道琼斯指数行情(太平洋保险董事长)美国道琼斯指数行情
道琼斯指数行情(太平洋保险董事长)美国道琼斯指数行情
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中国社科院世界经济与政治研究所副研究员杨子荣告诉
从单日表现来看，上周一，标普500指数较今年1月3日创下的收盘高点累跌21.83%，技术上跌入熊市，这是市场对加息预期的提前反映。此前，美联储与市场达成的共识是6月加息50个基点，而后美国5月CPI数据超市场预期，市场预计美联储加息或更加激进，因此利率决议公布前股市大幅下跌。上周三，美联储宣布加息75个基点，是自1994年以来单次*幅度加息。当日，三大股指集体收涨，这主要源于市场此前已调整并消化了加息预期，且美联储主席鲍威尔在当日新闻发布会上对于7月加息表态偏”鸽派“，缓解了市场担忧。
“今年以来，美股已经进入熊市的调整区间。”杨子荣称，短期来看，美股还有较大下探空间。一方面，通胀上行，美联储加息压力增加，对美股形成打压；另一方面，通胀对于企业利润的“蚕食”也将为股市下行提供动能。整体来说，未来，在通胀尚未出现明显拐点、加息尚未放缓的情况下，美股大概率会保持下跌态势。
中国银行研究院*研究员李佩珈告诉
中国社会科学院亚太与全球战略研究院助理研究员、清华大学全球私募股权研究院兼职研究员肖宇则指出，目前对加息可能引起美国经济衰退的担忧已经非常普遍，但考虑到抑制通胀仍然是当前美联储货币政策的首要目标，所以，除非美联储加息点阵图出现大幅度的方向性变化，否则美股未来走势仍然是谨慎乐观，具体走向需要密切跟踪美国货币政策走势，全盘考虑全球经济复苏表现以及地缘政治局势变化。
今年以来，全球股市普遍下跌。截至6月17日，道琼斯工业平均指数相比2021年年末下跌17.6%，伦敦金融时报100指数、巴黎CAC40指数、法兰克福DAX指数、东京日经225指数分别下跌4.6%、17.7%、17.7%、8.2%。“美联储货币政策调整已对全球金融市场产生重大影响，未来一段时间美联储货币政策的紧缩预期仍将成为主导全球金融市场运行的最重要变量。” 李佩珈称。
6月议息会议传递了哪些信号？
本周三和周四，美联储主席鲍威尔将在国会两院作证，提供关于美联储抗击通胀和追求充分就业的*信息。
当前，美国通胀“高烧”不退，CPI已连续三个月同比涨幅超8%，其中5月CPI同比上涨8.6%，创1981年12月以来新高。
考虑到美国CPI中能源的权重占比，肖宇称，如果俄乌局势尚未缓和，美国通胀回落的可能性较低。同时，他指出，为抑制通胀，不排除美联储更激进加息。但需要注意的是，当前美国通胀更多是结构性问题，激进加息并不能从根本上抑制通胀。
上周五，美联储主席鲍威尔在提交给国会的一份报告中指出：“委员会对恢复物价稳定的承诺是无条件的。”
上周三，美联储将联邦基金利率区间上调75个基点至1.5%-1.75%，加息幅度为1994年以来的*水平。关于6月议息会议，杨子荣认为主要传达了以下关键信息和变化：
首先，关于通胀的态度。虽然此前美联储已经将通胀作为第一要务，但是在此次会议上，美联储认为短期内要把通胀压下去的难度很大。因此，FOMC声明中将此前“委员会预计通胀将恢复至2%的目标”的表述调整为“委员会坚定地致力于将通胀恢复至2%的目标”。其实，这也暗示了2022年美国通胀降至2%是不可能实现的。
其次，美联储将此前“失业率大幅下降”的表述调整为“失业率保持较低的水平”，并上调2023年和2024年的失业率。这既考虑到通胀压力下美联储持续加息将对经济产生负面作用、导致失业率上升，也释放了愿意付出一定代价抑制通胀的信号。不过，美联储虽然表态“软着陆”越来越困难，但还是保持一定信心，认为失业率会小幅上升，而不是如市场认为的抑通胀将以大幅度经济衰退为代价。
需要注意的是，美联储虽然注重与市场沟通，但其释放的前瞻性信息与实际加息幅度可能出现偏差。对此，杨子荣表示，美联储加息幅度与点阵图预测不一致并不会对其信誉造成影响，关键在于政策目标的严格执行。为了实现政策目标，美联储根据经济数据调整政策，市场根据经济数据对美联储的行为做出预判，在此情况下，市场会达到新的均衡。
是否重现“沃尔克时代”仍是未知
历史上，美联储加息之后通常都伴随着经济“硬着陆”，很少能实现“软着陆”。自1965年以来共11次加息周期中，只有在1965年、1984年、1994年没有引发经济衰退，实现三次“软着陆”。
杨子荣指出，虽然鲍威尔希望能够实现“软着陆”，但此前三次“软着陆”的经济形势与现阶段情况有着本质差别：当前，通胀“顽固”、劳动力市场紧张、实际利率为负。从这三方面因素来看，美联储较难实现经济的“软着陆”，也就是说，很难在提高利率抑通胀的同时不会导致失业率上升、引发经济衰退，除非供给端“意外”修复。如果供给端迟迟没有修复甚至有所恶化，那么意味着需要通过更大加息力度抑制通胀，美国经济陷入“滞胀”的风险会进一步上升。
“就目前而言，虽然美国通胀高企、经济增速放缓，但并未出现明显的衰退迹象，美国经济并未陷入‘滞胀’。”杨子荣称，相较于20世纪70年代的情况，目前形势并没有那么严峻：从影响通胀的供需两端因素来看，美国对能源的对外依赖程度有所下降，且经济增长的内生动能仍保持强劲。并且，目前并没有如20世纪70年代时候那样出现“工资-物价”螺旋上涨，通胀预期并未“脱锚”。
“除了通胀形势有所不同，彼时，沃尔克不惜以经济衰退为代价来抑制通胀，面临着非常大的政治压力。而鲍威尔尚未做好以经济衰退为代价加息抑通胀的准备，此轮加息是否会重现沃尔克时代仍是未知。”杨子荣说。
全球金融环境收紧
在美联储开启此轮加息前后，已有多个新兴经济体启动加息。根据FactSet公布的数据，自2022年年初至今，已有至少45个国家上调利率。从历次情况来看，美联储启动加息周期，一些新兴经济体面临资本外逃、本币贬值、偿债压力加大等挑战。
“当前国际环境较以往有所不同，新兴经济体受美联储外溢影响的程度也在发生变化。”肖宇指出，一方面，全球经济实力已经发生巨大变化。美国在全球GDP中占*优势的情况已有所变化，全球新兴经济体崛起，全球经济格局从过去的发达国家与发展中国国家演变为发达国家、新兴经济体和外围国家，这在一定程度上制约了美国货币政策的“负外部性”。另一方面，美联储加息预期已基本被市场消化，全球资本市场近期的波动已经是对美联储加息的反应。在一个有效市场中，若加息预期已经被消化，那么其对价格波动的影响则比较有限。
“不过，后续美联储加息对全球资本流动带来的影响可能持续发酵。”肖宇补充。
从加息的原因来看，杨子荣表示，如果是因为美国经济过热而加息，那么其他国家面临的资本外流的压力较大。而考虑到目前美国的经济形势，资本回流至美国可投的标的也不多。
“整体来看，新兴经济体受美联储外溢影响程度主要取决于其自身基本面情况。”杨子荣解释，严重依赖大宗商品进口、经济结构比较单一的经济体面临的风险比较大，经济结构较为合理的新兴经济体面临的通胀压力较小、资本外流压力也相对小些。
就中国而言，李佩珈告诉
从数据来看，2020年年末，外资持有中国流通股市值的比重不到5%，而日本、韩国等国家股票市场中外资持有比例高达30%以上。“总体来看，中国金融市场运行仍将‘以我为主’。” 李佩珈称。
全球财经日历
6月20日（周一）：美国纽约交易所休市；德国5月PPI月率、年率。
6月21日（周二）：美国5月成屋销售数据；加拿大4月零售销售月率；欧元区4月季调后经常帐；瑞士5月贸易帐；巴西央行公布利率决议。
6月22日（周三）：美联储主席鲍威尔在美国参议院银行委员会作证；英国、加拿大5月CPI；日本央行公布4月货币政策会议纪要。
6月23日（周四）：美联储主席鲍威尔在美国众议院金融服务委员会作证；美国截至6月18日当周初请失业金人数；美国6月Markit制造业、服务业PMI初值；英国、德国、法国、欧元区6月制造业PMI初值；墨西哥央行公布利率决议。
6月24日（周五）：美国6月密歇根大学消费者信心指数终值；德国6月IFO商业景气指数；英国5月季调后零售销售月率；英国6月Gfk消费者信心指数；德国5月出口物价指数月率；日本5月核心CPI年率。
近期，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国太保”）董事长孔庆伟、总裁傅帆分别增持中国太保A股、H股2.88万股和5.28万股。据介绍，这是孔庆伟*买入公司股份。
上交所信息显示，孔庆伟分别于5月23日和5月24日买入公司A股股份2.38万股和5000股，买入平均价格分别为21元/股和20.98元/股，合计增持金额60.47万元。
傅帆分别于5月20日、5月23日和5月26日增持公司H股股份2.78万股、1.2万股和1.3万股，买入平均价格分别为17.24港元/股、17.7港元/股和17.74港元/股，三次合计增持金额约92.23万港元。
上交所过往数据显示，2022年内，傅帆已7次增持中国太保H股。据计算，傅帆年内的7笔增持共计买入中国太保H股10.08万股，总成交金额达到201.88万港元。
当地时间6月16日，由于前一日美联储宣布加息75个基点，创下1994年以来*加息力度，美国股市遭受巨大抛售压力，三大股指开盘集体下跌。
其中，道琼斯工业平均指数开盘下跌700点，跌幅超过2%，已经跌破30000点大关，跌至一年多以来的*水平。
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北京时间6月10日，美国劳工部下设的劳工统计局(The Bureau of Labor Statistics,BLS)公布了*的物价数据：美国5月CPI同比增长8.6%，创1981年12月以来新高，高于预期值和前值0.3个百分点。其中，能源价格上涨34.6%，2005年9月以来的新高；食品价格上涨10.1%，是1981年3月以来的新高。剔除食品和能源价格的核心CPI同比增长6%，低于前值6.20%，但高于预期值0.1个百分点。
当天，美国2年期和3年期国债收益率分别上涨4个基点和3个基点，至2.85%和3.03%。而美国股市盘前交易即大幅下跌，随后，三大股指开盘跌幅都超过2%。截至
欧股方面，主要指数也持续走低，跌幅不断扩大。截至发稿，英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数均跌超2%；意大利富时MIB指数跌超5%。
通胀高企 美联储或加快加息脚步
Bankrate 首席金融分析师格雷格·麦克布莱德 (Greg McBride) 说：“通胀已经见顶的想法不现实。任何希望美联储在 6 月和 7 月会议后放慢加息步伐的希望都遥遥无期。通货膨胀继续抬头，改善的希望再次破灭。”
另一位分析师奥利维亚·洛克曼（Olivia Rockeman）则表示，严峻的物价数据进一步表明，尽管采取了许多措施，但通胀仍在升温，美联储将不得不在9月份的会议上保持这种激进的立场。美联储已承诺在下周开始的未来两次会议上，每次加息50个基点。创纪录的汽油价格和地缘政治因素有可能在未来几个月将通胀维持在高位，暗示美联储将不得不在更长时间内给经济踩刹车。
但美国就业情况有所好转。*公布的非农数据显示，5月新增就业39.0万人，好于市场预期。另一方面，失业率为3.6%，与上一月持平，保持在历史相对低位；劳动参与率也小幅回升0.1个百分点至62.3%。海通国际认为，考虑到担忧疫情、照顾子女、提前退休以及居民仍有积蓄等因素，劳动参与率或难以回到疫情前。
截至6月3日，数据统计机构CME发布数据显示，市场预期6月和7月加息50BP的概率均为***，与之前较为一致。不过，9月加息50BP的概率超7成，较之前大幅升温，1周之前仅3成左右。市场预期，11月和12月再分别加息25BP，全年加息11次的概率回升至7成以上。
欧元区通胀高企 欧央行8年来*加息
此前5月31日，欧盟统计局公布的5月通胀数据显示，欧元区消费者价格指数同比上涨8.1%，不仅超过了4月7.4%的通胀率以及外界预测的7.7%，并再次刷新了欧元区成立以来的纪录，更呈现出通胀加速上升的恶性趋势。欧洲央行预计欧元区今年全年的通胀率将高达6.8%，2023年和2024年的通胀率则将下降至3.5%和2.1%，三组数字均高于欧洲央行第一季度5.1%、3.5%以及1.9%的预测。
欧洲央行行长拉加德表示，若第三季度的预测2024年通胀率突破2.1%，欧洲央行将在9月的货币政策会议中提高加息幅度，这也是拉加德*明确提出50个基点的加息。
在6月9日，在欧洲央行召开货币政策会议上，欧洲央行稳健地选择了在6月维持三大关键利率不变，即存款机制利率（DF）、主要再融资利率（MRO）以及边际借贷利率（MLF）仍保持在-0.5%、0%以及-0.25%水平。不过根据欧洲央行的决议，欧洲央行将在7月21日的下次货币政策会议上加息25个基点，并于9月8日的再下次货币政策会议上继续加息，9月的加息幅度则取决于届时的欧元区通胀情况。
欧元区货币政策正常化进程，意味着持续8年之久的欧元区负利率时代即将结束。欧央行还在决议中将2022年欧元区的经济增幅下调至2.8%，全年通胀率则预计为6.8%。
而德国央行周五下调德国经济增长预期，并预计通胀将大幅上升，因食品和燃料价格飙升削弱了家庭购买力，打击了信心。德国央行目前预计，2022年通胀率为7.1%，远高于去年12月预测的3.6%，并将2023年通胀预期从2.2%上调至4.5%。
德国央行行长阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）表示：“今年的通胀将比1980年代初更严重。物价压力最近甚至再次加剧，但在目前的预估中并未完全反映出来，” 纳格尔还称，“如果这种发展持续下去，2022年的年平均通货膨胀率将大大超过7%。”
在经济增长方面，德国央行目前预计今年增长率为1.9%，不到去年12月预测的4.2%的一半，而2023年的增长率预期从3.2%下调至2.4%。尽管下调了预期，但德国2022年的增长预期仍比欧盟委员会预测的1.6%乐观一些。
英国连续加息4次 全力抗击通胀
英国5月份的物价数据尚未公布。但根据英国央行的调查，英国未来12个月通胀预期创纪录新高。
根据英国国家统计局此前发布的4月的经济数据，CPI同比飙升了9%。这是自1989年有记录以来的*通胀水平，超过了1992年3月8.4%的增幅，也远高于今年3月7%的涨幅。英国4月的CPI环比增加了2.5%，略低于路透社预计的2.6%。
英国财政大臣苏纳克表示，全球各国都受到高通胀的打击，英国4月CPI数据的跃升，反映了上月受监管的能源关税上调。苏纳克称，“我们不能完全保障人们免受这些全球挑战的影响，但我们正在力所能及的地方提供重要支持，并随时准备采取进一步行动。”
不过英国央行连续四次会议提高利率，将借贷成本从新冠疫情期间的历史低点0.1%，提高到13年来的高点1%，希望在不影响经济增长的情况下控制失控的通货膨胀。但英国央行预计，受能源价格上扬等影响，英国今年通胀预计将超过10%。
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