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3月7日，资本邦了解到，近日，哈投股份(600864.SH)发布全资子公司江海证券有限公司恢复资管产品备案和股票质押业务的公告。
哈投股份表示，2022年3月3日，江海证券收到中国证券监督管理委员会黑龙江监管局《关于恢复资管产品备案和股票质押业务的通知》，同意江海证券恢复资管产品备案、股票质押业务。
至此，江海证券受行政监管措施而“停摆”逾一年之久的债券自营、资管产品备案及股票质押三项业务均已恢复。
公开资料显示，江海证券成立于2003年，总部位于哈尔滨，注册资本达到67.67亿元，为黑龙江省辖区内*一家国有控股券商。
此前于2020年9月10日，证监会对江海证券出具《关于对江海证券有限公司采取限制业务措施的决定》。
经证监会调查发现，江海证券在债券自营业务、资产管理业务以及股权质押式回购三大业务中存在交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足；违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位；业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等问题。
按照相关规定，证监会对江海证券作出暂停债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案6个月和暂停股票质押式回购交易业务6个月的监督管理措施。
受此影响，据中证协披露的2020年证券公司分类评级显示，江海证券成为当年降幅*券商，当年直接从BBB级下降5级至C级。三项业务的“中止”也令江海证券当年的资管以及自营业务出现明显下滑。
据哈投股份披露，2020年江海证券资管业务实现营业收入0.40亿元，同比直降低65.28%；自营业务实现营业收入5.22亿元，同比下降8.15%。
此外，尽管监管暂停业务时间仅为6个月，但江海证券上述三项业务的重启却花费了超过1年的时间。其中，最早重启的债券自营业务于2021年9月27日回复，“停摆”接近一年；资管产品备案、股票质押业务于2022年3月恢复，“停摆”时间在一年半左右。
同时，未能尽快恢复“元气”也继续影响了江海证券2021年资管、自营等业务上的展业情况。2021年全年，江海证券实现净利润1.86亿元，同比增长210%；但营收12.72亿元，同比下滑26%。其中，资管、自营以及投行业务全年同比下降分别达到38.19%、44%和44%。
不过，在2021年证券行业分类评级当中，江海证券名次有所回升，从2020年的C级上升至CCC级。
此外，近期江海证券总裁董力臣到龄退休，而此前分管股票质押业务的副总裁蒋宝林则在今年1月下旬升任总裁。
值得注意的是，在彼时江海证券三大业务被暂停的同时，证监会对各业务线主管人也做出了相应处罚，其中就包括蒋宝林。
据彼时证监会出具的行政处罚信息决定显示，葛新作为江海证券合规总监兼首席风险官、蒋宝林作为股票质押业务分管副总裁、孔德志作为资产管理业务分管副总裁，对江海证券相关违规行为负有管理责任。
按照有关规定，证监会决定对葛新、蒋宝林、孔德志通过证监会官方网站予以公开谴责，并限制领取2018、2019年基本工资以外的报酬和福利等权利(公司已支付的部分应退回)。
公开资料显示，蒋宝林在江海证券有长达15年“服役”经历，早在2009年9月起便开始担任江海证券副总裁，具有丰富的研发及经纪业务管理经验。
而经纪业务也是2021年江海证券*实现正增长的细分项，全年实现经纪业务手续费佣金净收入3.34亿元，同比增长6.03%。
据了解，当前江海证券确立了“以经纪业务为基础，以投资银行业务为龙头，以资产管理业务和证券投资业务为两翼”的战略发展思路，旨在打通投行业务与资管业务、投资业务、经纪业务之间的协同渠道，建立利益共享机制，实现各项业务协同发展。
在上述背景之下，随着蒋宝林的走马上任，以及三项业务的重启，江海证券在财富管理线或将有新的动作。
本文源自资本邦
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nginx/1.6.1金融界基金07月28日讯 景顺长城资源垄断混合(LOF)基金07月27日上涨0.35%，现价0.565元，成交26.81万元。当前本基金场外净值为0.5050元，环比上个交易日下跌2.70%，场内价格溢价率为0.00%。
本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌11.09%，近3个月本基金净值下跌15.41%，近6月本基金净值下跌17.21%，近1年本基金净值下跌8.84%，成立以来本基金累计净值为3.2930元。
本基金成立以来分红10次，累计分红金额32.53亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为韩文强，自2020年04月29日管理该基金，任职期内收益13.38%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有万科A（持仓比例8.48%）、保利地产（持仓比例8.33%）、新城控股（持仓比例8.32%）、三七互娱（持仓比例5.98%）、金科股份（持仓比例5.76%）、工商银行（持仓比例5.05%）、金地集团（持仓比例4.69%）、三峰环境（持仓比例4.16%）、周大生（持仓比例3.73%）、瀚蓝环境（持仓比例2.95%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度海内外的经济，从海外来说，海外经济目前仍处于修复之中，5月份全球制造业PMI提升至56再创新高，新订单和价格分项继续往上，按照中国的经验，疫情低点到高点大致经历3个季度，如果经验可借鉴，目前可能也是该指标见顶的区间。美国经济数据方面，通胀数据继续超预期抬升，5月零售数据环比低于预期且同比明显下滑，非农就业情况继续低于预期，除通胀之外整体经济表现略有下滑，市场对此的解释更多聚焦于补贴等因素的扭曲，但后续可能需要关注居民储蓄是否能得到释放、房地产投资是否有起色、补贴逐步停止之后就业是否有改善。政策方面，美联储在*一次议息会议中基调转“鹰”，除了调高通胀与经济预期之外，还对Tapper进行了讨论，点阵图显示2023年底之前将加息2次，政策收紧预期升温，期限利差收窄。国内方面，经济扩张动能边际减弱的判断继续得到验证，5月经济数据整体上低于市场预期，工业生产边际降速，需求端，房地产投资首度弱于季节性、基建投资同比转负、制造业投资温和修复，消费恢复持续偏弱，出口维持高增但略低于预期与季节性。而在5月份数据之中，出口交货值同比明显下滑、PMI新出口订单跌落荣枯线、出口边际降速等指向出口繁荣是否也可能出现拐点。5月应当是全年PPI同比高点，后续高位震荡下行。5月份“紧信用”的逻辑进一步得到增强，社融增速下滑幅度并未出现放缓，按照目前的节奏线性外推全年社融同比下调至10%附近。货币政策方面，央行仍以维稳为主，近期刊文为流动性紧缩预期降温，在二季度例会中对于经济基本面的判断也边际趋于谨慎、求“稳”，下半年政府债券发行可能加速导致后续可能出现资金中枢略有抬升、波动边际加大。
本季度，本基金一直维持了一个较高的仓位，组合结构做了一部分调整。在低估值和小市值之间做了平衡。在小市值股票长期被市场抛弃后，部分细分行业龙头的估值和成长已经出现显著的性价比，在十四五反垄断的政策环境下，这部分股票有全面重新估值的机会。
展望未来，宏观场景判断仍是“稳货币、紧信用”，维持经济扩张动能减弱的判断，新增出口前景存在不确定性，大类资产配置观点不变，宏观环境判断债券好于股票，下一个股债配置切换的时间点可能出现在四季度。
从股票市场的角度来说，我们维持一季度的判断，认为这轮结构性行情已经结束。我们在一季报判断二季度会有一个反弹，是右侧离场的机会，并准备在反弹之后降低仓位。市场的演绎和我们的判断不大一样，虽然市场确实二季度有较大的反弹，但是仍然是结构性的反弹。反弹围绕在热门赛道里的二三线股票，板块炒作演绎十分充分。历史上这样的场景大概比较接近的是2015年4季度后半段，在大跌后，市场重拾热情，将互联网+里面的各种概念股炒上天，但主线龙头东方财富却反弹无力。在这样的情境下，我们认为仓位不是*选择，结构才是。我们认为这里是一个趋势的终点和新的趋势酝酿的起点，由于市场仍然在低估值板块和小市值里面有大量的低估公司，我们仍然觉得市场存在机会。2季度对组合拖累较大的地产板块，我们仍然坚持持有，并做了一定的增持。2季度政策加码和行业内一些公司出现债务风险，让行业系统性下跌。在2季度末的时点，我们认为政策顶已经出现，个别公司的违约也已经出现，行业的洗牌正在发生，供给侧改革的效果正在显现，对行业里面的好公司不是什么坏事。这部分公司的估值已经跌到开发类业务只有1倍估值，而对于1倍估值的公司，行业在当前体量还能维持10年左右才开始下滑，简单的说，未来十年，开发类业务投入1块钱能赚10块钱。我们相信在政策压力见顶后，下半年这些公司会迎来价值修复。
报告期内基金的业绩表现
新京报贝壳财经讯（记者 张思源）又一券商收到来自监管的重拳出击。6月22日晚间，哈投股份公告披露，全资子公司江海证券收到证监会出具的一系列行政监管措施决定书及监管措施《事先告知书》。
由于业务存在违规问题，证监会拟暂停江海证券债券自营、资产管理、股票质押三大核心业务6个月。同时，对分管领导给出认定为不适当人选并限制有关权利等监督管理措施。
三大核心业务被暂停
根据相关文书，经查，证监会发现江海证券存在三类问题，一是开展债券投资交易过程中，存在交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等；
二是开展证券资产管理业务存在违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位等；
三是开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等。
按照相关规定，证监会拟对江海证券作出如下监督管理措施：暂停债券自营业务6个月；暂停资产管理产品备案6个月（按规定为接续存量到期产品持有的未到期资产而新设立产品除外，但不得新增投资）；暂停股票质押式回购交易业务6个月（存续合约可以依规办理延期）。
除对江海证券的三大主要业务暂停6个月外，证监会还对江海证券相关人员出具《认定为不适当人选并限制有关权利事先告知书》和《公开谴责并限制有关权利事先告知书》，同时，江海证券总裁董力臣也被监管采取了谈话措施。
今年前5个月业绩同比“腰斩”
公开信息显示，江海证券成立于2003年，系目前*一家注册地位于黑龙江的证券公司。截至2019年底，江海证券共有20家分公司和57家营业部，主要集中于黑龙江省内，从规模上来看，属于中小型券商之一。
而据江海证券2019年年报显示，上年江海证券实现营业收入15.58亿元，同比增长23.73%；净利润1.86亿元，扭转上年的亏损的境遇，较上年同期实现翻倍。
然而，今年来，江海证券的业绩表现大幅下滑。此前哈投股份公告披露，今年一季度江海证券实现净利润1.26亿元，同比大幅下降73%。从江海证券1-5月的月报统计，江海证券营业收入合计为6.43亿元，较2019年同期下降41.96%；净利润为2.01亿元，同比跌幅达58.08%。净资产也同比下降了0.99%，为100.40亿元。
仅5月未经审计的母公司数据，江海证券成为为数不多的营收、净利双双为负的券商之一。据悉，江海证券2020年5月营业收入为-1882.24万元，环比下滑107.15%；净利润为-7,319.24万元，环比下滑149.52%；期末净资产为100.40亿元。
而对于业绩的下滑，江海证券董秘在接受投资者关于“负营收”的提问中，列举了计算公式，证券公司财务报表格式“营业收入”为净收入，等于：利息净收入（利息收入-利息支出）+手续费及佣金净收入+投资收益（损失为负）+其他收益+公允价值变动收益（损失为负）+汇兑收益（损失为负）+其他业务收入+资产处置收益（损失为负）。
尽管从业绩构成来看，经纪业务、投行业务是是江海证券的主要业绩来源，但三大业务的暂停，也将对江海证券今年的业绩带来明显的影响。根据上年年报，报告期内，江海证券信用业务营业收入较 2018 年同比降低了70.07%。主要原因是股票质押业务规模减少带来利息收入减少。而由于本期计提买入返售金融资产减值准备同比增加，导致营业成本同比增长了 795.61%。同年，江海证券资管业务手续费净收入为1.17亿元，仅次于经纪业务、投行业务收入。
分类评级可能再受影响
而在业绩可能受到影响的同时，业内人士指出，主要业务被限也将对江海证券分类评级带来直接影响。
在上年的分类评级中，江海证券得到BBB级的评级，滑出2018年的A级队伍，而今年证监会新修订的评级新规可能将使江海证券“雪上加霜”。
在新规中，对于券商的盈利能力、风控能力更为重视，这也使得江海证券将错失多个加分项。
“上一年度净利润位于行业中位数以上且净资产收益率位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分”， 根据中证协公布的2019年券商经营数据，133家券商平均净利润为9.26亿元，也就是说，2019年净利润低于9.26亿元的将被排除出盈利能力指标的加分。而江海证券失去了此加分项。
在风控管理上，新规中对最近3个、4个评价期内主要风控指标持续达标的，分别加2分或3分。
此外，在资管业务方面，新规中增设资产管理产品投资权益类资产的规模占资产管理业务规模的比例分位排名，对于资管业务规模比例位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分。
除了错失加分项外，江海证券还将因为监管措施被多项扣分。
根据规则，公司被采取公开谴责，限制业务活动6个月（含）以内，暂不受理与行政许可有关文件，或者董事、监事、*管理人员因对公司违法违规行为负有责任被认定为不适当人选1年（含）以内或者公开谴责的，每次扣2.5分。
此外，公司或者其董事、监事、*管理人员因对公司违法违规行为负有责任被采取出具警示函，责令公开说明，责令定期报告的，每次扣0.5分。
新京报贝壳财经记者 张思源 编辑 赵泽 校对 王心
哈投股份(600864)9月13日晚间公告，全资子公司江海证券及相关人员分别收到中国证监会《行政监管措施决定书》。
公告如下。
2020年6月19日，公司全资子公司江海证券有限公司（以下简称江海证券）及相关人员分别收到中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）出具的《行政监管措施事先告知书》（详见公司2020-048号公告）。2020年9月11日，江海证券及相关人员分别收到中国证监会《行政监管措施决定书》，现将相关情况公告如下：
一、中国证监会出具的《关于对江海证券有限公司采取限制业务措施的决定》（中国证监会行政监管措施决定书〔2020〕50号）的主要内容如下： 经查，中国证监会发现江海证券在开展债券投资交易过程中，存在交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等问题；开展证券资产管理业务存在违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位等问题；开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等问题。
上述行为违反了《证券公司内部控制指引》第五十条、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十、二十三条、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第六十、七十一、八十二条等规定，反映出江海证券内部控制不完善、经营管理混乱，违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条规定。按照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，中国证监会决定对江海证券采取如下行政监管措施：
1、暂停债券自营业务6个月（已持有存量债券可以卖出，不得新增买入，为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外，回购交易融入资金规模不得增 加）。
2、暂停资产管理产品备案6个月（按规定为接续存量到期产品持有的未到期资产而新设立产品除外，但不得新增投资，不限制资产支持专项计划备案）。
3、暂停股票质押式回购交易业务6个月（存续合约可以依规办理延期）。
如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证监会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。
二、中国证监会出具的《关于对饶晞浩采取认定为不适当人选并限制有关权利措施的决定》（中国证监会行政监管措施决定书〔2020〕51号）的主要内容如下：
饶晞浩作为江海证券债券自营业务分管副总裁，对江海证券在开展债券投资交易过程中存在的相关违规行为负有领导责任。按照《证券公司监督管理条例》第七十条、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条的规定，中国证监会决定采取如下行政监督管理措施：认定饶晞浩为不适当人选，自行政监督管理措施决定作出之日起两年内，不得担任证券基金经营机构董事、监事及*管理人员，不得担任证券公司债券投资业务主要负责人职务，并限制领取2018、2019年基本工资以外的报酬和福利等权利（公司已支付的部分应退回）。江海证券应在收到认定为不适当人选决定书之日起30个工作日内，作出免除饶晞浩现有职务的决定。
三、中国证监会出具的《关于对葛新、蒋宝林、孔德志采取公开谴责并限制有关权利措施的决定》（中国证监会行政监管措施决定书〔2020〕52号）的主要内容如下：
葛新作为江海证券合规总监兼首席风险官、蒋宝林作为股票质押业务分管副总裁、孔德志作为资产管理业务分管副总裁，对江海证券相关违规行为负有管理责任。按照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，中国证监会决定采取如下行政监督管理措施：对葛新、蒋宝林、孔德志通过中国证监会官方网站予以公开谴责，并限制领取2018、2019年基本工资以外的报酬和福利等权利 （公司已支付的部分应退回）。
公司将认真履行股东责任，继续督促江海证券严格落实监管措施决定，在巩固前期整改成果的基础上，进一步完善内部控制机制，全面加强合规及风险管理。江海证券本次被责令暂停部分业务，将对公司经营业绩造成一定影响。公司目前其他业务经营正常，敬请广大投资者注意投资风险。
编辑 岳彩周
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