千禾酱油怎么样质量怎么样(亚药转债)
千禾酱油怎么样质量怎么样(亚药转债)
本文目录一览：
千禾酱油好还是海天酱油好？生抽，是将头抽油、二抽油、三抽油按照比例混合之后的酱油。相对而言，头抽酱油中含有的鲜味儿物质最多，所以一般来说头抽油比例更高的生抽酱油，其品质也就会更优质。
千禾酱油好还是海天酱油好？对于生抽酱油来说，颜色较浅且味道鲜美，有一股浓郁的豉香味道。所以生抽酱油一般多用于凉拌菜或者炒菜时提个鲜。
千禾酱油好还是海天酱油好？「味极鲜」也是酱油中的一种，归属于生抽酱油。只是它在制作的过程中加入了一些呈鲜呈味的添加剂，从而鲜味儿会更加突出，口感也会更加醇厚。做菜时可以用「味极鲜」代替味精或者鸡精，提升菜品的风味和质感。
千禾酱油好还是海天酱油好？2007年，千禾味业定位高端市场，在酱油行业内提出“零添加”概念，即千禾味业主打的“零添加”酱油，只有水、非转基因大豆、小麦、食用盐（不加碘）。而一般来说，酱油的添加物含有：防腐剂（苯甲酸钠、山梨醋钾）、香精（呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、鸟苷酸二钠）、色素（焦糖色）、甜味剂（三氯蔗糖、安赛蜜）、味精（谷氨酸钠）。2008年，千禾味业推出头道原香系列。这也让千禾味业找到了立足点。
千禾酱油好还是海天酱油好？爱，需要保鲜；吃，需要高鲜。鲜上加鲜，就是海天高鲜味极鲜酱油。给家人的选择，就是要挑剔，鲜味和健康，两样都要！海天味极鲜氨基酸态氮含量≥1.3g/100ml，0%添加防腐剂、0%添加脱脂大豆，海天味极鲜每一口点蘸的鲜香，都是爱的味道。（氨基酸态氮含量，即以氨基酸形态存在的氮元素的含量，是判定发酵产品发酵程度的特性指标，含量越高，鲜味越好，品质越高。）
千禾酱油好还是海天酱油好？千禾味极鲜，氨基酸态氮>l.2g / 100mL，优于国家特级酱油标准(0.8g / l00mL)。
摘 要
核心观点
亚太药业（002370.SZ）是国内领先的医药研发外包服务商（CRO）和化学药制造企业。转债方面，发行规模不大（9.65亿元），债项评级为AA级，债底保护较好，有一定的申购安全垫。定价方面，正股当前价格为18.36元，对应平价112.63元，参考高能、星源等相似个券并结合正股基本面判断，我们认为给予其3-5%的平价溢价率，对应价格在115-117元左右。综合上述分析，我们建议一级市场考虑申购。
基本面：打造平台型医研产业链，研发服务外包，但综合竞争力一般
亚太药业是国内领先的医药研发外包服务商（CRO）和化学药制造企业，主营业务为CRO服务（2017年收入占比57.3%）、化学制剂（39.8%）。
公司基础业务为生产抗生素、消化系等五类化学制剂和相关原料药，同时其还拥有医学研发和医药创新产业链平台，包含创新药研发和临床前中后等CRO服务。基本面方面，公司有以下优势：1）公司整合产（药厂）研（大型医院）与其他CRO企业等核心资源，订单量提升较快；2）国内医药研发外包业务起步晚，行业空间大，亚药有先发优势。但平台型公司前期有一定业务风险，公司自身研发竞争力一般，业绩增长尚有不确定性。
正股估值处于相对低位， 但催化剂略显不足，行业与个股均偏β属性
亚药正股当前股价为18.36元，对应PE TTM为48.1x，相比自身处于16年来低位。与其他医学研究服务提供商药明康德（46.8x）、泰格医药（64.6x）、昭衍新药（72.2x）等相比则估值偏低。我们认为，其低估值源于：1）公司自身产研能力一般，CRO服务主要依赖外包，缺乏核心竞争力； 2）医药板块经过了前期的估值修复，补涨动能不足，加上当前触发剂也不多，预计短期内难有较大表现。总体看，无论是行业还是公司都更依赖指数表现。
公司持股结构集中，质押与解禁风险不可忽视，医研业务也存在不确定性
公司持股结构集中，截止18Q3亚太集团和股东合计持有总股本32.79%。而当前公司股票总质押比例占总股本的38%，有一定风险；最近一次解禁将在2019年9月开启，占总股本的24%，届时有一定解禁压力。经营方面， 1）公司研发课题依赖外包，订单和核心资源有被竞争者挤占的风险。2）医学研发本身存在不确定性，药品也有未通过一致性评价的风险。整体看，公司经营风险虽然可控，但质押与解禁风险不可忽视，建议谨慎看待。
条款分析：债底保护性好，条款一般，高平价带来了一定的申购安全垫
亚药转债的票面利率分别为0.3%，0.5%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%，到期赎回价为115元（含最后一期年度利息），期限为6年，面值对应的YTM 为3.15%；债项评级为AA级，以中债 6 年期 AA企业债到期收益率5.26%（2019/3/29）作为贴现率估算，债底价值为88.76元。下修条款为[15/30，85%]，有条件赎回条款 [15/30，130%]，有条件回售条款[30，70%，面值+当期应计利息]，中规中矩。亚药正股当前股价为18.36元，对应平价112.63元，综合债底与条款看，该券有一定的申购安全垫。
上市定位与申购价值分析：
亚药正股当前股价为18.36元，对应平价为112.63元，可参考相近规模、相同评级的星源（平价113.1元，平价溢价率5.04%）、高能（113.43，3.29%）等。相比特一、溢利、富祥等制药转债，亚药在医研CRO服务领域较为领先，且债底保护较前几家更好，预计仍有一定的投资价值。但考虑到其规模和流动性一般，正股估值和业绩释放存在不确定性，上市后应提防股价回撤风险，谨慎博弈。结合上述分析，我们预计其上市首日的平价溢价率在3-5%附近，对应价格在115~117元左右，建议一级市场参与申购。
风险提示：股本质押和解禁风险；医学研发和业绩增长存在不确定性。
正股重要信息
免责声明
本公众平台不是华泰证券研究所官方订阅平台。相关观点或信息请以华泰证券官方公众平台为准。根据《证券期货投资者适当性管理办法》的相关要求，本*内容仅面向华泰证券客户中的专业投资者，请勿对本*内容进行任何形式的转发。若您并非华泰证券客户中的专业投资者，请取消关注本*，不再订阅、接收或使用本*中的内容。因本*难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！本*旨在沟通研究信息，交流研究经验，华泰证券不因任何订阅本*的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。
本*研究报告有关内容摘编自已经发布的研究报告的，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。如需了解详细内容，请具体参见华泰证券所发布的完整版报告。
本*内容基于作者认为可靠的、已公开的信息编制，但作者对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本*所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本*所载意见、评估及预测不一致的研究报告。
在任何情况下，本*中的信息或所表述的意见均不构成对客户私人投资建议。订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。普通投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本*内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。
本*版权仅为华泰证券股份有限公司所有，未经公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本*发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。
华泰固收 · 张继强团队
欢迎关注【华泰固收|张继强团队】
感谢您与我们共同分享固收研究的心得、体会、经验与教训，
愿我们一起成长、进步！
“零添加”酱油因其健康化概念正处在风口。近日，一篇发布于在线学术期刊eFood上的论文将矛头指向“零添加”酱油。该论文称，对市售的不同品牌13种“零添加”谷氨酸酱油进行检测发现，其中4种千禾品牌零添加酱油疑似添加外源谷氨酸而未标注。
对此，2月20日，新京报
由于该篇论文数据分析方法声称采用的是中国食品工业协会团体标准《T/CNFIA 114-2019 原酿本味酱油》，作为该标准归口管理单位，2月20日，中国食品工业协会调味品专家委员会发布说明称，该论文错误使用该团体标准，做法非常不科学；该论文实验数据程序不规范，实验结果判定缺少依据，不能判定零添加谷氨酸酱油真伪。
值得注意的是，目前谷氨酸钠是合法食品添加剂，而“零添加”酱油尚无国家标准。调味品行业专家则认为，“零添加”目前存在乱象，也不好去判定标准。“食品产品没有添加任意一种可以添加的添加剂都可以称作‘零添加’‘无添加’，从科学的角度讲，这是有问题的，没有添加剂不一定健康，吃了添加剂也不一定不健康。总的来说，出台一些政策来管理这种乱象是十分必要的。”
论文称千禾零添加酱油疑似添加外源谷氨酸
随着人们消费水平的提高以及健康多元化饮食的需求，“零添加”酱油以不添加味精、不添加其他添加剂等卖点，得到消费者的青睐。不少调味品企业推出各自的“零添加”酱油，如李锦记醇味鲜零添加酱油、海天零添加即简裸酱油、千禾御藏本酿380天酱油等。
但是，2021年1月，一篇发布于在线学术期刊eFood上的论文《Application of Carbon Stable Isotope Ratio Mass Spectrometry in Authenticity of “Zero-Added-Glutamate” Soy Sauces（碳稳定同位素比质谱技术在零添加谷氨酸酱油真伪鉴别中的应用）》，将矛头指向“零添加”酱油。该论文署名作者为西班牙维哥大学肖建波、香港大学王明福、***科技大学伍建林。
该研究声称采用了中国食品工业协会团体标准《T/CNFIA 114-2019 原酿本味酱油》中的碳稳定同位素比质谱技术，对市售的不同品牌13种零添加谷氨酸酱油进行检测，4种千禾品牌零添加酱油疑似添加外源谷氨酸而未标注。
据了解，eFood是由中国学者发起，与Atlantis Press平台合作出版的食品科学及工程领域期刊。
据了解，千禾味业是主打高端“零添加”酱油的调味品上市企业。千禾味业从事焦糖色等食品添加剂的研发、生产和销售。2001年向下游拓展，开始从事酱油、食醋等调味品的研发、生产和销售，目前已形成以酱油、食醋、料酒等为主的调味品产品系列，主打高端酱油品牌。
对于论文所称的千禾“零添加”酱油疑似添加外源谷氨酸而未标注的情况，2月20日，新京报
中国食协直指论文“不科学”
上述论文提及，“零添加”酱油以不添加味精及其他添加剂的特点，在市场上发展迅猛，但酱油中谷氨酸来源的真实性鉴别给市场监管带来挑战。
如何才能知道“零添加”酱油中是否有添加外源谷氨酸或者其他添加剂呢？据悉，2019年12月实施的中国食品工业协会团体标准《T/CNFIA 114-2019 原酿本味酱油》提出，通过使用稳定同位素比质谱技术判断酱油中是否添加外源谷氨酸钠，为零添加谷氨酸酱油真伪鉴别提供了依据和执行标准。
2月20日，作为团体标准《T/CNFIA 114-2019 原酿本味酱油》归口管理单位，中国食品工业协会调味品专家委员会就该论文发布说明称，中国食协团体标准《T/CNFIA 114-2019 原酿本味酱油》对食品真实性进行规定的是“4.5 食品真实性要求”。标准原文是：4.5食品真实性指标 采用稳定同位素比值质谱按附录Ａ规定的方法测定酱油中谷氨酸（钠）的13C/12C比值，建立酱油稳定碳同位素数据库，综合判断酱油中是否添加外源谷氨酸（钠）。
“该篇论文仅通过市面酱油产品中谷氨酸（钠）的13C/12C比值简单对比来判定酱油是否添加外源谷氨酸（钠），是对团体标准的错误套用，做法非常不科学；工艺、原料（不同产地不同年份13C/12C比值有变化）和生产过程一些辅料（如麦曲等）使用都会直接影响酱油中谷氨酸（钠）13C/12C比值，因此团体标准明确要求先建立酱油稳定碳同位素数据库，才能科学判断酱油中是否添加外源谷氨酸（钠）。该论文实验数据程序不规范，实验结果判定缺少依据，不能判定零添加谷氨酸酱油真伪。”中国食协调味品专家委员会表示。
此外，据了解，该论文刊出后，作为标准主要起草人钟其顶博士已经给eFood编辑部提出论文结论正确性的质疑，并发出要求该论文在期刊撤稿的函件。而论文的作者之一伍建林也已向编辑部发文，声明本人对该篇论文的内容毫不知情，因此不对论文的内容负责，期望编辑部撤回该论文。该论文第一作者萧建波也确认伍建林不知晓本文，同意撤稿。
2月20日下午，新京报
eFood编辑部也于2月17日正式发布公告，提醒读者论文存在数据不可靠性和科学性，正组织专家对论文科学性和可靠性进一步再审。
截至2月20日晚新京报
千禾曾首提“零添加”概念
公开资料显示，千禾味业2007年在酱油行业内*提出“零添加”概念,并于2008年推出“头道原香”*零添加酱油产品，由此确立拓展高品质健康调味品市场的战略定位。此后，千禾味业连续推出多款“零添加”酱油产品，如千禾“零添加”酱油180天、千禾春曲原酿1.28L生抽（零添加）、千禾御藏380天（零添加）以及千禾有机酱油、纯酿红烧酱油（零添加）等。
根据财报，千禾味业近5年营收、利润稳步提升。其2015年-2019年实现营收分别为6.24亿元、7.71亿元、9.48亿元、10.65亿元、13.55亿元；分别实现净利润6653.11万元、1亿元、1.44亿元、2.4亿元、2.19亿元。2020年前三季报营收为12.22亿元，同比增长31.45%；净利润为2.24亿元，同比增长63.67%。
“零添加”尚无规范标准
公开报道称，钟其顶曾表示，原酿本味酱油与普通酱油的主要区别在于味精和食品添加剂的使用。而市场上存在一些酱油产品，标签上标注着原酿本味或零添加，但经检测达不到《原酿本味酱油》团体标准的产品质量要求。比如千禾“零添加”酱油在瓶身上标注了“不添加味精、色素、防腐剂”之类的文字，海天“零添加”酱油在产品宣传中称“不添加味精、不添加防腐剂”等。
那么，对于一些酱油来说，添加外源谷氨酸的原因可能有哪些呢？一位调味品领域的*业内人员对新京报
一位酱油相关领域技术人员也对新京报
不过，在上海至汇战略营销咨询机构首席顾问张戟看来，如果“零添加”酱油出现添加部分物质的情况，也可能与原材料有关，“有些产品很可能是在生产过程中没有添加任何东西，但是采购原料可能本身就有添加剂，那最后肯定还是能检测出来。”
新京报
张戟表示，“零添加”目前存在乱象，没有特定的标准，也不好去判定标准。“食品产品没有添加任意一种可以添加的添加剂都可以称作‘零添加’‘无添加’，从科学的角度讲，这是有问题的，没有添加剂不一定健康，吃了添加剂也不一定不健康。总的来说，出台一些政策来管理这种乱象是十分必要的。”
值得一提的是，对“零添加”一类的标识，监管将进一步收紧。2020年7月，市场监督管理总局发布《食品标识监督管理办法(征求意见稿)》，其中规定，食品标识不得标注的内容包括：对于食品中不含有或者未使用的物质，以“不添加”“零添加”“不含有”或类似字样强调不含有或者未使用的。
新京报
编辑 李严 校对 李项玲
新京报
民以食为天，食的健康，在当今物质发达的社会背景下越发显得重要。医生常说：病从口入，严把食物进口关是身体健康的重要保证。一日三餐，油盐酱醋这些基本的调味品，每个家庭都离不开，每一天都是要入口的。大家在注重蔬菜米面有无农残的同时，更应该对调味品重视起来。
调味品市场五花八门，产品良莠不齐，很多家庭在调味品的选择上有着同样的困惑。那就让*美食达人告诉大家，几样必备调味品，不仅味道好，而且添加很少或者根本就没有添加，让家人吃得更营养健康。
必备单品1：李锦记旧庄蚝油
蚝油属于上等调味料，市场上的蚝油价格从几元到几十元不等，我给大家推荐的是旧庄蚝油，香港产，是李锦记的招牌产品，也是李锦记的发家产品，始于1888年。它真材实料不做假，蚝汁成分极高，蚝味鲜香浓郁，更重要的是，没有添加丁点的防腐剂，用来炒菜拌菜调馅儿尤其是调火锅蘸料味道一绝。吃上一次，大家就会爱上它的味道，也能清楚地分辨出它与其他品牌蚝油的差别。
因为没有防腐剂，大家在平时使用之后一定要放冰箱冷藏，也不建议大家入手大瓶，我通常是入这款255克的，吃完再买，什么时候都能吃到*鲜的。
必备单品2：千禾零添加酱油
这款酱油几乎是所有美食达人都在天天使用的酱油，原料为非转基因大豆，它是零添加的酿造酱油，吃着也许没有别的品牌的酱油那么鲜（因为零添加，不含味精成分），但吃着*放心，我家吃了好几年了，既当生抽，又当炒菜用的酱油，口味醇厚，是酱油自然的香气。家里用的料酒也是他家的。
必备单品3：宁化府老陈醋
山西是老陈醋的故乡，而宁化府老陈醋，是山西人最为认可的老陈醋品牌。它是以优质高粱为主料，采用人工瓦岗酿造而成的醋，无半点勾兑，货真价实。它色泽浓郁体态清澈，表面呈镜状可见倒影，醋好产量低，所以价格自然不会太低，但*是货真价实物有所值。每天喝一小口好处多多，蘸饺子吃更是风味别具，强烈推荐。
必备单品4：精纯深海盐，无碘无抗凝结剂
为了甲状腺的健康，懂得养生的人都不吃碘盐了，不光不吃碘盐，连含有抗凝结剂的盐也不吃了。可能很多人不清楚什么叫抗凝结剂，回想一下您家的盐里有无结块儿的现象就知道了，绝大部分食盐里面都含有这个东西，所以，盐呈分散的粒状，没有结块儿。说白了，大家平时吃的盐里也是添加了东西的。
我上面推荐的这款盐，我家也吃了两年多了，不但我家在吃，我也早就把它推荐给了身边的亲戚朋友，现在把它推荐给大家，希望能帮助到大家。
必备单品5：鲁花花生油
北方人有吃花生油的习惯，花生油炒菜啊调馅儿啊什么的都非常的香。不少农村朋友每年秋天入冬前后都会自己去小作坊里榨花生油，一榨就是几十斤，一年的油都有了。但是，这种油*别吃，因为，小作坊的榨油工艺无法去除花生油中的黄曲毒素，而这种东西是致命的。想吃花生油，还是要买大品牌的才有保障。
鲁花花生油，原料采用非转基因花生，好原料，物理压榨好工艺，味道纯正特别的香，值得放心食用的好花生油非它莫属，它也是我家必备款的食用油。
除以上几款单品，还有很多单品是我想分享给大家的，有时间了咱再慢慢说。
我是静默成诗，美食领域分享作者，一直致力于把最普通的食材做出*的味道，让大家的一日三餐更加美味。欢迎大家持续关注我，同时欢迎大家点赞收藏转发并留下您宝贵的评论，感谢！另外，此图文作品系静默成诗分享，严禁不良自媒体搬运及盗图，作者保留追究法律责任的权利。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《千禾酱油怎么样质量怎么样》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多千禾酱油怎么样质量怎么样、亚药转债相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
