519697(中国中期)

道哥最近发现，几乎每家基金公司都会有几只标榜为“长跑牛基”的产品，听起来似乎很厉害，可基金公司说它们牛它们就真的牛了吗？

关于钱的事儿，咱还是应该看数据说话，就拿长跑牛基来说，从比较保守的角度看，道哥认为达到这两点才可以判定为“长跑牛基”了：

首先，运行周期要足够长，最好是跨越了牛市到熊市再到牛市的转变周期；其次，在足够长的周期里保持盈利。

基于这两点要求，道哥以2015-2019年为周期，盘点了一下混合类基金中的“长跑牛基”。

纵观近几年股市动向，最近的一个大牛市在2015年，2016年和2018年市场走低，2019年市场出现回温，因此2015-2019是比较好的参考周期。

再次强调一下，本次我们的筛选标准是：2015-2019年每年均获得正收益的混合类基金。

目前国内基金市场上处于运作期内的混合类基金共有3645只（含分级基金），按照各年“收益率>0”筛选：

筛除2015年未获得正收益的基金，剩余703只；

再筛除2016年未获得正收益的基金，剩余118只；

再筛除2017年未获得正收益的基金，剩余108只；

最后筛除2018、2019年未获得正收益的基金，还剩下如下19只（含分级基金）：

标红的部分为规模低于1亿的基金

在之前的文章里，道哥强调过，为了降低投资风险，建议大家优先选择规模在1亿元以上的基金，因此我们再将表格中规模低于1亿元的这5只基金排除。

在剩下的14只基金中，我们分别从收益率、基金经理以及持仓情况这几个角度进行粗略分析。

收益率分析

从这五年的平均年收益来看，平均年回报超过10%的基金有交银优势行业、长城稳健成长灵活配置、广发趋势优选A和易方达裕惠回报。

而具体关注到各年的收益，交银优势行业在市场整体上行时期表现特别突出，而广发趋势优选A和易方达裕惠回报则相对更能够在熊市中站稳脚跟。

基金经理分析

由于我们参考周期中的第一年为大牛市，因此只有管理该基金超过4年，才能体现基金经理在经历“牛→熊”时的真实水平，所以这次道哥在筛选基金经理时，有这样两个标准：

1.基金经理管理对应基金年限需要大于等于四年；

2.基金经理所管理的基金在10只以内最佳。

我们在表格中将2016年及之后接管相应基金的基金经理做了标红处理：

筛选完以后还剩如下四只基金：

综合收益率筛选结果来看，交银优势行业基金（519697）的收益率最为突出、基金经理精力也相对较集中，可以算是本轮混合型基金中的五年长跑牛基优胜选手了。

持仓情况分析

每个人的风险偏好不同，收益最高的基金不见得一定是适合所有人。

基金的风险主要体现在投资标的上，投资债券资产比例高的基金，其风险相对于投资股票比例高的基金会稍℡☎联系：低一些。

所以，道哥整理了2015年-2019年这几只基金的股债市值占基金净值比：

从表中可以看出，这14只混基中，有9只基金主要投资于债券，3只基金的股票仓位相对较高。

关注到单只基金时，道哥发现：

交银优势行业的股票持仓较高，各年的股票仓位均高于50%；易方达裕惠回报主要投资于债券，并在债券投资中加入了相对较高的杠杆。

也就是说，从持仓数据来看，交银优势行业更适合可以承受较大波动风险、追求较高收益的小伙伴；而对股市风险比较厌恶的小伙伴则可以多关注广发趋势优选A、易方达裕惠回报以及中银稳健策略灵活等重点投资债券且历史收益还不错的基金。

最后

我们今天只是基于“近五年连续盈利”的混合基金2015-2019年数据做出的分析，并不意味着这些基金绝对优于其他基金，只是给大家作个参考。

我们这次选出的几只基金并非适合所有投资者，大家还是要根据自己的情况具体分析。

对了，再次强调基金的历史收益不能预测未来，所以即便是认购了历史表现良好的基金，也要做好可能会亏损的心理准备，不要让自己的情绪被市场牵着走哦！

*本文数据来源：wind

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