华夏优势增长基金净值查询(恒生指数*买入)
华夏优势增长基金净值查询(恒生指数*买入)
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日前，华夏基金上报的华夏远见未来10年封闭运作混合型基金，惊起了一阵浪花。
纵观全球基金发展历史，早期的封闭式基金早已成为历史，自由进出的开放式基金占据主流。
对许多人来说，10年显然太长，但1年时间还是等得起的。近年来，国内公募基金业逆潮流而动，一两年甚至三五年封闭期的基金层出不穷。
Choice数据显示，公募基金带有封闭期的基金数量已达到了2358只，占全市场基金数量的24.16%。纵观所有封闭期产品中，1年封闭期基金数量为910只，占据了近40%的份额。
从1年封闭演化到1年持有，产品形态的发展都是为了更好地扭转投资短期化所做的努力。
那么，1年封闭期的产品能不能让基民更好赚钱？《》
有多少？
1年封闭期产品占全市场基金近一成
Choice统计显示，截至2022年6月16日，全市场基金（只含主代码）的数量共计9760只，其中含有封闭期的基金共有2358只，占比为24.16%。
具体来看，封闭期1年以下的基金数量共有913只；封闭期1年的基金数量达到了910只，占全部封闭基金数量的38.59%，占全部基金总数的9.29%，接近10%；封闭期为1到2年的基金数量为54只；封闭期2年的基金数量为115只，封闭期在2-3年的基金仅有2只；封闭期为3年的基金数量为212只，封闭期3-5年的基金数量为43只，封闭期为5年的基金仅有34只，封闭期5年以上的基金数量为75只。
具体来看，在前述913只1年封闭期基金中，债券型基金逾640只，占比超过70%，权益型基金占比不到三成。最早的一只为偏债混合型基金的东方红睿逸定期开放混合，成立于2015年6月3日。债券型基金最早的一只为广发理财年年红债券基金，成立于2012年7月19日，该基金为首只1年封闭期的基金。
从发展历程看，2019年1年封闭期基金进入快车道，数量从前一年的24只猛增至60只，2020年数量则是破百关口，迅速达到了219只，2021年创新新高达到了366只。数据显示，即使在上演了股债双杀的2022年初至6月16日，新成立的1年封闭期基金数量也达到了154只，权益和债券类型几乎各占一般。照此速度，1年封闭期基金的数量有往于2022年突破1000只。
赚钱吗？
目前三成亏损七成赚
1年封闭期基金快速发展，其盈利能力又当如何？
Choice数据显示，若从1年封闭期基金成立以来的净值表现来看，截至2022年6月15日，目前仍有259只基金成立以来仍处于亏损状态，占比为28.46%，接近三成，其余七成多基金则是处于盈利状态。于2013年成立的海富通一年定开A，成立以来收益超过***，达到了114.83%。
具体来看，仅万家全球成长一年持有A、汇添富高质量成长30一年持有混合A、招商兴和优选1年持有期和东方品质消费一年持有期混合A四只基金成立以来同期浮亏均超过30%，分别下跌了36.06%、35.59%、34.81%和31.43%。尤其是，东方品质消费一年持有期混合A成立于去年7月8日，离最初的1年封闭期已十分临近。要想在剩下不到1个月，挽回超过30%的亏损，让最初的持有人可以在开放赎回日无压力离开，该基金还是面临较大的压力。
（截至2022年6月15日，1年封闭期基金成立以来跌幅前二十名。数据Wind）
此外，惠升优势企业一年持有期混合等13只基金成立以来同期净值亏损了超过20%。而亏损幅度在10%至20%的基金数量达到了63只。
从亏损基金的成立年份来看，上述259只基金成立的时间都在最近三年，其中2020年成立至今亏损的有27只，2021年亏损的有189只，2022年成立的有43只。数据进一步显示，2021年下半年成立的1年封闭期基金是重灾区，有167只基金都处于亏损状态，随着封闭期的逐渐临近，持有人能否保本退出都将面临压力。
能不能安全下车？
开放赎回日当天四成处于破发
封闭期内赚钱的可能性更大，当开放赎回日到来，谁又能让持有人安全下车呢？
如果以2021年前5个月成立的121只1年封闭期基金为样本，以每只基金开放赎回日的累计净值，
数据显示，共有6只基金在首个开放赎回日的累计净值在0.7元-0.8元，14只基金在开放赎回日的累计净值在0.8元-0.9元，30只基金在赎回日的净值跌幅在10%以内。
具体来看，中庚价值品质一年持有基金与今年1月19日开放赎回，当天净值高达1.4584元，封闭一年盈利超过40%。成为2021年前五个月成立的1年封闭期基金中*钱的产品。中泰兴诚价值一年持有A、华夏磐益一年定开两只基金在首个开放赎回日，较成立日净值涨幅都超过了20%.
相反，成立于2021年3月5日的民生加银价值发现一年持有期混合A，于2022年3月8日开放申购，该基金当日净值只有0.7982元，跌幅超过20%。永赢港股通优质成长一年混合基金，成立于2021年5月14日，于今年5月16日开放赎回，单位净值为0.708元，净值跌幅近30%，更有1年封闭基金在今年2月开放申购当日，净值只有6毛多。
封闭期基金收益更高？
同一基金经理管理下优势并不普遍
很多持有人觉得，带有封闭期基金能提高买基金获取盈利的概率，封闭期基金收益很有可能高于开放式基金。
以1年封闭期基金为例，
景顺长城基金下明星基金经理杨锐文，掌管8只基金共计300多亿资产。*一只带有封闭期产品，则是2021年2月5日成立的景顺长城成长龙头一年持有基金。
从下图不难看出，杨锐文掌管的产品完整的运营年度都在一年以上。考虑建仓期的因素，如果以2022年9月1日至2022年6月14日近一年的区间来看，景顺长城成长龙头一年持有A的净值下跌了16.25%，在其管理的所有偏股混合型基金并不算是跌幅最小的，仅少于景顺长城环保优势、景顺长城电子信息产业A和景顺长城创新成长三只基金。而在更短的时间内即自年初至2022年6月15日，景顺长城成长龙头一年持有A跌幅为16.83%，则是体现较好的抗跌性。
（杨锐文掌管的八只产品。数据Wind）
同样是管理百亿规模的基金经理史博，旗下有南方兴润价值一年持有和南方沪港创新视野一年持有两只带有封闭期基金。由于南方港股创新视野基金于去年底成立，今年以来大部分时间都处于建仓期内。以南方兴润价值一年持有A为例，自2022年初至6月15日，净值跌幅分别为7.97%，仅小于南方绩优成长。南方瑞合三年基金的同期跌幅为4.11%。总体来看，和其他3只开放式的基金同期表现，南方兴润价值一年持有A并没有成呈现出的明显的抗跌性。
（史博掌管的五只产品。数据Wind）
华夏基金明星基金经理周克平管理的一年封闭期产品，和其管理的开放式基金产品也没有体现出更多的优势。
（周克平掌管的六只产品。数据Wind）
如上图所示，以成立较早的华夏先锋科技一年定开A基金来看，自去年9月至2022年6月15日期间净值下跌了23.31%，仅高于华夏复兴A和华夏核心科技6个月定开A，而今年以来净值下跌了21.68%，至少在A股下跌阶段，1年期封闭基金都没有体现出其优势。
某中型基金公司金融产品人士对
1年期封闭期的两大影响
一年封闭期产品的问世，也被赋予了另一个比较优势，就是基金经理的投资风格不受大规模变化的外围因素的干扰，基金经理能够相对平稳的执行它的投资策略。就像是开车在路上，但这条路可能是质量更好的高速公路。
那么，这个比较优势实际上有多大的疗效呢？
一位同时管着开放式和锁定期产品的*基金经理则是在电话采访中，则是向
“从过往的管理经验来看，这种一年滚动持有的产品在第一年走的概率很大，与产品业绩表现的好与坏没有太大的关系，会比较集中。传统的开放式公募基金三个月后客户也未必走，即使客户走也是陆陆续续的走，并不集中。”该基金经理进一步解释道。
原因也很简单，每个银行客户经理手中的客户也是有限的，必然提高客户资金周转率，投资者也很难长期持有。
这种流动性的集中释放，又会对投资起到怎样的影响？
在该资*基金经理看来，“1年封闭期间快到了，会有流动性冲击，这种说法可能并不准确，因为大家往往在快满一年时会把钱给备出来，那时候是对操作会有点负面的影响，即使基金经理判断后期市场上涨的可能性更大，也不敢加仓，因为不知道会有多少持有人选择离开，比如说是30%还是50%。”
“应该还是有作用的，这种一年期的产品可以让负债端至少是一年为周期，基金经理考虑的时间范畴也会适当的长一点，但最终还是和每个基金经理的风格有关系。如果基金经理自身就是走的短线风格，那么这种封闭期存在的意义也就不大。”前述深圳某基金公司投研人士在电话中向
“其实一年是比较短的，如果掐掉前面的建仓期和后面赎回准备，其实真正留下的操作时间其实不是特别多，你可以随心所欲的时间不是很多。就基金产品类型而言，对纯股票的基金还好，有些债基开个银行间账户，可能要就开个半个月到一个月。”前述*基金经理剖析道。
在该*基金经理看来，1年的的封闭期确实是有一点帮助，但是也很难说帮助很大，因为基金经理的压力也未必来自于客户的走与留。从持有人的情况来看，一年滚动期的持有者基本都是散户，所以其实你即使不封闭，陆陆续续走的影响也不太大，所以其实竞争力压力更多来自于业绩不好。
赚不赚钱，其实取决于大环境
而从投资人的角度来看，带有封闭期的产品常常被视为以被动的机制减少投资者不必要的交易行为，降低因此造成的投资损耗。通俗点讲，防止基金被当成股票炒，防止短线交易所带来的损失。
公开数据显示， 一年封闭期产品占据了封闭期类产品的主力。“根据过往和客户打交道来看，封闭期在3到6个月的产品比较好卖，一年期产品就不太好卖了，三年和五年期产品还要看基金经理个人的号召力了。如果基金经理流量不高，3、5年期产品基本也是卖不动的。”某大型基金公司*销售人士分析指出。
该*销售人士指出，今年市场特别不好，带有封闭期的产品更是难卖。那些卖得比较快的封闭期产品，基本都是机构定制型产品；有些封闭期限比较长的产品直接募集失败，也很难作为基金公司重点销售的目标。Wind数据显示，2022年以来共有13只基金发行失败的产品中，包括长信民利收益一年持有、富国稳健恒远三年持有、协长江丰益6个月持有和金元顺安泓泉纯债3个月定开债4只基金。
从其最关键点来看，封闭期产品目的是不要让客户做非理性的选择，但由于客户放弃了选择，产品获取好收益的可能性并不能得以保证。毕竟从过往的历史来看，有的基金产品就是从年初跌到年尾，有的半路走的反而是对的。
“拿一年期产品赚不赚钱，其实是取决于打开那一天前后的市场的环境，我理解的一年封闭期产品就是大概率在这一年期间你是有赚钱的机会，概率是增大的，因为没有选择权，只能等到到期的那一天，等到期间还是不是大概率事件就不一定了。”前述*基金经理表示。
在他来看来，投资者拿这种一年封闭期的*是在市场低位，低位的时候就进去买一年期，如果市场已经涨了很多了，譬如像2019年和2020两年这样涨了以后，再进去买一年期的，其实风险很大。
前述深圳基金投研人士则是坦言：“封闭期内赚钱，这不应该是*的事情。如果投资者选择封闭期是2020年初，相信投资者会有丰厚的收获。因为2020年要经历疫情的考验，如果不是一年期封闭，投资者很可能在疫情2月全卖掉，自然也享受不到后面的收益。特别是短期的视角，很多股票的波动更多源自于估值在波动，不是跟着业绩去波动，但若放三年基本上和估值关系就不是特别大了，跟公司基本面增长关系更紧密。”
相比之下，1年封闭期基金，某种程度上更重要的是帮助基金公司稳定了规模的观点也同样广泛。前述深圳基金投研人士认为，作为基金经理，一年持有的比一年封闭的规模变化更平缓一些，但整体来说，规模主要跟业绩挂钩，跟产品形式关联度低。
“选对人，再忘记申赎”可能更好
而在采访中，
“作为投资者，主要看资金期限，如果像我这样买入之后不赎回的，不关心封闭不封闭，主要看谁在管，看的是投资框架和投资方向。”沪上某券商资管投资人士在微信上如是表达。
一位公募基金从业人员向
谈到怎样去选择相应地产品，前述深圳基金投研人士则是坦言：“对于我想买的产品，我一定要看它每个季度重仓股的情况，很多投资者可能看不懂，但还是要看一下。*看完以后再做点功课，把这个股票大概研究一下，看看基金经理投的什么行业，这些公司的历史业绩是怎么样的，历史股价表现是怎么样的。我觉得至少需要投资者把这些都能看一看。这个没有什么门槛，但是看完以后，你大概就能对这个产品基金经理的风格有一定的熟悉了，这种重仓股体现出来的情况远比他自己说的要更客观。如果是靠谱的基金经理，肯定你把给他的时间越长，他可能带给你的回报越好。”
其实这里面有个假设条件的是，股权价值是长期能给用户赚钱，如果认可这个观点，肯去长期持有，获取平均回报可能会是个大概率事件。
面对封闭期的抉择，显然3年持有期的产品成为了*。而前述深圳基金公司投研人士则是表示，“我肯定愿意买三年期以上的产品，不过最核心的还是要看基金经理，看基金经理任期内所有时候的业绩表现。”
在该基金经理看来，三年期的产品可能或者说应该收益率会更明显。一年期可能还不算太明显，因为一年其实时间还是比较短的。很多时候，一年期产品会碰到一种现象，基金经理看好的板块或者看好的公司可能价值也很凸显，但它在一年股价就是不反应，但是如果三年公司股价都不反应，其实这种现象是比较少的。
“如果是三年期的产品，基金经理肯定敢去买一些底部的公司，会选择以时间去换空间，而且空间是比较大的，如果是一年期的产品，基金经理可能真的还熬不住，基金经理能熬住客户也熬不住，肯定一年期肯定也没有提前要好，但是*我觉得是3年以上。5年可能很多投资者都觉得太长了。”该基金经理进一步指出。
每个人其实从人性的角度来讲，都是自信的，觉得能够高卖低买，但实际的情况非常的冰冷。未来永远看不清楚，所以可能还是得把自己想清楚，比如我赚的钱就是赚*公司带来的业绩增长的钱，那么只要找到一个好的基金经理，忘记牛市、熊市，忘记去赎回，收益也许大概率更好。
今天恒生指数大跌3.87%，收于21057.63。相信很多人难受死了。那么恒生指数要不要买入，底在哪里？先说答案：坚决买入，反正我又加仓了。
买入规则
一 采用估值买入逻辑：选用20年估值为准。（3年、5年、20年差不多，只有10年误差大。）
低估建观察仓（3%-5%仓位*）：20%≤V≤30%：一倍定投，不超过20%，不低于5%。
极度低估重仓（20%-30%仓位*）：10%≤V≤20%：两倍定投。
极限低估加仓：V≤1%。说明遇到了像2008年那样的20年一遇的经济危机，资产有可能化为泡沫。(自己决定是否加仓)。
看上图，每2年就会出现一次建仓机会。每4-8年就会出现一次重仓机会。所以，市场上不缺买入机会，机会不到，就老实呆着。
二 买入的心理极限PE区间：7.51-8.69
2008年美国次贷危机爆发，全球股市暴跌，恒生指数从*点30405跌至12578跌幅高达59%，*PE=7.97，*PB=1.29，但是随后的两年里*涨至24876，涨幅高达98%；
2011年欧债危机爆发，恒生指数从*点24876跌至17592，跌幅高达29%，*PE=8.16，*PB=1.35，但是随后四年里*涨至28060，涨幅高达60%；
2016年A股泡沫破裂，发生流动性危机，恒生指数从*点28060跌至18319，跌幅高达35%，*PE=7.53，PB=0.88，但是随后两年*涨至33154，涨幅高达81%；
2020年新冠疫情全球爆发，油价暴跌，恒生指数从*点33154跌至22805跌幅31%，*PE=8.69，*PB=0.93，
综上：恒生指数4个极限低估PE，就是7.51-8.69PE区间。
实盘买入方案：今天收盘后，恒生指数的PE为9.9，接近了20%PE位点(9.59)进入2倍定投，20%<仓位<30%状态。
实盘心理测试：考虑最极端（7.51-8.69PE）的下跌还有12%-24%跌幅，可以承受，立刻买入。
最后默念守则
买入无为守则
1 多次买入一定要拉开5%以上的价差。
2 多次买入一定要拉开2周以上时间差。
3 以上必须具备一个。
4 多次考虑安全边际，比如是否有大危机。
买入有为守则：
1投资赚钱，来自三条路径：成长、低估、趋势。
2成长赚的是时间的钱，成长到位考虑买入。
3 低估赚的是周期的钱，低估到位考虑买入。
4趋势赚的是人性的钱，情绪到位考虑买入
点位以下，开始1倍定投。单品种仓位不超50%，不超总仓位20%。
2 估值下跌到70%以下，开始2倍定投。单品种仓位加满，不超过总仓位30%。
3 估值跌倒10%以下，直接一把梭。
证星研究院讯，4月21日华夏基金旗下郑晓辉管理的华夏优势增长混合型基金公布一季报，近1年净值增长率2.88%。与上一季度相比，该基金前十大重仓股新增保利发展，北方华创；其中宁德时代持仓占比5.22%，为该基金第一大重仓股；北摩高科，华友钴业等退出前十大重仓股；详细数据
在个人理财市场，今年的一大热点无疑是“同业存单指数基金”。这一新生事物甫一问世，就成为理财市场的焦点，由于投资者申购热情太过火爆，这一概念甚至一度登上热搜，相关产品和基金公司也迅速跻身当下增长规模最快的行列。
但是另一方面，近期随着这一概念的持续发酵，同业存单指数基金也越来越受到监管部门的关注，对产品宣传做出相应要求和指导。
同业存单指数基金为什么一经问世就产生如此大的吸引力，之前是否有同类产品？又为何被监管指导，产品的风险点在哪里？
突然出现的网红理财
2021年11月，首批6只同业存单指数基金获批，在基金发行遇冷的整体大环境下，这几只产品一经问世就受到了投资者的青睐，成为理财市场的一道亮点。
截至目前的半年多时间里，同业存单指数基金规模已经超过千亿，正式获批发行的数量已有20多只，另外还有上百只产品在申请等待中。
同业存单指数基金有多火爆？从5月份的月度数据来看，基金产品、基金公司和基金类型的增长规模排名前几位，几乎全部由同业存单指数基金的热度决定。
从单只产品来看，5月募集情况*的同业存单指数基金，达到100.03 亿份，也是所有基金中募集第一名。当月单只基金募集超过50亿份的共有7只，其中有6只为同业存单指数基金。
从基金公司的角度来看，5月规模增长最快的为平安基金、广发基金和华夏基金，分别募集资金104.69亿、102.03 亿以及100.19亿元。3家公司共募集306.91亿元，占全市场募集成功基金规模的27.16%，也受益于发行同业存单指数基金。
从不同类型基金的募集规模来看，募集份额前三类型分别为指数基金744.45亿份、债券基金301.90亿份、混合基金67.56亿份。同样受益于同业存单指数基金发行热，指数基金2022年以来第一次募集份额*。
同业存单基金PK固收产品和现金产品
在同业存单指数基金诞生之前，市场上并无专门投资银行同业存单的基金产品。与之类似的产品形式是短债基金，为什么同业存单指数基金已经出现，就获得了远超短债基金的关注呢？
“一个重要原因是银行渠道愿意卖，而银行对短债基金还是有些抗拒的，一方面跟自己的理财产品有点像，另一方面也踩过雷。”一名基金经理对
另一位基金销售人士对
从基金公司对同业存单指数基金的宣传定位来看，主要强调低风险、低波动、闲钱理财的概念。这个定位与银行理财的现金管理产品、货币基金有些类似。
基于低风险、低波动、流动性好等特点，多位业内人士对
“你想象一下，理财经理给大妈们推荐产品，有时候会说其他的同类产品都买不到了。”一位基金公司人士对
天时地利，这种介于固收产品和现金产品之间的产品形态，在出生之后就获得了*的生长土壤。
走红后为何引发监管关注？
同业存单指数基金是主要投资于同业存单（比例不低于基金资产的80%）、跟踪同业存单指数的指数型基金。从现实市场情况来看，目前发行的同业存单基金都是挂钩中证同业存单AAA指数，由AAA评级、发行期限1年及以下的同业存单组成。
从收益表现来看，截至目前，首批六只产品表现都不错，基本平均年化收益率能够接近3%。但是从第二批开始，收益率相比货币基金产品就几乎太大优势了。成立于5月份的几只同业存单指数基金平均年化收益率基本在1.5%以下。
在个人投资者为主的理财和基金市场，主要是以历史业绩作为选择产品的标准。相对而言，债券类产品比股票类产品更为安全，因为前者一般能保持基本的票息收益，但是债券的收益率下行是有空间的，因此其资本利得部分并不确定，当投资者通过历史业绩判断产品表现不错而买进去之后，往往已经不再是*的时机。因此投资者很难从固收产品中赚到钱。
同业存单的收益率是同业存单指数基金的主要决定因素。根据市场情况判断，同业存单收益率目前已经在历史低点。这就意味着，未来的收益空间大概率只有票息，而很难产生资本利得。
“如果静态收益2%，扣费之后确实只剩1.5%，收益上的吸引力很难持续。”上述基金经理对
另一方面，监管传递出了关注的信号。从监管的关注点来看，主要强调区分同业存单指数基金和现金类产品，尽管产品看起来都具有低波动、低风险、低费率、流动性好的特点，但是同业存单指数基金与现金类产品确实有着本质区别，前者市值法估值，后者摊余成本法估值。
采用摊余成本法估值的现金类理财产品，尽管理论上仍不能称为保本产品，但现实中发生风险的概率不大。在监管的语境下，对采用摊余成本法估值的现金类产品和其他产品是要严格区分的。
从风险角度来说，除了市场风险，同业存单指数基金理论上也面临着信用风险。首批产品发行之前，在监管审批阶段，重点关注的问题就是如何防范中小银行的信用风险。
事实上，随后发行的产品基本都是挂钩中证同业存单AAA指数，“中证同业存单AAA指数”是选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单作为指数样本。
（统筹：马春园）
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