中医药股票(年底基金排名最后时间点)
中医药股票(年底基金排名最后时间点)
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1、中医药股票
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不管中医药在舆论场上有什么争议，这场疫情告诉了大家一个无法否认的事实：中医药的地位不断得以加强和复兴。
2月18日，钟南山确认，正在对中药展开研究，一批已经在临床广为常用的药物，验证其作用。在科技部门组织的对中药的科技紧急攻关任务当中，初步发现五个名优中成药在体外有显著的抑制新型冠状病毒的作用。
另据国家中医药管理局介绍，全国中医药参与救治的确诊病例共计60107例，占比为85.20%。
目前，中医治疗方案纳入了与国家卫生健康委联合印发的诊疗方案。国家也明确，要求各地建立健全中西医协作机制，强化中西医联合会诊制度，促进中医药深度介入诊疗的全过程。
2月18日，继国家卫健委与国家中医药管理局联合发布《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版）》推荐相关中成药、中药处方后，工信部近日发布《疫情防控重点保障物资（医疗应急）清单》，11个中成药上榜，包括藿香正气胶囊（丸、水、口服液）、金花清感颗粒、连花清瘟胶囊（颗粒）、疏风解毒胶囊（颗粒）、防风通圣丸（颗粒）、喜炎平注射剂、血必净注射剂、参附注射液、生脉注射液、苏合香丸、安宫牛黄丸等11个中成药。
康缘药业、以岭药业、佛慈制药、太安堂、太极集团等相关上市公司，加班加点，确保相关药品供应。
A股共有中药上市公司67家，除了少数*之外，大多数公司规模和影响力还不够强，有的中药上市公司几年都没有机构去调研，几个月也没有券商研报，何其遇冷！
老鱼财经认为，随着中医药的复兴，可以适当关注中药上市公司。以品牌影响力和净利润、现金流等为指标（而非根据股价表现和未来股介预测），老鱼一共梳理出八家净利润超10亿的中药龙头股，供散户朋友参考：
000538云南白药、600332白云山、
600436片仔癀、000999华润三九、
600085同仁堂、603535步长制药、
600535天士力、600566济川药业。
一，云南白药000538
2019年前三季度公司营业收入216.46亿元（+8.36%），实现归母净利润35.42 亿元（+7.46%）。
药品+日化，双轮驱动发展，板块保持稳健增长。老鱼财经认为，云南白药已过内生增长期，这些年主要靠外延并购增长。目前云南白药牙膏仍然是*看点，市占率为20.1%，为国内第一。此外，云南白药的现金流比较稳定，财务稳健。
二，白云山600332
2019年前三季度营收500.6亿元，同比+67.6%；归母净利润31.6亿元，同比-8.1%；扣非后净利润27.5亿元，同比+25.9%。
白云山主要看点：中药+王老吉+特色药金戈。需要注意的是，王老吉的销售费用较高，会影响公司利润，但是凉茶老大地位得以巩固，中长期看盈利仍有提升空间。而且刺柠吉等新品积极上市，有望打开新的成长空间。此外，公司计划将广州医药公司分拆港交所上市，可使业务架构更加清晰，提振估值。
三，片仔癀600436
2019年前三季营业收入、归母净利润、扣非归母净利润43.42亿元、11.09亿元、11.03亿元，分别同比增长21.07%、20.56%、21.88%。
片仔癀也是药品+日化双轮驱动，日化产品带动毛利率提升，销售与管理费用率控制良好，研发投入提升。
公司主要利润贡献还是肝病用药(主要为片仔癀)实现收入17.52亿元，同比增长23.74%，超出预期。片仔癀牙膏仍处于抢占市场时期，贡献利润也指日可待。
公司拥有*绝密配方与较强的上游原材料把控力，具备量价齐升实力。2020年1月21日，片仔癀锭剂国内市场零售价格，由530元上调至590元/粒。这是片仔癀自2005年以来第15次上调零售价，价格从125元/粒涨到590元/粒，涨幅将近4倍。
四，华润三九（000999）
公司前三季度营业收入101.87 亿元，增长7.87%；归母净利润19.69 亿元，增长77.03%，扣非净利润11.76 亿元，增长15.06%。公司预计2019 年归母净利润21.1 亿元-22.5 亿元，增长47.34%-57.11%。
华润三九以OTC为主打，感冒、胃肠、皮肤等品牌系列依然保持快速增长；处方药板块，预计配方颗粒继续增长，中药注射剂与抗感染业务趋于稳定。
近期公司拟收购澳诺制药，补充儿科产品线，交易价14.2亿，快速打造儿童健康领导品牌及大品种。
在OTC市场，三九的品牌影响力就是公司*的价值，能进一步提升产品定价能力。谁人不知三九感冒灵颗粒、三九胃泰颗粒？老鱼刚喝了几包三九胃泰，效果怎样不知道，反正觉得“胃暖暖的”。
五，同仁堂600085
公司2019前三季度实现收入99.59亿元，同比-4.95%；归母净利润8.5亿元，同比+0.04%；扣非归母净利润8.42亿元，同比+0.55%。
同仁堂作为*中药企业，安宫牛黄丸等品种树立江湖地位，但是近年增速有放缓趋势，业内认为与公司新管理层上任后内部经营调整有关。公司今年将以提升内部经营管理质量为目标，短期对经营业绩产生一定影响，但长期看有利于“百年*”企业的长期健康发展。随着内部经营调整见成效，叠加OTC 品类工厂搬迁完毕、去库存结束，有望恢复稳健增长。
六，步长制药603858
2019年前三季度步长制药实现营业收入约为102.42亿元，同比上涨10.29%；当期对应实现归属净利润约为13.49亿元，同比上涨10.97%。账上货币资金约为19.96亿元，比较充足。
步长制药产品覆盖心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域，立足心脑血管市场，并积极开拓妇科、糖尿病、恶性肿瘤等领域。
但是鉴于公司创始人发家史有不太清晰之处，2013年还炒过借壳另一家中药上市公司中恒集团（600252）的闹剧，老鱼财经对该公司持保留态度。
七，天士力600535
公司2019年前三季度营业收入为140.92亿元，同比增长8.20%；净利为11.32亿元，同比下降17.31%。随着业绩的下滑，其股票价格已被腰斩。
天士力聚焦于心脑血管、消化代谢、抗肿瘤三大治疗领域的医药企业，公司主营业务包括现代中药、生物药、化学药三大板块。主力产品是复方丹参滴丸，从而带动了养血清脑颗粒(丸)、芪参益气滴丸、注射用益气复脉、注射用丹参多酚酸等系列领先品牌产品，构建了以心脑血管用药为主的现代中药大药体系。
天士力将向创新型药企转型，为此拟将持有的天津天士力医药营销集团股份有限公司股权出售给重庆医药（集团）股份有限公司。
八，济川药业600566
2019年前三季营业收入、归母净利润和扣非后归母净利润同比增速分别为-2.85%、-0.24%、1.49%，经营现金流净额17.8亿元，增长14.48%。
公司优势产品蒲地蓝经历过去多年连续高增长之后，进入新的产品周期，渠道的增量拓展难度加大，直接影响到公司业绩。
2019年底，公司董事长兼总经理曹龙祥、副董事长兼常务副总经理黄曲荣辞职。
不构成投资建议，股市风险责任自负
“头部效应”一度突出的公募基金行业格局，在去年四季度“一朝”被打乱。
*公布的基金四季报显示，基金公司的非货基金规模排名出现重大变动。
除了易方达的资产规模遥遥领先之外，华夏、广发、富国、汇添富、南方基金全部扎堆在6000亿+的狭窄通道内，形成“胶着竞争”之势。
这或许意味着又一轮行业洗牌的开始。
一超多强格局确立
公募基金的市场份额格局可以稳定么？
大概率还是不能。
资事堂梳理发现，过去一年公募非货基规模的变化明显，除了易方达以超万亿元规模继续保持行业老大地位，其余的头部基金公司都在起伏变化（见下图，数据四季报）。
总体来说，华夏基金在四季度重新夺取了亚军。而富国基金历史上*进入行业前四，超越了汇添富基金。
相对而言，南方基金的排名比较稳定，2020年末和2021年末都是第六名。而工银瑞信经过一年的努力进入行业前十。
附图：2020年末基金公司规模排名
公募“*单品”
如果问公募圈谁是掌管资金最多的基金经理（非货币和理财基金），你会想到谁？
过去两年，基民可能想到张坤，他的基金有着十年十倍的神话般业绩。
不过2021年四季度末，座次发生了重大变化，葛兰超越了张坤，成为了受托资产行业第一的基金经理。
不过如果轮到单品，还是张坤管理的易方达蓝筹精选位列第一，截至去年末，该基金的规模是676亿元。
但如果A、C份额合计，葛兰管理的中欧医疗健康的合计总规模达到776亿元，是行业内非货基金的第一。
除此以外，刘彦春管理的景顺长城新兴成长也位列基金规模前两位。
其余位列规模前十的偏股混合基金，依次是朱少醒的富国天惠、傅鹏博的睿远成长价值、蔡嵩松的诺安成长、焦巍的银华富裕、以及李瑞的东方新能源汽车。
上述阵容中，大部分皆为耳熟能详的*基金经理，而东方基金的李瑞可谓杀出来的一匹“黑马”。
李瑞管理的产品2020年末只有47亿元，过了整整一年攀升至224亿元，成为诺安蔡嵩松之后，又一位赛道型选手。
指数基金“卖酒买药”
WIND数据显示，包括ETF在内的被动股票指数型基金中，白酒类基金延续了高曝光度。
受到“茅台们”抱团股行情影响，2019年二季度-2021年三季度（除了2020年二季度），这只基金持续净申购，规模水涨船高。
资金追捧下，2021年三季度末招商中证白酒规模接近千亿元，坐上了中国本土第一大股票基金宝座。
但到了四季度末，基民的“白酒信仰”转变，规模从近千亿降至776亿， A类份额下滑了16%，C类份额下降了20%。
但招商中证白酒仍是行业内最重要和规模*的非货指数基金。
有一个有趣的现象值得关注：基民对医药基金出现逆向投资——越跌越买。
如上图，华宝中证医疗ETF、招商国证生物医药、易方达沪深300医药卫生ETF位居四季度总申购份额前六，份额增长率霸榜指数基金前三，均超50%。
医药基金年度跌幅显著，但依然吸引“逢低买入”的资金，背后是机构所为，还是散户为主的助推，有待进一步观察。
哪些产品受追捧？
主动管理的基金中，基民的“口味”变化微妙，开始追逐一些“新鲜的”基金经理。
华安安康A会成为去年主动偏股基金中净申购份额*的单体基金，估计很多人没有想到。
该基金由石雨欣和陆奔管理，过去一年净收益7.27%，四季度末规模达到141.74亿份。
此外，葛兰管理的中欧医疗健康A和C类合计规模净增长近80亿份。
另外，许定晴管理的中海优质成长四季度也有超过25亿份的净申购。
当然，这仅仅是份额角度的考虑。从管理市值角度考虑，前海开源崔宸龙管理的前海公用等产品也将跻身行业前列。
中医药板块走强是因为政策推动行业迎来发展拐点，这一机会不可小视。那今天我们对中医药板块的个股进行一个梳理排序。通过指标排名把龙头个股找出来！
净资产收益率：判断公司盈利能力。前三名分别是600436片仔癀（23.14%）、002287奇正药业（22.60%）、600976健民集团（17.98%）。
营业总收入：判断市占规模，谁是行业头部企业。前三名分别是600332白云山（535亿）、000538云南白药（284亿）、603858步长药业（114亿）。
市盈率：判断估值高低、越低越好。前三名分别是600557康缘药业（9倍）、600622昆药集团（12倍）、600750江中药业（13倍）。
每股未分配利润：送转能力强，成长性好。前三名分别是000538云南白药（12.77元/股）、000423东阿阿胶（12.72元/股）、000999华润三九（12.08元/股）。
销售毛利率：越高越好，盈利能力强，具有产品垄断优势。前三名分别是600211西藏药业（89.62%）、002287奇正藏药（85.37%）、600566济川药业（83.01%）。
（特别提醒：本人所有的文章、视频都是自己研究市场的记录，不构成任何投资建议。如有兴趣可交流讨论，并欢迎指正。）
一、片仔癀
1、公司亮点
片仔癀是肝病类中药龙头企业，具备3大核心亮点：
1）强品牌优势，公司是国家认证一级保护中药，品牌价值高昂。
2）高端保健品稀缺，肝病用药市场近千亿。我国肝病人数居高不下，维持在4.5亿人左右，带来肝病保健与治疗庞大的市场需求。
3）公司与上海家化合作成立子公司拓展日化品类，经营业绩持续向好，且化妆品子公司分拆上市已提上日程，将打开多元成长空间。
2、业绩回顾
2021年1月20日公司发布2020年业绩快报：2020年收入65.07亿元，同比增长13.72%，扣非归母净利润16.13亿元，同比增长19.11%，业绩增速符合预期。
3、估值分析
从市盈率角度来看，高于近十年99.63%的时间，高于中药Ⅱ行业均值(30.85)。
从企业倍数角度来看，高于近十年99.63%的时间，高于中药Ⅱ行业均值(18.32)。
那么总结一下就是目前是高估的。
4、净资产收益率ROE
净资产收益率ROE指标值越高，说明投资带来的收益越高，一般国内业绩优的公司ROE维持在15%以上。从ROE指标来看，片仔癀属于绩优股，且ROE指标值也是高出行业一般水平的。
5、销售毛利率
销售毛利率反映1元销售收入扣减生产成本后还有多少盈余可以用以支付企业运营费用并最终形成收益。其他条件不变的情况下，毛利率越高说明利润越高。片仔癀的销售毛利率近今年逐步回升，但是和中药行业一般水平相比还是有些差距。
6、主营构成
从片仔癀的主营占比来看，公司的收入主要来源于医药商业、肝病用药、日用品、化妆品销售。
7、机构目标价
股票当前价为335.88，机构目标均价为333.79，上涨空间-0.62%。这点前面估值分析的时候也写到了，目前是处于高估的。
8、盈利预测
二、云南白药
1、公司亮点
云南白药主营业务战略目标*定位，新业态增势迅猛。药品、大健康、中药保健和医药商业各自具备不同的市场定位。此外公司聚焦骨伤科及医美领域值得期待，2020年公司提出在骨伤科综合解决方案、医学美容综合解决方案、天然药用资源开发等重点发展领域发力。
2、业绩回顾
2021年3月27日，公司发布2020年年报：2020年全年收入327.43亿元，同比增长10.4%；扣非后归母净利润28.99亿元，同比增长26.6%，业绩符合预期，投资相关收益贡献明显。
3、估值分析
从市盈率角度来看，高于近十年32.48%的时间，低于中药Ⅱ行业均值(30.85)。
从企业倍数角度来看，高于近十年14.05%的时间，高于中药Ⅱ行业均值(18.32)。
4、净资产收益率ROE
净资产收益率ROE指标值越高，说明投资带来的收益越高，一般国内业绩优的公司ROE维持在15%以上。从ROE指标来看，云南白药近些年指标值一路下降，这点是需要引起重视的。
5、销售毛利率
销售毛利率反映1元销售收入扣减生产成本后还有多少盈余可以用以支付企业运营费用并最终形成收益。其他条件不变的情况下，毛利率越高说明利润越高。从销售毛利率指标看，云南白药产品的毛利率并不高，也就是说该公司靠的是品牌影响力，靠的是利薄多销。
6、主营构成
从云南白药的主营占比来看，公司的收入主要来源于批发零售（药品）、工业产品（自制）。前面说到过公司的销售毛利率较低，从主营构成也可以看出原因，占比*的批发零售（药品）的毛利率只有9.09%。
7、机构目标价
股票当前价为115.73，机构目标均价为165.45，上涨空间42.96%。
8、盈利预测
三、白云山
1、公司亮点
白云山是国内*价值的医药品牌之一。商业子公司完成股份制改造工商登记，上市进程稳步推进；大健康板块积极开拓王老吉礼品市场及润喉糖、龟苓膏、刺柠吉等消费保健类新品，有望稳步释放利润，带来新增长。
2、业绩回顾
2021年3月31日，公司公布2020年年报：每股收益1.79元，净利润29.15亿元，同比去年增长-8.58%。此外，公司公布2020年年报分配方案：10派5.38元(含税)，方案进度：董事会通过。
3、估值分析
从市盈率角度来看，高于借壳以来7.74%的时间，低于中药Ⅱ行业均值(30.85)。
从企业倍数角度来看，高于借壳以来5.37%的时间，低于中药Ⅱ行业均值(18.32)。
4、净资产收益率ROE
净资产收益率ROE指标值越高，说明投资带来的收益越高，一般国内业绩优的公司ROE维持在15%以上。从ROE指标来看，白云山的净资产收益率是不理想的，且波动较大，近几年呈现下降趋势。
5、销售毛利率
销售毛利率反映1元销售收入扣减生产成本后还有多少盈余可以用以支付企业运营费用并最终形成收益。其他条件不变的情况下，毛利率越高说明利润越高。从销售毛利率指标来看，白云山近些年的指标值不断下降，这是我们需要引起重视的，而毛利率的走势和近些年的股价走势也比较相似。
6、主营构成
从白云山的主营占比来看，公司的收入主要来源于大商业、大健康、化学用品。
7、机构目标价
股票当前价为27.92，机构目标均价为35.3，上涨空间26.43%。
8、盈利预测
四、同仁堂
1、公司亮点
同仁堂是国内*进、年产量*的传统中成药生产企业。2020年营销改革初显成效，仍需保持足够耐心。报告期内，公司启动营销改革，成立品种运营事业部、终端事业部、医疗事业部、药酒事业部和大品种专项小组、发展品种专项小组，形成“4+2”经营模式。
2、业绩回顾
2021年3月30日，公司公布2020年年报：报告期内实现营收128.26亿，同比减少3.4%，扣非归母净利润10.12亿，同比增加9.49%，业绩边际向好，略超市场预期。
3、估值分析
从市盈率角度来看，高于近十年24.92%的时间，高于中药Ⅱ行业均值(30.85)。
从企业倍数角度来看，高于近十年23.55%的时间，低于中药Ⅱ行业均值(18.32)。
4、净资产收益率ROE
净资产收益率ROE指标值越高，说明投资带来的收益越高，一般国内业绩优的公司ROE维持在15%以上。从ROE指标来看，同仁堂不算优质，但也不算差，中等略偏上水平。
5、销售毛利率
销售毛利率反映1元销售收入扣减生产成本后还有多少盈余可以用以支付企业运营费用并最终形成收益。其他条件不变的情况下，毛利率越高说明利润越高。从销售毛利率指标来看，同仁堂还是比较稳定的，但是距离行业一般水平还是有点差距的。
6、主营构成
从同仁堂的主营业务占比来看，公司的收入主要来源于医药工业、医药商业。
7、机构目标价
股票当前价为29.39，机构目标均价为32.62，上涨空间10.99%。
8、盈利预测
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