易方达基金怎么样(华安科技动力混合基金)
易方达基金怎么样(华安科技动力混合基金)
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2021年，易方达有些尴尬，规模是“大哥”，但赚钱能力不如许多“小弟”。如今，易方达副总裁再次披挂上阵发行新基金，结果又将如何？
作者丨李峥
很久没听到“易方达三剑客”的消息了。
2021年，大消费行业的沉寂让易方达基金“很受伤”，“三剑客”中的张坤与萧楠在管基金分别亏损135亿元、70亿元。业绩折戟，二人颇为低调。
“三剑客”中规模最小的一员——陈皓，业绩远超另外两人，2021年在管4只基金均取得正收益。2022年3月，更是凭借易方达新经济混合，拿下基金行业最受关注的奖项之一“晨星基金奖”。
趁热打铁，陈皓的新基金开始发行。
6月2日-7月8日，易方达品质动能三年持有混合基金（以下简称“易方达品质动能”）发售，正是由陈皓担任基金经理。
虽然陈皓业绩不错，但有一点需要注意。在上任新基金前后，陈皓通常会卸任一只在管基金的基金经理。2017年后，陈皓共上任6只基金，也卸任了6只基金。这种控制基金规模的做法，对基金经理自身的业绩有一定保护，但是被“抛弃”的基金投资者却难免“受到伤害”。
这次易方达品质动能发行，陈皓会再“抛弃”一只吗？对此，接近易方达的业内人士对市界表示，目前没有陈皓卸任产品的消息，且易方达品质动能发行规模不大，影响较小。并直言三年持有期产品不好发
截至6月21日，易方达品质动能募集规模已经超过30亿元，是易方达上半年募资最多的主动权益基金。不过，去年上半年，冯波管理的易方达竞争优势企业*募资128.17亿元，一天认购额就超2000亿。
01、易方达竟不如“小弟”们赚钱多
作为易方达副总裁，陈皓再次披挂上阵背后受到很多外部因素影响。
在当下时点，新基发行不易，基金公司需要释放积极信号。
新基金募资难，*的原因是行情不好，投资者对未来预期悲观从而减少投资。但仅就易方达而言，2021年业绩排名与规模排名不匹配也可能是原因之一。
2021年，以白酒为首的大消费失去市场宠爱，曾被戏称“世界第三大酒庄”的易方达深受影响。规模独霸全市场，赚钱能力却排10名以外。
据天相投顾统计，2021年，184家基金公司中，易方达基金以1.68万亿元的公募管理规模位列榜首，但一年内全部基金的收益为162.31亿元，排名第13位；仅以权益类基金来看，该公司全年收益91.98亿元，排名第14位。
*钱的基金公司是广发基金，2021全年收益352.82亿元，权益类基金净赚182.3亿元。
另外据天天基金网数据，易方达基金股票型基金的收益在近5年均低于同类平均水平。
对比来看，易方达面临的局面有些尴尬。规模是*的“大哥”，但赚钱能力不如许多“小弟”。
2022年以来，市场不好，易方达基金也受到了巨大影响。年初至6月9日，易方达基金累计发行新基金23只，其中主动管理型基金10只。募资规模*的是市场大火的同业存单指数基金，募资39.49亿元，另一只超10亿元规模新基是中长期纯债基金。
对比2021年上半年，易方达累计发行新基金32只，其中主动管理型基金21只。冯波管理的易方达竞争优势企业*募资128.17亿元。
不仅如此，易方达基金还要担心新基募资不够被迫清盘。
2022年3月3日，易方达恒生港股通新经济ETF成立，截至6月7日已经连续48个工作日资产净值低于5000万，可能触发“连续50个工作日基金资产净值低于5000万元基金合同终止”的情形。截至目前，易方达并未发布清盘公告。
易方达基金需要一个业绩*又具有号召力的基金经理稳住局势，陈皓站了出来。另外，当前的市场环境已经对基金经理具有足够的诱惑力。
从4月27日上证指数创下2863的低点后，A股市场已经反弹29个交易日。上证指数上涨14.7%，创业板指上涨20.46%。6月8日至10日成交量连续达到万亿元，投资者信心又回来了。
在6月初的路演中，陈皓表示，在低点发布中长期产品，回报比较有信心。“总体来讲，目前这个点位需要观察一些信号和经济恢复的情况，但拉长三年来说，对中国的中长期信心非常强。”
事实上，易方达品质动能早在2021年底就已经获得证监会批准发行，但时隔半年易方达才将它放出，其中也蕴含着对发行风险的考量。
如果在获批后就马上发行，运营到现在迎来的很可能是一片骂声。作为规模*的公募机构，易方达这次选择按兵不动，阴差阳错下出“妙手”。
02、“老炮”陈皓
陈皓是易方达的“老炮”，常与张坤、萧楠一同被投资者提起。
将时间拨回到2012年9月。当时正值易方达总经理刘晓艳上任一年，在完成基本掌控后，她开始了一轮铁腕整肃，多名基金经理被替换。
最引人注目的是易方达平稳增长基金经理侯清濯的变动。在当时，陈皓是侯清濯的助理，这一次变动让他成为易方达平稳增长基金经理，而侯清濯回炉重任研究部*研究员。
与陈皓一起“上位”的还有张坤与萧楠。三人同为易方达自己培养的成员，2012年同时担任基金经理，并且最初管理的基金年化收益均超10%，并称“易方达三剑客”。
不同之处在于，张坤、萧楠的投资分别侧重于高质量公司、大消费领域，而陈皓的投资更注重均衡成长。
目前陈皓共管理7只基金，在管基金规模322.95亿元。
在擅长投资消费的易方达基金中，陈皓的规模并不亮眼，与张坤（849.28亿元）、萧楠（429.44亿元）相比差距明显。
不过，陈皓管理的基金背后都有故事：易方达平稳增长是该公司第一只开放式基金；易方达科翔混合是最早一批基金，至今成立已经21年；易方达创新未来混合是曾经火爆全网的蚂蚁战略配售基金。
这些基金大多具有纪念意义，易方达对它们多为呵护，背后诉求是尽量稳健。
陈皓的投资也突出了一个“稳”字。
均衡成长的投资侧重于将组合的资金分散投资于高增长的成长行业当中，不会大比例单独押注一条赛道和公司，以避免公司和行业风险带给基金大幅波动。
陈皓表示：“我的风格偏上下结合，偏向来自下而上一些，精选个股，获取收益，偏左和逆向。更均衡一些，关注公司质量，市场风格匹配度，拥挤度和行业景气度。”
上下结合是在判断宏观及行业发展的背景下进行行业选择，同时对公司质量进行评估，从中筛选出适合投资组合的个股。这种投资方式关注*性收益，回报较高，且风格相对稳健。
以易方达科翔为例。截至2021年末，该基金属于偏股混合基金，重仓行业均属于成长性较强的行业，与国证成长排名靠前的行业重合度较高，但占比有所不同。
第一大重仓行业为食品饮料，占基金净值比重不超过20%，前五大持仓均超过10%；第一大持仓股占基金净值8.22%，前十大持仓占比45.42%。
从持仓中可以看到，陈皓在构建投资组合时主要从两方面作出考量，一是持有稳定收益的品种和行业作为底仓，主要集中在制造业，军工，消费，医药；二是行业景气度高的新能源车，消费电子，半导体等赛道股。
2014年5月10日，陈皓管理易方达科翔混合，至2022年6月9日，该基金回报465.98%，年化回报23.88%。
值得一提的是，陈皓最开始担任基金经理是在2012年9月，管理的基金是易方达平稳增长，至2022年6月9日，该基金回报349.04%，年化回报16.61%。
该基金是一只平衡混合型基金，债券持仓占比平均30%。也就是说，陈皓通过不到70%的股票仓位做出了股票型基金的效果。
另外，陈皓还会通过择时规避风险。2021年三季度，陈皓将在管基金的股票仓位占比均下调10%左右。2021年四季度至2022年一季度整体市场下行时，投资成长股的基金经理不乏腰斩，陈皓的基金普遍下跌不超过30%，在偏股、普通股票类的基金中排名中游。
持仓均衡、长期收益较高且会择时，陈皓力图做到收益与风险兼顾。
值得注意的是，陈皓并非完美。
陈皓在2015年、2018年两次熊市前后表现不佳。在2015年的“疯牛”时期，他管理的5只基金在牛市过后的2016年收益大幅落后同类平均水平；2018年整体下跌时期也同样如此。
进入2022年，面对普跌的市场环境，陈皓管理的大部分基金表现又开始落后。值得一提的是，作为风险等级更高的股票型基金，易方达均衡成长的表现更加“稳健”，而作为风险等级较小的平衡型基金，易方达平稳增长的波动则相对较大。
另外，易方达品质动能持有期为三年，可以直接锁定长期资金。陈皓表示：“客观上讲管理公募基金会有排名压力，多少会对投资决策产生影响，三年期不需要理会短期排名波动，可以做更加前瞻的布置。”
在没有排名压力后，陈皓可以采取短期看起来波动更大的策略，这对基民的风险承受能力要求更高。
（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）
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华安基金管理有限公司（以下简称“本公司”）经与招商银行协商一致，决定自 2019年3月5日（含）起，投资者通过招商银行的各营业网点办理本公司旗下华安科技动力混合型证券投资基金的定期定额投资业务，*定投扣款金额为1元，上述事项具体办理的业务规则和程序请遵循招商银行的规定。
投资者可以通过以下途径咨询有关情况
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华安基金管理有限公司
二〇一九年三月五日
各位基金投资者朋友们，大家好，每天轻松愉快学基金，我是你们的老朋友。逐日学基金！今天我们聊一聊张坤的易方达蓝筹精选和易方达中小盘选哪个。
我们经常听基金高手说，买基金其实就是投资基金经理，基金好不好，能不能赚钱，主要还是要看基金经理能力水平。目前市场上有多位备受推崇的热门基金经理，这些基金经理手中都有一只，被基金投资者们普遍认可的代表基金。但是很多基金经理都有一个共同的特点，就是同一基金经理管理的基金，持仓基本一模一样，同质化较为严重。那么有没有基金经理打破这个现状呢？答案是肯定的。*价值型基金经理张坤，就是其中的一个典型代表人物。
*价值型主动基金经理张坤，目前管理着5支基金，整体来看表现都不错。其中代表基金有两只，并不同风格的，分别是易方达中小盘混合和易方达蓝筹精选混合，这两只基金虽然成立时间一早一晚，规模大小有区别，持仓也差异较大，但是整体表现却都非常的好。很多基金投资者朋友都应该听说过，或者关注、甚至持有过该只基金。一个基金经理的两只持仓不同的基金，该如何选择呢？我想没有比这更纠结的事了。往往挑选基金，范围越大越好选，区别越小越难办。那么今天，我就借这两只基金，为大家分享一下如何从细微处入手，甄别挑选同类基金。
第一步：基金基本情况比较
易方达中小盘混合，混合型，成立于2008年6月，现规模281亿元。
易方达蓝筹精选混合，混合型，成立于2018年9月，现规模339亿元。
经查询张坤易方达中小盘的实际任期从2012年9月开始。从基金成立时间来看，同一个基金经理管理下，应该侧重于选择老基金，相对更为成熟和稳健。从基金规模来看，易方达中小盘混合略小于易方达蓝筹精选混合，理论上，基金规模在10亿以上，越小越好。当然，基金规模对有的基金经理来说，是影响不大的。另外从基金增长速度来说，易方达蓝筹精选更占优势。
那么基本情况这一项，易方达中小盘略占优势。
第二步：基金投资范围、策略分析
易方达中小盘混合，投资目标为高成长的中小盘股票，投资范围内国内股票，投资策略为高成长的中小盘股票。
易方达蓝筹精选混合，投资目标为超越业绩比较基准的投资回报，投资范围内国内股票港股通股票，投资策略为综合考虑国内外宏观经济及政策、市场估值、流动性等因素，主要投资的是行业领先地位，市场占有率高的公司股票。
通过投资目标、范围和策略来看，是不是感觉这两支基金差异化很大，一个投资中心盘股票，一个是蓝筹股票。和两支基金的名字一样，不用选了。但事实并非如此，了解易方达中小盘的基金投资者，都应该知道，其实它是一只地地道道的蓝筹基金。说实话，也就是张坤管理的业绩不错，否则，真就是挂着羊头卖狗肉了，持仓和基金名称及目标和策略没有半毛钱的关系。
说到这也要再多说两句，这种现象其实也很普遍，好多基金也都出现了这种情况，原因就是更换了基金经理。我们说买基金就是投资基金经理，一个基金经理一个风格，所以半路接手其他基金，就会出现这种情况，基金的名称又不能随便改。加上基金规模这么大，中小盘股票市值小，调仓难度可想而知。我们也就见怪不怪了。
这里有一个重点要强调下，两支基金中，除了国内股票，易方达蓝筹还能投资港股，这是加分项。同类型的基金，投资范围大，那么优势就越大，选择上我们就应该更有侧重。
那么本项，易方达蓝筹略占优势。
三、基金历史业绩情况比较
基金好不好，业绩说了算，我们重点看下两支基金的历史业绩情况。
易方达中小盘混合，历史阶段业绩全部都是*，表现非常出色。
历史近两年各季度涨幅中，有一个一般和两个不佳，其他都是*。整体业绩还是不错。
易方达蓝筹精选混合，历史阶段业绩中，近1周是良好，其他全部都是*。整体表现也是非常不错的。我之前说过，一支基金的短期波动一般是可以忍受的，因为短时间越近波动越大。
历史近两年各季度涨幅中，有两个一般和一个良好，其他都是*。整体业绩是非常亮眼的。一只基金能够在各个季度表现都在一般以上，说明该基金的风险能力控制非常好。
四、基金历史走势比较
易方达中小盘混合和易方达蓝筹精选混合，近两年走势较为接近，两支基金相互缠绕上升，2019年到2020年间，易方达中小盘混合走势较好，从3月份就开始凸显优势。但是到2020年被易方达蓝筹精选混合追平。
2020年走势来看，4月之前，易方达中小盘混合和易方达蓝筹精选混合差别不大。4月之后，易方达蓝筹精选混合发力，逐步拉开了两者的差距。
五、简单总结
张坤是一名非常*的基金经理，投资风格稳健，基金收益相对稳定。易方达中小盘混合和易方达蓝筹精选混合，虽然成立时间有早晚的区别，但两只基金的规模都较大，整体差别不大。近一年收益均超80%，近两年收益均超190%，业绩好的没话说。这两只基金在业绩上没有好坏之分，没有*只有更好。
在两只基金的选择上，我个人认为两支的*区别在于其投资范围，易方达中小盘混合只能投资国内股票，而易方达蓝筹精选混合除了能投资国内市场，还能够投资港股。一般情况下，越大的投资范围意味着更多的选择。前一段的限购我们也能有所体会，规模相对较小的易方达中小盘混合限购了，而相对规模较大的易方达蓝筹精选混合却没有限购，综合原因有很多，投资范围是其中非常重要的一个因素。
所以综合以上因素来看，应该选哪个大家应该心领神会了。
基金有风险，投资需谨慎。
记得回复“会了”、“不会”，或具体问题，我将逐个解答。喜欢点赞、关注哦！
8月6日，易方达基金指数投资部基金经理刘树荣做客今日头条基金频道线上访谈栏目《基金微访谈》，详解指数基金之道。#对话刘树荣#@易方达刘树荣
嘉宾简介：刘树荣，经济学硕士；曾任招商银行资产托管部基金会计，易方达基金核算部基金核算专员、指数与量化投资部运作支持专员、基金经理助理，现为易方达基金指数投资部基金经理。
问：欢迎易方达基金指数投资部基金经理刘树荣老师做客今日头条基金频道线上访谈栏目《基金微访谈》，当前国内资本市场，你看好哪些长期投资机会？
刘树荣：我个人比较看好消费和科技双主线。消费主线：在扩大内需的战略发展方向下，消费品质不断提高，优质消费持续回流，国内消费逐步升级，龙头消费公司或将受益；科技主线：现阶段美国对华科技领域种种遏制行为轮番登场，中国填补关键技术短板迫在眉睫，国产自主替代趋势下科技型企业或将进入快速成长周期。
问：新冠疫情对国内消费产业有哪些影响?
刘树荣：从外部环境来看，新冠疫情使得全球经济受挫，欧美日韩等主要贸易伙伴经济数据下降显著，并且国外疫情尚未得到有效控制，部分国家地区甚至出现二次爆发，确诊人数不断攀升。贸易伙伴复产复工节奏难以把握，外部消费需求存在不确定性；从内部环境来看，改革开放发展至今，国内经济经历了几十年的发展，国内市场已经是全球*的市场。与此同时，进一步扩大内需是国家重大发展战略，充分调动和发挥国内资源和市场优势，有助于促进消费市场转型升级并减少对外部经济体的依赖。
问：国际贸易上的摩擦对国内科技产业有哪些影响?
刘树荣：近年国际经贸摩擦不断，美国在经贸、科技等领域不断施压中国。但中国拥有14亿人口的本地市场，同时具有完整的工业体系，高科技人才数量也十分可观，相信有能力应对压力挑战。下一阶段，以科技创新推动产业转型升级是必然趋势，预计高新技术产业产值将持续增长。
问：宽基指数中有聚焦消费科技的指数吗？
刘树荣：我认为深100指数是主流宽基指数中最贴合消费科技双主线的指数。深100指数行业集中在信息技术、消费、医疗合计占比超70%，远高于其他主流指数，与消费科技双主线最为贴合。此外上述行业都是具备长期投资逻辑与成长性的行业，正如股神巴菲特所言:"人生就像滚雪球,最重要之事是发现湿雪和长长的山坡"，深100指数有望成为投资人的 "湿雪和长长的山坡"。
问：深100指数的成份股有哪些？投资价值怎么样？特点和优势是什么？
刘树荣：深100指数的成份股是中国实体经济的核心资产，是*中国经济活力的企业组合，囊括消费龙头、科技龙头与制造龙头，其中消费龙头具代表性的企业包括格力电器、美的集团、五粮液等，科技龙头包括立讯精密、京东方Ａ、中兴通讯、海康威视等，制造龙头包括宁德时代、潍柴动力、比亚迪、顺丰控股等。综上，深100指数的成份股主要是行业竞争格局相对清晰、行业地位相对稳固、具有较强行业竞争优势的知名企业。
深证100指数以科技、消费行业为主。消费板块上，消费对于经济的拉动作用被提到重要位置。目前，各省市正通过各种措施积极促进我国消费回补； "金九银十"的传统消费旺季即将到来，举办2020年全国"消费促进月"活动有望进一步释放被抑制、被冻结的消费需求，消费预计依旧是下半年的重要投资主线。科技板块上，科技创新将是支撑我国经济转型升级的重要抓手，科技板块将持续推动我国经济从高速发展向高质量发展转变，科技创新方向上的投资机会值得长期关注。
深100指数是深市核心资产，更是中国经济发展的中坚力量，其成份股权重集中在产业周期的成长阶段，兼具成长属性与蓝筹价值属性，是中国经济结构转型的集中体现，具备较高的长期投资价值。目前，市场上共有5只ETF和4只ETF联接基金跟踪深100指数，普通投资者可以在券商渠道进行申赎或交易ETF，也可以通过相关基金公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回ETF联接基金。
基金有风险，投资需谨慎。以上为嘉宾访谈问答实录，仅代表被访者个人看法，不代表今日头条观点。
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