智度股份(600613)
智度股份(600613)
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6月15日智度股份发生大宗交易，交易数据
近三个月该股共发生7笔大宗交易，合计成交11.13万手，折价成交7笔。需要注意的是，该股在6月16日将有671.6万股限售解禁股上市，占公司总股本的0.53%。
截至2022年6月15日收盘，智度股份(000676)报收于5.51元，上涨0.92%，换手率3.0%，成交量35.58万手，成交额1.97亿元。
该股近半年内有股东持股变动，合计净减持2579.43万股，股东增减持明细如下表：
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，智度股份（000676）好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
8月3日丨神奇制药(600613.SH)公布，公司于2021年8月3日接到股东张之君的通知称：2021年8月3日，张之君将其质押给中信建投证券股份有限公司的公司股份2360万股办理了股票质押式回购交易并予以解除质押。此次解除质押股份占公司目前股份总数的4.42%，占其持有公司股份数的58.99%。
智度股份解禁前夕的一份定增方案，贴上当下最热的直播、网红、区块链概念。今年以来，公司股东已套现约3.9亿元。除此之外，还有一些现象引起投资人不解。公司方面对相关疑问做出了自己的解答。
《投资者网》 谢莹洁
一半是海水，一半是火焰。智度科技股份有限公司（000676.SZ,下称“智度股份”）2019年净利润出现下滑后，今年一季度亏损1.2亿元的利空继续朝公司涌来。
另一面，公司在通过各个渠道发布利好，今年上半年，智度股份几乎包揽了营销界最火的概念：抖音、网红直播、数字货币等，这也使得公司股价坚挺。目前市值仍达113亿元。
这种基本面和二级市场背离的情况引来一些投资人担忧，《投资者网》就相关疑问近期联系到公司方面，并得到了较为详细答复。
定增与减持相伴
智度股份净利润连续多个季度的下滑，今年一季度更是亏损不少，公司坦承，“近一年多受宏观经济扰动及新冠疫情影响，对业绩有一定影响。”
但业绩的的颓势却未在二级市场上表现出来。Wind数据显示，智度股份*股价多在8.5元/股震荡，相比去年第三季度时的5.5元/股还有不小的涨幅。
这有赖于公司对热点概念的运筹帷幄。今年抖音概念股大火之际，智度股份提示投资者，抖音是其大客户，“公司为农夫山泉、招商银行、三七互娱、腾讯、字节跳动、百度、京东等品牌广告主提供营销服务。”
今年5月14日，智度股份公告，拟向不超过35名投资者发行不超过2.82亿股股份，募集不超过16.92亿元资金，用于直播电商及MCN等内容生产平台建设、央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设等项目。两天内，公司市值增加了近20亿元。
这笔定增预案的发布时机耐人寻味：继5月22日约3.47亿股限售股解禁之后，6月1日，公司迎来1905万股解禁。
伴随着原始股大额解禁，原始股东们开始大口饕餮。Wind数据统计，今年以来公司3名股东通过7次减持，合计卖出3917万股，套现约3.9亿元。3名股东分别为智度集团、智度投资及袁聪。
“公司股权结构稳定；本次减持是基于资金安排需要，并非不看好公司未来发展。”智度股份如此回复。
值得一提的是，目前公司不少股东质押率居高不下，如正弘置业、易晋网络与今耀投资的质押率均达到99.9%。出于缓解资金压力的考虑，重要股东未来是否仍将减持？
智度股份称：“如有减持，将如实信披；上述三名股东合计质押8759万股，不会影响公司的正常经营。”Wind数据统计，公司重要股东合计质押股数2.7亿股，占公司总股本的20.35%。
应收账款为何骤然减少
自2019年7月起，智度股份不断增持国光电器，截至今年一季度末持股数达到5384万股，这笔持股在一季度给公司带来2亿元亏损。
有投资者在股吧提出质疑：“如果以公司初始投资4.96亿元，减去3月31日所持国光股权市值4.59亿元，亏损约0.37亿元，亏损2亿元是怎么算出来的？”
智度股份向《投资者网》解释：“国光电器2019年12月末的收盘价为12.19 元/股，彼时公司的持股数是 4174.33 万股，国光今年3月末的收盘价为8.52元/股，以此可以算出，2020 年 1-3 月该项投资的公允价值变动收益为-2亿元。”
投资者同时提出，智度股份今年一季度应收账款大幅减少至9.6亿元，而年初及去年同期分别高达22.7亿元、24.2亿元，这是为什么呢？
“2020年财政部调整了会计准则，即应收账款重新分类应收账款、合同资产列示。如按同一口径计算，今年一季度应收账款因为27.75亿元。”
但《投资者网》发现，在Wind互联网软件与服务行业中，因调整会计准则调整造成应收账款大降的公司不多。
同期，公司经营活动现金净额还流出了0.48亿元。智度股份对此解释称：“客户复工复产延期，导致业务回款拖后，资金回款未达预期；因营业额大幅增长，相应媒体端充值付款增加；互联网金融相关经营活动现金净流出约 0.74 亿元。”
存贷双高现象也引发关注。今年一季度，智度股份应收账款融资达到2.7亿元，短期借款增加到5.2亿元，相比2019年年末分别增加1.7亿元、1.5亿元。
而与此同时，公司货币资金达到8.86亿元，相比去年末增多1.56亿元，公司账面还躺着11.6亿元理财产品。为什么账上明明有不少钱，还要借很多钱呢？
公司方面称，“2020年受新冠疫情影响，业务回款放慢；互联网媒体和数字营销业务的业务性质决定公司需要保留大量资金储备。理财产品主要为随存随取、安全性高的产品；为拓展业务需更大的投入，运用银行贷款及应收账款融资的方式均是根据实际业务情况，配合年度业务规划酌情运用、开展。”
多项指标如何“自圆其说”
公开资料显示，智度股份于1996年上市，原本的主营业务为仪器仪表。2008年开始因经营不善，走向了扣非净利润连年亏损的恶性循环，因而公司在2016年并购了一系列互联网广告传媒子公司，并完成了主营业务的转变。
改头换面后，智度股份业绩有所变化。2015年至2019年，公司营收从3.2亿元增加到108.7亿元，归母净利润从350万元增加到6.2亿元。
2016年至2019年，公司归母净利润合计达到22亿元，而经营活动现金净额仅5.87亿元，二者相差有近4倍之多。对此，公司表示：“其他业务中包括互联网小贷业务，这笔业务正常开展将直接导致经营活动现金流留出。”
互金业务侵蚀了大量现金流，那么其成效如何？2017年至2019年，公司其他业务营收分别为159.8万元、1459万元、2124万元，业务收入占比为0.03%、0.19%、0.2%。
2019年，智度股份营收同比增41.7%至108.7亿元，但归母净利润还是下滑了13%至6.2亿元，扣非净利润更是下滑43%至3.9亿元。
“扣除实施股权激励的费用后，归母净利润同比增9.5%。”公司对此这样解释称。
其他财务数据也出现变化。公司毛利率与净利率分别为11.7%与5.6%，相比前一年降低7个百分点与4个百分点，摊薄后的净资产收益率也从12.17%下滑到9.3%。
对此，智度股份表示，其主营业务发展良好：“除前述大客户外，公司还是阿里、广点通、百度、搜狗、360 等头部媒体的前三大核心代理商之一，并取得了VIVO、小米、一点资讯等硬核媒体厂商的核心代理资质。未来将持续加码以区块链、人工智能为主的技术投入。”
2019年，公司应收账款、预收账款同时同比增长约20%，预付款、应付账款增长近一倍。这说明公司既纵容了赊销，又提前预收了客户资金，对待供应商亦如是。
智度股份称：“在营业额大幅增长的情况下，应收账款小幅增加；公司积极拓展媒体资源，从而达到了应付账款增长率大于营业成本增长率的运营成果；预付、预收的变动主要系媒体信用政策、客户信用政策综合考虑运用的体现。公司除年报披露的极少量关联交易外，不存在其他关联交易，更不存在利益输送的情形。”
值得一提的是，截至一季度末，公司账面仍有商誉25.59亿元。公司对此表示，“每年末对商誉进行减值测试， 与商誉相关的资产组或者资产组组合不存在减值迹象。”（思维财经出品）■
市场分析
今天创业板大跌3.46%，两天跌幅差不多把两周的涨幅给跌没了，震荡市就是那么有意思，抱着白马的佛系股民又回到解放前。昨天指数下跌至少两市个股涨多跌少，今天情绪直接多云转雨，两市个股跌多涨少，这就是节后行情。昨天还一群机构说“红五月”，看来是先得做个深蹲才能站起来，能不能跳得高就先别想那么多了。
虽然5月市场的表现仍待检验，但基金发行市场已经率先升温，资金面上也有一些积极的动向。据统计，截至5月1日，公募基金*可动用买入A股股票的资金大约为8875亿元。
人家公募子弹备好了，就等着砸个黄金坑再子弹上膛了。
今天的盘前策略中我们提到，目前强势方在顺周期，一旦顺周期出现分歧，资金就会回流医美、化妆品等方向。今天顺周期继续强势，势必医美继续调整。
盘面上，由于大宗商品的价格持续强势上涨，顺周期个股卷土重来且势如破竹。
早盘，钢铁板块继续走强，酒钢宏兴、重庆钢铁、包钢股份涨停，太钢不锈、安阳钢铁、本钢板材、八一钢铁等涨幅居前；
昨日，工信部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》，自6月1日起施行。中信证券指出，相较前一版本而言，本次办法强管控区域更广，置换比例要求更提高，监督更透明，继续看好利润拓宽以及集中度提升带来的高确定性机会，维持钢铁行业“强于大市”评级。
煤炭板块再度走强，山西焦煤、陕西黑猫、郑州煤电、潞安环能、新集能源涨停，晋控煤业、山煤国际等集体上涨。煤炭价格近期持续上涨，焦煤今年已有多轮提价，价格涨至近两年高位。
中信证券表示，在煤价高企的背景下，一季度板块业绩同比、环比增长强劲，也出现了业绩超预期的龙头公司。目前板块估值依然不高，还有部分“破净”公司和低P/E公司，估值吸引力仍在。在目前的价格预期下，板块中报预计仍可维持高速增长，成为板块继续上涨的催化剂。
而之前暴涨的医美板块继续大幅调整，板块跌超4%，苏宁环球、朗姿股份跌停；
医疗器械服务板块持续走低，明德生物此前跌停，热景生物、康众医疗、科美诊断跌超10%；
半导体及元件板块跌超3%，士兰微、中晶科技跌停，富满电子、晶丰明源、派瑞股份跌超10%；
海运股连续走强，中远海发涨7.82%，中远海特、招商轮船涨超4%；大宗商品需求火热，波罗的海干散货指数(BDI)持续上涨，创近11年新高。近日，马士基、赫伯罗特、万海航运等班轮公司相继宣布，自5月起上调部分海运运费。
数字货币板块强势反攻，*ST聚龙20cm涨停、朗科科技大涨14.85%、智度股份、楚天龙、恒宝股份涨停；
五一小长假以来，数字人民币试点持续“多地开花”。今日，数字人民币亮相海南举行的消博会，场馆内的免税店已能够使用。长假期间，苏州还开启了“五五购物节”数字人民币红包活动，总计发放了约1000万元。数字人民币试点范围有序扩大，应用场景逐步丰富，应用模式持续创新。
五一长假后首个交易日，数字货币概念受到资金追捧，次新股楚天龙强势连板。继昨日后，今日楚天龙再度于午前封住涨停。有网友表示：“这是下一只南网能源？”
近期指数震荡调整、板块轮动的市场风格之中，次新股成为资金聚焦的高光板块，受此前21连板“妖股”顺控发展刺激，次新股屡现涨停潮。而楚天龙作为数字货币板块核心概念股，2021年一季度净利润同比增长33.28%。多种市场近期关注的概念集于一身，楚天龙受资金“偏爱”也是情理之中。
……
根据指数定期调整规则，每年固定6月、12月将对指数成分股进行调整维护。
一般来说，中证系列指数和上证系列指数每年5月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度5月1日至审核年度4月30日(期间新上市股票为上市第四个交易日以来)的交易数据及财务数据；每年11月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度11月1日至审核年度10月31日(期间新上市股票为上市第四个交易日以来)的交易数据及财务数据。
中金公司表示，本次沪深300指数的调整中，金山办公、石头科技、人福医药等有望获调入；养元饮品、西南证券、东方明珠、九州通、五矿资本、天茂集团、新湖中宝、航天信息、雅戈尔等或将调出，且其对指数的冲击将较大。
从上证50的指数调整来看，山西汾酒、紫金矿业、通威股份、航发动力、中金公司有望调入，京沪高铁、中国铁建、红塔证券、中国人保、汇顶科技或将调出。值得注意的是，京沪高铁目前整体市值近2800亿，届时若调出指数或将造成一定影响。
后市展望
详见视频内容；
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