分级基金合并(康泰医学股吧)
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炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「分级基金合并」康泰医学股吧》，是否对你有帮助呢？
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中国基金报记者 应尤佳
今日，富国基金披露了旗下富国银行 A 份额和富国银行 B份额的合并细节，确定了两份额的终止上市日，并计划未来将合并后的基金转LOF继续在深交所上市。作为首只采用A、B份额合并方式结束分级的公募基金，该基金转型LOF继续上市也为后续分级基金的处置提供了一条新路。
A、B份额合并进入实施阶段
今日，富国基金公告，富国银行 A 份额和富国银行 B份额的终止上市日为2019 年 5月 10 日，最后交易日为 2019 年 5 月 9日，份额折算基准日为 2019年 5 月 9日。
折算基准日后的第二个工作日，也即 2019年 5 月 13 日，基金管理人将公告份额折算确认结果，基金份额持有人可以查询其账户内“富国中证银行指数型证券投资基金”的基金份额。当日，富国中证银行指数型证券投资基金恢复办理申购（含定期定额投资）、赎回、转换、转托管业务。
富国基金提醒投资者，由于富国银行 A 份额和富国银行 B 份额可能存在折溢价交易情形，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。
集思录数据显示，今日富国银行 B 份额的溢价水平已低至0.25%左右，富国银行 A 份额的折价率则大约在1.5%左右。
富国基金介绍，富国银行A份额和富国银行B份额折算为富国银行份额前，富国银行A份额和富国银行B份额的持有人有两种方式退出：（1）在场内按市价卖出基金份额；（2）在场内买入等量的对应份额（即富国银行 A 份额持有人买入等量的富国银行 B 份额，或者富国银行 B份额持有人买入等量的富国银行 A 份额），合并为富国银行份额，按照富国银行份额的基金份额净值申请场内赎回或转托管至场外后申请赎回。折算前存在溢价交易的基金份额的持有人将会因为溢价的消失而造成损失。
未来可能转为LOF继续在深交所上市
值得一提的是，在公告中，富国基金表示，在《富国中证银行指数型证券投资基金基金合同》生效后，在符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件的情况下，基金管理人可根据有关规定，申请富国中证银行指数型证券投资基金的基金份额上市交易。
这意味着未来该基金有望在深交所以LOF的形式继续上市交易。“深交所也希望能够活跃市场，希望让这些基金未来以合规的方式继续上市交易。”相关人士向记者介绍。因此，未来富国基金应该还会提出上市申请，该基金名称可能还会发生再次变更。
“转型LOF继续上市是希望为原二级市场的分级份额持有人提供了更好的流动性解决方案，以及更低成本的变现途径。”相关人士介绍。
这是业内对完成分级基金清理的一次探索
根据资管新规的要求，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，而规模小于3亿的分级基金要求在2019年6月底前完成整改和规范工作。目前距离3亿以下分级基金整改的时限只剩不足3个月。
富国基金的合并方案是基金公司第一次尝试采用份额直接合并的方式来处理分级基金的方案，此前，分级基金的处理主要有两种方式，一是召开持有人大会转型其他类型基金，二是按照基金合同和有关法规终止运作，而此次富国基金推行的合并模式为110多只存量分级基金的提供了一种新模式。
“既要完成资管新规的要求，又要在期限内召开持有人大会并通过取消分级的决议，这一直是一个业内难题。”有基金公司相关人士向记者表示，富国基金此次的合并方案能否顺利完成，将对业内其他分级基金的处置具有明显的借鉴意义。
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万水千山总是情，点个 “好看” 行不行！！！
不到5个交易日*暴涨近150％，最近，一只创业板小牛股突然火了。
9月17日上午，上市公司卡倍亿再度大涨，盘中股价涨超17％以上，截至午盘，卡倍亿涨超14％。据悉，公司因沾上“特斯拉概念”而被资金热炒，并出现了连续涨停的行情。尽管公司澄清“业务占比不高”，但依然无法阻挡股价大涨。
值得注意的是，这次卡倍亿大涨背后，除了踩住热点概念题材之外，游资进场凶猛炒作痕迹也异常明显。而上市公司公告中更是透露，股价疯涨背后不排除有“股票推手”。
到底怎么回事？一起来看下。
创业板次新牛股又暴涨了
创业板注册制后，次新股翻涨速度快得令人惊掉下巴。
9月17日早盘，上市公司卡倍亿再度上演大涨行情，早盘略微低走翻绿不及，股价便迅速高开高走，盘中涨幅超17％以上。截至午盘，卡倍亿继续大涨超14％，报收146元。
这也是卡倍亿连续5日出现的大涨行情。数据显示，从9月11日至9月17日，卡倍亿已经出现了连续五天暴涨，前四天更是走出了20％的四连板行情。这也意味着，短短5天，卡倍亿股价已经出现了翻倍的情况。
不过从资金面情况看，主力资金却已经悄然在高位套现出逃。当天上午，超2.3亿主力流出卡倍亿，2.2亿主力流入，1000多万主力净流出。这也和此前四日连续净流入的态势有了明显变化。
值得注意的是，此次股价短时间翻倍之前，卡倍亿也曾经历剧烈调整，在约半个月的时间里一度下跌66.57％。这就是说，盘踞在卡倍亿股票上的资金往往存在短期博弈的成分，资金炒作情绪激烈。在此次暴涨之后，卡倍亿当前的股价也接近了前期高位179元。
实际上，卡倍亿之所以受市场关注，主要也是因为该股也是创业板首批注册制中“十八罗汉”的上市企业之一。
8月24日，创业板注册制正式实施，卡倍亿正式登陆创业板。股票发行价为18.79元，开盘报99.00元，首日大涨超700％。8月25日，卡倍亿股价*到达过179.50元，随后就开启下跌模式，*跌到60.00元。
从60元到今日上午盘中高点149.28元，阶段涨停高达148.8％。
资料显示，卡倍亿主要从事于汽车线缆的研发、生产和销售，主要产品为常规线缆、铝线缆、对绞线缆、屏蔽线缆、新能源线缆、多芯护套线缆等多种汽车线缆产品。公司具有几十年生产和开发汽车电线的历史，曾参与了欧洲多家*汽车公司电气部件的开发。
沾上特斯拉概念被热炒
公司澄清“业务占比不高”
复盘整个卡倍亿的大涨过程，不得不提特斯拉概念。
据市场人士分析，卡倍亿此番上涨的时间，正好踩住了汽车股大涨的行情。9月17日早盘，新能源汽车指数再度大涨超1％以上，连续五日，新能源汽车指数频频飘红，和市场整体弱势表现形成巨大差异。
而在板块中，龙头股比亚迪更是频频创出新高。当天上午，比亚迪再度大涨超5％以上，股价涨超110元，市值突破2800亿。
而作为汽车零配件相关的卡倍亿，也成为此番新能源汽车产业链中相关概念股，这也促发了卡倍亿和汽车股行情同步大涨的情况。
与此同时，卡倍亿还沾上了“特斯拉概念”而备受资金热捧。今年8月，卡倍亿董事长、总经理林光耀在*公开发行股票并在创业板上市网上路演时表示，公司现在有给特斯拉供应线缆。不少分析认为，卡倍亿的连续上涨是新能源车叠加特斯拉概念的影响。
不过，对于股价这样脱离行业基本面的快速大涨，公司也开始慌了。
9月16日晚间，卡倍亿公告称，公司关注到市场传闻公司涉及特斯拉概念，公司提示投资者注意，公司系汽车整车厂商的二级供应商，为汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务，汽车整车厂商并不是公司的直接客户。
“公司目前有通过汽车线束厂商安波福电气系统有限公司为特斯拉公司供应汽车线缆，但该业务量占公司销售收入比例较小。”
上述公告进一步表示，2020年上半年，公司新能源线缆业务2068.63万元，占主营业务收入比例仅5％左右，目前新能源汽车业务对公司整体业绩影响很小。
与此同时，监管部门也关注到了卡倍亿的异常涨幅。昨日晚间，深交所要求卡倍亿结合业务模式及与其业务开展情况，针对有关特斯拉的传闻进行澄清说明，并充分揭示相关风险。
此外，深交所还要求卡倍亿补充披露，其主要产品中传统汽车、新能源汽车线缆销售收入及占比情况，铜、铝线缆销售收入及占比情况，并核实说明新能源汽车线缆、铝线缆业务对你公司目前经营业绩的具体影响。
游资炒作凶猛异常
背后竟有“股票推手”嫌疑
实际上，卡倍亿此番暴涨，离不开游资的一番爆炒。
9月16日盘后，卡倍亿暴涨之下，游资身影频现。据盘后数据显示，卡倍亿买入和卖出前五席位均为游资。换手率高达60％以上。
其中，银河证券上海浦东南路证券营业部买入2410万元，中信建投佛山南海城南二路证券营业部卖出1407万元。东方财富拉萨团结路第二证券营业部、东方财富拉萨东环路第二证券营业部是连续第二个交易日上榜。
而连续暴涨，也让卡倍亿市盈率上升极高。根据中证指数有限公司数据，卡倍亿*静态市盈率97.24倍，滚动市盈率112.79倍，市净率17.61倍。
除了游资爆炒之外，上市公司的公告中也透露另一个关键信息，那就是卡倍亿股价暴涨背后，可能存在“股票推手”的角色，这也让这只创业板次新股短期内出现了猛涨的态势。
据卡倍亿公告显示，公司关注到在部分媒体和股吧等股票社区中，有少数投资者散布鼓励短线爆炒公司股价的言论，公司提醒投资者秉持价值投资理念，切勿追随投机思维。
据基金君查询，在股吧和股票社区中，的确能看到不少网友发布了追高买入、炒高股价的观点。
这也让不少投资者担心，此时进场炒作这种短期热门股，是否会出现此前同样的剧情，一旦风口跌落，股价就会连续暴跌，散户也会跟着“被割韭菜”。
创业板次新股集体活跃
网友：风格又换了？
除了卡倍亿之外，创业板次新股也连续走出逆市大涨的态势。
9月17日，创业板次新股再度集体狂欢，龙利得封住涨停，盛德鑫泰、大叶股份、蓝盾光电、欧陆通等先后跳涨，这也成为当天市场低迷情况下，为数不多热度持续的板块。
实际上，创业板注册之后，次新股板块始终是资金活跃的热门板块，板块中相关概念股也集体出现大涨行情。
据证券时报数据统计显示，创业板注册制首批18只新股上市至今已接近20个交易日，截至9月16日，18股全部较发行价有不同程度的涨幅，平均涨幅高达161.81％，10只股票涨幅超过100％，其中涨幅*的为康泰医学，仍较发行价上涨864.86％。锋尚文化涨幅最小，为6.51％。
次新股大涨，似乎也让不少投资者倍感疑惑：此前大幅调整的次新股行情是否要卷土重来？蓝筹和创业板之间风格跷跷板是否重新启动？
对此，有私募机构指出，当前活跃资金炒作次新股的原因有很多，包括盘子小、筹码分散、人气高、流动性好等，但次新股炒作过后往往面临估值虚高的问题，投资风险较大，对此应加以警惕。
据市场人士分析，当前次新股活跃频繁，资金转战意愿强烈，尤其是弱势格局进一步明显，连续量价背离下的预期选择，这点已经获得了资金面的认可。尽管次新股局部仍有一些机会，但风险也是整体增加，所以这种趋势下，对绝大多数人而言，谨慎观望或许才是*选择。
本文源自中国基金报
每经记者聂虹每经编辑叶峰
4月4日，首只分级基金合并细节公布。
根据资管新规，规模小于3亿元的分级基金需在今年6月底前完成整改和规范工作，目前距离这一时限已不足3个月。
此前，大部分分级基金完成整改的方式是清盘或转型，而富国基金作出了另一种新尝试——终止A/B份额运作并折算为母基金。4月4日，富国基金发布公告，披露了旗下富国银行A份额和富国银行B份额的合并细节。
●将以份额合并终止分级运作
3月23日，富国基金发布《关于富国中证银行指数分级证券投资基金修订基金合同的公告》。公告显示，富国中证银行指数分级将就取消该产品分级运作机制，包括子基金份额终止上市与份额折算等事宜修改基金合同。按照方案，富国中证银行分级基金取消分级运作后，分级A和B都将不再存在，都会按照比例折算成母基金。
这一方案在终止基金分级份额上市的同时母基金不进行转型，因而也不用召开持有人大会对基金转型及分级份额终止上市事项做表决。
有基金业内人士表示，持有人大会的召开非常繁琐，很多时候还会出现无法满足召开条件的情况，这种方式对在规定期限内按要求完成整改更有效便捷。
4月4日，富国基金终于就此前提出分级份额合并的方案公告了具体细节。公告显示，富国银行A份额和富国银行B份额计划于5月10日终止上市。终止上市后的第一个工作日(5月13日)，基金管理人将公告份额折算确认结果。
此外，公告显示，在符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件的情况下，基金管理人可根据有关规定，申请富国中证银行指数型证券投资基金的基金份额上市交易。
有业内人士表示：“如果未来转LOF上市，投资者可以场内买卖而不一定要场外申赎，这也为份额持有人提供了更好的流动性解决方案。”
●持有人需关注折溢价等因素
以这种方式终止分级运作是*尝试和探索，那对于基金持有人而言有哪些风险需要注意？
对此，富国基金特别发布公告提示了相关的风险。
首先是折溢价所带来的风险。富国基金表示，由于富国银行A份额和富国银行B份额可能存在折溢价交易情形，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。特别是折算前存在溢价交易的基金份额的持有人将会因为溢价的消失而造成损失，因此建议投资者密切关注富国银行AB份额的净值变化情况。
其次是折算前后的基金份额风险变化。在折算前，A、B份额具有不同的风险收益特征，然而在折算后这一情况均有变化，特别是A份额持有人需要注意。此前，A份额具有预期风险低、预期收益相对稳定的特征，但在份额折算后，富国银行A份额的持有人将持有具有较高预期风险和较高预期收益特征的富国银行份额，由于富国银行份额为跟踪中证银行指数的基础份额，其份额净值将随标的指数的涨跌而变化，因此原富国银行A份额持有人将承担因市场下跌而遭受损失的风险。
同时，流动性风险也不可忽略。由于富国银行A/B份额的持有人可能选择场内卖出或合并赎回，场内份额数量可能发生较大下降，因此可能出现场内流动性不足的情况。
有基金业内人士表示，简单地说，就是溢价高的不要去买，折价的虽然折算之后会有额外的收益，但越是临近折算日出现折价的几率会越低。所以，其实在进行折算那天，理论上基金的折溢价率会趋近于0。此外，后续基金上市后能够提供更好的流动性方案，但场内外的折溢价也需要投资者注意。
据悉，此前规模小于3亿元的分级基金被要求在2019年6月底前完成整改和规范，目前仅剩不到3个月。由于基金持有人大会的召开繁琐等问题，要在规定期限内按照规定取消分级确实比较困难。
有业内人士表示，“我觉得能够拿出一个妥善的解决方案，无论是对公募基金还是投资者都是一件积极的事情，直接退掉(清盘)并不见得是一个好选择，我认为这种方式(份额直接合并)是一个有益尝试。”
取消分级机制，狂欢临近谢幕。
近日，某只分级基金发布取消分级机制公告。同时，受大盘震荡下行影响，多只存续的分级基金的场内价格出现波动。数据显示，截至3月25日收盘，有7只分级B基金场内跌幅达9％以上，有32只分级B场内跌幅达5％以上。
今年以来，受益于市场行情的回暖，多只分级B基金年内净值涨幅跑赢同期大盘。但业内人士建议，需谨慎持有B类份额。
取消分级份额
3月23日，富国基金发布公告称，对富国中证银行指数分级基金合同进行修订，本次修订涉及根据监管规定取消分级机制，并据此就富国银行A份额与富国银行B份额的终止运作等后续具体操作做出安排。而此前，市场上已消失的分级基金按照监管要求，纷纷转型为其他类型基金，规模过小的基金干脆选择清盘。
公开资料显示，富国中证银行指数分级成立于2015年4月30日，2018年四季度末规模为5.72亿元。截至3月22日，年内净值涨幅为15.9％。
目前，富国中证银行指数分级A份额和B份额的单位净值估算分别为1.01元和1元，截至3月25日收盘，二级市场价格分别为0.99元和1.06元。对比上述场内和场外价格来看，A类份额将处于折价，B类份额将处于溢价。而按照基金合同修订内容，该分级母基金对分级机制的取消将自3月26日起开始，意味着A类份额单位净值将上涨，B类份额单位净值将下跌。
数据显示，截至3月25日收盘，场内共有7只分级B基金跌幅达到9％以上。其中，申万菱信深成指B、申万菱信中证申万证券B、长盛中证全指证券B盘中跌停。
某业内人士向《国际金融报》记者表示，分级基金份额取消的机制或许会对市场存续的分级基金价格造成一定影响。
华南某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，此前分级基金大都采取转型或清盘的方式，取消分级份额这种机制还是第一次见到。不过，在取消分级份额之后，该基金应该还是会有可能转型为指数基金。
警惕高溢价
有高杠杆的地方必有高溢价，这也是分级B基金吸引众多投资者入场的一大原因。
巨潮资讯网显示，近期，博时中证银行指数分级B、诺安中证创业成长指数分级B等多只分级基金发布溢价风险提示公告称，交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大，B类份额的持有人会因杠杆倍数的变化而承担不同程度的投资风险。其中，博时中证银行指数分级B已经在一个月内两次发布该类风险提示公告。
Wind数据显示，截至3月25日，可统计的125只分级B基金平均溢价率为3.57％。其中，申万菱信深成指B更是以165.89％的超高溢价率位居榜首，申万菱信中证申万证券B、国金上证50B、诺安进取等20只分级B基金溢价率在10％以上。
那么，分级B基金高溢价的背后究竟有多大风险？
据了解，带有杠杆属性的分级基金曾经在2015年牛市时期放大行情并获取超额收益。但好景不长，在2015年下半年A股市场犹如过山车般的走势，也给众多青睐分级B基金的投资者带来不小的亏损。
富国中证银行指数分级基金在公告中表示，由于富国银行 A 份额和富国银行 B 份额可能存在折溢价交易情形，本次基金合同修订后，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。
按照业内人士的理解，富国中证银行指数分级基金在不改变母基金运作的前提下，采用取消分级的机制将会削弱二级市场的分级B基金高溢价的现象。
沪上某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前市场仍然有一部分满足门槛的投资者对分级B基金有需求，但按照监管要求，基金公司取消分级，保留母基金也是一种转换产品的方式。不过，建议投资者不要持有高溢价率的分级B基金，一旦有公司取消分级，那么将会对该类份额的价格带来较大影响。
存量加速改造
根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）明确规定，公募产品不得进行份额分级，且要求过渡期后，“金融机构不得再发行或存续违反本意见规定的资产管理产品”。
上述过渡期是指2020年底之前，而对于规模小于3亿元的分级基金则必须在今年6月份之前完成改造。
目前关于存续分级基金的转型或清盘等工作还在落实当中。据《国际金融报》记者不完全统计，截至3月25日，完成清盘和转型的分级基金分别为48只和22只（份额分开计算）。
本文源自国际金融报
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