中远海控(601919)股吧(南方全球基金今日净值天天基金)
中远海控(601919)股吧(南方全球基金今日净值天天基金)
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长江商报消息●长江商报记者沈右荣
三年不开张，开张吃三年，用在中远海控（601919.SH）身上并不恰当。因为，中远海控是十年不开张，开张吃十年。
今年前三季度，被誉为全球“海王”的中远海控暴赚。其实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）达到675.90亿元，同比增长16.50倍。这一利润水平，几乎是同期贵州茅台的2倍，约为宁德时代的10倍、恒瑞医药的16倍。
海外消费需求激增、港口拥堵、集装箱供不应求、集运价格高位运行，是中远海控净利润大幅飙增的主要原因。出现这一现象，是海运周期性影响，而全球爆发的疫情加剧、延长了这一周期。
长江商报记者发现，虽然中远海控还在大赚，但二级市场上的股价已经持续下跌，近四个月，其市值蒸发了2800亿元。市值大举蒸发，可能是市场担忧周期黑天鹅的到来。
过去10年，中远海控在艰难中求生，曾经在三个年度亏损200亿元。
实际上，上市以来，中远海控股权融资累计达518亿元，而现金分红只有57.21亿元，分红率仅为6.48%。这也说明，公司曾遭周期之困。
净利增16.5倍股价跌近40%
苦熬10年之后，终于迎来了“幸运之神”，中远海控好好地上台表演了一场。
今年10月29日晚间，中远海控披露的三季报，让A股小伙伴们羡慕不已。三季报显示，前三季度，公司实现营业收入2314.79亿元，较上年同期的1177.09亿元增加1137.70亿元，增幅高达96.65%，接近翻倍。其实现的净利润为675.90亿元，去年同期为38.60亿元，同比增逾630亿元，增幅高达1650.97%。扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为674.21亿元，较去年同期的35.83亿元增长1781.54%
净利润、扣非净利润同比增幅高达16.50倍、17.81倍，堪称惊人。
来看看A股4534家公司前三季度盈利状况。净利润排名前10名中，8家是金融，中远海控排名第八，仅次于中国石油。
A股市场上，明星公司贵州茅台、宁德时代、比亚迪、恒瑞医药等均备受关注。前三季度，中远海控实现的扣非净利润约为茅台的2倍、宁德时代的10倍、比亚迪的76倍、恒瑞医药的16倍。
从单个季度看，今年一二三季度，中远海控实现的营业收入分别为648.43亿元、744.22亿元、922.14亿元，同比增长79.58%、96.14%、111.23%，表现为逐季加速增长。同期净利润为154.52亿元、246.16亿元、304.92亿元，同比增长5200.62%、2459.65%、1019.81%。扣非净利润为154.08亿元、216.13亿元、304.01亿元，同比分别增长20237.74%、2580.06%、1025.49%。均为超10倍以上速度增长。受上年同期基数影响，增速呈现放缓趋势，但盈利能力逐季增强。
对于前三季度业绩高速增长，中远海控解释，随着全球主要经济体逐步复苏，在需求增长、疫情反复、供给有限等多重因素的影响下，全球物流供应链持续受到港口拥堵、集装箱短缺、内陆运输迟滞等复杂局面的挑战和冲击，集装箱运输供求关系持续紧张。公司克服全球疫情等多重因素叠加影响，通过增运力、保供箱、提服务等措施全力保障全球运输服务，集装箱航运业务完成货运量约2,044.71万标准箱，实现量价齐升的大好局面。
分析人士称，导致集装箱运输供求关系持续紧张的主要原因是，欧美国内因生产停滞、消费需求增长，与集运供给低弹性的阶段性错配。
值得一提的是，中远海控盈利能力大增，还有一个重要因素，就是运力大幅增长。2016年，世界排名第六的中国远洋和排名第七的中海集运，合并组建中远海控，后又收购了东方海外国际约75%的股权，这些动作使得其运力一举跃居世界前三。
然而，如此大好形势，在二级市场上，股价却在近期表现为跌跌不休。
去年5月，中远海控的股价探底至3.14元/股，随后一路飞升，到今年7月7日，股价达33.40元/股，涨幅接近10倍。但是，从7月8日开始，股价踏入熊途，到11月5日，收盘价为15.81元/股。以前复权价计算，近四个月，股价累计下跌接近40%。
与之对应的市值表现得更为明显。今年7月7日，中远海控市值*达5347.67亿元，11月5日为2531.78亿元，蒸发了2815.89亿元。
股价为何与基本面背道而驰？
难以规避的周期黑天鹅
繁荣、衰退、萧条、复苏，这是经济发展的周期性规律，航运市场与经济发展休戚相关，命运与共。
中远海控的前身是中国远洋，成立于2005年，成立之时，正值国际航运的景气度高涨，中国远洋也以漂亮的业绩，撬开A股市场大门，于2007年6月26日在上交所主板挂牌上市。
上市当年，中国远洋实现938.80亿元、净利润190.85亿元，双双创历史新高。
也是在这一年，公司斥资346亿元收购了母公司中远集团旗下的干散货运输业务。
然而，席卷全球的2008年金融危机，导致国际航运从高山跌入谷底。全球航运市场的衰退、萧条，让中国远洋难以支撑。2009年、2011年、2012年，公司分别亏损75.41亿元、104.49亿元、95.59亿元，2016年，其再度亏损99.06亿元。
长江商报记者发现，2011年至2016年，中远海控实现的扣非净利润为持续亏损，合计亏损约400亿元，公司依靠非经常性损益勉强保住上市地位。
从2016年开始，全球航运市场大洗牌，中国远洋重组，变更为中远海控，剥离干散货运输业务，聚焦集运业务，运力大幅提升。随着全球航运业务集中度提升，行业竞争格局基本稳定，中远海控的盈利能力有所回升，逐步摆脱了靠补贴为生的困境。
2017年至2019年，中远海控实现的扣非净利润分别为9.50亿元、1.90亿元、15.85亿元，虽然有明显波动，但不改整体增长趋势。
2020年，公司实现净利润99.27亿元、扣非净利润95.93亿元，同比分别增长46.76%、505.10%。
长江商报记者发现，2020年一年的净利润，基本上抵得上2007年至2019年的净利润之和。而今年前三季度实现的净利润，远远超过上市后至2020年的净利润之和。
如此巨大反差，就是航运业务周期性影响。目前来看，全球航运业务的周期性波动，是难以规避的黑天鹅。目前，中远海控长期一年多的高景气周期，是全球肆虐的疫情延长了这一周期。
在低景气周期，航运企业日子过得极其艰难，从中远海控的股权融资与分红就可管窥。
2007年、2008年，高景气周期，中远海控相继派发现金红利18.39亿元、29.63亿元，2009年陷入亏损而中断分红。2010年，公司盈利67.61亿元，分红9.19亿元，此后，公司长达10年未分红。
最近，中远海控相关负责人公开表示，2021年将具备分红条件。
上市以来，中远海控通过股权融资合计达518亿元。此前累计派发的红利是累计股权融资的11.04%。
市场的预期是，随着全球疫情得到逐步控制，航运市场的阶段性错配缓解，航运或将进入低景气周期。而这，或许就是中远海控股价回落的重要原因。
责编：ZB
本文源自长江商报
一、 交易提示
1. 首批科创50ETF建仓基本完成 下周一将集中上市
11月11日，首批4只科创50ETF相继发布上市交易公告书，将于11月16日（下周一）正式登陆上海证券交易所。从公告透露的仓位情况来看，截至11月9日，易方达科创50ETF、华夏科创50ETF、工银瑞信科创50ETF的权益仓位均超过90％，华泰柏瑞科创50ETF的仓位也超过86％。作为首批跟踪科创板指数的ETF，4只科创50ETF发行当日实现一日售罄，吸金逾千亿元，远超200亿元的募集上限。其中，华夏科创50ETF单日认购资金超过450亿元，刷新ETF*史上*认购规模纪录。从持有人结构来看，4只科创50ETF持有人户数合计超170万，个人投资者成为主力，易方达科创50ETF、华夏科创50ETF以及工银瑞信科创50ETF的个人投资者持有份额占比均超过90％。
2. 出海13年咸鱼翻生 首批QDII基金全部收复面值
2007年，首批4只合格境内机构投资者（QDII）基金出师不利，遭遇不利市场环境，净值在1元以下挣扎。经过漫长的回本之路，第一批出海基金净值终于全部回归到面值之上。Wind数据显示，截至11月9日，首批出海投资的南方全球精选、华夏全球、嘉实海外中国和上投摩根亚太优势4只基金的单位净值分别为1.219元、1.311元、1.133元和1.001元，净值全部翻红。4只QDII基金中，最早回本的是华夏全球股票基金，2017年8月回归面值，南方全球精选基金净值于2019年9月回到1元以上，嘉实海外基金则在今年7月回本，上投摩根亚太优势也在今年11月9日跟上了节奏。目前，华夏全球股票基金、南方全球精选基金、嘉实海外基金的收益率分别为31.1％、22.47％和13.3％。
3. 蚂蚁战配基金管理人：设立B份额可按净值免费退出
继11月5日提出拟上市交易的方案后，拟参与蚂蚁集团战略配售的创新未来基金又给投资者提供了更便利的退出方案。易方达、鹏华、中欧、汇添富、华夏5家基金公司的声明显示，创新未来18个月封闭基金将新设B类份额，供持有人申请退出使用。持有人提交申请即可将持有的份额转为B类份额，自动赎回退出。退出选择期从11月23日开始，为期1个月。之后，基金不再接受转为B类份额的申请，B类份额注销；未选择退出的持有人将继续持有原份额。声明还显示，各机构对所有创新未来基金持有人免除基金成立以来至12月22日期间按照合同约定收取的基金管理费、托管费及销售费用。此外，5家基金公司仍将按11月5日的声明，申请基金份额上市交易。
4. 又有基金“踩雷”！净值一天大跌8％
多只债券基金近期再次出现净值异动。Wind数据显示，11月10日，华泰紫金丰益中短债基金净值单日大跌8.75％，华泰紫金丰利中短债、华泰紫金周周购3个月净值分别下跌3.51％、3.02％，华泰紫金智盈债券、华泰紫金丰泰纯债净值也均出现1％以上的跌幅。而在10多天前，华泰证券资管旗下多只债券基金也一度出现净值集体下挫的局面，10月23日，华泰紫金丰利中短债净值单日大跌6.12％，华泰紫金智鑫3个月定开、华泰紫金周周购3个月、华泰紫金丰泰纯债3只债券基金净值单日跌幅也均在2％以上。
二、 基金发行：本周关注
三、 每日基金净值一览（11月11日）
1. 普通股票型基金净值表现TOP10
2. 偏股混合型基金净值表现TOP10
格隆汇7月7日丨中远海控(601919.SH)公布，经公司初步测算，预计公司2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为370.93亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为370.21亿元。
报告期内，集装箱航运市场持续向好，中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为2066.64点，与上一年度同期相比增长133.86%，与上一年度下半年相比增长92.44%。
报告期内，公司积极推动“十四五”规划良好开局，克服全球疫情等多重因素叠加影响，积极融入国内国际双循环建设，充分发挥集装箱物流供应链的支撑作用，始终秉持“以客户为中心”的服务理念，通过增运力、保供箱、提服务等措施全力保障全球运输服务，实现量价齐升，整体业绩与上年同期相比实现大幅度增长。
本文源自格隆汇
智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，维持中远海控(601919.SH)“买入”评级，上调21/22年盈利预测33%/26%至931.4亿/372.2亿元，维持23年预测不变;考虑到当前板块受“双控”影响，估值承压，目标价由30.06元下调至23.5元，予21年PB估值3.3x。
华泰证券主要观点如下：
集运高景气度，第三季度业绩再创新高;市场过度反应“双控”影响
公司发布业绩预增公告，预计前三季度归母净利675.9亿元(上年同期38.6亿元)。其中，第三季度归母净利304.9亿元。业绩上涨主因集运市场高景气度。另一方面，因市场担心“双控”及限电措施对货量影响，近期公司股价大幅回调。该行认为限电对四季度货量和运价影响有限。港口拥堵、疫情反复、前期因运价高涨而延迟发货的需求旺盛以及长协价格提升，将对2022年盈利形成支撑。
高能耗行业受限电影响较大，家电、快消品等影响有限
整体该行认为限电政策对四季度货量和运价影响较小。集运主要针对出口商品运输，运输需求相对生产制造具有滞后性。若限电限产持续时间超预期，或对1Q22货量造成影响。分行业看，高能耗行业受影响较大，例如化工、纺织等;家电、快消零售等影响有限。根据美国海关数据，2020年美国进口集装箱货量占比中，家具、家电、电子产品等共计占比26%;快消品占比13%;服装类占比7%;其余货品种类分散，各细分品类占比均低于5%。
供应链稳定成为货主首要需求，长协价格和货量对2022年盈利形成支撑
中长期看，该行认为集运运力和舱位紧缺情况将逐步缓和，但是缓解时间和过程将较为缓慢，对2022年运价形成支撑。欧美港口的周转效率、劳动力市场恢复都需要较长的时间。另一方面，后疫情时代，供应链稳定成为企业和货主的首要考虑因素，与船公司签订长协价格和锁定未来舱位被大多数货主接受，该行预计2022年公司长协价格较2021年有望进一步提升。
市场对需求过度悲观，短期板块估值承压
根据Alphaliner*预测，2021/2022年全球集装箱运输需求将同比增长5.8%/4%，高于名义供给增长4.3%/3.5%。该行认为，全球范围内，除中国生产活动恢复常态外，其余经济体仍处于恢复阶段，对全球经济增长形成一定支撑。IMF*预测2022年全球GDP增速4.9%;供给端，受供应链周转效率下降影响，2022年行业实际有效供给增长将低于名义增长，对22年运价形成支撑。
风险提示：限电限产持续时间超预期;运价涨幅低于预期;政策风险等。
