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2022年开年A股大跌,投资者亏损惨重。但拉长投资期限,从中长期维度看,同样经历过多轮大幅下跌的公募基金,仍然可以穿越牛熊,为投资者创造长期较好回报。
在当前股市下跌、投资者情绪低迷的阶段,基金君盘点了近3年、近5年,各家基金管理人旗下公募基金盈利情况,公募基金整体赚钱能力依然显著:近3年大赚近4万亿,易方达、华夏、广发等13家公募巨头盈利超过1000亿;5年期盈利更是达到4.35万亿,穿越市场多轮牛熊转换,基金投资实现了长期赚钱。
值得注意的是,基金产品盈利并不意味着投资者可以赚钱,如果频繁“追涨杀跌”、“高位接盘,低点割肉”,不恰当的择时操作,很可能会导致“基金产品赚钱,但投资者不赚钱”的现象。
行业人士也建言,在基金投资中,市场各方还要继续倡导长期投资、理性投资和价值投资,用基金定投、持有期基金、基金投顾等方法,不断优化产品形式或投资方法,在市场低点积累自己的筹码,拉长投资期限,就能大概率获取较好的投资回报。
三年大赚近4万亿
13家公募盈利超过1000亿
为投资人赚到钱,是资产管理公司最核心的能力。随着基金2021年四季报的披露,各家基金管理人旗下产品盈利情况出炉,
从近三年,2019年-2021年来看,A股市场科技、医药、消费、新能源板块轮番上涨,大盘从2400点底部摸高3700点,上演了1300点大反攻的牛市行情,公募基金也迎来了大发展的三年。
随着近日基金2021年四季报的披露,一年期的规模、业绩、投资的大盘点已经告一段落。拉长投资视野,从近三年来看,公募基金旗下产品盈利总计接近4万亿,创造了不俗的长期回报。
Wind数据显示,截至2021年末,各家公募基金管理人旗下全部产品,近三年累计盈利数据为3.91万亿元,接近4万亿关口。
近三年基金管理人旗下产品盈利最多的为易方达基金,公司产品总盈利为2660.49亿元,位居全市场第一名。华夏位居亚军,旗下产品近三年盈利为1827亿元。广发、汇添富基金都超过1700亿元,同样位居行业前列。
另外,富国、南方、嘉实等共计13家基金公司,旗下产品盈利总数据也超过1000亿元,跻身“千亿俱乐部”。
值得注意的是,上述全部产品都包含了货币基金,在我国目前9.5万亿规模的货币基金,可谓体量巨大,这些基数巨大的货币基金,创造的盈利也非常可观。剔除货币基金后,公募非货基产品的盈利数据依然不俗。
数据显示,截至2021年末,近三年各家公募旗下的非货币基金盈利总额为3.33万亿元,比全部数据少了5780亿元,这一数据也是货币基金近三年为大家创造的盈利。
没了货基后,基金公司的盈利排名,会对货基规模大的公司产生较大影响,但大体盈利排名没有大的变化。
易方达基金盈利仍以2363亿元,位居近三年非货基盈利排名首位;华夏基金为1646亿元,位居次席。广发、汇添富、富国同期都超过1500亿元盈利。
这一排名影响*的,是管理天弘余额宝的天弘基金,近三年天弘旗下货币基金盈利722亿元,扣除货基后,天弘基金全部盈利从1075亿元降至353亿元,盈利排名从12位降为26位。
另外,剔除货币基金后,货基规模较大的建信基金盈利数字也会减少310多亿,从666亿降至355亿元;易方达基金减少298亿元,从2660亿元降至2363亿;博时、南方、工银瑞信、嘉实等基金公司,同期盈利也会减少超过200亿元,盈利排名也部分出现名次的变化。
谈及公募基金的长期赚钱效应,华南一位中型公募副总经理表示,作为普惠金融的投资工具,不论是货币基金、权益类基金还是固收类基金,拉长期限都具备较好的赚钱效应。但由于基金产品间的风险收益特征不同,投资者的持有体验也各不相同。
该副总举例称,比如收益最为稳健的货币基金,投资者体验比较好,每天都能获得不错的正收益,产品的风险比较小;债券型基金的收益波动会大于货币基金,整体也可以获取年化4%-6%上下的回报;权益类基金的波动相对更大,但长期收益弹性较高,在牛市中赚钱效应非常突出,但在熊市中也会跌幅惨重,拉长期限看,部分长期业绩*的基金经理依然可以战胜市场,获取超额收益。
“基金投资最重要的,是投资者找到匹配自己风险偏好的产品,做好资产配置,在市场波动中控制自己的风险敞口,才可以获取给定的风险调整后的收益。”这位公募副总称。
5年盈利4.35万亿元
业内建言多举措鼓励长期投资
三年期盈利“成绩单”亮眼,再拉长期限,五年期的基金盈利情况也是可圈可点。
Wind数据显示,截至2021年末,近五年公募基金行业全部基金盈利数据为4.35万亿元,其中非货基盈利3.27万亿元,而货币基金盈利数据也在五年达到1.09亿元,超过了万亿大关。
从全部基金盈利数据看,全市场规模*的易方达基金,在5年期盈利数据上依然是“一哥”,近五年全部基金盈利2874亿元;天弘基金为2222亿元,位居全市场第二,上述两家公募也是基金盈利超2000亿元的第一梯队的基金管理人。
往后看,华夏、广发、汇添富基金盈利数据都超过1800亿元,位居第二梯队;南方、工银瑞信、富国基金同期盈利也超过1500亿元,位居第三梯队。
另外,嘉实、博时、兴证全球等多家公募也超过千亿,从五年期维度看,旗下基金盈利超千亿的公募扩容至15家,盈利超百亿的多至69家,从中长期维度为客户赚取了长期回报。
如果剔除掉规模占比较大的货币基金,近五年非货基盈利为3.27万亿元,这一数据比三年期3.33万亿的盈利,要少682亿元。
而从A股市场看,2017年-2021年中,A股经历了2017年的“漂亮50”行情,2018年的大熊市,2019年以来的科技引导的牛市行情,A股的几轮牛熊周期轮动,公募基金依然穿越牛熊转换,整体大体收复大熊市的亏损,带来长期不错的回报。
从五年期非货基榜单看,“一哥”易方达基金仍然高居榜首,近五年基金盈利2320亿元,广发、华夏、汇添富基金位居第二梯队,基金盈利都超过了1500亿元;富国、嘉实、南方、兴证全球基金同期都超过了1000亿元,千亿俱乐部成员减少到8家。
从五年这样长周期维度看,货基收益就显得更为可观,部分货基规模较大的公募,剔除货基后,盈利数字也发生了锐减。
数据显示,近五年货基收益*的为天弘基金,货基收益高达1877亿元,剔除这一数据,近五年天弘基金非货基盈利只剩344亿元,盈利排名从行业第2锐减到第26名。
建信、工银瑞信基金两家银行系公募巨头,近五年货基盈利也都超过580亿元,剔除货基收益后,两家公募非货基盈利分别为446亿、927亿元,行业盈利排名额分别下降10名、3名。
另外,易方达基金货基盈利555亿元,南方、博时货基盈利超400亿元,也为基金公司的总体盈利贡献不小。
在看到基金产品长期盈利的情况下,华南一位基金公司高管也坦言,“基金赚钱,基民不赚钱”,一直是基金行业发展的痛点,不论是货币基金还是非货基,只有能真正将基金盈利转化为投资者收益,才是基金作为普惠金融和投资工具的*价值。目前,我国正在推进的基金投顾业务,正是以“客户赚到钱”为中心,为投资者打造更好的投资体验。相信随着行业生态的优化和完善,未来基金盈利的数字,会成为投资者实实在在的收益,为老百姓真正赚到钱。
沪上一位基金评价机构人士也认为,在较长的投资期限中,公募基金以长期较好的投资业绩,证明了专业投资的价值。在当前股市暴跌中,基金投资者还是要坚持长期投资和价值投资,公募基金用自己长期赚钱能力,证明了自己的资产管理能力,也说明了组合投资、规范运作、专业投资,以及基金托管等制度对投资者利益的较好保护。
“随着未来持有期基金、‘固收+’基金,以及基金投顾服务的普及,公募基金未来可能会从产品设计、投资组合、服务升级等角度,为投资者提供稳健和体验良好的基金产品,辅之以基民坚持长期投资理念,可能会慢慢熨平股市的大幅波动,让投资者在长期投资中,也真正赚到钱。”该基金评价机构人士称。
中国基金报
已陷入流动性危机多时的泰禾集团宣布,用公司的白塘湾项目向兴业信托抵债。
6月9日晚间,ST泰禾(000732.SZ)公告称,泰禾集团股份有限公司及其下属子公司厦门泰禾房地产开发有限公司(以下简称“厦门泰禾”)、福建泰维置业有限公司(以下简称“泰维置业”)与兴业国际信托有限公司(以下简称“兴业信托”) 于近日签署了《白塘湾项目股权转让协议》,将厦门泰禾持有的泰维置业60%股权进行转让,受让方为兴业信托(代表“兴业信托•筑地 TZ001(福建泰维)集合信托计划”),交易对价为人民币23.53亿元,且各方同意以交易对价23.53亿元偿还公司下属子公司对兴业信托的部分债务。
同时,泰禾集团、厦门泰禾、泰维置业与兴业信托签署《白塘湾项目股权转让协议之补充协议》,约定自兴业信托收购泰维置业60%股权完成日起届满36个月之日,公司及厦门泰禾根据补充协议的相关约定无条件受让泰维置业60%股权或各方另行约定的受让比例。 本次交易中,泰维置业的其他股东就本次交易的股权放弃优先购买权。泰禾集团称,本次交易旨在通过转让股权引入股权投资方并约定股权回购安排以获取融资,加快项目的开发与运营速度。
事实上,白塘湾项目停工已久。
2021年5月7日,福建省漳州市龙海区人民政府办公室发布了一份《关于成立福建泰维置业有限公司重整清算组》的通知,成立这个清算组的原因就是因为该公司开发的“白塘湾”项目已处于停工状态,存在商品房延期交付以及拖欠工程款等情况,为了妥善解决项目存在问题。
此后,泰禾集团在上述通知发布的第二日发布了《关于白塘湾项目的情况说明》,表示该重整清算组并非破产程序清算组,并表示目前该项目虽然因为种种原因处于停工状态,但并不存在资不抵债的问题,项目还有超过200亿元的未售货值,足以覆盖当前项目债务。泰禾集团当时表示,希望通过现房销售等措施带动资金回流,推动项目正常运转,但由于项目股权合作问题及内部决策分歧的原因导致项目陷入运营僵局,无法实现正常运转。
白塘湾项目全名为白塘湾国际旅游度假城项目,项目的宣传名称也叫泰禾厦门湾,位于漳州龙海隆教乡靠近漳浦交界的地方。该项目由泰禾集团全资孙公司厦门泰禾在2017年以17.9亿元受让福建新华都置业有限公司60%股权而获得。
截至6月9日收盘,ST泰禾报1.38元/股,跌幅2.13%。
校对:张艳
财联社6月16日讯(
临近基金“中考”,从当前数据上看,万家基金成为当之无愧的赢家,旗下基金经理包揽前四。其中,黄海更是一人独揽“前三”。Wind数据显示,截至6月15日,主动权益类基金中*的就是黄海管理的万家宏观择时多策略基金,年内业绩为超过50%,达54.22%,是今年以来*一只业绩超50%的主动权益基金。而同样是黄海管理的万家新利、万家精选A位居第二、三位,两只基金收益也都接近50%。
那么就在新科“*”即将诞生之际,2021年的“*”们的表现又是如何呢?Wind数据显示,截至6月15日,2021年业绩居前的十只主动权益类基金全数业绩收负。其中,独揽去年权益类基金收益“*”和“亚军”的前海开源基金经理崔宸龙旗下前海开源公用事业和前海开源新经济A两只基金年内净值都出现了超过10%的回撤。
但投资不是百米冲刺,马拉松式的竞争中,笑到最后的人往往才笑得*。可以确定的是,目前市场风格变化大、波动也较大,不到最后一刻,基金业绩排名还将保持悬念。在这一背景下,投资者也同样需要注意市场风格的变化,在布局前要了解基金经理的投资风格以及适合的市场环境,而不是仅凭借短期业绩领先而去追涨。
万家黄海成“夺冠”热门
受多重不利因素影响,2022年的A股市场可谓是跌宕起伏。同样发生急剧逆转的还有市场风格。受此影响,年内不少明星基金经理也纷纷“铩羽”。不过,这也并不妨碍在上半年即将收官之际,市场再度开始聚焦起主动权益类基金的业绩排位。
客观而言,年初至今A股市场的起伏波动、热点散乱导致基金业绩整体回撤较大,排位战的激烈程度似乎不如往年。
回顾2021年上半年主动权益类基金业绩排位时,用“贴身肉搏”可谓一点也不为过。2021年上半年的收官两周前,*的基金还是唐晓斌管理的广发多因子,肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业紧随其后。然而,就在收官前几个交易日风云突变,最终韩广哲的金鹰民族新兴在最后一个交易日完成“逆袭”。而从2022年初至今的情况来看,万家基金的黄海较长时间稳坐头把“交椅”。
Wind数据显示,截至6月15日,目前暂列主动权益类基金第一的就是由黄海管理的万家宏观择时多策略基金,年内业绩为超过50%,达54.22%,是今年以来*一只业绩超50%的主动权益基金。同样是黄海管理的万家新利、万家精选A位居第二、三位,收益率分别达到48.30%、42.44%。
不难发现,从权益类基金的整体收益情况来看,目前黄海管理的三只基金与排名靠后者的业绩已产生较大差距。目前排名第四的是由章恒管理的万家颐和,和第一名的业绩差距已超过25个百分点。 距离6月30日正式最终收官,还有10个交易日(6月17日-6月30日),究竟黄海能否成为半程*还有待市场最终给予答案。
不过,在最后10个交易日其实是考验的仍是基金经理的重仓股配置。从黄海管理的三只基金来看,重仓股的差异不大,一季度末均重仓了陕西煤业、保利发展、山煤国际等个股。从行业配置的角度来看,前十名重仓股均属于房地产和能源板块。
以目前业绩*的万家宏观择时多策略为例。回顾该基金的持仓情况可以发现,2021年前半年重仓股几乎均属于房地产行业,从去年三季度开始逐步布局能源行业,截至2022年一季度时,能源行业的产业配置已经超过房地产行业。
黄海谈及自己配置思路时表示,从自上而下的角度,去年三季度以来,经济开始面临一定增长动力不足的压力,而市场对稳增长一直抱有较高的预期,对潜在的经济下行风险定价并不充分;与此同时,从去年大致就能够确认,今年全球性的通胀压力会比较大,是美联储货币政策收紧的大年,美联储的加息和缩表等行为均会导致国内稳增长政策空间变小。
“基于这两方面的原因,判断今年A股的企业盈利和流动性环境均面临一定压力,因此在配置上偏向防御。”黄海表示,煤炭行业是低估值、高股息,且受益于全球大宗品通胀,盈利还可能继续增长,是非常好的配置选择;房地产行业股价则是经历数年下行,估值处在底部,加上行业出现大规模出清,格局加速优化,处于盈利的底部,且风险释放充分,作为稳增长重要抓手,政策有望持续放松从而带来估值和盈利的双重修复。
此外,万家基金章恒管理的万家颐和也有较好表现,今年以来收益达到30.19%。在一季度末也重仓了中煤能源、陕西煤业、晋控煤业、石头科技等,主要是能源和房地产领域。
“*魔咒”再上演?
相较于坚守价值股的基金经理们在2022年上半年“等来花开”,过去两年的“赛道”*们,业绩却有点逊色。Wind数据显示,截至6月15日,2021年业绩居前的十只主动权益类基金全数业绩收负。
例如去年“*”的崔宸龙,其在管前海开源新兴产业、前海开源新经济这两只位列2021年权益类基金收益第一和第二的基金,年内就都出现10%的回撤。
在多数投资者对崔宸龙的印象是偏好新能源的“赛道选手”。2021年崔宸龙凭借重仓新能源,其管理的前海开源公用事业一举夺得主动权益型基金*。但在2022年以来A股大幅震荡,权益基金普遍下跌背景下,市场感叹“*魔咒”应验得如此之快。
从崔宸龙管理的基金来看,重仓股略有差异,但一季度末均重仓了亿纬锂能、法拉电子、比亚迪、宁德时代等个股。不难发现,其中的大多属于2021年涨幅较大的核心赛道股。然而,2022年一季度的普跌行情中,新能源的高估值成为被杀估值最狠的行业之一,股价持续下跌,这也导致一季度崔宸龙管理的8只基金跌幅均超过15%。其中6只基金跌幅超20%。
不过,投资不是百米冲刺,马拉松式的竞争中,笑到最后的人往往才笑得*。2021年初崔宸龙旗下基金业绩的排名也曾位列全市场倒数10%,但并不妨其在年底时问鼎权益类基金的“*”宝座。
此前,崔宸龙就曾表示,*能把握的是上市公司的内在价值,而短期的股价波动只是交易性的波动,这种短期变化无法预测,但长期的价格是围绕价值波动的,好公司总有被市场发现价值的那一天。
事实上,就在不少投资者还在关注短期收益的同时,自4月27日阶段见低后,截至6月15日,新能源、先进制造等主题基金净值大幅“回血”,成为市场反弹的“急先锋”。在反弹幅度超过30%的504只基金中,不乏刘格菘、崔宸龙、郑澄然、周克平、陆彬、冯明远等知名基金经理身影。进一步看来,这些基金若在最后10个交易日仍能保持较强的增长势头,可能还是对基金半年业绩格局产生影响。
针对近期的反弹,崔宸龙强调,从当前的基本面情况来看,未来新能源行业大概率会保持快速的增长。在没有其他突发性利空因素影响下,预计反弹持续性会比较好。同时他也再次表示,短期的盈利冲击并不影响一家公司的长期内在价值。希望投资者能够更加理性地去看待短期的波动,从长期投资的角度去多做考虑。
后市风格仍有变数
显而易见的是,本轮反弹以来,成长股表现出色,站在当前时点,一个自然的问题是,成长风格后续是否会依旧强势?
的确,目前的市场结构中也出现了一些值得注意变化,一方面是从2021年末到2022年4月受到内外部因素的扰动后,去年表现突出的新能源板块不断承压。然而,随着近日新能源产业相关政策出台,投资环境逐步改善,新能源板块反弹迹象明显。
另一方面,相比新能源,“旧能源”的表现毫不逊色。有机构指出,本轮煤炭行情的核心逻辑为产能周期催化,供需错配带来行业高景气,煤炭板块上行时间和空间有望持续超市场预期。
此外,近日,A股出现的反弹中,大金融板块也出现久违的上涨。对此,长城久恒基金经理储雯玉分析认为,券商板块此前经过了持续调整,机构配置比例偏低,加之近期A股交易量回升,这明显是对过去悲观预期的修正,未来券商板块可能会有脉冲性行情。
如果说去年宽松流动性、机构化趋势(马太效应),随之而来的就是所谓“基金抱团”,和被理解为机构间的“英雄所见略同”。那么,当前的格局恰恰也给了一批不同风格的基金经理机遇。
而就在市场回暖之际,不少基金经理也在“马不停蹄”开展调研。Wind数据显示,截至6月13日,在市场反弹的过去1个多月里,已有345家基金机构总计展开12903次调研,同比大增47.61%。
例如,在这波基金机构的调研中,明显基金经理也纷纷出动,为下一步的调仓选股做准备。例如,易方达基金的张坤分别于4月28日、5月31日调研了国际医学、宁波银行两只个股,诺安基金旗下蔡嵩松则分别于4月28日、5月31日调研了晶瑞电材、闻泰科技两只个股。
可以确定的是,目前市场风格变化大、波动也较大,不到最后一刻,基金业绩排名还将保持悬念。而在这一背景下,投资者也同样需要注意市场风格的变化,在布局前就要了解基金经理的投资风格以及适合的市场环境,而不是仅凭借短期业绩领先而去追涨。
以各种“宝宝”为代表的货币基金近些年很受大家青睐,但最近余额宝年化收益不到3%,俨然已经成为“鸡肋”,食之无味,弃之可惜。
可能有人会说不如去买银行理财,殊不知,银行理财利率也一降再降,而且论起资金的流动性比之货币基金相去甚远。
场内货币基金存在两种计息规则:一种是“算头不算尾”,这种货币基金T日买入,当天享受收益;另一种是“算尾不算头”,T日申购,T+1日享受收益。
超额收益正是由于这种不一致的计息规则产生的:每周周四持有“算尾不算头”的基金,周五卖出,可以享受周五、六、日的收益,卖出的资金周五买入“算头不算尾”的基金,也可以享受的周五、六、日的收益,这样,一周七天,我们却可以享受到10天的收益。
其实,不单单是周末,节假日均可以用这种方式获取双倍收益,每年节假日合计115天,计息天数为*+115=480天,场内货币基金收益一般为年化3.2%,如果按照上述操作,可以提高约30%的年化收益率,按照现在的市场利率为(480/*)*3.2%=4.21%!这已经高于不少银行一年定期银行理财利率了!
而且,我们还获得了完全流动的资金,如果市场有机会,家庭有急用,这笔资金随时可用可取。
元宵节将至,这是不是一个大红包呢
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