天天基金160630(000858股票)
天天基金160630(000858股票)
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每日基金净值查询160630_鹏华中证国防指数分级基金净值查询：
| 8月13日基金净值 | 日增长率 | 累计净值 | 近一周增长率 | 近一月增长率 | 近一季增长率 | 近半年增长率 |
| 1.042 | 1.26% | 1.565 | 12.41% | 30.09% | - | 49.94% |
8月14日基金净值查询160630_鹏华中证国防指数分级基金净值查询：
| 8月14日净值估算（仅供参考） | 净值估算涨跌 | 净值估算涨跌幅 |
| 1.0314 | -0.0106 | -1.02% |
每日基金净值查询160630：
| 日期 | 单位净值 | 累计净值 | 增长率 |
| 2015/8/13 | 1.042 | 1.565 | 1.26% |
| 2015/8/12 | 1.029 | 1.552 | -- |
| 2015/8/11 | 1.029 | 1.552 | -0.29% |
| 2015/8/10 | 1.032 | 1.555 | 7.05% |
| 2015/8/7 | 0.964 | 1.487 | 3.99% |
| 2015/8/6 | 0.927 | 1.45 | -2.01% |
| 2015/8/5 | 0.946 | 1.469 | 0.42% |
| 2015/8/4 | 0.942 | 1.465 | 8.78% |
| 2015/8/3 | 0.866 | 1.389 | -8.07% |
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酒鬼
智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告称，予五粮液(000858.SZ)“优大于市”评级，预计21-23年EPS分别为6.38/7.54/8.87元/股。参考可比公司估值，给予21年35-40xPE，对应合理价值区间为223.4-255.32元，给予“优于大市”评级。
事件：公司发布2021年半年报：期内实现营业收入367.52亿元，同比增19.4%，归母净利润132亿元，同比增21.6%，其中Q2单季公司实现营业收入124.27亿元，同比增18%，归母净利润38.77亿元，同比增23%。
海通证券主要观点如下：
量价齐升推动业绩增长，直销渠道表现亮眼。
分产品：21H1公司五粮液/系列酒产品收入分别同比增17.3%/38.6%，其中五粮液产品量价齐升(量：+7.2%;价：+9.4%)，该行认为主要受益于公司结构性提价成果显现，普五动销超预期，经典五粮液导入效果良好;系列酒销量止跌回升(量：+29.5%;价：+7%)，该行认为主因公司优化系列酒产品运作、五粮春品牌升级收归自营体系。
分地区：21H1南部/北部/中部地区低基数下表现亮眼，收入同比增73.6%/65.9%/49.3%。分渠道：21H1直销渠道收入高增(同比增251%)，占比大幅提升至20.3%，主要系团购和线上业务销售增长。21H1五粮液经销商同增21个至2323个(其中东部增长20个)、系列酒经销商达610个。
结构化提价拉动毛利率，整体期间费用管控良好。
21Q2公司毛利率同比增1.35pct至72.1%，该行认为主因公司团购配额(999元)与高价位非标酒、经典五粮液打款增长。直销模式毛利率较高(21H184.9%vs经销79.3%)，该行预计渠道变革助力盈利增长。
21H1销售费用率同比减0.68pct至9.7%，主因形象宣传、促销费用率分别同比-0.37pct/-0.46pct至1.9%/5.7%。21Q2销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.91pct/-0.96pct/+0.02pct/+0.01pct至14.7%/4.7%/0.3%/-3.2%，整体期间费用率同比减0.02pct至16.5%。受益于公司毛利率提升，Q2净利率同比增1.27pct至31.2%。
经营性现金流增长显著，管理层履新激发活力。
21Q2合同负债净增长13.43亿元至63.28亿元(同比增74.9%)，经营性现金净流量同比增35.1%至32.02亿元。21年7月邹涛先生升任公司副董事长、总经理，此前曾任五粮浓香系列酒公司董事长，该行认为管理层履新有助于激发公司经营活力。
风险提示：行业竞争加剧，新品销售不达预期等。
金融界基金04月21日讯 鹏华中证国防指数分级证券投资基金（简称：鹏华中证国防指数分级，代码160630）公布*净值，上涨1.62%。本基金单位净值为0.817元，累计净值为1.147元。
鹏华中证国防指数分级证券投资基金成立于2014-11-13，业绩比较基准为“中证国防指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益-24.41%，今年以来收益8.07%，近一月收益2.12%，近一年收益4.16%，近三年收益-23.38%。近一年，本基金排名同类（387/720），成立以来，本基金排名同类（795/854）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为8.38%，近两年定投该基金的收益为11.57%，近三年定投该基金的收益为5.58%，近五年定投该基金的收益为-9.48%。（点此查看定投排行）
基金经理为陈龙，自2019年03月19日管理该基金，任职期内收益3.90%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国长城（持仓比例8.47% ）、中航飞机（持仓比例7.02% ）、中航光电（持仓比例6.47% ）、海格通信（持仓比例6.19% ）、航发动力（持仓比例6.04% ）、中直股份（持仓比例4.35% ）、中航沈飞（持仓比例4.11% ）、航天电子（持仓比例4.03% ）、中国卫星（持仓比例3.91% ）、中航机电（持仓比例3.88% ），合计占资金总资产的比例为54.47%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国长城（持仓比例8.75% ）、中航飞机（持仓比例8.29% ）、中航光电（持仓比例8.15% ）、航发动力（持仓比例7.58% ）、中直股份（持仓比例5.10% ）、航天电子（持仓比例5.05% ）、中航沈飞（持仓比例5.02% ）、中国卫星（持仓比例4.93% ）、航天发展（持仓比例4.54% ）、中航机电（持仓比例4.52% ），合计占资金总资产的比例为61.93%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本基金秉承指数基金的投资策略，在应对基金申购赎回的基础上，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。
报告期内，上证指数上涨22.30%，深证成指上涨44.08%，本基金跟踪的中证国防指数上涨24.71%。
??报告期末，本基金份额净值为0.7560元，累计净值1.1250元。本报告期基金份额净值增长率为23.38%，同期业绩比较基准收益率为23.56%，基金年化跟踪误差为1.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年A股呈现普涨格局，主流宽基指数均获得较为可观的涨幅。沪深300指数上涨36.07%，中证500指数上涨26.38%，创业板指数上涨43.79%。全年来看，科技和消费并驾齐驱，双双获得较好的回报，而周期表现较弱，证券、黄金、新能源车等板块均有阶段性表现。
??年初以来，受流动性宽松、信用环境修复、宏观经济改善以及中美贸易摩擦缓和等因素影响，股票市场也迎来较为快速的上涨。进入4月份，中央政治局会议定调政策转向，流动性宽松预期发生了变化，股市开始出现调整；而5月初，中美贸易摩擦再度升级，并升级为科技冷战，对A股市场带来较大的冲击。2019年下半年，随着科创板的正式推出，叠加5G建设周期的启动，以半导体芯片为代表的科技股开始走强，并引领整个A股行情。12月份以来，中美第一阶段贸易协议签署，市场风险偏好快速提升，海外资金大幅流入，A股再次呈现普涨的格局。
??展望2020年，受年初突发事件的影响，全年宏观经济面临较为严峻的挑战。考虑到2020年为全面建成小康之年，且承担着实现两个百年目标的任务，在突发事件过后有望启动较大的规模的货币和财政宽松政策。中美贸易摩擦的缓和，有助于对外贸易的修复，进出口对经济增长的贡献有望适度提升。另一方面，房地产销售面临较大的压力，并有可能向开发投资传导，叠加此次突发事件，更是加剧了行业的悲观预期。从对冲经济下行的角度看，后续大概率能够看到基建的发力。
??虽然宏观经济面临较大的压力，但对股票市场并不太悲观，全年大概率呈现区间震荡格局，乐观情况下也不排除延续2019年下半年以来的结构性牛市行情，资金的持续流入有望进一步推动部分板块的估值提升。虽然MSCI短期难以再次提升A股在新兴市场指数中的权重，但难以改变海外资金持续流入的趋势；另一方面，银行理财打破刚兑，且资管新规背景下银行需要有序压缩理财产品的规模，从而有望提升对权益类资产的配置。
??结构上，科技制造仍然是全年的主线，可积极关注5G产业链和新能源车产业链；消费板块受突发事件冲击调整到位后，中长期来看仍然具有较好的配置价值。需要强调的是，2020年需要给予风险更多的关注，如突发事件背景下，国内企业难以大面积复产带来订单的转移，以及5G手机切换低于预期的可能性，同时也需要关注科技板块估值泡沫化的风险。
??本基金将积极应对各种因素指数跟踪效果带来的冲击，本基金将积极应对各种因素指数跟踪效果带来的冲击，努力使得跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争为投资者带来超越指数收益回报。
金融界基金12月05日讯 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证有色金属行业指数分级，代码160221）公布*净值，上涨2.23%。本基金单位净值为0.747元，累计净值为0.5584元。
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金成立于2015-03-30，业绩比较基准为“国证有色指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益-45.21%，今年以来收益10.37%，近一月收益3.35%，近一年收益3.90%，近三年收益-29.56%。近一年，本基金排名同类（636/675），成立以来，本基金排名同类（777/801）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-0.54%，近两年定投该基金的收益为-9.26%，近三年定投该基金的收益为-15.74%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为谢东旭，自2019年11月01日管理该基金，任职期内收益4.01%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为紫金矿业（持仓比例6.98% ）、山东黄金（持仓比例6.86% ）、洛阳钼业（持仓比例5.05% ）、北方稀土（持仓比例4.35% ）、中国铝业（持仓比例3.96% ）、天齐锂业（持仓比例3.68% ）、华友钴业（持仓比例3.41% ）、赣锋锂业（持仓比例3.22% ）、中金黄金（持仓比例2.99% ）、格林美（持仓比例2.76% ）、微芯生物（持仓比例0.03% ）、晶晨股份（持仓比例0.03% ）、晶丰明源（持仓比例0.01% ）、宇瞳光学（持仓比例0.00% ）、中科软（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为43.33%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为紫金矿业（持仓比例7.57% ）、山东黄金（持仓比例5.45% ）、洛阳钼业（持仓比例5.17% ）、北方稀土（持仓比例4.82% ）、中国铝业（持仓比例4.14% ）、中金黄金（持仓比例3.27% ）、天齐锂业（持仓比例3.21% ）、赣锋锂业（持仓比例3.15% ）、格林美（持仓比例2.74% ）、铜陵有色（持仓比例2.65% ），合计占资金总资产的比例为42.17%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度A股走势先抑后扬，呈现中幅震荡的态势，沪深300指数下跌0.29%，中证500指数下跌0.19%，创业板指数则受益于科创板的强势和科技板块整体回升，上涨7.68%。在行业表现上，以半导体、生物医药、计算机为主的科技相关行业表现较好。申万一级行业中表现较好的电子、医药生物和计算机，涨幅分别为20.2%、6.36%和5.4%，表现落后的为钢铁、采掘、建筑装饰，分别下跌了11.06%、8.25%、7.68%。整体来看，尽管三季度A股面临外部“黑天鹅”事件频出、市场对宏观经济增速预期不乐观等不利因素，但由于经济表现尚稳定、政策宽松预期、外部风险边际影响减弱、外资在三大指数同步纳入扩容下持续流入，国内A股整体表现仍然较为稳定。结构上来看，科技+创新始终是今年内A股市场最受追捧的投资主题。作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
本基金在2019年第三季度的净值增长率为-6.12%，同期业绩比较基准收益率为-6.40%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，短期随着全球央行释放流动性的可能性逐步提高，以及美国经济走弱的背景下中美贸易争端导致的市场风险边际效应将逐渐递减，加上上市公司三季报的逐步披露，市场或重新聚焦于产业结构调整和上市公司基本面等微观层面，更多结构性的机会或将重新出现，风格上绩优价值类股票有望重新获得资金的青睐。估值方面，尽管前三季度有一定涨幅，但从过去十年的情况来看A股整体估值水平仍处于中位数以下，向上空间依然巨大，而科创板的设立，或将进一步提升各风格板块的估值水平。中长期来看，随着供给侧改革的持续发力，风险释放后看好有色板块的弹性，且受益于供给侧改革的上市公司业绩有望持续转好。国证有色行业指数包含了沪深两市一、二线的50家主要上市公司，能够反映有色行业的整体表现。投资者可利用国泰国证有色行业指数分级基金，积极把握有色行业阶段性的投资机会。投资者可关注国泰国证有色行业指数分级基金（160221）的投资价值。
