日元*消息(工银瑞信基金)
日元*消息(工银瑞信基金)
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智通财经APP获悉，数十年来*规模之一的美债抛售进一步扩大了美国与日本之间的利率差距，日元兑美元汇率跌至24年来新低。周二，日元兑美元跌破135.19，为1998年以来*。截至发稿，日元兑美元汇率为1美元兑135.06日元。
美债收益率周二持续上涨。基准10年期美债收益率在美股尾盘时一度逼近3.50%，刷新周一所创的2011年4月以来高位;收盘时约为3.47%，日内升11个基点。此外，在过去三天里，对政策更敏感的2年期美债收益率上升了60多个基点，达到3.43%。鉴于2年期日债收益率仍低于零，二者之间的利差目前处于2007年以来的*水平，这让投资者更有动力将资金转向美国。
交易员猜测，若日本央行仍不出手干预以阻止日元下跌，日元兑美元汇率可能会持续测试其他关口，比如140这一关键水平。
在日本央行和美联储货币政策背离的情况下，日元近期以来持续走软。日本央行坚持实施超宽松货币政策，以提振疲弱的国内经济并刺激物价上涨。与此同时，美联储正大举加息以遏制居高不下的通胀。美联储本周四凌晨将公布利率决议，外界普遍预计美联储此次将更激进地加息75个基点以对抗通胀。若美联储如期加息75个基点的话，这将令美元进一步走强，从而使日元兑美元汇率进一步下行。
富国银行外汇策略师Erik Nelson表示：“越来越多的人猜测日本央行可能采取行动。如果日本央行扩大日债收益率波动区间、甚至暗示未来会这么做，都可能对日元产生重大影响。”“日本央行的任何转向的迹象都可能逆转日元兑美元汇率。”
对冲基金BlueBay认为，日本央行最终将被迫放弃其收益率曲线控制政策，该基金首席投资官Mark Dowding直言该政策“站不住脚”。
由于全球经济增长的不确定性以及日本央行的刚性收益率曲线控制政策，日元隐含波动率正处于疫情爆发以来的*水平。在发达经济体央行中，日本央行是*一个仍在实施宽松政策的央行;为了提振本国经济，日本央行一直将日债收益率维持在低水平。
日本央行将于本周五公布利率决议。多数经济学家预计，除非日元兑美元跌破140，否则日本央行将继续坚持其“鸽派”立场。Erik Nelson表示：“如果日本央行表示将在可预见的未来继续维持宽松政策，日元兑美元汇率将在未来2-3个月乃至2-3周内迅速跌破140。”
近日，晨星（中国）公布了*的基金业绩榜单和评级报告，工银瑞信基金旗下28只产品业绩跻身同类前十，其中工银生态环境股票、工银战略转型股票、工银前沿医疗股票、工银信息产业混合等9只基金更登顶同类榜首。
作为全球主要的投资研究机构及证监会认可的基金评价机构之一，晨星在全球享有极高声誉及权威性，其公布的基金业绩榜单及产品评级，成为机构长期投资能力的重要见证。工银瑞信旗下产品群星璀璨，多达28只基金获得晨星（中国）五星评级，高居同业第二名。
主动权益实力卓越
根据晨星（中国）数据，截至2022年3月末，工银瑞信基金旗下19只主动权益基金跻身同类业绩榜单前十强，产品百花齐放，实力长盈。
具体类别来看，大盘成长股票基金中，工银瑞信有五只产品五年期业绩跻身同类TOP10，独占半壁江山，位列行业第一。其中，由老将何肖颉管理的工银生态环境股票夺得三年期业绩*，五年期同类前十。鄢耀管理的工银新金融夺得五年期同类亚军，王君正管理的工银美丽城镇也位列五年期业绩前五。此外，张宇帆管理的工银物流产业、袁芳管理的工银文体产业分别以22.56%、21.85%年化收益跻身近五年同类前十。
行业股票-医药基金中，五年期与三年期前十榜单里，工银瑞信赵蓓的产品均占三席，公司凭借医药军团强大的实力成为上榜产品最多的基金公司。由赵蓓管理的三只基金近三年、近五年稳居同类TOP5，且区间回报均实现翻倍。其中，工银前沿医疗股票近五年、近三年年化回报高居同类第一名；工银养老产业股票近三年业绩居同类第二，近五年同类前三；赵蓓与谭冬寒共同管理的工银医疗保健股票近三年、五年回报翻倍，且年化回报均位居同类前五。
平衡股票基金中，由“均衡战将”杜洋管理的工银战略转型股票，近五年、近三年的年化收益均稳居同类首位。该基金不仅区间回报超两倍，且近三年*回撤仅14.26%，在同类TOP10中最小。“价值投资女将”王筱苓管理的工银新蓝筹股票近五年、近三年业绩均位居同类前三。
其他混合型基金中，由金牛基金经理单文管理的工银信息产业混合，近五年以19.47%的年化回报夺得同类*，近三年业绩32.55%居同类第二名。何肖颉管理的工银新趋势灵活配置混合近五年年化回报、李昱管理的工银灵活配置近三年年化回报双双位列同类前五。杜洋管理的工银新能源汽车混合近三年、近一年年化回报均位列同类前十。其他股票型基金中，杨鑫鑫管理的工银创新动力以近三年19.32%的年化收益率摘得同类*。谭冬寒管理的工银医药健康股票以近三年31.42%的年化回报跻身同类前五。
长跑基涌现、百花齐放的局面彰显了工银瑞信完善的产品布局和强大的综合投研实力。工银瑞信全面优胜的投研实力，出色的中长期业绩获得了晨星（中国）产品评级的高度认可。
截至今年3月末，工银瑞信旗下主动权益类基金中，16只基金获评晨星（中国）三年期五星评级，14只摘得五年期五星基金，数量均为同业第一。其中工银新金融股票、工银美丽城镇股票、工银国家战略股票、工银新蓝筹股票、工银战略转型股票、工银前沿医疗股票、工银养老产业股票、工银新趋势灵活配置混合、工银研究精选股票、工银信息产业混合10只基金更是获得了三年期与五年期双五星评级。
固收劲旅长期制胜
作为固收领域的*劲旅，工银瑞信基金旗下产品线丰富，并且在不同的细分类型上均锻造出长跑明星。
凭着出色的大类资产配置能力和信评能力，工银瑞信“*固收”团队投资管理出色。晨星（中国）业绩榜单及评级数据显示，由杜海涛、景晓达共同管理的工银添颐债券，近十年累计回报达139.39%，年化回报达9.12%，高居积极债券基金TOP10，作为债基中难得的“翻倍基”，获得十年期五星评级。何秀红所管理的工银四季收益债券，以近十年6.92%的年化回报高居普通债券基金TOP5，不仅获得十年期五星评级，且凭借各维度出色表现，一举斩获2022年度晨星（中国）“年度普通债券型基金奖”，成为2022年度该类别*获奖的基金产品。
此外，谷衡和张略钊共同管理的工银纯债债券，以近三年4.24%的年化回报，获得三年期五星评级，此前也获得了晨星（中国）2022年度“纯债型基金”提名。同样由谷衡管理的工银尊益中短债债券F，近一年收益率5.35%，在同类217只短债基金中位居前五。
除主动权益和固收类产品之外，工银瑞信旗下工银深证红利ETF近十年以10.7%的年化收益率居同类前十。工银香港中小盘股票（QDII）人民币和美元份额、工银全球精选近五年、三年业绩均稳居同类前三，工银全球美元债美元份额三年期业绩也位列同类前五，为投资者海外配置提供了良好的投资工具。
专业为本稳健为基，锻造长期驱动力
在“以业绩说话”的公募基金行业，出色的投资业绩离不开强大的平台支持，工银瑞信持续提升投研能力，不断加快自身高质量发展，尽全力履行社会责任，积极为投资者回馈更多的价值贡献。
工银瑞信基金坚持“专业为本”，构建了全面、高效的投研体系：通过自上而下的宏观分析，强化资产配置层面的动态平衡；通过自下而上的深入研究，坚持优中选优精选投资标的。同时，在公司层面构建强大的知识共享平台；在组合层面构建敏捷高效的投资决策流程。在投资决策中，既高度重视投资的纪律性，又高度重视动态调整的及时性，通过高效的过程管理，持续降低业绩波动性，提升业绩竞争力。
作为银行系旗舰公司，工银瑞信基金坚持“稳健为基”，不断强化“投资为民”理念和受托责任，切实履行对投资者的信义义务，深入践行“稳健投资、价值投资、长期投资、责任投资、绿色投资”理念，倡导共创、共建、共享、协作、包容的家园文化，构建起强大的明星投研团队，老中新三代战将涌现，明星基金经理辈出，且在各个赛道上均有亮眼表现。目前工银瑞信投研人员约180人，投资团队平均从业经验超过13年。团队内大部分投研人员以自主培养为主，外部引进为辅，主动权益基金经理团队中自主培养的比例超过90%，不少基金经理都是从研究员成长为投研骨干。
通过持续推进投研核心竞争力建设，工银瑞信锻造了长期稳健可持续业绩的强大内驱力，在市场波动中持续为投资者创造优异回报。2021年工银瑞信旗下公募产品为投资者创造了盈利260.58亿元，排名2021年基金公司赚钱榜单前十。截至2021年末，工银瑞信资产管理规模已突破1.7万亿元，旗下各类产品（含非公募）累计为近7000万客户创造4852亿元投资回报，其中公募产品累计为投资者创造了近2000亿元的利润，稳居银行系公司第一，充分体现出工银瑞信持续强化“投资为民”理念和受托责任，坚持“以专业精神，为投资人创造价值”取得了突出成效。
Tips：
晨星公司（Morningstar, Inc）是全球目前最主要的投资研究机构之一，创立于1984年，并于1985年*推出基金评级（Morningstar Rating）。截至2021年12月31日，Morningstar, Inc. 及其子公司在全球29个市场开展业务，所管理及给予投资建议的资产约2650亿美元。
2003年2月20日，晨星（中国）总部在深圳成立。作为目前拥有基金评价资格的10家机构之一，晨星（中国）将在全球三十多年基金评价的成熟理念、方法和经验引入国内市场，为市场提供独立第三方的评价。
晨星（中国）对基金大类的分类主要依据法规和证监会规定的标准，分为股票型、混合型、可转债、债券型、货币、另类、商品及其它等类型，在此基础上，以投资组合为基础上进一步细分。晨星基金排名建立在同类基金对比的基础上，对收益指标进行排名。晨星评级新的评价体系以期望效用理论为基础衡量基金的风险调整后收益，体现基金各月度业绩表现的波动变化，并更加注重反映基金资产的下行波动风险。评级以有三年或三年以上业绩数据的开放式基金为评级对象，以基金分类为基础，根据风险调整后收益指标，对不同类别的基金分别进行评级，划分为5个星级。晨星评级的公布频率为每三个月，目前定为对季度末的评级进行发布，如遇方法论重要调整则当月月末更新。
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（***财经《天下财经》）日本财务省、日本金融厅以及日本银行等相关人员当地时间10日下午举行临时会议，就日元快速贬值问题展开讨论。会后三方均对近期日元的快速贬值表示担忧。
据悉，10日当天的会议为日本财务省、日本金融厅以及日本银行三方的信息交换会议。会议上，与会人员就日元汇率走势和对日本经济的影响交换意见。根据会后发表的声明，三方均对日元近期的快速贬值表示了担忧。而此类信息交换会议后发表这样的声明尚属*。声明还说，日本政府和日本银行将加强合作，密切关注汇率市场动向以及其对物价等造成的影响，并将在必要时采取适当的应对措施。日本财务省副大臣神田真人当天在面对
日元对美元汇率在9日创下二十年零4个月来新低，一度跌至1美元兑换134.5日元左右的水平。10日当天下午的声明发布后，日元汇率一度回升到1美元兑换133.37日元，但傍晚时分又跌至1美元兑换134日元附近，这表明这份声明对抑制日元下跌收效不大。
有分析人士指出，近期日元走弱主要是因为日美利率差扩大。目前，市场普遍预计，正在努力抑制国内通胀的美联储打算在下周举行的联邦公开市场委员会会议上决定再次加息，而日本银行在下周举行的货币政策会议上，预计会继续将利率保持在极低水平，并维持大规模货币宽松。市场上认为利率较高的美元更有利于投资者的看法等令日元卖盘加速。
转载请注明***财经
（编辑 刘峥）
俄乌冲突以来，日元已成为今年全球主要货币中贬值幅度*的货币之一。
6月9日，亚洲早盘交易时间段，美元兑日元汇率上涨0.2%至1美元兑134.56日元，距离2002年的135.15高点仅差不到1日元。
日本央行政策委员会前审议委员白井早由里在邮件接受《》
目前，越来越多的投资者加入日元看空阵营，日元面临新一轮的做空潮。尽管日元持续贬值给日本家庭和企业带来了巨大经济压力，但日本央行却一直咬定“货币宽松”不放松。
对于日元的后期走势，早由里告诉
140或成下一个关口
据彭博社报道，越来越多的投资者正在参与日元做空交易。投资交易平台Capital.com的交易主管Brian Gould透露：“卖出日元的订单24小时接踵而至。过去几天，我们目睹了交易量大幅增加。”Gould表示，投资者希望在20年高位上进行美元兑日元操作。
今年以来，日元汇率可以说是呈跳水式下跌。1月初，美元兑日元汇率还在115.32日元左右，但截至6月10日，已经升至133.8日元左右。日元贬值幅度超过16%。
花旗银行一项衡量交易员情绪的指标显示，日元汇率一直处于看跌区间，该指标目前为-44，较极端看空情绪仍有距离。《》
早由里告诉
从美日利差来看，由于日本央行只允许10年期国债利率在-0.25个基点至+0.25个基点之间浮动，今年2-4月期间，日债10年利率虽然呈上行走势，但因为央行的利率限制，其波动仍然较小。而美国在其通胀走高、美联储激进加息等因素的影响，其国债长期利率大幅飙升，进而使美日利差明显扩大。
谈及日元的后续走势，市场咨询公司Medley global Advisors全球宏观战略主管Ben Emons认为，美元兑日元将“轻松”突破135。私人投资银行布朗兄弟哈里曼公司全球外汇策略主管Win Thin也将其美元兑日元的长期目标价维持在了135.15的水平，该价格与2002年1月的水平持平。
加拿大丰业银行首席汇市策略师Shaun Osborne在邮件中对《》
出口也受冲击
日元汇率市场的动荡，叠加新冠疫情和俄乌局势的冲击，加剧了日本当前面临的经济挑战。 对于高度依赖进口燃料和食物的日本来说，日元贬值让进口商生产成本提高，走高的物价也让家庭收支负担日益加大。
日本央行6月10日发布的5月企业物价指数（CGPI，速报值）达到112.8，同比增长9.1％，这是连续第15个月高于上年同期水平。在发布的515个品类中，有8成出现了价格增长。该国4月的企业物价指数为113.5，同比增涨10%，创下自1981年有统计数据以来的*涨幅。
据《日本经济新闻》报道，日本*信用调查机构“帝国数据银行”发布的数据显示，以105家上市食品企业为对象进行统计的结果显示，截至6月1日，今年已涨价和预计涨价的食品已达到10789种，平均涨价幅度达到13%。
从全国消费者物价指数（CPI）来看，日本总务省的数据显示，该国4月剔除生鲜食品的核心CPI达到101.4，与上年同期相比上升2.1%。这也是7年多以来这一数据的涨幅*突破政府和日本央行提出的2%物价上涨目标。然而，这轮上涨并不是受内需推动，而是由于俄乌冲突等带来的成本上升。
另外，日本4月实际工资收入减少，家庭消费下滑。日本政府6月7日公布的数据显示，4月日本劳动者人均现金工资为28.3475万日元，去除物价变动因素后与上年同期水平相比实际下降1.2%。
“日元贬值正在冲击经济的最薄弱环节，”曾在日本央行政策委员会任职的野村综合研究所经济学家木内登英表示。他说，家庭“面临着每件进口商品的价格上涨”，这对消费者信心是种打击。
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然而尽管高企的物价引发了民众和进口企业的不满，日本央行仍认为日元走低有利于经济复苏。早由里告诉《》
但是在出口对日本整体经济的重要性降低的当下，日元贬值所能发挥的作用开始受到质疑。
标普全球市场情报公司在向《》
该机构同时称，日元的快速贬值其实对出口商也会产生不利影响，因为生产企业要面临进口材料价格的上涨，所以可能无法应对市场需求的增加。
而在高盛提供给《》
“鸽”到何时？
长期以来，日本为提振其疲软的经济增长，坚持将利率设定在*水平，其国债收益率的波动也保持在极低范围。
日本央行行长黑田东彦是目前宽松货币政策的主要推手，他曾多次表示，央行必须通过宽松货币政策来支持日本从新冠疫情中缓慢复苏，强调“完全不是实施货币紧缩的状况”，同时他表示汇率不是政策目标。
标普全球市场情报公司表示，虽然通胀率超过了日本央行的目标，但预计央行将维持其当前宽松的货币政策框架，因为央行评估认为，成本推动型通胀将只是暂时的，还需要看到日本出现更可持续的需求驱动型通胀。
早由里也对《》
日本央行对2022/23财年（截至2023年3月）和2023/24财年以及2024/25财年的核心CPI通胀预测分别为1.9%、1.1%和1.1%，这一预期反映出日本国内需求复苏仍较为乏力的窘境，以及能源价格飙升所带来的负面影响。
不过，虽然日本央行一直按兵不动，但日本一直试图通过其财政政策来提振经济。当地时间5月25日，日本政府向国会提交了2022财年补充预算案，总额为2.7万亿日元，其中一部分将用于应对物价高涨问题。这也使得日本2022财年的预算总额将突破110万亿日元，续刷近十年新高。
基于日本央行的通胀预期，标普全球市场情报公司认为，除非出现可持续性的成本推动型通胀，否则日本央行在2024/25财年之后仍将维持当前的货币政策。另外，该机构指出，即使日本央行决定开启货币政策的正常化，它可能仍需要在较长一段时间内对10年期日本国债的利率进行一定程度的控制。
在早由里看来，日本央行或许可以选择将日本10年期国债利率的波动范围放宽到0.3%或0.35%。
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