清洁能源股票(600697欧亚集团股吧)
清洁能源股票(600697欧亚集团股吧)
本文目录一览：
1、清洁能源股票
智通财经APP获悉，5月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《乡村建设行动实施方案》强调，实施乡村清洁能源建设工程。巩固提升农村电力保障水平，推进城乡配电网建设，提高边远地区供电保障能力。发展太阳能、风能、水能、地热能、生物质能等清洁能源，在条件适官地区探索建设多能互补的分布式低碳综合能源网络。按照先立后破、农民可承受、发展可持续的要求，稳妥有序推进北方农村地区清洁取暖，加强煤炭清洁化利用，推进散煤替代，逐步提高清洁能源在农村取暖用能中的比重。相关概念股：隆基绿能(601012.SH)、天顺风能(002531.SZ)、三峡水利(600116.SH)、开山股份(300257.SZ)、江苏新能(603693.SH)等。
此外，5月18日，国家能源局局长章建华发表《全面构建现代能源体系推动新时代能源高质量发展》，文章在提及构建现代能源体系的有利措施时写到：要推进建设总规模4.5亿千瓦的大型风电光伏基地，加快分布式新能源发展，积极稳妥发展水电、核电，因地制宜发展生物质能、地热能等可再生能源，确保2025年非化石能源消费比重提高到20%左右;根据需要合理建设先进煤电，实施煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造，“十四五”期间改造规模约6亿千瓦。
国信证券表示，随着电力市场化改革推进，电价更能体现供需、成本、和环境价值，新能源建设成本不断下行，新能源运营商具备确定性，风光装机增速具备高确定性；去年低价风机和抢装海风确保今年业绩。
安信证券认为，当前局势下内外扰动交织，受疫情冲击、海外俄乌局势不明等方面影响，国内经济发展环境复杂性、不确定性增加。清洁能源发电板块电量、电价及成本端均较为稳定，具备较强的业绩确定性，配置价值凸显，建议配置业绩确定性强的核、水、风光、垃圾发电。
相关概念股：
太阳能
隆基绿能(601012.SH)从光伏材料、光伏发电设备到太阳能电站系统,为光伏发电事业提供全方位的服务，主营半导体材料、太阳能电池与组件、电子元器件、半导体设备的开发、制造和销售。
中环股份(002129.SZ)主营半导体材料、半导体器件、电子元件的制造，太阳能电池、组件的研发、制造、销售,光伏发电系统及部件的制造、安装、销售。
风能
天顺风能(002531.SZ)主营业务为新能源装备制造及新能源开发投资，以及风塔及零部件的生产和销售，风电叶片及模具的生产和销售，风电场项目的开发投资、建设和运营业务。
节能风电(601016.SH)是中国节能环保集团有限公司控股的现代股份制公司，主营风力发电项目的开发、投资管理、建设施工、运营维护、设备改造。
水能
三峡水利(600116.SH)建造了万县地区第一座水力发电厂，主营发电;电力供应、销售及服务;配售电系统开发、建设、设计及运营管理等。
双良节能(600481.SH)目前主要业务分为节能节水系统，包括:溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统等;新能源系统，包括多晶硅还原炉及其模块、大尺寸单晶硅锭和硅片等。
长江电力(600900.SH)以大型水电运营为主业，主要产品或服务为电力生产、经营和投资等，
地热能
开山股份(300257.SZ)地热发电业务主要布局的印尼和美国市场地热资源丰富，同时具有良好的政策环境，目前公司地热业务技术全球领先。
生物质能
江苏新能(603693.SH)主要产品为电力，公司专注于利用生物质能、风能、太阳能这三类再生能源项目的开发，转换为电力。
4月12日丨欧亚集团(600697.SH)公布2021年年度报告，2021年公司实现营业收入83.52亿元，同比增长4.38%；归属于上市公司股东的净利润2830.06万元，同比增长24.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3116.82万元；基本每股收益0.18元；拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元(含税)。
智通财经APP获悉，5月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《乡村建设行动实施方案》强调，实施乡村清洁能源建设工程。巩固提升农村电力保障水平，推进城乡配电网建设，提高边远地区供电保障能力。发展太阳能、风能、水能、地热能、生物质能等清洁能源，在条件适官地区探索建设多能互补的分布式低碳综合能源网络。按照先立后破、农民可承受、发展可持续的要求，稳妥有序推进北方农村地区清洁取暖，加强煤炭清洁化利用，推进散煤替代，逐步提高清洁能源在农村取暖用能中的比重。相关概念股：隆基绿能(601012.SH)、天顺风能(002531.SZ)、三峡水利(600116.SH)、开山股份(300257.SZ)、江苏新能(603693.SH)等。
此外，5月18日，国家能源局局长章建华发表《全面构建现代能源体系推动新时代能源高质量发展》，文章在提及构建现代能源体系的有利措施时写到：要推进建设总规模4.5亿千瓦的大型风电光伏基地，加快分布式新能源发展，积极稳妥发展水电、核电，因地制宜发展生物质能、地热能等可再生能源，确保2025年非化石能源消费比重提高到20%左右;根据需要合理建设先进煤电，实施煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造，“十四五”期间改造规模约6亿千瓦。
国信证券表示，随着电力市场化改革推进，电价更能体现供需、成本、和环境价值，新能源建设成本不断下行，新能源运营商具备确定性，风光装机增速具备高确定性；去年低价风机和抢装海风确保今年业绩。
安信证券认为，当前局势下内外扰动交织，受疫情冲击、海外俄乌局势不明等方面影响，国内经济发展环境复杂性、不确定性增加。清洁能源发电板块电量、电价及成本端均较为稳定，具备较强的业绩确定性，配置价值凸显，建议配置业绩确定性强的核、水、风光、垃圾发电。
相关概念股：
太阳能
隆基绿能(601012.SH)从光伏材料、光伏发电设备到太阳能电站系统,为光伏发电事业提供全方位的服务，主营半导体材料、太阳能电池与组件、电子元器件、半导体设备的开发、制造和销售。
中环股份(002129.SZ)主营半导体材料、半导体器件、电子元件的制造，太阳能电池、组件的研发、制造、销售,光伏发电系统及部件的制造、安装、销售。
风能
天顺风能(002531.SZ)主营业务为新能源装备制造及新能源开发投资，以及风塔及零部件的生产和销售，风电叶片及模具的生产和销售，风电场项目的开发投资、建设和运营业务。
节能风电(601016.SH)是中国节能环保集团有限公司控股的现代股份制公司，主营风力发电项目的开发、投资管理、建设施工、运营维护、设备改造。
水能
三峡水利(600116.SH)建造了万县地区第一座水力发电厂，主营发电;电力供应、销售及服务;配售电系统开发、建设、设计及运营管理等。
双良节能(600481.SH)目前主要业务分为节能节水系统，包括:溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统等;新能源系统，包括多晶硅还原炉及其模块、大尺寸单晶硅锭和硅片等。
长江电力(600900.SH)以大型水电运营为主业，主要产品或服务为电力生产、经营和投资等，
地热能
开山股份(300257.SZ)地热发电业务主要布局的印尼和美国市场地热资源丰富，同时具有良好的政策环境，目前公司地热业务技术全球领先。
生物质能
江苏新能(603693.SH)主要产品为电力，公司专注于利用生物质能、风能、太阳能这三类再生能源项目的开发，转换为电力。
清洁能源板块高景气度有望延续机构扎堆看好2只潜力股
国家发展改革委、国家能源局近日联合出台了《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》，明确要求，各地进一步提高市场化交易电量规模，加快放开发用电计划，扩大市场主体范围，积极推进各类市场主体参与电力市场化交易。
业内人士认为，清洁领域依旧是传统的关注热点，受到多项新出台政策的支持，新材料领域的投资热度正在不断升温，或将催生未来几年的新热点。
《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，7月份以来，清洁能源板块35只成分股中，共有17只个股期间累计均实现不同程度的涨幅，占比近五成，个股表现方面，次新股江苏新能(144.98%)，涨幅居于首位，其余5只个股期间累计涨幅均在5%以上，分别是甘肃电投(18.18%)、岷江水电(10.71%)、国投电力(7.02%)、宝新能源(6.47%)、易世达(5.59%),此外，长江电力、汇通能源、黔源电力、韶能股份等4只个股期间累计涨幅也均在2%以上。
资金流向方面，场内大单资金对板块的集中关注或成为近期板块走势向好的有力支撑，7月份以来，共有9只个股实现大单资金净流入，合计吸金61717.23万元，其中，江苏新能(58190.81万元)，此外，华能水电(1842.11万元)、岷江水电(416.89万元)、郴电国际(408.93万元)、甘肃电投(367.90万元)4只个股大单资金净流入均超350万元。
机构评级方面，近30日内，共有6只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。具体来看，国投电力(4家)、中国核电(3家)、川投能源(2家)、桂冠电力(2家)、节能风电(1家)、黔源电力(1家)，其中，国投电力、中国核电2只个股受到机构扎堆看好。
对于国投电力，华泰证券表示，利用分部估值法，参考水电可比公司2018年平均14倍市盈率估值和火电可比公司2018年平均18倍市盈率估值，盈利质量行业领先，具有一定的估值溢价，预计2018年公司目标市值为574亿元-610亿元，整体目标市盈率对应15.8倍-16.8倍，对应目标价8.45元-8.99元，给予“买入”评级。
对于后市投资策略方面，分析人士指出，电力市场化交易利好清洁能源领域，发电边际成本较低的清洁能源资产在电量、电价竞争中均具备明显优势，继续看好以优质水电、风电、上市公司为代表的清洁能源发电龙头，推荐水电：长江电力、桂冠电力、国投电力、川投能源；风电：福能股份、龙源电力、华能新能源。
想获得最快行业机会，请关注必达快讯m.bida24.com
||##PG##||
国投电力（个股资料 操作策略 股票诊断）
国投电力:国投北疆4号机组投产,成长属性不断体现
国投电力 600886
研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁,叶旭晨,王璐 撰写日期：2018-06-21
事件:
公司6月14日公告,公司控股子公司国投北疆二期工程4号机组(100万千瓦)于2018年6月14日通过168小时试运行,正式投入商业运行。
投资要点:
国投北疆二期工程投产,公司火电机组结构进一步优化。公司控股子公司(持股64%)国投北疆负责建设和运营4×100万千瓦超超临界燃煤发电机组,其中1、2号机组已建成投产,是2017年公司为数不多的仍然保持盈利的火电机组。此次投产机组为二期扩建工程,叠加2017年下半年投产的湄洲湾二期(2×100万kW),公司火电装机规模已实现大幅扩张。截至目前,公司火电装机容量为1475.6万kW,约占公司总装机的45%,另外国投北疆3号机组已于5月实现*并网,预计也将于近期投产。目前公司无30万kW以下机组,单机规模大的火电机组供电煤耗低、发电效率高,兼具成本效率优势。待国投北疆机组全部投产后,公司百万千瓦机组将达控股火电装机容量一半,进一步优化公司火电装机结构。
17年火电业绩受煤价及发电效率拖累,18年发电效率改善带来业绩弹性。16年下半年以来全国电煤价格持续高涨,17年公司参控股火电企业多出现不同程度亏损。16年公司位于广西及福建的火电机组受当地水电冲击,发电效率骤降;17年受新机组投产影响,公司火电机组实现利用小时数3543h,创近年低位。18Q1受益于用电需求回暖,叠加区域内降水量整体偏枯、水电负荷下降,公司火电机组利用小时同比提升205h。据测算,不考虑煤价变动及今年新投产机组,18年若火电利用小时同比增长400h(尚未回到15年利用小时数),公司整体业绩弹性达11.8%;17H2多省上调煤电上网电价,考虑电价调整带来的业绩增量后,预计公司全年业绩弹性将达到16.6%。
雅砻江中游开发进行时,“十四五”期间迎来投产高峰。公司拥有雅砻江全流域开发权,目前控股水电装机容量1672万千瓦。雅砻江流域可开发规模约3000万千瓦,公司计划分四阶段实施雅砻江水能开发计划,目前雅砻江中游杨房沟、两河口水电站相继核准开工,合计装机容量450万千瓦,计划于2021-2023年间投产。中游另外5个电站前期工作正有效推进,拟建项目共计730万千瓦,预计2025年公司水电装机容量达2852万千瓦。此外,公司已启动上游“一库十级”计划工作,共计240万千瓦,将成为“十四五”后的主要装机增量。公司水电开发按计划推进,装机增长确定性高,将开启新一轮高速增长。
来水持续向好,公司18年水电业绩稳中向好。2018年上半年我国南方地区来水持续向好,1-4月全国水电发电量同比增长1.3%,较去年同期提升5.8个百分点;广西、湖北、四川水电发电量同比增长16.3%、5.4%和3.5%。公司水电机组所在的雅砻江流域持续受益,预计公司上半年公司水电发电量稳中向好。
盈利预测与评级:综合考虑来水、煤价、电力供需等因素,我们上调公司18~20年归母净利润预测分别为39.5、42.1和45亿元(调整前分别为34.3、36.4和39.1亿元),对应PE分别为13、12和11倍。雅砻江业绩稳定且中长期具备增长潜力,火电盈利处于低点,今年火电板块发电效率大幅改善盈利或超市场预期,将评级从“增持”上调至“买入”。
||##PG##||
中国核电（个股资料 操作策略 股票诊断）
中国核电:基荷属性凸显,有助价值回归
中国核电 601985
研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2018-07-10
公告要点: 公司公告2018 年上半年发电量完成情况,上半年,公司累计完成发电量541.49 亿千瓦时,同比增长13.33%。其中二季度完成发电量292.07 亿度,同比增长19.52%。
投资要点
用电形势良好,助力公司电量消纳
受益上半年整体用电形势持续回暖,公司旗下机组利用效率稳步提升。2018 年1-5 月,全社会用电量增速高达9.7%,较去年同期提高3.4 个百分点。受此影响,公司旗下机组维持较好运行状态,据测算,公司上半年机组发电设备利用小时约为3363,较去年同期提升30h,而二季度利用小时更是高达1890h, 较去年同期提高45h。
分地区看,浙江、江苏两地依然维持高负荷运行状态,此前利用水平略低的福建地区改善极大,据测算公司福建省内核电机组2018 年二季度利用小时数月为2131,同比提升335h,基本达到满负荷状态。海南实际利用小时数为1748, 同比增加22h,考虑海南海底二回工程及琼中抽水蓄能电站正有序建设,海南核电利用水平提升亦值得期待。
基荷属性再度凸显,有助行业价值回归
年初以来田湾3 号、阳江5 号、台山1 号、三门1 号相继并网,在当前电力供给阶段性偏紧的情况下,核电机组的并网将显著减轻局部负荷压力,进而凸显其在电力结构调整中的基荷属性。我们认为,在能源结构清洁化调整的大背景下,核电是替代常规火电的*选择,考虑近期部门暂缓建设火电机组已经逐步调出缓建目录,核电新项目有望核准,长期成长价值有望得到进一步重视。
盈利预测及估值
我们预计,2018-2020 年公司将实现净利润54.30、66.31、70.13 亿元,同比增长20.74%、22.12%、5.76%,EPS 为0.35、0.43、0.45 元/股,对应16.2 倍、13.3 倍、12.5 倍P/E。维持“增持”评级。
风险提示 :核电站建设或不达预期;核电新技术推进或不达预期。
||##PG##||
川投能源（个股资料 操作策略 股票诊断）
川投能源:雅砻江上最耀眼的明珠
川投能源 600674
研究机构：长城证券 分析师：杨洁 撰写日期：2018-02-01
雅砻江2013年大规模投产,成为四川省内*的水电公司:公司权益装机容量从2012年的405万千瓦增长到2016年的890万千瓦,总装机从1256万千瓦增长到2016年的2684万千瓦。2017年上半年参控股总装机容量进一步增加至2758.7万千瓦,权益装机增加至887.37万千瓦,已经成为四川省内*的清洁能源水电上市公司。
以水电为主业,雅砻江水电投资收益贡献98%业绩:公司以水电为主业,参、控股4家水电公司,其中雅砻江水电48%的股权是公司最核心的资产,2016年公司利润总额35.83亿元(雅砻江水电投资收益35.18亿元),雅砻江水电贡献占比超过98%,公司业绩几乎依赖于雅砻江水电的表现。
股息率高,分红丰厚:受益于参股雅砻江带来的丰厚受益,自雅砻江2013年开始投产后,公司的分红持续增加,2016年每10股派发红利3元(含税),对应16年底股价的股息率达3.1%,位居可比公司第二位,仅次于成熟水电企业长江电力(4.51%)。
雅砻江水电开发进行时,2021年前后有望迎来投产小高峰:公司的核心资产雅砻江水电正处于黄金开发阶段,目前中游电站(1184.5万千瓦)在建中,有望于2020-2025年集中投产,投产后将显著增厚公司业绩,公司中长期的成长性较为突出。资源稀缺有望提升公司估值。
估值处历史低位的纯水电投资标的:我们选取长江电力、国投电力、桂冠电力、等水电公司作为参考公司,行业2017年平均PE为14倍,而公司仅为12倍,行业PB2.17,而公司仅为1.95倍,远低于行业平均水平。考虑到雅砻江中游电站正在开发,公司中长期具有成长性,业绩有保障,公司估值中枢将有望提升。预计2017-2019年EPS分别为0.78,0.86,0.95元,对应PE分别为13,12,10倍,结合同行可比公司平均PE水平,我们给予公司2018年15倍PE,对应股价为12.9元,*覆盖,给予强烈推荐。
风险提示:雅砻江流域来水不及往年
||##PG##||
桂冠电力（个股资料 操作策略 股票诊断）
桂冠电力:上半年发电量高增38%,股息率优势明显
桂冠电力 600236
研究机构：西南证券 分析师：王颖婷,濮阳 撰写日期：2018-07-17
事件:公司公告2018年上半年发电量完成情况。 l 水电发力推动2018年上半年发电总量大幅提升38%。桂冠电力是以水电为主的清洁能源发电企业,截至2018年6月30日,广西桂冠电力股份有限公司直属及控股公司电厂累计完成发电量205.76亿千瓦时,同比增长38.06%。其中:水电192.42亿千瓦时,同比增长45.21%;火电10.51亿千瓦时,同比减少23.56%;风电2.83亿千瓦时,同比增长1.80%。
2017年营业收入有所好转,利润额略低于预期,目前股息率近6%。公司2017年营业总收入87.75亿元,同比增长了2.45%。但由于公司计提资产减值损失达到1.8亿元,导致公司利润同比减少4164万元:归母净利润25.11亿元,同比减少8387万元。公司2017年支付分红每股0.33元,分红率高达80%,近3年平均分红率为60%,分红稳定,按7月16日收盘价5.51元/股计算,*股息率近6%,显著高于同类水电上市公司,公司运营平稳,资本开支较少,公司价值凸显。
马王风电项目投产发电,项目二期获得核准。2018年4月,宾 阳马王风电场一期工程(装机容量100MW)首台机组(单机容量2MW)顺利通过试运行,于2018年4月19日正式投入商业运营。该风电场位于广西南宁市宾 阳县,是公司在广西区内首个投产发电的风电场,设计多年平均发电量25,645万kW·h,批复电价0.61元/kW·h(含税),接网费0.01元/kW·h。所发电量送广西电网,执行广西壮族自治区电价政策。2018年5月,广西宾 阳马王风电场二期项目获得广西壮族自治区发展和改革委员会的核准。马王二期项目位于广西壮族自治区宾 阳县武陵镇、中华镇、宾州镇、思陇镇、陈平乡等一带山地,建设容量为100MW,总投资为8.26亿元。
收购合并聚源公司、遵义公司、博达公司等多个公司,持续提升装机规模。2018年4月,公司拟以13.33亿元购买大唐集团、广西投资、贵州投资持有的聚源电力***股权。广西聚源主要经营业务为水电,这项收购将增加公司装机规模约10%,扩大电源区域分布,提升公司在水电行业的竞争力。并在2018年6月,实施吸收合并遵义公司与博达公司,这些吸收合并将会有利于公司整合资源,优化管理结构,降低管理成本,提高运营效率。
盈利预测与投资建议:预计2018-2020 年EPS 分别为0.45 元、0.48 元、0.51 元;公司股息率优势明显,*覆盖给予“增持”评级。
风险提示:来水情况或低于预期,并购事项进度或不及预期,并购企业业绩实现或不及承诺风险,在建项目进度或对未来业绩造成波动性影响等。
||##PG##||
福能股份（个股资料 操作策略 股票诊断）
福能股份:替代电量落地气电盈利改善可期风火驱动高成长
福能股份 600483
研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁,王璐 撰写日期：2018-07-10
事件:
2018年7月5日,公司控股子公司晋江气电收到《关于2018年度发电计划电量指标转让替代有关事项的通知》。2018年晋江气电出让上网电量为24.73亿kWh,转让替代电价为0.33元/kWh(含税,含超低排放),上网电价为0.5957元/kWh(含税)。
投资要点:
2018年电量转让指标与上年基本持平,自发电盈利改善+替代电量收益稳定,晋江气电全年盈利恢复可期。公司控股子公司晋江气电属于政策性调峰电厂,2015年以来由于上游印尼气源价格波动较大,福建省政府每年将晋江气电部分发电指标转让给省内煤电机组,晋江气电通过替代电量的购销价差直接获取收益。2017年由于采购气价上调,公司自发电业务处于亏损状态,替代电量贡献气电板块的主要利润来源,全年晋江气电实现净利润1498万元。2018年晋江气电替代电量指标为24.73亿kWh,与2017年基本持平;替代电量的购电成本同比提升0.04元/kWh(含税,下同),上网电价同比提升0.0523元/kWh,预计全年替代电量可增加气电毛利5.66亿元。另外,6月气电新政出炉,晋江气电自发电业务上网电价上调0.0523元/kWh,采购气价下调0.057元/方,追溯从年初开始执行。自发电业务盈利改善叠加替代电量政策落地,预计晋江气电全年净利润将恢复至合理水平。
背靠福建省国资委、携手三峡集团,公司发展风电项目资源优势凸显;恢复28亿元可转债申请,募集资金全力加码风电资产。福建省风力资源较好,属于IV 类风区、上网电价高,且无弃风限电,风电项目回报率较优。截至2017年底公司在运风电66.4万kW,在福建省风电装机规模中占比26.14%;
在建风电42.3万kw,储备风电超过300万kW,助力公司风电板块持续高成长。综合考虑公司装机核准和投产进度,我们预计公司2020年底在运风电装机有望达154万kw,较当前有132%的增长空间。公司背靠福建省国资委、携手三峡集团,在福建省内获取项目能力*;近期公司已签署莆田平海湾海上风电项目的土地出让协议,并向证监会恢复28亿元可转债申请,募集资金拟全部投资于永春外山、南安洋坪、莆田潘宅三个陆上风电项目和莆田平海湾海上风电场F 区项目。公司项目资源+资金优势兼具,后续规划明确全力开启风电板块装机高成长。
18Q1外延煤电项目收购落地,增厚公司业绩;2020年底前集团资产注入可期,火电装机具备成长空间。2017年由于福建省煤价高企,公司煤电资产盈利下降。2018Q1公司完成收购华润温州(20%)和华润六枝(51%)两个煤电项目,其中华润六枝装机132万kW,助力公司控股装机规模大幅提升,配套煤矿预计今、明两年陆续投产,提升项目盈利;华润温州作为可供出售金融资产核算,2018Q1华润温州宣告派发现金红利,公司一季度确认投资收益1.14亿元。当前福能集团尚有218.5万kW的权益装机(174.9万kW火电、43.6万KW 核电)承诺于2020年底之前完成注入,若承诺如期兑现,预计2020年底公司火电权益装机达到570万kW,较2017年底实现翻倍。
盈利预测与评级:我们维持预计公司2018-2020年归母净利润分别为10.99、13.19和15.46亿,对应EPS 为0.71、0.85和1.0元/股,当前股价对应PE为10、8和7倍。公司作为福建省属清洁能源龙头,未来风电板块成长性较高,传统火电板块盈利有望逐步修复,维持“买入”评级。
||##PG##||
阳光电源（个股资料 操作策略 股票诊断）
阳光电源:光伏逆变器龙头地位稳固,电站系统与储能业务开疆辟土高增长
阳光电源 300274
研究机构：太平洋 分析师：周涛,刘晶敏,邵晶鑫 撰写日期：2018-05-09
逆变器主业稳步发展,国内相对平稳国外快速扩张。公司的逆变器始终保持着出货量数一数二的行业地位,国内市场占有率接近30%,此外光伏逆变器目前还不在双反之列,公司自上市以来,海外市场营收逐年递增,并且占总营收的比重一直保持稳定。2017年公司逆变器出货量为16.5GW,其中海外市场3.3GW。预计18年随着公司海外市场的进一步拓展,海外业务有望出货4-5GW,增加50%-***。
电站业务高速增长,扶贫、户用优势明显。公司近年来电站业务发展迅猛,领跑者方面,公司2017年9月获得了光伏逆变器“领跑者”先进技术产品认证证书,在第三批领跑者基地中也中标了渭南和大同基地。在光伏扶贫方面,公司有多个光伏扶贫示范项目成功并网,此批项目主要分布在安徽、山东、湖北、江西、河北5个省份11个贫困县区,项目总装机容量超过470MW,单体规模*的项目有湖北麻城70MW、安徽裕安70MW,单体规模最小的户用电站仅3kW,各项目均因*扶贫模式及高水准工程质量,成为所在县区*扶贫的重要窗口示范项目。在户用方面,公司成立了SunHome 全球品牌,发力户用光伏市场。根据公司规划,其渠道要实现市县镇三级网络立体覆盖,短期内要实现10个省的代理商网络覆盖,预计到2018 年底形成1000 家县区级经销网络。未来2-3年内,达到3000家的县区级的经销网络,10万家的乡镇村网络。到2020 年实现家庭光伏中国市场占有率第一的目标。预计阳光电源2018年户用装机将实现3-5万户。
储能的先行者,国内市场即将爆发。公司借助于三星*的储能技术,强强联手,使阳光电源在储能逆变器这条路上迈出了关键的一步。作为一项新业务,自2016年开始,短短一年公司储能上的营收已经有了长足的进步。根据公司2017年年报数据,报告期内储能逆变器营收金额接近6500万。开拓市场,技术先行,伴随着国内巨大的市场,公司在储能业务上极具发展潜力,先发优势非常明显。
盈利预测:公司作为光伏逆变器的龙头企业,在光伏行业多轮的洗牌中依然凭借技术优势和成本优势屹立其中,并且通过技术协同和市场协同把业务扩展到风电、储能和新能源车领域,为公司的长足发展奠定了良好的基础和业绩增长动力。随着光伏行业临近平价上网,行业整体估值上移动力十足,公司作为光伏行业龙头企业,应该享受一定的估值溢价,我们预计公司2018-2020年的净利润将达到14.06亿元、18.18亿元和22.29亿元,对应市盈率分别为18倍、14倍和11倍。*覆盖给予“买入”评级。
风险提示:公司逆变器出货量不达预期,电站业务不达预期,光伏行业政策风险。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《清洁能源股票》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多清洁能源股票、600697欧亚集团股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
