今日油价走势(中国银行定投基金)

今天是2022年5月20日星期五，截至当前，5月份第2轮成品油调价周期已经过去了四个工作日，即使现行定价机制并没有公布挂靠的具体油种和具体计算公式，但是作者根据中国的主要进口指标原油品种依旧核算出综合变化率为正值7.29%，并预测对应调价幅度预计上调340元/吨，折合0.26元/升-0.30元/升供大家参考。

细心的车主应该已经发现，为什么今天加油站的汽油、柴油预测涨幅与昨天相比拉窄了？正确答案是因为虽然美国商业原油库存下降，但美国三大股指全线下挫，原油市场担忧美国经济存在衰退风险，导致国际油价下跌，从而导致今日加油站汽柴油预期涨幅下降5元/吨。但与上一轮调价基准108.43美元/桶相比，目前的国际原油均价依然高出许多，因此奠定了本轮国内成品油调价再次上调的局面。好在下一轮成品油调价窗口将于5月30日24时开启，在此之前国内加油站各品种汽柴油零售价格并不会做出实质性改变。

另外从成品油市场分析，据海关总署数据统计，4月我国成品油出口量为247万吨，环比下跌4.95%，同比下跌49.06%。其中，汽油出口98万吨，环比下跌15.40%，同比下跌33.34%；柴油出口53万吨，环比下跌21.26%，同比下跌80.52%；煤油出口96万吨，环比下跌25.16%，同比下跌45.82%。

1-4月我国成品油累计出口量860.03万吨，同比下跌51.64%。其中，1-4月汽油累计出口量为402.37万吨，同比下跌38.71%；1-4月柴油累计出口量为162.33万吨，同比下跌81.89%；1-4月煤油累计出口量为295.32万吨，同比上涨31.22%。

进入五月份，市场汽柴价格整体持稳为主，价格波动区间较窄。虽然国际原油维持高位震荡，提振成品油市场，但是成品油需求方面表现较弱，一是因为部分地区疫情反复，防控升级，二是汽油价格高位，抑制部分终端需求。价格受需求拖累，上涨动力有限。故短期内成品油市场价格持稳为主。

以汽油为例，截止当前，主营汽油价格在8900元/吨，环比上月底下调150元/吨，跌幅在1.68%；而柴油价格维持在8700元/吨。价格波动有限，需求疲软，那么近期省外汽油套利情况作何表现，下面通过数据分析来看：

4月份以来，南通江上资源到重庆汽油套利空间维持在负250到100元/吨之间，套利空间较前期明显缩窄。4月份以来，延长炼厂汽油资源到重庆套利空间维持在400到200元/吨之间，套利空间呈明显上升趋势。4月份以来，宁夏地方炼厂汽油资源到重庆套利空间维持在150到250元/吨之间，套利空间亦呈明显上升趋势。

截止目前，宁夏以及陕西汽油运往重庆市场套利空间呈拉宽趋势。而江上资源运往重庆的汽油套利空间较窄。究其原因，一是因为目前西北地区汽油价格偏低，跨区套利空间拉宽；二是因为目前行情欠明朗，中下游客户入市谨慎，采购积极性较差，多以刚需订单为主。江上运输周期长，订单量偏大，不确定因素较多。故贸易商短期多选择汽运小单为主。

另外以柴油为例分析，2022年4月，国内柴油消费量1818万吨，环比上涨8.71%，同比下跌1.03%，在局部疫情仍然较重，物流运输并不完全通畅的情况下，消费同比仅有小跌的结果较为意外。这其中有国内各方面保障物流畅通、积极复工复产的原因，也有去年同期国内柴油消费较低迷的因素。

5月国内柴油供应将由跌转涨，预计总供应量在1805万吨，环比上涨4.86%，同比下跌7.61%，其中国内产量1812万吨，净出口仅7万吨。按照主营单位排产计划，其5月柴油产量仅增长14万吨；另外按独立炼厂的开工计划和加工意向，预计增产53万吨；社会资源增长约5万吨。出口方面，汽柴油剩余配额不多，汽油库存压力巨大，各单位主要出口汽油，柴油出口计划极少，合计约有10万吨；柴油进口长期低位，预估在3万吨左右。柴油生产利润在3月底正式超过汽油，独立炼厂生产积极性较高，5月柴油收率会有小幅提升。

5月国内柴油消费继续提升，预计总量1960万吨，环比上涨7.83%，同比上涨0.56%。5月初，全国关停关闭的高速公路收费站和服务区已经接近清零，各地物流保障措施都落实较好，物流需求继续好转；基建、工矿、制造业领域对柴油的需求本身受疫情影响小，各地也在积极推动企业开工恢复经济，也有一定增长空间；因船用柴油本身消费量较低，休渔期的利空较小，但夏收开始，长江以北需求会有显著增长。

5月国内柴油将继续降库存，预计5月底中国柴油库存1885万吨，环比下跌7.59%，同比下跌17.43%。柴油库存加速下跌，且低于去年同期，与去年下半年平均库存水平接近，对价格的支撑力度较强，且库存更多的存在主营单位，社会库存较低，中下游买进能力较强。预计5月国际原油均价上涨2-3美元/桶，供需格局的好转和原油成本上涨，提振市场信心，5月中国柴油均价或上涨到8500元/吨左右，环比上涨约160元/吨，月末仍处于夏收需求高峰， 柴油价格为月内*，预计在8600元/吨左右。

综合来看，近期市场对供应趋紧的担忧情绪仍在，叠加亚洲疫情出现好转迹象，但委内瑞拉确认美国计划放宽对其石油公司的限制， 国际油价涨后回落，同时国内成品油批发价格在近一个月高位盘整。那么终端加油站零售利润又如何表现呢？

截至当前，国内主营汽油均价为9294元/吨，较4月中旬上涨196元/吨，环比涨幅2.15%。国内主营柴油均价为8756元/吨，较4月中旬上涨270元/吨，环比涨幅3.18%。自3月下旬开始，国际原油波动幅度较大，冲高后回落，且国内疫情多点散发，国内汽 柴油价格在3月下旬呈现下滑走势。4月底，受“五一”假期利好支撑，国内汽柴油价格存反弹迹象，但各地散发疫情拖累汽柴油需求，节前备货不及预期，汽柴油批发价格涨势乏力，近期处于高位盘整阶段。

终端零售利润方面，2022年开局成品油零售调价接连上调，截至当前，2022年的调价格局为“八涨一跌零搁浅”，汽油总计上调了1645元/吨，柴油总计上调了1585元/吨。如图2所示，近一个月，汽柴油理论综合零售利润小幅上涨，截至5月17日，汽油理论综合零售利润为2402元/吨，较4月底涨幅15.96%；柴油理论综合零售利润为962.72元/吨，较4月底涨幅12.00%。“五一”节后阶段性补货行情短暂，且近期缺乏实质性利好消息，汽柴油批发价格整体走势较为平稳，市场表现一般。而国内成品油零售价连续两轮上调，致使国内汽柴油理论综合零售利润有所扩大。

就后市来看，美国成品油供紧价扬带来担忧以及俄乌等地缘局势稍显转淡等因素，另外面对匈牙利的持续抵制，欧盟对俄罗斯原油实施进口禁令的不确定性抑制油价上涨。国内疫情形势好转，叠加夏季车载空调用油增加，汽油需求或逐渐恢复，而受南方梅雨季和休渔期的影响，柴油渐进入季节性需求淡季，在下一轮调价之前上涨空间有限。预计短期内汽油批发价格或迎来转机，柴油批发价格在成本面支撑下较为坚挺，但上涨动力仍显不足，整体来看国内汽柴油理论综合零售利润维持较高水平盘整。

今天5月20日，最后作者带大家看一下5月20日*中石化、中石油以及中海油加油站92、95汽油，柴油价格情况，以下内容仅供参考，具体请以各地加油站实际交易为准，另外云南、陕西、四川、辽宁、新疆、青海、西藏，贵州、内蒙古、黑龙江油价没有实现统一价格。

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