海航基础股吧(完美世界股吧)600515海航基础股吧
海航基础股吧(完美世界股吧)600515海航基础股吧
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「海航基础股吧」完美世界股吧》，是否对你有帮助呢？
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2020年2月21日，海航基础A股开盘5.19元，全日大跌4.12%，股价收报5.12元。自2020年2月19日以来，海航基础收盘价连续三日收于年线（250日均线）之上。
前次回顾
东方财富Choice数据显示，海航基础股价前一次连续三日收于年线之上为今年的1月22日，当日收盘价为5.33元（前复权），次日股价出现了下跌。
历史回测
回溯近一年股价，海航基础近一年仅2020年1月22日连续三日收于年线之上，次日股价遭遇下跌，跌幅为7.13%。
市场统计
统计2018年8月22日至2019年8月21日的全市场数据，东方财富Choice数据显示，共有3197只个股连续三日收与年线之上8852次，其中4198次第二日股价上涨，4411次股价下跌，243次股价无变动，全市场次日平均收益率为0.03%。若将期限拉长，一个月（20日）、三个月（60日）、六个月（120日）平均收益率分别为1.27%、-0.15%、1.35%。
注：本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
在大A股民印象中，说到游戏股肯定少不了完美世界这家上市公司，或许仅凭“完美”的名字就跑赢了不少上市公司。
但前段时间还是领涨的元宇宙“中军”完美世界，最近股价走势真让不少投资者有种“恨铁不成钢”的怨气。完美世界12月中旬反弹见顶，随后股价一路向下，跌跌不休。
尤其是对比于同样为游戏板块的中军三七互娱的股价走势来说，完美世界已经被甩几条街。前段时间二者市值还相当，而如今完美世界市值284亿，三七互娱614亿，完美已经远远落后。
屋漏偏逢连夜雨，股价走势原本就疲软，而周末不及预期的“战斗力”又给完美世界一个暴击。
（数据来源：同花顺，完美世界日线走势图）
今日早盘，公司开盘即跌停，虽然盘中一度有资金翘班，但依旧难以阻挡空头力量，一直封跌停至收盘。截至收盘，公司股价收14.63元，市值284亿元，跌停成交将近5个亿，而收盘封单额仍然有2.5亿元。
作为大A游戏板块的中军，也曾被视为白马股的完美世界，而今业绩不及预期，股价萎靡不振，难度聪明的资金早已嗅到什么？
01
暴跌背后的真相
没有无缘无故的爱，也没无缘无故的恨。从12月中旬高点以来，下跌35%，并不是没有原因。
消息面上，公司周末公布去年业绩预告，净利润大概3.6亿，同比下降75%左右，扣非净利润更难看，只有1个亿左右，同比下滑90%。
对于业绩下滑，公司给出的理由是，部分游戏随生命周期自然衰减，流水相较于上年同期疫情背景下的高基数自然回落，部分探索类新游戏表现不及预期理想。
此外，公司及时调整海外游戏布局，关停部分表现不达预期的海外游戏项目，由此产生一次性亏损约2.7亿元。还有影视业务也成包袱，因环球影业片单投资造成的公允价值变动损失等原因，预计产生亏损1.8亿元。
这么一看，公司解释有一定道理，疫情期间“宅经济”确实给游戏板块带来短时间的增量，也因此带来游戏板块2020年疫情期间段的上涨行情。
彼时，“宅经济”确实让公司享受到短时间的“福利”。2020年初到7月底，完美世界累计上涨将近翻倍，随后即见顶，从*点43元一路腰斩再斩到脚踝里。
（数据来源：同花顺，完美世界日线走势图）
要不是有元宇宙横空出世的概念助力，完美世界都未必有像样的反弹。借着元宇宙的炒作的风，公司股价从8月中旬13元反弹到12月中旬23元，涨幅累计65%。
短期内不可证伪的宏大概念，在资金充裕时一切合情合理。但当政策面、消息面有何风吹草动传导到情绪面时，还能通过讲故事支撑得起市梦率吗？
梦还是要有的，但公司自身的基本面就先撑不住了。
回看到完美世界的业绩，2020年公司受宅经济的影响，业绩增幅并不明显，然收入同比增长27%，但增收不增利，全年净利润同比增长只有3%。扣非净利润则是同降4%，连续两年负增长。
值得注意的是，自2018年以来，完美世界收入增长已经陷入停滞，2018到2019年的年度收入同比增长率只有1.3%和0.07%，2019年净利润同比下降12%。
可以看出，完美世界近几年的业绩真的不够“完美”。
2021年三季度，完美世界收入和净利润分别为67亿元和7.4亿元，同比分别大幅下滑。
（数据来源：Choice，完美世界业绩情况）
尽管公司解释，由于《幻塔》手游在报告期末才公测，业绩并未计入2021年度，但该产品的营销费用却计入了2021年，这直接影响到了公司的业绩表现，但市场根本不买账。
02
青黄不接
其实，公司被寄予厚望的《幻塔》不及市场预期。
早在期宣传中，公司号称《幻塔》对标米哈游爆款《原神》，对于这款大作也是充满信心，在业绩预告中也是大肆渲染。“《幻塔》预下载即取得APP Store 免费总榜榜首，并连续霸榜6天”“首月新增用户过千万、首月流水近5亿元”。
可是理想很美好，现实很残酷。
这么一看，公司引以为傲的《幻塔》其实是不及预期的。游戏行业历来有一个规则，从首月流水能看出一年流水来，如果首月流水在5-8亿，那么推算全年流水会在30亿附近。新游戏加上之前老游戏的盘子，正常发挥的话，完美世界年化业绩能看到20亿附近，这是预期比较高的了。可《幻塔》也才勉强达到及格线，更不用说对比竞争对手了。
据B站UP主“国产二次元手游观察”，2021年12月，原神收入预计约18亿元-22亿元；按照完美世界披露口径，乐观计算，《幻塔》当月收入不到10亿元。
还有一点，根据七麦数据，《幻塔》热度不断走低，排名均持续下降。
（数据来源：七麦数据，完美世界游戏热度）
其实公司旗下IP不可谓不多：《诛仙》系列，还有储备的《一拳超人：世界》和《天龙八部2手游》均是知名IP，有自己的基本盘收入。
但在游戏品质决定一切的年代，这块基本盘也势必会被步步蚕食。
03
商业逻辑生变
目前游戏板块面临着两坐大山，一是游戏版号停发的问题，二是买量模式的难再走通。
先来看第一个，游戏版号暂停发放已经半年之久。完美世界业绩的下滑，与游戏版号停发也有直接关系。
游戏版号是指网络游戏上网推出之前，必须向所在地省、自治区、直辖市出版行政主管部门提出申请，经审核同意后，报国家新闻出版署审批，得到的审批文件。
从 2016年7月1日起，所有的手游都必须要申请版号才能运营。没有版号相当于没有营业执照，对于游戏公司而言，相当于不能生产销售。
政策端来看，未成年 防沉迷监管升级，版号供给收紧，自2021年7月以来，游戏版号随后停发至今没有开放，半年之久，不仅是完美世界，整个游戏行业都面临着产能的问题。
2021 前三季度 A 股游戏板块 18 家标的（剔除 ST）总营收达 502 亿元， 同比增长 0.3%，几乎停滞增长。
（数据来源：机构，A股游戏公司前三季度营收情况）
第二，买量模式难再走通。
所谓买量，也即游戏业内的“效果广告投放”。游戏厂家通过买量吸引用户、增加流水、扩大收入。但买量模式毕竟不是依托于游戏品质的玩法，长此以往，买量效率越来越低是必然的结果。
曾经，游戏行业的买量回报率极高，游戏公司通过低廉的成本就可以得到较高的收益。但随着买量红利所剩无几，买量成本不断上升，它已经成为吞噬利润，造成游戏公司业绩表现不佳的重要原因。
很明显，自 2018 年以来，部分游戏公司销售费 用的支出逐年增加，部分公司销售费用支出更是占总营业收入的比例 20%以上，其中三七互娱更愿意花钱买量。
（数据来源：华安证券，游戏公司销售费用/营业收入占比）
具体到完美世界，从2018年开始，公司的销售费用分别是8.8亿元、11.5亿元、18.3亿元，同比分别增长18%、30%、60%。
（数据来源：Choice，完美世界销售费用）
随着买量越来越贵，一旦游戏收入无法覆盖买量成本，亏损就是必然的。而造成游戏收入不随买量成本上升而增加的，在于游戏行业的头部效应，也就是“赢家通吃”现象越来越明显。
2020年下半年游戏股见顶以来，各路资金纷纷开始质疑游戏板块买量模式，这也是游戏股一落千丈的开端。
04
结语
游戏版号对游戏公司的重要性不言而喻，这一年来游戏板块的低迷也是游戏版号的收紧，而一旦有放开的预期，那么对游戏公司边际改善的预期也会很大。
这也是这一波游戏板块上涨的一个支撑因素。
然而，市场情绪虽然会影响股价，而元宇宙又给游戏行业找到了一个可以讲宏大叙事的交叉点，但拉长来看，决定公司股价的还是公司的基本面。
完美世界要想真正构建自己的完美世界，光靠想还不够，还是得增强自研能力，得实打实的搬砖砌墙。
在停牌一天后，ST基础恢复交易。
今天，是ST基础除权除息日。
不出所料，ST基础以跌停开盘。
因为后面将有400亿市值的股票上市流通。
在12月16日（点击：海航机场板块重整：两大机场即将交给地方政府）一文中，翼哥做出了两个分析和判断。
一是ST基础的除权价。
ST基础除权除息日为2021年12月22日，根据翼哥的计算。
除权价格=（12月20日收盘价+8.488）÷2.924
=（8.67+8.488）÷2.924
=5.87
今日的除权价格为5.87元。
当然这只是小学生计算题，翼哥只是做了化简，没有什么值得炫耀之处。
二是今天ST基础大概率跌停。
事实上今天ST基础一字板封在了跌停板上。
为何除权后出现这种跌停现象。
翼哥在文中也作了分析，因为存在着一定的套利空间。
如果某散户持有1000股，在除权前其市值为8670元。
中小股东的每股转增股比例为1:0.75，也就是说原来你持有1000股，转增股后持股数为1750股。
除权价格为5.87元。
除权后市值就是1750×5.87=10273元，比除权市值前高出18%。
也就是说如果你是散户，今天*的策略就是打个跌停价5.58元卖出，如果侥幸卖出，仍比除权前市值涨了12.6%。
事实上，翼哥曾经计算过，ST基础除权前的价格越低，除权后赚得可能性就越大。
假如跌倒 4.41 元/股，除权价格也是 4.41 元/股。
散户多出75%的股权，相当于就赚了75%。
即使几个跌停板，大概率还是能赚到的。
说实话，在12月20日，翼哥也下了个单，比当日跌停价8.40高一分钱8.41下单。
当然没有成交。
如果成交，还是存在着较大的套利空间。
我不知道ST基础里面有没有所谓的庄家或者大户，如果有，也是足够蠢的。
实际上在ST海航除权方面公布出来以后，基础的方案已经差不离了。
如果能够操作这支股票的股价，应该想方设法连续将ST基础连续打至跌停，平摊自己成本，在除权后拉高卖出。
因为越接近4.41元/股，赚的空间就越大。
当然这只是理论分析，任何操纵股票的行为都是非法的。
对于在除权前买进的股民朋友们，要记得你的成本价。
假设8.67元买进的成本价=8.67÷1.75=4.95元。
所以再来两个跌停就到了成本附近，这也是翼哥12月20日不买基础的理由。
只要没有三个跌停以上，除权前买进海航基础就是赚的。
当然这是从短期来看。
对于绝大部分人来说，短期炒股票是毒药，还是长期价值投资为妙。
因为很多人既没有分析研究能力，又没有良好的操作心态，炒股票肯定是亏。
以前我多次建议大部分人走定投基金的路比较好，再设个智能定投，长期以往，收益还是可观的。
我们再回到海航基础本身来。
其实我劝过许多人不要参与短期炒作，可是很多人觉得自己很牛。
我写了很多海航基础的文章。
海航基础的发展是看未来。
未来发展肯定是向好的。
一是机场的问题。
将来海口美兰、三亚凤凰等主要股权肯定是要逐步整合到海航基础下的，既能解决同业竞争问题，同时也能作为海南省机场发展的大平台。
从全国范围来看，目前上市公司中，也仅有上海机场在整合两大机场，除此之外，只有海航基础同时拥有两家大型机场的。
二是免税的问题。
海南自贸港免税业务已经说了很多次了，免税的业绩神话已经在上海机场、中国中免身上上演了。
其实上半年，海航基础的业绩还是可圈可点的，也是拜免税业务所赐。
海航基础这样免税标的还是不多见的。
翼哥说过两句话。
两大机场是海航基础发展的动力源，免税业务是海航基础业绩的催化剂。
当然，这还需要较长的一段时间。
总之，海航基础短期很难判断，未来必定向好！
格隆汇12月23日丨*ST基础(600515.SH)公布，公司拟将中文名称由“海航基础设施投资集团股份有限公司”变更为“海南机场设施股份有限公司”(最终以工商登记为准)；
公司拟将英文名称由“HNA Infrastructure Investment Group Co., LTD”变更为“Hainan Airport Infrastructure Co., Ltd”。
公司主营业务未来将聚焦于机场运营管理等核心业务，为全面、准确的配合公司战略发展布局，实现未来产业规划，促进持续健康发展，使公司名称与公司定位、战略规划相匹配，拟变更公司名称，并对《公司章程》中相应条款进行修订。此次变更公司名称的事项不会对公司生产经营产生重大影响。
本文源自格隆汇
