2021下半年钢材暴跌(钢铁股市行情*消息)

2021下半年钢材暴跌后还会上涨吗

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，钢材短期终端需求受降水偏多以及高考等因素影响回落，中长期来看，压减粗钢产量政策叠加政策定调稳增长使行业供需形势向好，在基建投资高增以及地产政策松动背景下，二季度或将成为钢材需求拐点，钢厂盈利预期有望进一步上行，处于估值洼地的钢铁板块配置价值突出，建议关注具有显著区位优势的华菱钢铁(000932.SZ)与新钢股份(600782.SH)、高股息率的长材弹性标的方大特钢(600507.SH)，行业龙头宝钢股份(600019.SH);继续推荐兼具技术壁垒与高成长特性的甬金股份(603995.SH);此外，显著受益于城市管网改造与水利建设的新兴铸管(000778.SZ)、金洲管道(002443.SZ)也值得长期关注。

国盛证券主要观点

钢材产量继续回升，周表观消费短期转弱。

本周全国高炉产能利用率小幅回升，国内247家钢厂高炉炼铁产能利用率为90.1%，环比+0.2pct，同比-1.6pct;71家电弧炉产能利用率为54.9%，环比-0.6pct，同比-9.4pct;国内五大品种钢材周产量为1003.6万吨，环比+2.3%，同比-9.1%;本周高炉产能利用率与钢材产量同步上行，长流程毛利环比改善提升钢企生产积极性，短流程利润偏低继续压低电炉开工率，给铁水生产带来增量空间，当前各地稳经济诉求较明显，在具体产量压减指标出台前，铁水产量或继续维持高位;库存方面，本周五大品种钢材周社会库存为1547.2万吨，环比+2.9%，同比+11.9%，周钢厂库存为636.8万吨，环比-3.1%，同比+5.5%，本周总库存五周以来*环比增加，钢厂加快库存前移，叠加南方连续性降水、假期和高考因素综合影响，社会库存增幅明显;

由产量与总库存数据汇总后的钢材表观消费本周为980.4万吨，环比-4.9%，同比-10.6%，需求受天气因素扰动短期转弱，该行再次重申往年同期淡季效应带动消费下滑，但今年需求虽持续低迷，但同比降幅逐步收窄至10%左右，仍具备相对韧性特征，预计在降水影响消退后表观消费有望继续改善;本周建材日均成交量回落至14.9万吨，环比-16.4%，现货交易情绪与需求同步回落;虽然当前日均铁水产量高位运行，但需求端偏弱以及产量压减预期开始反映在原料端，铁矿价格冲高回落，周内焦炭首轮提涨落地，当前主流钢材长流程滞后三周毛利显著好转，电炉利润继续维持低位;

粗钢压减政策逐步明晰，江苏压减比例约为5%。

继上周唐山要求2022年底前全面关停1000立以下高炉及100吨以下转炉后，本周江苏部署粗钢压减产能工作，根据部分企业反馈情况，原则上减量比例不低于5%，部分规范企业可以不压减产量;江苏省2021年粗钢产量1.2亿吨，占全国粗钢产量的11.5%，若按5%比例推算，2022年预计需要压减596万吨粗钢产量;在去年下半年全国粗钢产量低位的背景下，预计供应收缩力度有望随着压减任务的逐步明晰而增强，行业供需格局改善可期;

不锈钢加工标的成长性突出，管材或受益油气景气周期及基建高增预期。

近期钢铁板块走势仍偏弱，其中不锈钢加工标的估值优势明显，以销定产的经营模式与高成长特性成为驱动盈利稳定向上的基础，而加工赛道具有的技术壁垒特征也能有效支撑估值溢价;另外，城市管网改造相关项目或将成为基建项目的重要组成部分，供排水、燃气管道相关标的有望受益于油气景气周期以及基建投资高增趋势。

风险提示：国内产量调控政策超预期、下游需求不及预期、原料价格超预期上涨

14日国内钢市暗淡，继续以螺卷整体下滑为主，中厚板、冷轧系、管材跌幅稍小，但整体都处于弱势。原料除河北焦炭涨200外，矿石总体稳，钢坯明显下滑，废钢小幅走弱。

14日-13日价格变动

品名 市场 价格 涨跌 均价涨跌

螺纹 北京 4550 -60 -45

杭州 4700 -60 -45

线材 上海 5090 -50 -50

热卷 上海 4750 -50 -45

中厚板 上海 5080 -30 -18

带钢 唐山 4600 -60 -51

槽钢 唐山 4780 -30 -20

无缝管 天津 6320 0 -16

冷轧 上海 5290 -30 -31

铁矿石 青岛港 960 0 0

焦炭 河北 3360 0 60

废钢 张家港 3220 -20 -28

钢坯 唐山 4380 -50 -45

从建材市场来看，主流下跌50元左右。其中除了京津冀跌幅在50-80元外，大多数市场跌幅都在40-50元居多，西北及个别边远市场跌幅略小，不过市场整体氛围较差，北京等地螺纹已经降至上半年新低4550元附近，全国螺纹均价降至4700元附近。整个市场成交一般，悲观气氛弥漫。

期货盘面

黑色系总体下跌为主。主力铁矿跌1收901.5，焦炭跌30.5收3607，焦煤涨6.5收2843，螺纹跌99收4617，热卷跌104收4697，动力煤跌10.4收848.4；螺纹主力减仓4.5万手，*4726，*4607，全天震荡走低，午后发力反弹50点尾盘再度下跌创新低逼近4600关口。继续关注4600关口支撑，形态偏弱，空方主导行情，不排除继续下探。

市场观点

从目前来看，市场仍处于小幅下跌状态。一方面美欧高通胀严重，全球股市动荡不安，加息影响未过，且有加息基点增加的预期，影响商品市场。另一方面国内钢市基本面矛盾加大，北方及华东部分地区钢材库存创新高，降库压力较大。低迷需求造成累库高于预期，且占用钢铁资金流动性，加上市场情绪转弱，抛压较大。明日出台宏观经济数据，仍可能产生较大波动。现货局部钢价可能继续下降。

热点关注

1、钢材库存增加较快，北京、杭州等地螺纹库存创新高，北京逼近冬储84万吨峰值水平，目前超81万吨。

2、河北多地钢坯降价后采取限价销售政策，普方坯低于4380元价格不再销售。据了解掉坯扎材亏损严重，有企业进入停产状态。

3、河钢集团对焦炭采购价格上调200元/吨，调整后一级焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7）报3560元/吨，中硫焦（A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7）报3360元/吨；以上均为到厂承兑含税价，自2022年6月14日0时起执行。

4、政策红利待进一步释放 业界预计6月份信贷将延续回升势头。

5、多地执行首套房贷款利率4.25% 刚需购房利息成本降至近十年低点。

6、房地产蓝皮书：预计2022年房屋销售均价小幅上涨2.8%。

7、乌鲁木齐：公积金*贷款额80万元，二手房首付比例两成。

8、商务部召开全国商务系统统筹疫情防控和消费促进工作电视电话会议。

9、陕西煤业公告，5月煤炭产量1249.29万吨，同比增4.59%；煤炭销量2096.07万吨，同比增8.84%。

10、中国中冶公告，1-5月新签合同额人民币4993.1亿元，较上年同期增长6.6%。中国中铁：近期重大工程中标价合计约753.7亿】中国中铁公告，近期重大工程中标价合计约753.7亿元，约占本公司中国会计准则下2021年营业收入的7.04%。

11、机构调查：预计英国央行更快更进一步地加息。此前预计英国央行将在加息至1.5%后暂停，而现在则预计在明年这个时候，英国央行将加息至2%。英国央行在周四将*地连续第五次加息，利率从1%上调至1.25%，随后在8月和11月加息，并在2023年5月再次加息。经济学家预计，在周四的会议上，英国央行九名官员中有三人将投票支持加息50个基点，多数人支持加息25个基点。

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