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在“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化背景下,专业能力建设是券商保持旺盛生长力的关键所在,中泰证券的XTP(中泰极速交易平台)恰恰是券商专业能力的典型代表之一。中泰证券金融科技委员会主任何波日前在接受中国证券报
在何波看来,在资管新规带来净值化转型压力、信托非标转标、QFII允许投资私募等背景下,大量资金开始青睐量化私募,国内的量化私募机构因此蓬勃发展。越来越多的券商通过自研或外购系统打造极速交易通道、头部券商通过打造一站式综合服务链条服务量化私募。
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秉持专业精神
何波是XTP的创始人,XTP的发展则是中泰证券通过金融科技为量化投资业务赋能的主要抓手。2015年7月XTP项目立项,从零开始全自主研发,彼时中泰证券量化客户数量几乎为零。在国内财富管理转型的大浪潮下,XTP聚焦通过交易体验吸引优质私募,成为财富管理转型中*量化资产的聚集地。
何波表示,XTP创立之初最朴素的想法就是紧密围绕量化私募的核心需求做有黏性、有口碑的产品,通过长时间投入构建护城河。“这也是互联网产品的第一性原理,寻找一个垂直赛道,找到种子用户,并打造超出预期体验的产品。”
这种模式前期的过程很漫长也很煎熬,何波表示,这需要有足够坚定的信念,同时需要找到增强回路的“飞轮”。“飞轮”效应认为,为了使静止的飞轮转动起来,一开始必须使很大的力气,一圈一圈反复推,每转一圈都很费力,但每一圈的努力都不会白费,“飞轮”会转动得越来越快。在每一圈的推动过程中,都需要有及时的用户反馈来修正,需要洞察、反馈与坚持。
何波坦言,用第一性原理思考量化交易的未来,就会发现在全行业数字化转型的浪潮下、在交易品种越来越丰富、交易规则越来越复杂的趋势下,交易本身的数字化转型必然指向量化交易。
“价值网络决定了在服务量化私募的过程需要大量的技术服务工作,XTP团队也是依靠自研带来极强的专业服务能力,这个专业能力给私募客户信心,觉得在程序化交易过程中出现的技术问题,我们能快速帮助他们解决,这是我们和别的券商及供应商相比*的优势。”何波指出,在深度做到*的情况下,广度的护城河更深,这里的广度是要围绕核心用户群体,而不是去无目的拓展用户群体范围。
提升专业能力
别的券商也有极速交易系统了,XTP的优势会越来越小吗?何波指出,自2017年开始,主流券商都配置了极速交易系统,交易系统厂商也在发力极速交易系统,但是购买的极速交易系统没有差异化竞争优势,站在私募的视角并不愿意从现在成熟的平台上迁移过去,所以别的券商单纯靠极速交易系统难以取得差异化竞争优势。
“大部分券商是通过代销来拓展机构经纪业务,也在短期内取得了很好的效果。单纯靠销售带交易存在瓶颈,一是代销有准入,一般也只敢销售头部私募;二是靠代销来拓展机构经纪业务与财富管理为客户增值的初心有冲突,所以销售能力强的券商的量化私募业务很快也到了瓶颈期。”何波表示。
他也坦言,新兴的极速交易供应商的竞争策略非常值得探讨,已深度介入到技术培训、券商程序化交易业务赋能,自己需要思考如何抵御第三方供应商的进攻,做好防守。
系统优势转化为平台优势是中泰证券XTP此刻的重要任务。何波认为,要在速度和稳定性的主战场投入重兵,通过持续投入以及尝试更多“黑科技”保持领先优势,同时也要看到平台的价值网络会有更宽的护城河。XTP已经成为*量化资产聚集地,更多的资方参与进来,在XTP上选择量化资产,多个量化私募也通过XTP得到实质性帮助。
探索专业生态
XTP推动了中泰证券散户机构化的转型。何波表示,2016年中泰证券机构交易占比只有8%,量化投资很少。2021年机构交易占比已接近50%,取得非常大的增长。
金融科技对业务发展的支撑作用也在进一步增强,以XTP为依托、以中泰量化30产品为突破口的客户拓展及财富管理效果初显。何波指出,公司2021年全线发力代销和资本对接,成立了XTP业务赋能团队,通过多部门协同路演。截至目前,中泰量化30产品今年以来销量超130亿元,而去年这一数据仅为7.1亿元。
XTP快速发展也给何波带来一定的紧迫感。他表示,需要持续巩固“*的量化交易平台”这一体验,在大资方生态里探索通过“*的量化资产聚集平台”这一价值与生态中的超级资方交换。“我们加入智能投研技术联盟、加入上证链区块链生态,都是在探索如何逐步共生共荣。生态不是一个目标,更像是一种状态的描述,是在围绕核心价值逐步外延过程中自然达到的模式。”
“在公司战略‘以用户为中心’指引下,围绕用户做长时间积累打造差异化价值,很庆幸我们处在大财富管理时代、处在量化私募蓬勃发展的时代。”何波强调。
4月3日,有媒体报道称,证监会期货监管部处长焦增军在香港作相关报告提及,中国计划放松对股指期货的限制。
受此利好消息的影响,期货概念股近两日表现亮眼。截至4月4日收盘,板块龙头中国中期(000996.SZ)再度大涨9.98%,已经连续两天涨停,股价报收17.97元,全天成交14.96亿元。
(富途证券)
据查阅的资料显示,中国中期主要从事汽车、物流及期货业务。2017年的年报显示,汽车销售业务贡献了当年收入的84.81%,汽车维修业务收入在总营收中占比10.87%,汽车保险业务收入占比为3.21%,汽车精品业务收入占总收入的比例为1.11%。
2017年营业收入构成
(Wind)
不难发现,中国中期本身是没有期货业务的,之所以该股被认为是A股市场期货龙头是因为该公司持有中国国际期货有限公司21.55%股权,而中国国际期货是中国期货市场龙头企业之一。
本次中国中期连续两天收获涨停也是因为游资机构借助“期货概念”炒作的结果。
该股4月3日的龙虎榜显示,华泰证券股份有限公司徐州青年路证券营业部作为买一,买入了1392.94万元;西藏证券股份有限公司上海东方路证券营业部则以1321.32万元的买入额排在第二;海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部位居买三,买入了1161.03万元。
(Wind)
松绑举措屡有出现
消息显示,本次松绑计划包括:恢复股指期货的正常交易;向外国投资者开放现有的股指期货;香港交易所和中国金融期货交易所将推出MSCI中国指数期货;中国证监会拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)参与期货市场。
此外,焦增军还表示,中国证监会还计划允许海外投资者申请做市商资格,允许海外基金开立个人账户,完善合约规则和保税交割机制。
实际上,自2017年以来,国内市场对股指期货进行松绑的消息和举措屡有出现。
2017年2月16日,中国金融期货交易所宣布,将股指期货日内过度交易行约为的监管标准从原先的10手调整约为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;将沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整约为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整约为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整约为成交金额的万分之9.2。
2017年9月15日,中金所再次宣布,自2017年9月18日起,沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整约为成交金额的万分之6.9,下调幅度约为25%。此外,沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准,由目前合约价值的20%调整约为15%,同样是自2017年9月18日起实施。保证金的下调幅度,同样是25%。
2018年12月,中金所发布公告称,中金所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上,稳妥有序调整股指期货交易安排:
一是自2018年12月3日结算时起,将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整约为10%,中证500股指期货交易保证金标准统一调整约为15%;
二是自2018年12月3日起,将股指期货日内过度交易行约为的监管标准调整约为单个合约50手,套期保值交易开仓数量不受此限;
三是自2018年12月3日起,将股指期货平今仓(平今天新开的持仓)交易手续费标准调整约为成交金额的万分之4.6。
今年2月,中国证监会也曾发布消息称,计划“实施资金前端控制制度,防范结算风险,进一步放松股指期货交易限制,优化股指期货运行”。
市场回暖,概念股受益
随着这些松绑举措的逐渐出台,整个期货市场交易量也在慢慢回暖。
根据中国期货业协会发布的*数据,股指期货在一季度无论从成交量还是成交额方面都有明显的增长。
截至3月末,中金所持仓总量约为34.96万手,较上月末增长18.71%。1-3月中金所累计成交量约为1323.96万手,累计成交额约为12.97万亿元,同比分别增长140.34%和128.08%,分别占全国市场的1.72%和23.14%。
中金所3月成交量约为600.90万手,成交额约为6.26万亿元,分别占全国市场的2.01%和27.80%,同比分别增长202.72%和206.52%,环比分别增长79.60%和93.58%。
其中,随着A股行情持续飙升,3月份股指期货市场的热情也被点燃。沪深300股指期货3月成交量约为231.5万手,同比增长*.67%;上证50股指期货成交量约为103.46万手,同比增长185.5%;中证500股指期货成交量约为172.81万手,同比增长469.36%。
在整个期货市场持续回暖的情况下,A股市场的期货概念股或将受益。
A股市场除了中国中期外,新黄浦(600638.SH)拥有全资子公司华闻期货以及江西瑞奇期货20%的股权;锦龙股份(000712.SZ)则间接参股了上海大陆期货有限公司;美尔雅(600107.SH)、弘业股份(600128.SH)等公司也都直接或间接地参与了期货业务。这些公司的股价在这两日也都有不错的涨幅。
值得一提的是,4月3日股指期货将松绑的消息传出,港股市场的弘业期货(03678.HK)大涨了16.54%,鲁证期货(01461.HK)更是飙涨了20.83%。
根据中泰证券(上海)资产管理有限公司(以下简称“本公司”)与国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”)签署的开放式证券投资基金销售和服务代理协议,本公司旗下部分基金自2022年3月14日起新增国金证券为销售机构。投资者届时可通过国金证券办理相关基金的开户、申购(含定期定额投资)、转换、赎回及其他相关业务。现将具体事宜公告
一、本次新增国金证券为销售机构的基金清单
注:同一基金A类基金份额与C类基金份额之间不可互相转换。
二、投资者可通过以下途径咨询相关情况:
1、国金证券股份有限公司
注册地址:四川省成都市青羊区东城根上街95号办公地址:四川省成都市青羊区东城根上街95号
法定代表人:冉云
网址:www.gjzq.com.cn
客服电话:95310
2、中泰证券(上海)资产管理有限公司
注册地址:上海市黄浦区延安东路175号24楼05室
办公地址:上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1002-1003室
法定代表人:黄文卿
网址:www.ztzqzg.com
客服电话:400-821-0808
风险提示:
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证*收益。投资有风险,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的各只基金的业绩不构成对基金管理人管理的其他基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读相关基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
特此公告。
中泰证券(上海)资产管理有限公司
二二二年三月十一日
关于中泰安睿债券型证券投资基金
新增中泰证券股份有限公司
为销售机构并参加费率优惠活动的公告
根据中泰证券(上海)资产管理有限公司(以下简称“本公司”)与中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”)签署的开放式证券投资基金销售和服务代理协议,本公司旗下中泰安睿债券型证券投资基金(A类基金份额简称:中泰安睿债券A,A类基金份额代码:014137;C类基金份额简称:中泰安睿债券C,C类基金份额代码:014138;以下简称“本基金”)自2022年3月14日起新增中泰证券为销售机构,并参加中泰证券开展的费率优惠活动。
费率优惠活动详情
一、适用基金
二、费率优惠活动具体安排
1、自2022年3月14日起,投资者通过中泰证券申购本基金,将享受申购费率折扣,具体折扣优惠以中泰证券的相关公告为准。
2、具体折扣优惠规则及优惠活动截止日期以中泰证券的相关公告为准;原申购费率为固定金额的,按原申购费率执行。
本基金原申购费率详见《中泰安睿债券型证券投资基金招募说明书》。
重要提示:
1、费率优惠活动具体规则以中泰证券的规定为准。上述费率优惠方案若有变动,以中泰证券公告为准。
2、费率优惠活动的最终解释权归中泰证券所有。
3、投资者可通过以下途径咨询详情:
(1)中泰证券股份有限公司
注册地址:济南市经七路86号
办公地址:济南市经七路86号
网址:www.zts.com.cn
法定代表人:李峰
客服电话:95538
(2)中泰证券(上海)资产管理有限公司
网站:www.ztzqzg.com
联系电话:400-821-0808
关于中泰安睿债券型证券投资基金新增招商银行股份有限公司招赢通平台为销售渠道并参加费率优惠活动的公告
根据中泰证券(上海)资产管理有限公司(以下简称“本公司”)与招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)签署的《招赢通第三方产品合作协议》,本公司旗下中泰安睿债券型证券投资基金(A类基金份额简称:中泰安睿债券A,A类基金份额代码:014137;C类基金份额简称:中泰安睿债券C,C类基金份额代码:014138;以下简称“本基金”)自2022年3月11日起新增招商银行旗下招嬴通平台(以下简称“招嬴通”)为销售渠道,并参加招嬴通开展的费率优惠活动。
1、自2022年3月11日起,投资者通过招嬴通申购本基金,将享受申购费率折扣,具体折扣优惠以招商银行的相关公告为准。
2、具体折扣优惠规则及优惠活动截止日期以招商银行的相关公告为准;原申购费率为固定金额的,按原申购费率执行。
1、费率优惠活动具体规则以招商银行的规定为准。上述费率优惠方案若有变动,以招商银行公告为准。
2、费率优惠活动的最终解释权归招商银行所有。
3、投资者可通过以下途径咨询详情:
(1)招商银行股份有限公司
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办公地址:深圳市福田区深南大道7088 号招商银行大厦
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客服电话:95555
上投摩根基金管理有限公司(以下简称“本公司”)已与中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”)签订了基金销售代理协议,现决定自本公告之日起,新增中泰证券为本公司以下基金的代销机构。投资人可通过中泰证券开展以下基金的申购、赎回、定期定额等相关业务。具体的业务流程、办理时间和办理方式以中泰证券的规定为准。
有关上述基金销售的具体事宜请仔细阅读上述基金的招募说明书、基金产品资料概要、发售公告及基金合同等相关法律文件。
投资者可通过以下途径咨询有关详情:
1、中泰证券股份有限公司
客服电话:95538
网址:www.zts.com.cn
2、上投摩根基金管理有限公司
客服电话:400-889-4888
网址:www.cifm.com
特此公告。
上投摩根基金管理有限公司
二二二年三月十日
关于新增农业银行为
上投摩根沃享远见一年持有期
混合型证券投资基金代销机构的公告
上投摩根基金管理有限公司(以下简称“本公司”)已与中国农业银行股份有限公司(以下简称“农业银行”)签订了基金销售代理协议,现决定自本公告之日起,新增农业银行为上投摩根沃享远见一年持有期混合型证券投资基金(A类份额代码:014261;C类份额代码:014262)的代销机构。
有关上投摩根沃享远见一年持有期混合型证券投资基金(A类份额代码:014261;C类份额代码:014262)销售的具体事宜请仔细阅读本基金的招募说明书、基金产品资料概要、发售公告及基金合同等相关法律文件。
投资者可通过以下途径咨询有关详情:
1、中国农业银行股份有限公司
客服电话:95599
网址:www.abchina.com
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