铝价格*期货行情(600438股票)
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SMM5月24日讯：因需求仍未达到好转预期，沪铝三连涨走势终止，在昨日夜盘转跌后今日日盘延续跌势。截止日间收盘，沪铝主力收跌1.99%，报20465元/吨。
数据看板_有色金属期货实时行情及报价_上海有色网
现货方面，今日SMM现货铝锭报价20590-20630元/吨，均价20610元/吨，较上一交易日下跌230元/吨。
华南现货市场看跌心态作祟，市场接货一般，且临近长单结算日，贸易商长单出货为主，SMM佛山铝价对06合约贴水20元/吨，现货均价录得20600元/吨，较昨日跌220元/吨。第二交易时段，沪铝走势疲软，实际成交对网价贴水20-平水为主，整体成交一般。
今日铝价格走势图详细-铝行情_上海有色网
基本面上：
国内电解铝库存5月份以来持续降库。5月23日，SMM统计的国内电解铝社会库存为94.1万吨，较上周四下降2.4万吨，较4月末库存下降2.1万吨。国内铝棒社会库存为12.985万吨，较上周四减少0.66万吨，其中佛山地区降幅较大。与此同时，LME库存数据显示，铝库存减少7025吨，总量达49.72万吨，创近年来的新低位。库存下滑且居低位对铝价形成支撑。
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供应端，据SMM数据显示，2022年4月中国电解铝产量329.8万吨，同比增加1.47%，截至5月初，SMM统计全国电解铝运行产能达4047.8万吨，国内有效建成产能规模4417.3万吨，全国电解铝开工率约为91.6%。
进入5月，国内电解铝运行产能有望继续小幅抬升，云南、内蒙古的产能已经恢复并持续放量，后期待恢复产能集中在青海、广西，产能释放要推迟到下半年，供应端增速放缓。
目前国内电解铝企业多数持稳运行为主，上周五云南某铝厂事故之后停产产能或达20万吨附近，国内电解铝产量小幅收窄，但随着前期复产产能的释放，国内电解铝总产量还处于同比增长水平。
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短期来看，国内外电解铝库存低位及消费好转预期支撑铝价，伦铝偏强震荡，同样提振沪铝，但目前国内全面复工及需求好转仍未完全兑现，多头进场意愿不足，沪铝仍承压。但中长期来看，国内供应增量压力依然在，铝价大幅上冲动力不足，等待更多供需矛盾出现。
低库存VS供应增量压力 铝价回落 等待更多信号显现【SMM分析】__上海有色网
编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。
新能源课题曹恩惠，实习生费心懿 上海报道本周（6月6日到6月10日）A股光伏板块整体继续走强，且有不少光伏股的股价在本周冲上年内新高。
A股光伏板块本周再添一员，昱能科技（688348.SH）正式登陆上交所科创板。
新能源课题组结合Wind数据，统计了包括新股在内的76只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至6月10日收盘，上述76只光伏概念股合计市值约3.14万亿元，较上周增加2289.02亿元。
今年上半年，光伏板块波动剧烈。而随着近期利好政策密集出台以及经济环境的逐渐修复，市场从悲观情绪中走出，身处高景气新能源行业的光伏板块再次迎来了估值拉升阶段。
1、行业高景气延续，光伏板块年中估值有望拉升
本周，光伏板块迎来行情爆发风口。
而消息面上，本周仅一则海外消息成为市场的“强心针”。
当地时间6月6日，白宫正式发布声明，宣布美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。
白宫表示，美国允许在公共土地上部署更多清洁能源项目，并向城市和农村地区推广；将通过高薪工作支持太阳能劳动力市场的多元化；为盟国建立有弹性的清洁能源制造供应链；另外还在波多黎各投资推进数十个太阳能项目。
受此海外消息刺激，当天A股光伏板块表现活跃，个股股价迅速冲高。其中，光伏ETF大涨超4.8%，晶科能源（688223.SH）大涨8.86%，隆基绿能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）均大涨超6%。另外，光伏板块还有多只中小盘个股也随风而动纷纷涨停。
此前，美商务部曾对东南亚的电池和组件厂商进行反规避调查，调查对象包括天合光能、晶科能源、隆基绿能等在东南亚四国拥有电池组件产能的龙头企业。而此项关税豁免消息的宣布，意味着该反规避调查结束，将大幅缓解光伏企业对支付潜在关税的担忧。
由于我国光伏龙头企业在东南亚有较多产能布局，而当前市场上的光伏组件本就供不应求，关税豁免将有利于我国光伏企业的海外销售。同时，美国推动光伏新政也意味着将进一步提升美国光伏装机需求，进而提升全球光伏装机规模。
此外，6月7日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，提出要建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场，坚持以市场化方式形成价格，持续完善调度运行机制，发挥储能技术优势，提升储能总体利用水平，保障储能合理收益，促进行业健康发展。
值得一提的是，近期各地陆续出台的新能源配置储能政策中，“光伏+储能”的模式日益受到重视。由于风光发电的波动问题，储能将在以新能源为主体的新型电力系统中发挥着削峰填谷的关键作用。
随着该政策出台，也意味我国新型储能正在迈入规模化发展的关键阶段，独立储能商业模式的逐渐清晰有益于协同光伏产业看向中长期的发展目标。
从市场行情来看，本周A股光伏板块进入估值拉升阶段。
中信证券认为，市场刚跨过悲观情绪平复阶段，6月至中报季是估值修复的主行情阶段。近期市场处于中报前的业绩真空期，行情主要集中在短期有高频数据催化的高景气赛道行业，例如销售数据持续超预期的新能源车、订单持续高增的光伏设备等。
尽管前期光伏板块经历了一波回调，但近期密集出台的宏观政策以及日益高增的市场需求刺激下，或有望在积极的市场情绪的烘托下保持住上行态势。
尤其是今年伊始，国内的光伏装机规模便在“淡季不淡”语境下，保持了装机高增长的走势。第一季度国内新增光伏装机量达到13.21GW，同比增长147.8%。展望二季度，在需求之下，光伏装机规模有望整体量价双升。
同时，不可否认的是，产业链上游环节的价格步步高升，这些领域的上市公司有望受益于市场环境，上半年的经营利润较为乐观，因而光伏板块诞生绩优股的确定性较高。龙头企业业绩的高成长性将令板块整体获得高估值的机会，龙头股有望继续享有估值溢价。
2、部分个股股价回升创新高，晶科能源总市值突破1500亿元
从本周交易情况来看，光伏板块整体上扬。
新能源课题组注意到，根据Wind数据，本周有67只光伏概念股本周涨幅为正。其中，周涨幅超过20%的个股有3只，周涨幅超过10%的个股有14只。
同时，在上涨梯队中，有18只个股在本周触及年内*价。
山煤国际（600546.SH）、金辰股份（603396.SH）、捷佳伟创（300724.SZ）在所有光伏板块的个股中领涨，周涨幅分别达到了31.84%、30.48%、24.51%。
值得一提的是，本周迎来一只新股登陆科创板。发行期间，昱能科技（688348.SH）获得超募，计划募资5.56亿元，实际募资32.60亿元。同时，昱能科技上市首日的股价强势走高，发行价163.00元，上市首日股价收涨77.98%。盘中股价*突破300.00元，达311.00元/股，*涨幅90.79%。
本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司 制图：
而本周下跌的个股有9只。其中，综艺股份（600522.SH）、正泰电器（601877.SH）、中天科技（600770.SH）领跌，周跌幅达6.89%、4.36%和3.11%。
本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：
千亿市值的光伏股数量与上周持平。龙头股的表现抢眼，除福斯特之外，其余千亿市值的个股均保持上行走势。
值得一提的是，隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、大全能源（688303.SH）、特变电工（600089.SH）等光伏板块的权重股在本周迅速拉高，触及年内*价。
本周市值居前的光伏龙头股 制图：
本周的“明星股”莫过于晶科能源，周涨幅达11.18%。同时，该股也是今年以来累计涨幅靠前的光伏龙头股，年涨幅达到216.20%。
上市不过四个半月的晶科能源股价已经较发行价上涨两倍之多。作为组件龙头企业，晶科能源近年来积极布局垂直一体化，以降低产业链价格波动的可能带来的成本压力。
值得一提的是，在登陆科创板之前，晶科能源在已在美股上市逾十年。而“回A”上市后的光伏“老兵”也受益于融资渠道的盘活，再创佳绩。
事实的确如愿。发行阶段，晶科能源拟募集资金62.75亿元，而实际募得100亿，远超计划募资额。同时，在1月26日上市首日，晶科能源收涨111%，市值破千亿。
同时，晶科能源在一季度也交出了一份不错的成绩单。组件出货量达8.03GW，重回第一的席位。
就一体化产能布局而言，该上市公司的硅片、电池片和组件的产能分别达40GW、40GW和50GW。值得一提的是，其电池技术主攻N型TOPCon电池，并推出了高效组件N型Tiger Neo产品在市场上具有一定的竞争力。近日，其参与研发的TOPCon/钙钛矿叠层太阳能电池效率再创纪录，转换率达27.6%。
此外，晶科能源在储能领域也开始发力，目前已签订100MWh储能系统分销协议。公开资料显示，晶科能源近日新成立了储能公司，注册资本1亿元。
5月26日今日报价
长江有色
1#铜：72010元/吨，跌400元/吨
铜升贴水：460，-10元/吨
A00铝：20500元/吨，跌20元/吨
铝升贴水：-5，10元/吨
南储华东
阴极铜：71930元/吨，跌380元/吨
无锡重熔用铝锭：20490元/吨，跌40元/吨
南储华南
阴极铜：71810元/吨，跌380元/吨
重熔用铝锭：20500元/吨，跌30元/吨
5-26 有色快讯
01行业资讯
1. 据欧洲汽车工业协会(ACEA)日前公布数据，4月受持续的供应链运转不畅等因素影响，欧洲新车注册量下降了20%至830447辆，连续第10个月同比下滑。
2. 乘联会：第三周总体狭义乘用车市场零售达到日均4.2万辆 同比下降6%。表现逐步回暖改善，随着部分地区的恢复正常运行，乘用车市场零售有一定改善。
3. 欧洲央行管委Rehn：欧洲央行下个月将下调经济预期。
4. 李克强在全国稳住经济大盘电视电话会议上强调：扎实推动稳经济各项政策落地见效。
5. 央行紧急开会要求高效对接有效信贷需求，部分银行“应放尽放”。
6. 国务院办公厅：进一步盘活存量资产扩大有效投资。
7. 美东时间25日周三公布的会议纪要显示，美联储决策者认为，货币立场需要迅速转向更中性，超过中性水平的限制性政策可能变得适合。多数官员支持未来几次加息50个基点。
8. 财政部：加大创业担保贷款贴息力度 支持市场主体纾困发展。
9. 5月25日，李克强在全国稳住经济大盘电视电话会议上指出，要全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把稳增长放在更突出位置，着力保市场主体保就业保民生，保护经济韧性，努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。
10. 美东时间 25 日周三公布的会议纪要显示，美联储决策者认为，货币立场需要迅速转向更中性，超过中性水平的限制性政策可能变得适合。多数官员支持未来几次加息 50 个基点。
11. 5月26日，美国天然气价格自2008年以来*突破9美元/百万英热，日内大涨6%。
02现货资讯
1. 5月24日SMM A00电解铝现货均价20530元/吨，跌80；贴10元/吨。华东地区现货价格维持贴水10元/吨，市场成交氛围一般，库存降库对市场的整体刺激有限。中原（巩义）地区，现货报价小幅回升，今日较SMMA00铝锭报价至平水左右。巩义地区多刚需拿货需求，且据了解，目前板卷出货情况尚可，因此期货价格下行趋势下现货贴水小幅上调；而华东地区多贸易流转，对现货贴水影响较小。华南现货市场看跌心态作祟，市场接货一般，且临近长单结算日，贸易商长单出货为主，现货均价录得20600元/吨。第二交易时段，沪铝走势疲软，实际成交对网价贴水20-平水为主，整体成交一般，短期来看，随着云南、广西等地区的集中到货，华南市场去库或出现不畅的情况，短期现货贴水格局难以扭转。
2. 长单最后结算日持货商惜售， 现货升水持稳。SMM5月25日上海电解铜现货对当月合约报于升水360~升水420元/吨，均价升水390元/吨，较前一日上升10元/吨。平水铜成交价格72160-72330元/吨，升水铜成交价格72180-72350元/吨。上海长单交易最后交易日，收货者欲压价最后收货，但市场整体货源偏紧的情况下，整体报价依旧维持坚挺之势。进口比价再度走弱下市场进口流入放缓，外加进口报关仍然受阻，后续更多关注月差变化对升水带来的影响。江浙地区货源稀缺的情况下升水维持坚挺，报价和上海地区价差小幅扩大，报至升水450-600元/吨左右。
03市场分析
全球经济增长放缓担忧加深，铜价继续回落
周三伦铜收跌1.14%；沪铜主力07合约日盘收涨0.08%，夜盘收跌0.46%。投资者担忧美国遏制数十年来*通胀的激进措施可能导致美国经济陷入衰退；*消费国中国需求仍未回到往年同期水平；市场风险偏好下降，铜价回落。美国4月耐用品订单初值环比增长0.4%，低于预期且较前值增幅腰斩。美联储纪要：再来两次50个基点加息，限制性政策可能更合适，暗示加息有灵活性。中国推出更多的稳增长措施；全球显性库存偏低限制铜价跌幅。李克强在全国稳住经济大盘电视电话会议上强调：扎实推动稳经济各项政策落地见效。操作上继续观望。
市场情绪不佳，铝价持续震荡
5月25日铝价止跌企稳，沪铝主力06合约日盘收涨0.15%，夜盘收涨0.34%；伦铝收跌0.31%。5月25日LME铝库存减少5825至481650吨，仍处于2005年11月以来新低。周一国内电解铝社会库存94.1万吨，周度去库4.3万吨，主要降库地区仍是无锡和巩义两地。目前国内电解铝产能持续回升，SMM数据显示四月份国内电解铝产量329.8吨，同比增长1.47%。近期多空因素交织，近期市场情绪不佳，国内上游复产速度较快，下游需求复苏缓慢，但LME铝锭及国内铝锭、铝棒持续去库，给予铝价支撑，预计短期内铝价将维持区间震荡，建议观望为主，中长期来看，国内供应端压力仍存，铝价上行动力不足。继续关注下游消费复苏情况以及近期疫情爆发对各地生产运输的影响。继续关注库存、产能变化及俄乌局势变动。
行情表现
| 6月15日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铝 | 19805.00元/吨 | -0.75% | -4.58% |
日内消息
1、上周无铝锭流入保税区 保税区出口增加致库存下降
截止6月11日当周，上海保税区铝锭库存较前一周减少3510吨，库存总量减至9.08万吨，保税区库存连续4周下降。(SHMET)
2、青海推出11个铝相关重点招商项目
6月13日，青海省工信厅编制完成《2022年青海省招商引资项目册》，推出3大类287个重点招商项目，总投资额3770亿元，涉及新能源、新材料、文化旅游、农牧业产业化、生物医药、节能环保等重点行业领域。其中涉及11个铝相关项目，分别是年产30万吨铝锂合金项目、年产10万套镁铝合金压铸件制造项目、年产5万吨锂电池用电子铝箔项目、年产10万套锂电池包铝合金壳体项目、包装用铝箔项目、年产5万吨铝箔项目、年产60万吨铝合金高精板带项目、汽车结构件用A356.2铝合金锭坯项目、工业用型材项目、民用及市政用型材项目和航空板材深加工项目。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
6月15日上海现货铝现货价格报价20070.00元/吨，相较于期货主力价格（19805.00元/吨）升水265.00元/吨。
6月10日沪铝期货库存录得269583.00吨，较上一交易日减少9545.00吨。
机构观点
南华期货：利率决议公布前铝大概率承压运行 多单考虑适当减仓
周二沪铝收于20005，较上一交易日上涨0.05%，整体重心仍在走弱，主要系加息预期走强持续发酵，市场风险偏好走低，引发有色集体跳水。同时由于铝自身供给端增量仍存预期，板块内相对较弱，处于板块内空配品种，因此表现相对其他有色更弱一些。基本面看，复工复产带来的需求增长或在放缓，短期上涨缺乏进一步驱动。从开工率看，下游龙头企业开工情况已基本环比持平。铝锭铝棒出库方面，受重复质押事件影响，铝锭仍维持良好出库量，但并不表明真实需求快速走强。当前下游需求仅环比修复，并没有出现报复性增长。不过当前国内外库存值均较低，尤其是LME库存仅剩40余万吨，国内供给虽仍有进一步增加预期，但整体供给端弹性较弱，成本支撑较强。同时澳洲地区电价飙升，最近有停电情况发生，警惕当地宣布减产。长期来看，全球范围内经济增长均面临考验，尤其是海外经济疲软问题更为严重，随着加息不断推进，有色板块面临压力将逐步增强。策略：利率决议公布前铝大概率承压运行，多单考虑适当减仓，长期看可在21300-21500附近尝试布局空单。
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