，前期双控限产的政策转松，内需回升仍然偏慢。局部地区疫情散发对消费持续构成影响，投资端虽然制造业有所反弹，但地产销售明显降温、地产投资仍处低位，财政支出节奏偏慢，基建也未明显发力。10月底大宗商品价格的快速上涨得到控制，部分商品价格由涨转跌，PPI见顶回落，CPI温和反弹。4季度初，降准预期一度落空，债市经历小幅调整，但随后在部分房企违约风险偏好下降、经济走弱预期升温和流动性相对合理充裕的环境下，债券收益率转为下行。12月初央行实施了年内第二次降准，中央经济工作会议强调着力稳定宏观经济大盘，随后1年期LPR利率报价下调5bp，市场对于货币宽松的预期再度升温，驱动债券收益率在年末创下2021年内的新低。投资操作上，本基金注重大类资产配置，择机优化转债持仓，调整组合久期，适当运用杠杆，报告期内净值有所增长。
——富国天利增长 2021年度四季报
了解了富国历史最悠久的“固收+”，富二的“固收+”专栏后续还有诸多精彩内容即将登场，各位客官敬请期待
投资有风险，基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证*收益，过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
每经编辑：张杨运
A股今日迎来5月收官战，三大指数集体收涨，其中创业板指走势较强，收盘上涨1.54%。两市合计成交5723亿元，行业板块多数收涨，医疗与文化传媒板块强势领涨。
值得注意的是，尾盘北向资金出现一波*买入，一度净流入超170亿，收盘净流入74亿（东财统计口径），同时很明显尾盘一些股票集体出现尾盘抢筹。
另据港交所最终数据显示，北上资金今日净流入51.07亿。贵州茅台净买入5.19亿，TCL科技净买入3.75亿，牧原股份净买入3.23亿，上海机场净买入2.85亿。
尾盘为何会异动？
此前北京时间5月13日凌晨，MSCI如期宣布半年度指数审议结果。
公告显示，在此次调整中，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只，新增的成分股中其中市值*的三只分别是中公教育、世纪华通和中国银河证券；MSCI中国A股在岸小型股指数将新增208只成分股，删除53只成分股。
另外，MSCI全中国指数将增加成份股56只，剔除54只。MSCI中国全股票小盘股指数将新增256只成分股，删除88只。
MSCI表示，上述调整在2020年5月29日收盘后完成。
东吴证券分析师陈李认为，根据MSCI去年11月发布的官方文件推断，2020年MSCI将暂不考虑提升A股在指数中的纳入因子。本次决策的主要考虑因素是，A股市场仍未能就MSCI此前提出的四点市场开放要求做出明显改进。主要包括衍生品的缺乏、过短的交易结算周期、沪深港通和A股休市时间不统一、以及沪深港通交易机制欠缺灵活性这四大问题。A股尚未就开放市场做出较大努力的情况下，从而阻碍A股的纳入因子在MSCI指数中进一步提升的进程。
不过有人就有疑问了，前一秒170亿，怎么收盘就剩下70多亿？
因为东财的这个统计数据，是按照当天资金余额而不是实际成交来算的。
所以在收盘前，一部分最后没成交的废单也会被算在里面，占用了额度，收盘后剔除了废单，就显示回落了。
据新浪财经，中泰国际策略分析师颜招骏表示，本次流入是MSCI被动资金流入，虽然总的纳入权重没变，但新增股票的被动资金增加额超过了删除股票被动资金的流出额，造成外资集合竞价大幅买入。
5月收官，6月行情怎么走？
现在5月交易已经结束，6月大盘将会有怎样的表现？
据东方财富Choice数据显示，沪指6月似乎没有明显的涨跌倾向，在过去的29年间(1991年至2019年)，6月上涨和下跌的年份基本相等，15年上涨，14年下跌。
不过，历史上有不少6月波动剧烈，1996年底实施涨跌停板以来，沪指有6个6月涨幅(或跌幅)超过10%，其中，1999年6月(5·19行情期间)，沪指月度涨幅达32.06%，为有涨跌停以来*月度涨幅；而2008年6月，沪指跌幅达20.31%，为有涨跌停以来第4大月度跌幅。1996底以来，沪指月度跌幅*的是2008年的10月，当月跌幅24.63%。
图片来源：东方财富
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
国盛证券指出，短期市场维稳预期消失，市场风险偏好可能变得更加保守，场内资金博弈的格局难以逆转，量能不足仍是当前向上突破的瓶颈。短期市场或仍箱体震荡为主。
平安证券认为，A股市场将继续维持区间震荡并具有底部支撑，中报业绩修复是市场的重要关注点，短期配置建议关注内需板块，中长期配置科技主线。外围市场环境喜忧参半，但是境外资金流入对A股市场仍形成有力支撑。
光大证券表示，市场创新低的概率较低。从估值角度看，目前A股市值/M2为27.4%、历史估值分位为38.3%，略有低估，同时近期政策不存在大幅收紧的可能性，因而超预期因素所引发的短期回调意味着市场的性价比进一步提升，无需过于担忧。
来源：每日经济新闻综合自券商研报、东方财富、新浪财经、市场公开消息等
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每日经济新闻
在李先生的量化模型中富国天利增长债券83.605分（2022.03.13），获得*。以下是根据基金公司、基金经理、基金产品三个维度分析情况：
基金公司
富国基金管理有限公司成立于1999年，目前资产管理规模超8921亿元，在所有公募基金公司中排名8。*季度固收类基金管理规模约2438亿。旗下共有在职基金经理72人，平均从业年限为4年，其中从业年限10年以上的基金经理8位，在5年到10年的基金经理23名，占比超43%。
综合来看，该基金公司投资能力一般，持续能力较好，管理能力很强。综合表现*。
基金经理
富国天利增长债券的经理人黄纪亮先生，浙江大学数学学士，华东师范大学统计硕士，FRM，2012年11月至2013年2月在富国基金管理有限公司任债券研究员；2014年3月26日起兼任富国天利增长债券投资基金基金经理。从业年限9.04年，经历过2014年01月07日至2019年03月22日债券市场的牛熊转换，择时能力强于同类基金经理。曾获得过晨星奖1次，目前管理基金规模753.42亿元，管理基金数量10只。
其管理的债券型基金年化回报约5.80%，近三年管理的债券型基金*回撤为1.69%，同类基金经理为4.80%，*回撤为基金净值从*到*的下降幅度，可以展现出历史*亏损情况，数值越小越好，抗风险能力越强。近三年夏普比率为0.37，同类基金经理为0.15，夏普比率表示每承受一单位风险，预计可以拿到多少超额报酬，数值越大越好，基金性价比越高。该基金经理防守能力较强，超越九成的基金经理，在行情下行时表现较好。
综上来看，该基金经理投资管理经验非常丰富，管理的基金整体业绩波动风险稍大，盈利能力远高于同类平均水平。擅长管理债券类基金。综合表现良好。
基金产品
富国天利增长债券成立日期2003年12月02日，目前规模214.98亿元，业绩比较基准为：***×中国债券总指数收益率，目前的投资主板占0.0%，中小板占0.0%，创业板占0.0%。该基金近两年共获得上海证券、招商证券和济安金信5星评级18次。
该基金成立至今，总收益为318.00%，复合年化收益为8.14%，同期同类基金收益仅为20.71%，复合年化收益仅为3.67%。近三年夏普比率为3.07，超越79%的同类，处于同类基金中上游水平；近三年*回撤为1.44%，超越76%的同类，处于同类基金中上游水平；近三年波动率为1.22%，超越36%的同类，处于同类基金中下游水平；近三年创新高142次，超越93%的同类，处于同类基金上游水平。该基金持有人以机构为主，占比为76.10%，较上期减少2.67%，该基金受机构青睐。根据近三年历史数据测算，该基金持有一年的胜率大于***。
综上来看，该基金是一级债基，相对于偏股型基金波动风险较低。基金选证能力强，盈利能力强，抗风险能力强，收益稳定性较好。谨慎型和保守型投资者可以重点配置，稳健性及以上的投资者也可以适当配置。综合表现良好。
已入选“想选基金”的基金：
参考恐惧贪婪指数等数据，建议目前仓位保持在8.6成左右；参考股债性价比等数据，目股市性价比较低，建议股债持仓配置比例80:20。目前“想选基金”组合持仓：兴全合润混合（*）、工银文体产业股票（*）、大成新锐产业混合（*）、广发稳健增长A（*）、招商产业债券A（*）。共有四种组合方式，分别为：
“想选基金”组合（一次性买入稳健版）：一次性满仓买入。每季度对持仓重新评级并调整，根据仓位建议和股债配比建议择机调仓。
目前持仓情况：
货币基金本周建议占比22%，目前持仓占22.97%；
兴全和润本周建议占比19%，目前持仓占比18.61%；
文体产业本周建议占比19%，目前持仓占比17.92%；
新锐产业本周建议占比19%，目前持仓占比19.19%；
稳健增长本周建议占比14%，目前持仓占比16.11%；
产业债券本周建议占比7%，目前持仓占比5.20%；
目前组合仓位7.8成，股债配比82：18，与本周仓位建议和股债配比建议相差不大，暂不调整。该组合成立至今涨幅-0.02%。
“想选基金”组合（一次性买入进取版）：一次性满仓买入。每季度对持仓重新评级并调整，根据股债配比建议择机调仓。
目前持仓情况：
兴全和润本周建议占比23%，目前持仓占比21.27%；
文体产业本周建议占比23%，目前持仓占比20.03%；
新锐产业本周建议占比23%，目前持仓占比21.65%；
稳健增长本周建议占比23%，目前持仓占比22.71%；
产业债券本周建议占比8%，目前持仓占比14.34%；
目前组合满仓2w，目前组合股债配比72：28，与本周仓位建议和股债配比建议相差不大，暂不调整。该组合成立以来涨幅-4.06%。
“想选基金”组合（每周定投）：每周一根据当周股债配比手动定投300元。每季度对持仓重新评级并调整，根据股债配比建议择机调仓。
目前持仓情况：
兴全和润本周建议占比23%，目前持仓占比20.79%，下周一定投300；
文体产业本周建议占比23%，目前持仓占比22.54%；
新锐产业本周建议占比23%，目前持仓占比21.87%；
稳健增长本周建议占比23%，目前持仓占比19.78%；
产业债券本周建议占比8%，目前持仓占比13.38%；
目前组合股债配比74：26，与本周仓位建议和股债配比建议相差不大，暂不调整，先全部定投文体产业。该组合成立以来涨幅-2.27%。
“想选基金”组合（手动买入）：择时手动买入，公布在交易日的午评当中，该组合成立以来涨幅-6.59%。每季度对持仓重新评级并调整。
大家有什么想要李先生帮忙看看的基金，或是分析优化自己的持仓组合，也可以回复评论。
2020年8月以来，各类资产走势出现了较大分化。股票市场方面，市场情绪较7月初有所降温，股票内部走势也有所分化，8月初至今，上证指数上涨约1.6%，创业板指数下跌约7.4%。债券市场方面，不同品种的债券表现也有所分化，8月初至今，十年期国开债收益率上行约6BP，三年期AAA信用债收益率下行约5BP。经过前期股票市场的上涨和债券的调整，目前股债性价比恢复到了相对均衡的水平。
从宏观经济基本面的角度来看，疫情后的经济恢复表现出两个特点，第一，基本面恢复最快的时候可能已经过去。具体来看，7月份经济虽然总体延续修复趋势，但修复速度低于市场预期，比如7月工业增加值同比增长4.8%，增速与6月持平，并未延续3-6月份加速修复的趋势。第二，各个行业的恢复速度差别较大。具体来看，第二产业恢复的速度明显高于第三产业，其中部分行业增长率已经超过了疫情前水平，而部分行业仍未恢复至去年同期水平，其中计算机、通信、医药制造、汽车制造等行业恢复速度较快，而餐饮旅游、交通运输等行业恢复速度较慢。从地铁客运量和民航客座率等相关指标来看，也只恢复到了去年同期的80%-90%左右。展望未来，总体上来看四季度经济复苏的趋势虽然较为确定，但各个行业复苏的斜率仍然较难把握。正是由于目前的宏观经济呈现出上述较为复杂的复苏斜率，8月份以来大类资产的表现也并未呈现单边行情，而且各类资产内部的分化也较为明显。
在这样的宏观背景下，对于普通投资者而言，一级债基是一种“性价比”较高的投资选择。一级债基在纯债基金的基础上增加了可转债的投资，一般而言，一级债基的收益率弹性往往高于纯债基金，低于二级债基和偏股混合类基金。我们预计三季度股票和债券的波动将会加大，一级债基由于可转债“下能保底，上能进攻”的特性，在把握好大类资产仓位的前提下，能更好的把握股票和债券带来的收益，也能更好的控制投资回撤。
经过多年的发展，富国基金搭建了完善的固定收益业务体系，专门设立了固定收益策略研究部和信用研究部，其中宏观研究员、信用研究员和转债研究员对行业实现了全覆盖，在密切跟踪宏观基本面和微观企业主体的基础上，为基金经理的决策提供依据和建议。富国天利增长债券（100018）成立于2003年，是国内成立最早的一级债基之一。作为富国基金的老牌产品，富国天利以平衡股债收益、对冲股债风险为操作思路，产品成立以来经历过多轮牛熊考验和市场冲击，成立以来净值上涨284.11%，大幅跑赢同期业绩比较基准91.64%的涨幅（来源基金2020二季报，截至2020年6月30日），产品业绩表现突出，是目前宏观环境下的较优选择之一。
（文章作者为富国纯债、富国汇利等基金基金经理 张洋）
（本文刊登于2020年8月31日《中国证券报》基金周刊版面）
