市盈率(ttm)(上海股市大盘今日行情)

本文目录一览：

• 1、市盈率(ttm)

• 2、上海股市大盘今日行情

• 3、市盈率ttm高好还是低好

• 4、市盈率(ttm)是什么意思?

(越声研究(yslc927yj)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

交易不能光靠技巧就能成功，只有不断的学习与内心反省，思考追求智能的人才有机会。有智慧就会有财富和幸福。一切有为法应做\"如是观\"。

谁违背了自然规律谁就背离了善终正果。

在交易中所有的判断都是自己做出来的。我们通常会在判断实践上出现错误。所以成功的概率取决于错误的大小。在市场中输送不同的“念力”是关键问题也是决定胜败的重大问题。树立正信，启迪正智，落实正行，导归正觉。

在交易中加入多空阵营都是受“念力”的影响，一念之差可以上天堂也可以让人下地狱。“现代投机成功的思想逻辑，是假设大众未来会继续犯以前的错误”这是投机成功的根本，心存正念才能战胜和超越自我。才不会重犯以前的错误。因此输入一个好的念力可以帮助我们知道自己想干什么和能干什么是不同的两个概念，避免判断上的失误，使你的心愿很快达成。“念力”来自于一个人的天赋、灵性、洞察力、想象力、严谨性，同时也需要良好的心态，高EQ和韧性。洞察力来自于知识和经验，知识和经验又是时间的积累。为什么面对同一个问题不同的人产生不同判断。

以及同一个人面对同一个问题不同的时间判断都不一样？这涉及到一个人对事物认知的综合程度。成功的交易是一个人有了深度和宽度以后，站在更高层面与市场的对话。股票市场主宰命运的人就是自己！当你在事物面前具备：分辨力、适应力、思考力、判断力、感受力、逻辑思维能力的时候，市场的生存观念会深刻在你的心里，你的心灵力量会无比的强大。你的交易水平也就达到了更高的境界。你就能站在你能掌握的条件上判断自己的操作和前途。这时你就读懂了盘口语言。

当你打开任何一个图表时，行情就像一个你非常熟悉的朋友或情人，你能在盘中可以感到它的呼吸，它的心跳。每天看盘，它都会对你窃窃私语，这是一种灵魂上的沟通，以至于无法用清晰的语言来向别人说明，你可以马上知道市场在做什么，并且可以从各种线索中迅速判断出市场的意图能否实现。这时你就了解了股票交易思想的核心，在交易前进行*周密的计划和部署，在合适的时间、合适的位置，用对力道，对要害而又薄弱的地方发动“总攻”。一进场就知道会赢。没有*的把握就不能发起“总攻”，而一旦发起“总攻”，就要不惜付出自己心理能够承受的代价，利用市场的惯性，穷追猛打，乘胜追击！等到市场堆积的能量释放完尽赢利平仓。做到弹无虚发就不再是什么理想。收益就会超过多数人的水平。

市盈率指标的使用，从来不是一件简单的事。投资天才戴维斯根据市盈率变化规律发明了一条终身受益的投资法则，即低市盈率买入、高市盈率卖出以获取每股收益和市盈率同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为“戴维斯双击”，反之则为“戴维斯双杀”。股神巴菲特则在市盈率基础上以自由现金流折现估算企业内在价值。

美国投资大师彼得·林奇擅于使用PEG指标。PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司未来3或5年的净利润复合增长率。PEG把股票当前的价值和未来的成长联系了起来。如一只股票当前的市盈率为35倍——似乎高估了，但如果其未来3年的预期净利润复合增长率能达到35%，那么这只股票的PEG为1——这表明该只股票的估值能够充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于2，则表示公司的利润增长与市场估值预期不匹配，价值可能被严重高估。如果PEG小于0.5，则说明公司的利润增长远超估值的预期，表明这只股票的价值可能被严重低估。

巴菲特和彼得·林奇的方法略有差异，但都是市盈率贴现模型(股利折现模型)。这个模型可以表达为：P=EPS/(r-g)。其中P=公司股票价值，EPS=预期净利润，r=贴现率，g=永续增长率。市盈率贴现模型最主要的三个参数是预期净利润、贴现率、永续增长率。贴现率通常采用10%(巴菲特使用美国30年国债收益率，约10%)去计算*公司的内在价值，永续增长率g的取值是0%-6%之间。

当贴现率r取固定值10%时，公式演化为PE=P/EPS=1/(r-g)

因为行业发展情况不同，按贴现率为10%计算，金融行业在零增长情况下，对应8-12倍合理市盈率区间;水电行业的永续增长率g取值1%，对应11PE的投资回报，水电行业的合理市盈率在8-15倍之间。消费品行业的永续增长率g取值5%，对应20倍PE的投资回报，消费品行业的合理市盈率在15-25倍之间;医药行业的永续增长率g取值6%，对应25倍PE的投资回报，医药行业的合理市盈率在20-30倍之间。

综上，不同行业的估值不同，表面上看是由其当前增速决定，其本质是由其永续增速决定的。医药行业和消费品行业溢价的原因是，这些行业的共性要素是具备抗通胀、逆周期，有定价权、转嫁成本能力，而且重复消费频率高，对消费者的粘性高，所以医药行业和消费品行业市场溢价要明显高于家电、水电、金融等行业。

表1 市盈率贴现模型

为什么说市盈率跌破10倍真的是非常便宜了呢？我估计很多人都会觉得市盈率这个概念很抽象。接下来，越声研究来直观的解释一下市盈率和公司是怎么运作的，你就明白其中的道理了。

一个公司运营了一年，它应该会赚钱。它赚的钱，就叫“净利润”。

对于净利润，公司有三种选择，一种是留在账上，一种是投入业务，扩大再生产，为未来的净利润增长打基础，第三种是分红，或者回购股票。

市盈率是什么意思呢？市盈率是市值对比净利润的倍数。假如市盈率是10倍，它的意思是市值是净利润的10倍。比如你花100元买了一个公司，这个公司每年净赚10块钱，这就叫市盈率是10倍。

结合刚才说的净利润的用途，假如公司不把钱留在账上了，也不投入业务，扩大再生产了，而是把所有钱都用来分红了，那么，股东用10年时间就可以把投资的钱给全部赚回来。

也就是说，假如市盈率是10倍，并且公司把所有的净利润都当分红发出来，那么，投资者的收益率就是平均每年10%。

市盈率越低，这个收益率就越高。比如市盈率如果是8倍，那么每年的收益就是12.5%。

当然我知道，把所有净利润都当分红发掉，是个几乎不可能发生的事情。

但是，当你知道你花100元投资了一个公司，这个公司每年能净赚10块钱，甚至12块钱，那么，你还会对自己的投资发慌吗？

所以，市盈率低于10倍真的是很便宜了。

那是不是股票市盈率越低，就越有投资价值?很多股民会陷入这一误区

股票的投资价值，并不是单纯看市盈率的，而这也是很多初入股市的人容易陷入的一个误区。

市盈率是股价除以每股收益的数值，也可以用上市公司总市值除以年利润来计算(结果是一样的)，那么它其实只是一个动态计算的数值。从理论上来说，市盈率越低的股票，估值就越低，就越安全，就越有投资价值。假设，上市公司把每年赚的钱全部用来分红给股东(这只是理想假设，因为没有上市公司会把赚的钱全部用于分红)，那么本金投资可全部收回的年数，就是市盈率的数值。

比如说一家公司市值1000亿元人民币，股本50亿股，股价20元。年利润100亿，那么通过计算，可以得出该公司市盈率为10倍。假设把100亿全部用来分红，那么100亿元/50亿股=2元，也就是说每股可以分红2元。假设你持有这只股票5000股，也就是10万元，那么你每年可以得到的分红是5000股X2元=1万元，当分红10年后，你得到的分红就是10万元，正好和你的本金一样。

所以，如果市盈率是20倍，你投资10万元，假设利润全部用于分红，你需要20年才能分红10万，50倍市盈率，需要50年才能分到10万，1000倍市盈率，那需要1000年以后才能分红到10万元，可是我们谁能活1000年呢?所以市盈率越高，泡沫就越大。就是这个原因。

那么为什么说这是误区呢?

因为上市公司的业绩是会变的，还是以刚刚那家公司为例，假如第二年它实现利润只有50亿元了，那么市盈率就变成20倍了，而你是在它实现100亿元的时候，也就是市盈率10倍的时候买入，期望10年分红可以实现翻倍，但实际上第二年你发现这个预期值变成了20年，如果业绩继续下滑，则需要的年份越长，那么当初的“低估值”基础也就不复存在。

所以我们单纯看市盈率是没有什么意义的，重要的还是去分析公司的行业前景，公司业绩的可持续性，毕竟市盈率只是一个计算的结果，当分母和分子发生变化，市盈率的值都会发生变化。

如果一家公司目前市盈率是30倍，你觉得估值高了，但是如果这家公司下一年的业绩增长***，它的市盈率就会下降很多。反之，当一家公司目前市盈率为5倍，你觉得很低估很安全，但是下一年业绩大幅下滑，那么市盈率就会上升很多。简单的通过市盈率来判断一家公司是不是具有投资价值本身是一件刻舟求剑的事情。

一般情况下，化工、煤炭、钢铁类的公司，受宏观经济的影响比较大，其产品价格会出现大幅波动，而在相同开采及销售量不变的情况下，价格变动就会非常敏感的传导至利润，从而影响市盈率的变化，这类周期性公司主要是判断宏观经济的周期运行规律，简单看市盈率适得其反，当需求旺盛大，产品价格处于高位，相关公司利润很高，市盈率很低，投资者买入。接着因为产品价格高，很多厂家进入，增加供给，结果导致供大于求，产品价格下降，利润下降，市盈率上升，股价大跌，这样的话你在市盈率很低的时候买入，恰好就会买在股价的*点。

而消费类产品，则其产品价格受宏观经济影响很小，比如说每天都要吃的喝的快消品，它是不会出现价格大幅上下波动的，而只会随着生活水平的提高，与CPI(通胀水平)保持同步小幅上涨，这类公司每年的利润就不会出现大幅波动，市盈率就会相对稳定，那么只要市盈率低于整个行业的平均水平，且产品用户需求稳定，这类公司则就是低估较为稳健的投资标的。

牢记这9张思维导图，你就是赢家!

1、股市导图总纲

2、K线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

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股票投资赚钱从心态开始

远古时代，人类开始进行商品交换的本意是用剩余的物品换取其他所需的生活物品。渐渐的，物物交换次数逐渐频繁，便产生了交换的介质也就是货币。商品经济和货币之所以可以以最迅猛的速度发展，基本都得益于人类最原始的需求本性。当这种需求被不断壮大，货币的价值也就自然而然的疯狂增长。到如今，金钱，也确实成为了衡量人类生活水平的一个尺度，而除此之外，一些人在追求生活质量的同时，往往把金钱作为人生成败和心态快乐与否的标准。

所以，金钱的价值似乎有些被妖魔化了，导致太多的人甚至一触碰就走火入魔。比如，一个du徒用一千元下注赢了100万，后来又输得精光，此时他的心态*不是只输了一千块而无关紧要，而是认为自己真不该赢了之后再继续du下去，以至于失去了100万，他会为失去100万而感到痛苦万分。

这也是为什么，在证券市场做模拟盘赚钱会比较容易，翻几倍甚至数百倍都大有人在。而当人们满怀信心的用真枪实弹的做实盘时又十分艰难。因为，真钱比较怕亏，所以做不好。

而另一方面，贪婪与恐惧也是如此。大家都知道，在遭遇抢劫的时候，大多数人为了保命几乎都会立马把身上的钱交出来，这是恐惧的作用。在股市上，让对手赔钱的方法也是如此，先通过各种方法诱惑对手，然后让贪婪的小白在高位疯狂的买入股票，然后再把股价杀跌，将他们套牢。然后又通过利空、恐惧再逼他们疯狂的割肉。因为只有这样颠倒低买高卖的模式，股市才有足够的筹码或金钱供赢家享受。

所以，我们必须明白，金钱，贪婪和恐惧等等太容易成为我们的心魔。在股市里或者是人生中，我们必须超越它们，才能战胜它们。

人的聪明绝不在投机取巧的技能方面，而在于脚踏实地，在于善良、勤奋、认真、守信和对正义、真理的执着追求和坚守。你可以踏上投机的道路，但绝不会因为善于投机而成功。投机就像攀登珠穆朗玛峰，选择它是不理智的，但是选择之后任何不理智的想法和做法都会带来灭顶之灾，拥有任何侥幸心理只能说明受到的教训还不够深刻。当你看到一个游刃有余的高手，他的背后一定隐藏无数血淋淋的伤口，九死一生，概莫能外。

股道的探索是没有止境的，不存在*境界，只有更高境界。我们只能在方向正确的前提下一步一个脚印地向前走，成功之路没有任何捷径，苦难是我们的良师。

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

文 | 刘东峰

6月15日，A股三大股指数上演冲高回落一幕。

6月15日上证指数走势图

A股三大股指早盘大幅震荡，随后开始冲高。临近尾盘，两市震荡回落。截至收盘，报收3305.41点；深成指涨0.95%，报收12137.76点；创业板指涨1.05%，报收2575.09点。两市成交额为12989.26亿元，较上一交易日增加1994.53亿元，为连续第四天突破一万亿元。

行业板块多数收涨，保险、券商、银行等金融股大涨。总体而言两市股票整体跌多涨少，约2500只股票下跌，超2000股票上涨。其中，65只涨停股、16只跌停股。

就个股而言证券板块长城证券、红塔证券，光大证券涨停。值得一提的是，教育板块领涨，豆神教育涨20%，昂立教育涨停。地产股受到利好消息刺激持续反弹，珠江股份、卧龙地产、信达地产等个股涨停。

油气开采及服务、非金属材料、金属新材料、煤炭开采加工、化学原料等行业或概念板块表现低迷。油气开采及服务领跌，蓝焰控股跌超7%。安泰集团、上海能源、云煤能源等煤炭股跌逾4%。

北向资金今日净买入逾130亿元，近11个交易日第4次加仓超百亿。值得注意的是，早前A股市场走势和美股走势有较强的相关性。目前，美股深受通胀加息双重影响，盘面整体下行。数据显示，美国5月CPI 同比上涨8.6%，创1981 年12 月以来新高，各大分项全面回升。其中，核心商品通胀全面上涨，大宗商品、新车和二手车价格分别环比上涨1.0%、1.8%、0.7%；核心服务也非常强劲，环比增长了0.6%。居高不下的通胀给美联储施加了更强的紧缩压力，美联储预计将于本周美东时间6月15日(周三)公布利率决议。

天风证券指出，当前美国通胀问题持续发酵，这也使得美国政府和美联储抗通胀决心越来越强。通胀越高，意味着需要更激进的加息缩表来压制通胀，那么经济下行压力也会加大。目前来看，持续紧缩进而引起经济“硬着陆”的风险仍未解除，鲍威尔的“沃尔克时刻”对全球经济以及资产价格的冲击风险也仍未解除。

但国盛证券认为，在外围大幅回调的背景下A股持续走出独立走势，展现出独特韧性，而国内持续出台的稳增长、促消费政策的落地，也提振了投资者信心，表现出以“我”为主的特性。本周四市场将面临美联储6月议息会议，本次会议加息75个基点的概率大幅上升，在此背景下，如A股能继续保持较强的独立性，短期指数将看高一线。

本文系观察者网*稿件，未经授权，不得转载。

市盈率(ttm)高好还是低好

企业的过去、未来和现在——谈估值系列4

1/5、三种市盈率

之前讲估值的文章后的讨论中，总有读者跟我说，他算的市盈率跟我说的不一样，一看他给的是静态PE，我算的是动态PE（也叫预测市盈率）。

这三种市盈率表面上只是计算口径的不同——

静态市盈率=股价/2018年的每股收益

动态市盈率=股价/2019年预测的每股收益

TTM滚动市盈率=股价/最近四个季度总每股收益

但背后却是价值投资最本质的内容，更与投资系统有直接的联系，代表不同的投资期限、投资理念、赢利模式，可以说，你理解越深，你赚钱的领略就越强。

所以，“谈估值”系列的第四篇，就讲一个这个既非常基础，又非常重要的概念，三种不同口径的PE。

2/5、三种PE的三层关系

2018年美的集团的EPS（每股收益）为3.05，假如你在4月22日年报公布当天以收盘价51.49元买入，则当天的静态PE和TTM滚动PE是一样的，16.9倍。

当天的动态PE是多少呢？三家知名机构近期预测的2019年的EPS为3.44元，那么当天的动态PE就是14.9倍，比静态PE低于13%。

简单的数学计算可知， 13%，就是美的EPS从3.05到3.44元的预测增长率。

这就是动态PE与静态PE的第一层关系：预测增长率。

但我们想一想，假如我们有一台时光机，可以穿越未来，到了2020年4月份，发现2019年年报果然是3.44元，那意味着，如果大盘还是这个点位，还是这个估值水平，市场上大部分人都愿意以16.9倍的PE买入，即58.07元。

把两个价格画成一条直线的话，这就是一个价值投资经典的模型，股价围绕价值做波段运动。从动态PE提升到次年静态PE之间的过程，也是你这一年持有美的的预期收益。

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这就是动态PE与静态PE的第二层关系：价值实现。

可是，如果我们确定一年后的股价将到58.07元，那么就算考虑4%的无风险利率的贴现，是不是说在58.07/（1+4%）=55.84元以下都可以买入呢？

问题在于，我们并没有时光机，我们不知道美的明年是否能实现3.44元的收益，所以，51.49元到55.84元的4元多的差价，就是对不确定的折扣，而这个折扣消除的过程，可以观察另一个指标——TTMPE。

假定中报公布时，去年下半年加今年上半年的滚动每股收益为3.30元，当天收盘53元，对应TTMPE为16倍，低于静态PE。

这代表了什么呢？虽然股价这四个月几乎没涨，但TTMPE下降了，如果你还是坚持明年的业绩和估值目标不变，则你的8个月的收益目标上升到9.5%，年化达到16%。

这就是这三种市盈率的第三层关系：代表了企业的三个经营时点，和投资的三个时间因素。

如果把企业这一年的经营比作一场跑步比赛，2018年的EPS就是公司的起跑线，2019年的预测EPS就是公司的经营目标，滚动EPS就是公司的重要经营节点。

对应到你的投资中，静态PE是你的起跑线，动态PE是你的终点，TTMPE是你现在所处的位置，你的收益完全取决于企业的经营收益——标准的价值投资理念。

这个理论虽然过于理想化，但它包含着一个重要的交易原则：基于价值投资的交易是一个有目标有计划、可预测可复盘的理性行为，就好像经营一家公司，而非一次不可知的博弈行为。

它将给我们的交易带来三大改变。

（本文假定整个市场的估值水平和资金风险偏好没有任何变化，实际投资中，还要考虑这两个因素）

3/5、三大改变

第一大改变：目标化管理

散户亏钱的重要的原因就是买卖没有目标，“感觉好就买，感觉不好就卖”。

理性的投资者，在你买入的时候就应该是定好目标价位。这个目标价位怎么设定呢？不是拍脑袋也不是画图，而是按照企业的盈利目标，以静态PE为基准，以动态PE的提升为盈利目标，以TTMPE为中途的观察目标。

第二大改变：根据你的赢利目标，选择不同确定性的公司

我用集成灶龙头浙江美大来跟美的做一个对比，2018年的EPS为0.58，三家知名机构近期预测的2019年的EPS为0.69元，即持有一年的投资目标就是19%。

这就是美大的静态市盈率比美的高的原因，假如两家公司继续保持这样的增长速度，他们将在三年后实现相同的静态市盈率。

但为什么很多人会放弃19%收益的美大，去选择12%的美的呢？这就是一个预测业绩实现的确定性问题。

首先，美的的产品包括白电到小家电，再到工业机器人的很多产品，而且市占率都还不错，确定性更强；美大是受到房地产周期影响的。

其次，从一个更长的时间来说，高增长必然无法长期持续，回归低增长之日，就是PE下降之时。

最后，确定性可以高仓位，美的我上美大两倍的仓位，利润不就超过了吗？

第三大改变，观察赔率的好坏，决定买卖

赔率就是你现在买入的价位，向上空间与向下空间的比，赔率越大，越值得买。

静态市盈率取决于公司已经发生的业绩，在一定程度上它决定了股价下跌的空间。

动态市盈率代表某种假设下，公司未来将会达到的目标，一定程度上代表股票上涨的上限。

一般而言，TTM滚动市盈率低于静态PE，高于动态PE。随着报表一季季的披露，业绩一季季的上升，目标价对应的TTMPE也渐渐降低。此时观察它的位置，有助于我们把握赔率。

比如说，现在是年中，TTMPE更接近静态PE甚至高于静态PE，只有两种可能：

一是因为上半年盈利同比几乎没有增加。

此时就要看看有没有大的机构调低该股今年的盈利预期，或者放弃了跟踪(会造成虚低的动态PE)。如果是这种情况，我们就需要考虑是否放弃对该股的投资或者改变盈利预期。

如果机构继续坚持之前的利润预期，则说明下半年会有一个利润的大幅增加，你要考虑是否继续相信该预测的逻辑。

二是因为上半年股价涨幅远高于利润增速。

此时就要看看有没有大的机构调高该股今年的利润预期，如果没有，则该股都处于一个不好的赔率状态。

相反，如果TTMPE更接近于动态PE，甚至低于动态PE，那则是完全相反的一套判断，这里不再赘述。

价值投资是越跌越买，但越跌越买并不一定是价值投资，越跌越买的前提是要观察三种市盈率的变化。

这三个改变可谓至关重要，过去大部分投资者总是要预测后市涨跌，决定是否买入，这种短期走势的预测成功的概率，跟老虎机差不多。

而定下目标后，只看赔率和确定性，而不预测后市的做法，无疑成功率高很多，也仅降低了决策难度。

下图是沪电股份，它在2018年的中报、三季报和2019年年报、中报公布前后，都出现了一波上涨，全部留下了跳空缺口。

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这篇是三种PE的理念篇，下一篇我将以沪电股份为例，介绍从这三种PE的变化衍生出的两套重要的实战方法——业绩浪和估值切换战术。

4/5、投资之旅中三个重要的问题

在实际的投资中，这三种市盈率重要性并不完全一样。

如果你是中线投资者，三个月到半年，其实就是投下一季报表的业绩增长，那你最需要关注的是滚动PE。

比如说你在五六月份买入一只股票，那么对中线收益产生直接影响的是半年报的业绩。

假如你买入时的TTMPE(去年二季度到今年一季度)是三十倍，如果今年二季度的利润同比上涨50%，意味着这个价格对应的二季度的TTMPE很可能要降到27倍，这样你就有10%的向上空间。

如果7、8月份，中报公布后没有涨，三季度业绩延续上涨的趋势，则三季度的TTMPE继续下降，股价上涨的动力就更强了。

如果你是持股周期一年以上的长线投资者，那动态PE就更重要。为了追求一年或者两年的业绩增长，你必须忍受一、两个季度的业绩波动带来的TTMPE的波动。

但无论是中线还是长线，静态PE都很重要，过高的静态PE需要高增长的业绩去消化，而且很长时间内都在你的买入成本区间震荡为主。

文章的最后，我回答开头提出的问题。这三个市盈率指标都是要同时看的，因为它们之间的差别代表了投资之旅中三个重要的问题——你从哪里来？你到哪里去？你现在在哪？

*于“思想钢印（ID：sxgy9999）”微信*，讲述价值投资的理念和方法。

我们都知道，在股市里估值决定价值，价值决定股价！

价值越高的股票往往估值越低，机会越大；

价值越低的鬼獒往往估值非常高，风险非常大；

所以，光看股价是没有用的，因为股价的高低不能够反应出估值的高低，也就无法体现出价值的高低，自然也没有任何的说服力。

真正要懂的一定是如何分辨估值，因为它决定了价值。

对于估值来说，最简单、最直接、也是最有效的分析方法就是通过市盈率进行判断。

今天，我们就着重说一下介绍下市盈率！

股市里的市盈率到底是什么？它有哪些种类呢？

市盈率是一个总称，英文缩写为Price Earnings Ratio，简称P/E或PER，而它又被区分为三大种类：

1、市盈率（动），动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益。

2、市盈率（静），静态市盈率=现价/前一年的每股收益率。

3、市盈率（TTM），也叫滚动市盈率，滚动市盈率=现价/前12个月的收益总和。

那么，如何来解释这三种市盈率呢？我们用三个举例来说明：

①市盈率（动）的例子：

假设某上市公司的2019年第一季度的利润为5个亿，而后面2019年的Q2~Q4利润并没有落实，这个时候，动态市盈率就会以一个预估的方式推算出2019年全年的利润为2019年一季度净利润*4，从而通过公式动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益来计算出一个结果。

②市盈率（静）的例子：

假设2019年才刚刚开始，那么计算一家公司市盈率（静）的时候就会以前面2018年的利润作为计算方式，既现价/（2018年一季度每股收益*4）

③市盈率（TTM）的例子：

假设2019年过去了4个月，那么计算该公司市盈率（TTM）的方法就是通过用过去4个季度数据计算当前估值，也就是2018年的Q2~Q4利润+2019年Q1利润计算出当前上市公司的市盈率TTM数值；

结论：综合三种市盈率的利弊来看，滚动市盈率TTM采取的是过去4个季度的财务数据，能够更充分、直接地表现出当前一个大周期里的情况，不但弥补了季节性产生的客观差异，还可以避免预测性市盈率的不确定性。

所以，市盈率（TTM）其实更受到广大投资者的追捧和信赖，运用得也更多，更广泛！

对于市盈率判断估值我们需要有一个认识，那就是“简单”，却又没那么“简单”！

其实通过市盈率来判断高估、低估的方法很简单，但又不那么“简单”！

简单的是，一些随手可以查到的数据就可以体现出一只个股或者指数的估值！

但不简单的是，不同的数据在不同的情况，不同的板块，不同的个股上，有着完全天差地别的差异。

就好比，普通的市盈率判断数据是这样的：

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