有价证券包括(华夏全球基金公司)
有价证券包括(华夏全球基金公司)
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「有价证券包括」华夏全球基金公司》，是否对你有帮助呢？
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按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构债券和公司证券。政府证券通常是由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也称国债，通常由一国财政部发行。地方政府债券由地方政府发行。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国如今也不允许政府机构发行债券。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，公司证券的包括范围比较广泛，有股票、公司债券及商业票据等。此外，在公司债券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。个人转让有价证券如何纳税？
一、增值税方面，根据《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件1销售服务、无形资产、不动产注释规定：金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件3第一条（二十二）第5小项规定，个人从事金融商品转让业务取得的金融商品转让收入免征增值税。根据上述规定，个人转让有价证券免征增值税。
二、个人所得税方面个人转让有价证券应当按照财产转让所得缴纳个人所得税。财产转让所得以个人每次转让财产取得的收入额减除财产原值和相关税、费后的余额为应纳税所得额。其中，“每次”是指以一件财产的所有权一次转让取得的收入为一次。一次卖出某一种类的债券允许扣除的买价和费用=购进该种债券买入价和买进过程中缴纳的税费总和÷购进该种类债券总数量×一次卖出的该种类债券数量 卖出的该种类债券过程中缴纳的税费。每次卖出债券应纳个人所得税额=（该次卖出该类债券收入-该次卖出该类债券允许扣除的买价和费用）×20%
个人转让有价证券的优惠政策：个人从上海证券交易所、深圳证券交易所、北交所取得的上市公司股票转让所得，暂不征收个人所得税。个人转让上市公司限售股或其它股权取得的所得，依照相关规定和20%缴纳个人所得税。对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
三、印花税方面，证券交易印花税是由普通印花税发展而来，专门针对证券交易行为发生额进行征收的印花税。根据《中华人民共和国印花税法》规定，证券交易行为按成交金额的千分之一进行印花税的征收。所称证券交易是指转让在依法设立的证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。证券交易印花税对证券交易的出让方征收，不对受让方征收。
作者：纪宏奎 中汇武汉税务师事务所十堰所
编者按：
证监会此前发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（证监发〔2022〕41号，简称《意见》）明确提出，“坚持以投资者利益为核心”、“切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步”。
《意见》提出要“督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制，将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴”
划重点：三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等要纳入基金公司管理层和基金经理的绩效考核范畴。
“投资者亏钱、基金公司赚钱”是行业顽疾。国资背景的大型头部基金公司理应率先带头严格遵守国家相关金融法律法规政策。
面包财经【亏损*】系列将逐一梳理那些运营多年，累计巨额亏损却持续向投资者收取大额管理费的公募基金产品。当投资者巨额亏损的同时，相关基金公司高管和基金经理是否仍然获取高额薪酬？相关做法是否违规《通知》精神？相关人员薪酬发放是否合规？
本篇的主要研究对象为华夏基金旗下长期巨额亏损的QDII产品。后续将继续对具备类似“投资者亏钱、基金公司赚钱”的产品逐一研究。
作为国内首批QDII基金之一，华夏全球股票(QDII)于成立之际吸引了投资者的狂热认购。然而，顶着爆款基金的光环成立近十五年，基金净值增长率仅为-2.5%，累计亏损达34.85亿元。
巨额亏损并不影响华夏基金从中获得高额的报酬，自成立以来华夏全球股票（QDII）合计收取管理费用约28亿元。
值得关注的是，随着证监会《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中强化长效激励约束机制的提出，以持有人实际盈利为主、弱化规模排名的长期化考核应成为主流，而部分表现不佳的公募基金“躺赚”基民管理费的格局未来是否也应该改变？
出道即*？十五年规模缩水九成
华夏全球股票(QDII)成立于2007年10月，是国内首批QDII基金之一。募集首日，其认购资金就超过预定规模，初始有效认购户数达183.70万户，最终认购金额达300亿元。
按照投资目标，该基金主要通过在全球范围内进行积极的股票投资，追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。然而，顶着国内首批QDII基金的光环成立近十五年，华夏全球股票（QDII）的净值常年处于1元以下，累计亏损达34.85亿元。
截至2022年4月28日，该基金的单位净值仅约0.975元，净值增长率为-2.5%，而同期间其业绩比较基准总回报达77.35%。
图1：华夏全球股票成立以来业绩表现
由于表现不如人意，15年间，华夏全球股票（QDII）资产净值不断减少。截至2022年一季度，基金规模已由发行时的300亿元缩水至22.71亿元。
图2：华夏全球股票（QDII）2007-2021年末资产净值
多名基金经理离任 2021年以来净值下跌近三成
面对业绩压力，华夏全球股票（QDII）多次更换基金经理。成立近15年间，华夏全球股票（QDII）共有5位基金经理，其中周全、杨昌桁、崔强、陈永强均已离任。*的基金经理为李湘杰，自2016年5月任职后，李湘杰便不断加大对于信息技术行业的配置比例，而基金净值也于2017年*回归1。
值得关注的是，2021年至今，华夏全球股票（QDII）的表现仍然不尽人意。2021年，基金亏损4.85亿元，净值下跌14.62%。
2022年一季报显示，华夏全球股票（QDII）再度下跌12.61%，本期利润亏损超过3亿元。今年4月以来，随着市场持续调整，该基金的净值继续大幅下滑，预计亏损将进一步扩大。
图3：华夏全球股票（QDII）2022年一季度末前十大重仓股年初以来涨跌幅
研究重仓持股发现，华夏全球股票（QDII）多次“追涨杀跌”。2021年3月，特斯拉曾一度触底539美元/股，该基金也于2021年一季度减持了超4%的特斯拉股票。2021年中报显示，特斯拉已跌出华夏全球股票（QDII）前十大重仓股名列。值得关注的是，在当年三季度特斯拉暴涨之际，该基金再度增持特斯拉。根据2021年年报， 特斯拉占基金净值比例达7.55%，已成为该基金第一大持仓股。
与之相似的还有美团，华夏全球股票（QDII）于2021年一季度大幅度加仓股价处于高位的美团，而在其二季度大幅下跌之际又选择减持，基金的投研及择时能力存疑。
累亏超30亿元 豪取28亿元管理费
尽管基金亏损超30亿元，但不影响华夏基金从中获得高额的报酬。年报披露，华夏全球股票（QDII）按前一日基金资产净值的1.85%年费率计提管理费，逐日累计至每月月底，按月支付。据统计，15年间华夏全球股票（QDII）管理费用合计为约为28亿元。
图4：2020-2021年华夏全球股票（QDII）管理费用
事实上，基金赚钱、基民亏钱的现象已经屡见不鲜。根据持有华夏基金62.20%股权的中信证券披露的年报，华夏基金2021年实现营业收入80.15亿元，净利润23.12亿元，其中，2021年华夏基金来自于QDII基金的管理费收入约2亿元。值得关注的是，华夏基金旗下18只QDII基金中，仅4只基金近一年回报率为正。
同为首批出海的QDII基金中，上投摩根亚太优势、南方全球股票及嘉实海外中国目前也处于亏损状态。值得关注的是，四只基金15年间均赚取了超20亿元的管理人报酬。在当年顶流光环之下，只有投资者成为最终的买单者。
图5：国内首批QDII基金成立以来回报率及累计管理费
旱涝保收的基金管理费模式之下，基金公司与基民利益诉求的不一致，或是出现这一问题的根源。2022年4月26日，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出强化长效激励约束的机制，将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴。
华夏全球股票(QDII)业绩不佳仅仅是因为运气不好？“追涨杀跌”等操作是否合理合规？投研和投资决策过程是否严谨科学？基金公司高管和基金经理是否勤勉尽责？基金公司相关高管和基金经理的薪酬是如何确定的？
【亏损*】系列后续研究将进一步探讨相关产品的风控、合规等关键事宜。
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对于信托，所有金融圈的人不可谓不知。比之其他投资宠儿，信托相对低调而小众，但自身价值独特的它，依旧牢牢攫取着众人的视线。然而，对这位高冷的男神or女神，你知道它究竟有多少幅面孔吗？
今天，就来给大家好好数一数，信托的种类。
一、按信托行为性质分类
根据受托人接受信托是否为营业目的，可分为民事信托、商事信托。
民事信托：所涉及的法律依据在民法范围之内，不以盈利为目的，任何民事主体都可以设立。例如涉及到个人财产的管理、抵押、变卖，遗产的继承和管理等事项的信托。
商事信托：又称营业信托，以盈利为目的，以商法为法律依据。通常，自然人不得从事商事信托，受托人依照法律法规取得经营资格或者牌照，经济市场大部分信托都为商事信托。
二、按委托人数量分类
根据委托人数量、是否集合社会公众财产，可分为单一信托和集合信托。
单一信托：委托人只有一人，多为机构，交易结构简单，按照委托人意愿单独管理运用信托财产，信托计划信息无需披露。比较常见的单一信托计划就是银信合作项目。
集合信托：往往是受托人主动设立，委托人在2人及2人以上，信托财产是众多委托人个人财产的集合体，需要详尽的信息披露材料。个人投资者所投资的大都是集合信托。
三、按信托关系建立方式分类
根据信托成立原因、是否为当事人意思，分为任意信托、法定信托。
任意信托：这种信托的成立完全以各方当事人的自由意思表示为依据，不受外力干预，故又称“自由信托”、“意定信托”，常见的信托都为任意信托。
法定信托：依法律规定或者强制，或者法律根据对当事人意思的解释、推定而成立的信托。这种信托常见于英美国家，比例较小，如财产所有人未留遗嘱死亡时法律默认的信托。
四、按受益对象是否是委托人分类
根据信托利益是否归属于委托人，分为自益信托和他益信托。
自益信托：委托人为自己的利益而设立的信托，委托人本身即为受益人。
他益信托：委托人并非为自己，而是为第三人的利益设定的信托。如为了安排委托人死后利益的生前信托，受益对象往往是自己后代或亲友
五、按信托目的分类
根据信托目的、受托人行为区别，可分为担保信托、管理信托、处分信托。
担保信托：旨在保证信托财产和安全，而非信托财产的有效管理和增值。如商业银行以承诺回购其贷款债权为担保手段的信托产品。管理信托：又称财产管理信托，是受托人在不改变信托财产的原有形态和方式下而进行的管理信托财产行为。最典型的有出租运用的房产信托。
处分信托：目的在于通过使用、支配、处分信托财产，使信托财产本身增值或受益人获得*化信托收益，委托人须允许受托人变更信托财产的形态和方式。现今社会上实行的信托投资业务，即属于处分信托。
六、按信托财产分类
根据信托所托财产不同，可分为资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托。
资金信托：又称金钱信托，信托财产为资金，是委托人基于对信托机构的信任，将自己合法拥有的资金委托给受托人，由受托人管理、运用和处分的行为，也是市场主流信托。
动产信托：信托财产为动产，指能够移动而不损害其经济用途和经济价值的物品，包括机器设备、车辆、动物等等。
不动产信托：信托财产为不动产，如土地、房产、构筑物等。
其他财产信托：一些权利性质的信托，信托财产可以为股权、债券、专利权、收益权、知识产权、甚至是表决权等。
七、按信托投资收益的确定程度分类
根据信托收益率确定与否，可分为固定收益类信托、浮动收益类信托。
固定收益类信托：收益率和期限固定的信托产品。一般投资于具体的项目，不论投资项目实际收益多少，到期后会根据合同约定的收益率兑付给投资者。浮动收益类信托：收益不确定，一般投资于证券市场，包括股票、债权、基金等，其到期收益率与投资标的的净增值有关。
八、按信托资金运用方式分类
根据信托资金的不同使用，可分为贷款类信托、股权投资类信托、权益投资类信托。
贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来完成。
股权投资类信托：以股权方式投资，通过股权受让和增资，持有公司部分或全部股权。
权益投资类信托：将信托资金投资于能够带来收益的各类权益的资金信托品种，这些权益包括基础设施收费权、公共交通营运权、旅游项目收费权等。
九、按信托公司管理模式分类
根据信托公司角色的不同，可分为通道类信托、被动管理型信托、主动管理型信托。
通道类信托：如银信合作，银行委托信托公司就某项目发起单一或集合信托计划，银行是该融资项目风险和收益的承担者，信托公司仅提供通道，赚取一定通道费。
被动管理型信托：信托公司根据委托人或是由委托人委托的具有指令权限的人的指令，对信托财产进行管理和处分的信托，单一信托往往会指定用途，多为被动管理型。
主动管理型信托：信托公司在过程中发挥主导性作用，有全部或部分的信托财产运用裁量权，可对信托财产进行管理和处分，是各大信托公司彰显自身资产管理能力的产品。
十、按信托业务分类
根据资金运用及来源，信托可分为债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、公益（慈善）信托及事务信托八大业务类别。
债权信托：把资金借给对方，约定到期和收益的产品，也就是融资类信托。债权信托目前市场占比在70％左右，这类业务的突出风险是信用风险。
股权信托：指投资于非上市的各类企业法人和经济主体的股权类产品。
标品信托：标准化产品，一般是可分割、公开市场流通的有价证券，包括国债、期货、股票、金融衍生品等，盈利点来自于价差、投资收益。
同业信托：资金来源和运用都在同业里，主要包括通道、过桥、出表等。
财产信托：将非资金信托的财产委托给信托公司，信托公司帮助委托人进行管理运用、处分，实现保值增值。此类业务就是信托公司“受人之托、代人理财”的本源。
资产证券化信托：顾名思义，是指从事资产证券化的信托产品。
公益信托：信托设立以慈善为目的，具体来说，就是为了救济贫困、助灾扶残，发展教育、科技、文化、艺术、体育、医疗等社会公益事业而设立。
事务信托：所有事务性代理业务，包括融资解决方案、财务顾问、代理应收应付款项、代理存款等，都是事务信托。
10种分类标准，足足30余个类别，其中你知道多少呢？
当然，信托的分类标准不止10种。
不过看完以上10种，信托这位高冷的男神或女神，肯定再没那么神秘了吧。
本文源自信托圈内人
夜深人静，可以思考下今天要写作的第一篇正式的文章了。忙忙碌碌的一天，好像也没做什么，陪着娃娃，做做家务，按照中国的传统思维逻辑，特别是农村人的眼光，似乎不是一个男同志该做的事。无所谓了吧，只要家人没有偏见，那就随遇而安吧，或许这就是生活。
接下来我首先把“证券投资基金会计核算业务指引”的会计科目的第一大类“资产类”截个图，把资产类科目列示出来，今天我聊聊前面三个科目“1002银行存款”、“1021结算备付金”、“1031存出保证金”。
资产类科目
上述三个科目，其实我是很简单把他们统一理解为一个就是“我的钱”，按照核算业务指引对三个科目的描述，1002银行存款是我存储在金融机构（如：银行）的钱，可以是活期、定期、协议存款等各种形式的账面资金，这个容易理解，就像我们自己把钱存到银行一个道理，你可以有多个银行的卡，不同银行的账户上存入一定金额，归结起来就是你总的银行存款余额。1002银行存款下面可以按照不同银行、存款类型、或者其他方式细分，如：100201银行存款-活期；100203银行存款-定期等等。
1021结算备付金是办理证券交易结算而存入登记结构的钱，上面我说了，这其实就是我的钱，只是按照行业规范或者说实际操作上需要而设立的一个名目，当然该科目也实际对应真实的资金账户，钱还是在银行里面。所以简单点说这个结算备付金就是为了满足需要而临时存放的银行存款，作为初学者不用太深究，因为作为一种规范性或者说制度性安排，满足它就好了。
1031存出保证金是办理业务需要而存出或者说交纳的一部分钱，从字面上就能理解，这只是保证金，还是我的钱，只是临时划拨过去用于各类场景需要罢了。当然该科目也应实际对应真实的资金账户或者关联实体账户而设立虚拟账户，用于存放资金，同1021结算备份金类似，钱还是在银行里面，只是换了一名目，户头还是我们自己。其实说到1031这个科目，炒股的朋友们更容易理解，当然在我们大A股市场中散户霸占天下，可能很多朋友们就没考虑过这回事。一般我们去证券公司开户的时候，证券公司都会让我们提供一张银行卡，并且是开通“三方存管”协议的账户。说白了，就是在这家银行对应证券公司客户交易集中账户下，为你开设一个子账户或者虚拟户，当我们通过银行或者券商做“银证转账”时，就是把我们银行账户下的钱划转到了对应的相应子账户，进行股票交易时，证券公司可以冻结、解冻资金或在交易完成后进行资金结算。
说个题外话，证券公司对我们的资金进行冻结、解冻或者完成资金扣除时，敏感的你是不是感到很神奇，都不用你输入存款资金的密码就能把动用你的钱，害不害怕。说到这里，其实我们就要理解“三方存管”的意义了，这也是证券市场为了规避投资者风险而设立的一种制度，从而保证我们资金安全。“三方存管”账户资金只用于特定对象进行交易结算，是无法被证券公司挪用的一种手段。当然，细心的你，在股票交易结算完成后，还是要算算证券公司是不是正确扣除了你的钱或者给到你账户相应的钱，因为这个结算过程是证券公司交易系统完成的，银行只保证你的钱不被挪作他用，而三方存管子账户上划入划出的对不对，银行可就管不了了。
闲着没事，爱算数的你可以算算，证券公司的交易系统有没有给你把钱算错了，万一有Bug呢，毕竟它也是个系统。
写了这么多，可能有些跑偏，资产类的前三个科目可能就是一个字“钱”，所以讲多了可能就复杂了。以上是我这个半专业的论述，或者说是白话，不对的方面，专业人士可以多多指正，我可以继续学习。
