分级基金合并(金隅股份股票股吧)分级基金合并募集
分级基金合并(金隅股份股票股吧)分级基金合并募集
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取消分级机制，狂欢临近谢幕。
近日，某只分级基金发布取消分级机制公告。同时，受大盘震荡下行影响，多只存续的分级基金的场内价格出现波动。数据显示，截至3月25日收盘，有7只分级B基金场内跌幅达9％以上，有32只分级B场内跌幅达5％以上。
今年以来，受益于市场行情的回暖，多只分级B基金年内净值涨幅跑赢同期大盘。但业内人士建议，需谨慎持有B类份额。
取消分级份额
3月23日，富国基金发布公告称，对富国中证银行指数分级基金合同进行修订，本次修订涉及根据监管规定取消分级机制，并据此就富国银行A份额与富国银行B份额的终止运作等后续具体操作做出安排。而此前，市场上已消失的分级基金按照监管要求，纷纷转型为其他类型基金，规模过小的基金干脆选择清盘。
公开资料显示，富国中证银行指数分级成立于2015年4月30日，2018年四季度末规模为5.72亿元。截至3月22日，年内净值涨幅为15.9％。
目前，富国中证银行指数分级A份额和B份额的单位净值估算分别为1.01元和1元，截至3月25日收盘，二级市场价格分别为0.99元和1.06元。对比上述场内和场外价格来看，A类份额将处于折价，B类份额将处于溢价。而按照基金合同修订内容，该分级母基金对分级机制的取消将自3月26日起开始，意味着A类份额单位净值将上涨，B类份额单位净值将下跌。
数据显示，截至3月25日收盘，场内共有7只分级B基金跌幅达到9％以上。其中，申万菱信深成指B、申万菱信中证申万证券B、长盛中证全指证券B盘中跌停。
某业内人士向《国际金融报》记者表示，分级基金份额取消的机制或许会对市场存续的分级基金价格造成一定影响。
华南某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，此前分级基金大都采取转型或清盘的方式，取消分级份额这种机制还是第一次见到。不过，在取消分级份额之后，该基金应该还是会有可能转型为指数基金。
警惕高溢价
有高杠杆的地方必有高溢价，这也是分级B基金吸引众多投资者入场的一大原因。
巨潮资讯网显示，近期，博时中证银行指数分级B、诺安中证创业成长指数分级B等多只分级基金发布溢价风险提示公告称，交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大，B类份额的持有人会因杠杆倍数的变化而承担不同程度的投资风险。其中，博时中证银行指数分级B已经在一个月内两次发布该类风险提示公告。
Wind数据显示，截至3月25日，可统计的125只分级B基金平均溢价率为3.57％。其中，申万菱信深成指B更是以165.89％的超高溢价率位居榜首，申万菱信中证申万证券B、国金上证50B、诺安进取等20只分级B基金溢价率在10％以上。
那么，分级B基金高溢价的背后究竟有多大风险？
据了解，带有杠杆属性的分级基金曾经在2015年牛市时期放大行情并获取超额收益。但好景不长，在2015年下半年A股市场犹如过山车般的走势，也给众多青睐分级B基金的投资者带来不小的亏损。
富国中证银行指数分级基金在公告中表示，由于富国银行 A 份额和富国银行 B 份额可能存在折溢价交易情形，本次基金合同修订后，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。
按照业内人士的理解，富国中证银行指数分级基金在不改变母基金运作的前提下，采用取消分级的机制将会削弱二级市场的分级B基金高溢价的现象。
沪上某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前市场仍然有一部分满足门槛的投资者对分级B基金有需求，但按照监管要求，基金公司取消分级，保留母基金也是一种转换产品的方式。不过，建议投资者不要持有高溢价率的分级B基金，一旦有公司取消分级，那么将会对该类份额的价格带来较大影响。
存量加速改造
根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）明确规定，公募产品不得进行份额分级，且要求过渡期后，“金融机构不得再发行或存续违反本意见规定的资产管理产品”。
上述过渡期是指2020年底之前，而对于规模小于3亿元的分级基金则必须在今年6月份之前完成改造。
目前关于存续分级基金的转型或清盘等工作还在落实当中。据《国际金融报》记者不完全统计，截至3月25日，完成清盘和转型的分级基金分别为48只和22只（份额分开计算）。
本文源自国际金融报
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智通财经APP讯，冀东水泥(000401.SZ)发布公告，上市公司拟通过向金隅集团发行股份的方式，购买其所持合资公司47.09%股权并吸收合并合资公司。上市公司为吸收合并方，合资公司为被吸收合并方，本次吸收合并完成后，上市公司为存续主体，将承继及承接合资公司的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务，合资公司将注销法人资格。
本次吸收合并中发行股份的定价基准日为冀东水泥审议本次交易相关事项的第九届董事会第三次会议决议公告日。经交易各方协商一致，本次吸收合并中发行股份的发行价格为13.28元/股，不低于定价基准日前60个交易日上市公司股票均价的90%。2021年6月2日，公司2020年度利润分配事项完成除息，公司向股权登记日在册的全体股东每股派发现金股利0.50元(含税)，相应本次吸收合并的股份发行价格由13.28元/股调整为12.78元/股。
根据资产评估机构出具的并经北京市国资委核准的资产评估报告，以2021年2月28日为评估基准日，标的公司全部股东权益评估值为289.3亿元，对应金隅集团所持标的公司47.09%股权评估值为136.23亿元。本次吸收合并交易对价以上述经北京市国资委核准的评估结果为依据，经交易双方协商确定为136.23亿元。以12.78元/股发行价格计算，本次吸收合并中公司向金隅集团发行股份的数量为10.66亿股。
本次吸收合并，冀东水泥现金选择权股权登记日为2021年11月25日，现金选择权派发完毕后即进入申报程序，截至2021年11月19日，即本提示性公告刊登之日的前一个交易日，冀东水泥收盘价为11.95元/股，现金选择权行权价格为12.78元/股，有效申报行使现金选择权的股东将以12.78元/股的行权价格获得现金对价。
公司股票及公司可转换公司债券将自2021年11月26日开市时起开始连续停牌，公司股票进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，直至现金选择权申报期结束并履行相关信息披露义务后复牌。2021年11月25日为现金选择权股权登记日。
■本报见习记者 王明山
近日，富国基金披露了旗下富国银行A份额和富国银行B份额的合并细节，确定了两份额的终止上市日，并计划未来将合并后的基金转型为LOF型指数基金继续在深交所上市。作为披露合并细节的分级基金，该基金的转型方案也将为公募基金市场其他分级基金的转型提供思路。
按照监管对于分级基金分批次处理的规定，规模在3亿元以下的分级基金产品需要在今年6月底之前完成转型。《证券日报》记者梳理发现，按照基金年报披露的规模，规模不足3亿元的分级基金有78只，按照此前规定，距离这78只基金完成转型还有不足三个月的时间，分级基金退场的大幕正式拉开。
首只分级基金合并细节：
转型LOF后继续上市
4月4日，富国基金发布了旗下富国中证银行指数分级基金终止运作的公告，并一同发布了修改基金合同及转型后运作的相关公告。
公告表示，根据该基金的基金合同及深交所相关规定，基金管理人向深圳证券交易所申请富国银行A份额和富国银行B份额终止上市，现已获得深圳证券交易所同意。富国银行A份额和富国银行B份额的终止上市日为2019年5月10日，终止后将折算为富国银行份额，折算完成后投资者可以申请场内赎回或将其转托管至场外后进行赎回。
在发布富国中证银行指数分级基金终止运作公告的同时，基金管理人还一同发布了《富国中证银行指数型证券投资基金基金合同》和《富国中证银行指数型证券投资基金托管协议》，并标注为在2019年5月10日正式生效。
在富国基金发布的该基金相关公告中，《证券日报》记者注意到，富国基金提到，在《富国中证银行指数型证券投资基金基金合同》生效后，在符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件的情况下，基金管理人可根据有关规定，申请富国中证银行指数型证券投资基金的基金份额上市交易。
这也就意味着该基金将在合并后转型为LOF型指数基金继续在深交所上市。分级基金转型成为LOF型指基，实际上也是业内人士公认的分级基金*“出路”：LOF基金不仅为原分级基金的持有人提供了更好的流动性解决方案，在正式运作后，会更加规范和透明，投资者可以关注到该基金在每一个交易日内流通份额的变化。
不改变母基金的运作方式、不提前终止基金合同，继其他几家基金公司以分级基金转型或终止基金合同来顺应监管要求后，富国基金交上的答卷是通过终止A/B份额运作并折算为母基金的方式“取消分级运作”。《证券日报》记者了解到，其他几家分级基金规模较大的公司也在酝酿实施类似的做法。
如果富国基金此次的合并方案顺利完成，无疑将对业内其他分级基金的处置具有重要的借鉴意义。因为当前分级基金要转型，面临着较为复杂的工作就是要在期限内召开持有人大会并通过取消分级的决议，而富国基金此番合并方案，便很好地绕过了这个难题。
78只分级基金转型在路上
转为LOF指基或成主流
去年4月份资管新规出台后，分级基金就已经正式确定了退场的命运。去年5月份，监管层还就分级基金召开了一次闭门会议，向基金公司就处理分级基金可能会遇到的一些困难、问题征求意见，最终确认分级基金将按照不同规模分批次进行转型。
具体来看，3亿规模以下的分级基金要在2019年6月底之前完成转型；3亿规模以上的分级基金，可以将转型期限放宽到资管新规过渡期结束，即2020年年底。
时间来到2019年4月份，距离3亿元规模以下的分级基金转型最后期限仅有不足3个月。《证券日报》记者注意到，按照基金年报披露的规模，规模不足3亿元的分级基金有78只，按照此前规定，距离这78只基金完成转型还有不足三个月的时间，分级基金退场的大幕也将正式拉开。
按照多家基金公司旗下分级基金排队转型的方案，转型成为LOF型指数基金将成为主流方式，如中证1000指数基金（LOF）、可转债分级债券型（LOF）、合润混合型（LOF）、深证100指数基金（LOF）、中证银行指数基金（LOF）和沪深300指数增强型（LOF）等。
不过，对旗下分级基金采取转型、提前终止合同的处理方式均需要召开基金持有人大会并通过相关决议，而富国基金此次对富国中证银行指数分级基金的处理则是采用了第三种处理方式——取消分级运作。
目前，公募基金行业中，分级基金规模比较大的有鹏华基金、招商基金、易方达基金、国泰基金等基金公司。有大型分级基金公司内部人士对记者表示，公司在内部确实也已讨论过取消分级运作做法，正在探索此做法的可实施性，也征询了律所、监管、托管行等机构的意见，现在得到了一定的反馈，当前正在进一步酝酿该方案的可实施性。
分级基金大限将至，富国基金创新手段为分级基金处理打开了新思路。
根据资管新规的要求，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，而规模小于3亿的分级基金要求在2019年6月底前完成整改和规范工作。目前距离3亿以下分级基金整改的时限只剩不足3个月。
此前分级基金谢幕的方式无非是召开持有人大会转型和清盘两种模式，此次富国基金采取AB份额合并后转LOF继续运作，此乃业内*，为后续存量分级基金整改提供了新思路。
首单分级基金合并细节敲定
4月4日，富国基金披露了旗下富国银行A份额和富国银行B份额的合并细节，确定了两份额的终止上市日，并
富国银行A份额和富国银行B份额的终止上市日为2019年5月10日，最后交易日为 2019年5月9日，份额折算基准日为 2019年5月9日。
折算基准日后的第二个工作日，也即2019年5月13日，基金管理人将公告份额折算确认结果，基金份额持有人可以查询其账户内“富国中证银行指数型证券投资基金”的基金份额。当日，富国中证银行指数型证券投资基金恢复办理申购（含定期定额投资）、赎回、转换、转托管业务。
数据显示，截至2018年12月31日，富国中证银行分级基金合计规模为5.72亿元。
富国基金提醒投资者，由于富国银行A份额和富国银行B份额可能存在折溢价交易情形，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。
数据显示，4日富国银行B份额的溢价水平已低至0.25％左右，富国银行A份额的折价率则大约在1.5％左右。
当然，如果担心损失，可以在份额折算基准日（2019年5月9日）之前的这一段时间里，卖出手中的份额，或者合并母基金后赎回。
还有79只分级基金规模在3亿元以下
按照*规模计算，还有35家基金公司的79只分级基金规模在3亿元以下，在今年6月大限之前，需要整改。这部分分级基金合计规模近90亿元。其中鹏华基金有9只，任务最重。中信保诚基金8只，银华基金6只。
牛市来了，分级基金流动性增强
今年以来市场转暖，分级基金赚钱效应显现，成交额明显上升。
2019年以来A股开始上涨，上证综指已经成功站上3200点，创一年新高了，在基础市场带动下，自带杠杆的分级基金涨幅更为惊人。截至4月4日，今年以来共有28只分级B涨幅超过100％，尤其是证券类分级基金更是表现强劲。截至目前已经有6只证券类分级基金触发上折，分别是申万菱信中证申万证券行业指数分级、富国中证全指证券公司指数分级、华安中证全指证券公司指数分级、融通中证全指证券公司指数分级、长盛中证全指证券公司指数分级、鹏华中证全指证券公司指数分级。
不仅证券类分级基金触发上折，近期交银中证互联网金融指数分级也触发了上折，此外还有鹏华中证酒指数分级触发上折，成为今年首只上折的酒类主题分级基金。也就是说，今年以来伴随股市上涨，有8只分级基金触发上折。
在赚钱效应的带动下，分级基金成交规模逐月上升。其中1月份所有分级B成交金额为157亿元，2月份为252亿元，到了3月份所有分级B成交金额达到485亿元，较2018年底增长300％。
根据资管新规的要求，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，而规模小于3亿的分级基金要求在2019年6月底前完成整改和规范工作。所有分级基金在2020年之前完成转型整改，分级基金最终走向已确定，怎么走只是时间问题。
本文源自Wind资讯
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