东吴证券排名(刘格菘管理的基金有哪些)东吴证券排名第几位
东吴证券排名(刘格菘管理的基金有哪些)东吴证券排名第几位
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1、东吴证券排名
财联社（上海，
该评价分值由100分基础分值加上专业质量评价得分、再减去合规质量扣分得出。专业质量评价包含推荐挂牌业务、发行并购业务、持续督导业务、做市业务、经纪业务以及综合业务专业质量评价等6项；合规质量扣分包括业务负面行为记录扣分及被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况扣分。
根据评价结果，申万宏源、开源证券、中泰证券、安信证券等4家券商表现优异，在2020年三个季度的排名中均名列前十。按照投行业务（推荐挂牌、发行并购、持续督导）、做市业务、经纪业务、综合业务进行分类统计，综合排名靠前的券商各条线业务能力相对较强，其中投行业务因在评分中占据权重*，与总排名相关性*，其次为体现新三板研究能力的综合业务。
安信证券研报认为，新三板主办券商执业质量评价办法近年来经历了三个变化阶段：2016年前，以监管处罚为核心；2018年以激励试点业务为核心；2020年以激励为核心，结果纳入券商整体评分体系。
第三季评价结果公布，申万宏源夺魁
近日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“新三板”）发布2020年第三季度主办券商执业质量评价结果。根据结果，申万宏源以总分165.48分名列榜首，超出第2名中信建投近12分，开源证券、中泰证券、东吴证券、国信证券、安信证券、兴业证券、长江证券、国融证券等券商分列第3至10名。
（2020年第三季度96家新三板主办券商质量评价；数据新三板）
根据新三板公告，主办券商季度执业质量评价分值由三大项计算，得分由100分基础分值和专业质量评价得分相加，再减去合规质量扣分得出。
专业质量评价满分为100分，其中推荐挂牌业务、发行并购业务、持续督导业务、做市业务、经纪业务以及综合业务专业质量评价等6项满分分值分别为20分、20分、20分、20分、10分、10分。合规质量扣分由业务负面行为记录扣分及被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况扣分加总计算。
根据评分内容，申万宏源、开源证券、中信建投等三家主办券商专业质量居前，评价得分均超过50分；中泰证券、中信建投、广发证券、西南证券等主办券商合规质量较高，扣分为零；开源证券、万联证券、太平洋证券等三家券商扣分均超8分。
（2020年前三季度新三板主办券商质量评价前十名；数据新三板）
综合2020年前三季度排名情况来看，申万宏源、开源证券、中泰证券、安信证券等4家主办券商表现优异，在96家券商中三次排名均挤入前十。
从排名变动来看，今年第一、第二季度排名相对较稳定，但第三季度变化较大，东吴证券、国信证券*挤入前十，并排至第五、六名，中信建投前三季度排名分别是13名、10名、2名，进步明显。
第三季度排名变化或与新三板精选层公开发行有关。
前十券商投行业务占优
根据2020年第三季度评价结果，按照投行业务（推荐挂牌、发行并购、持续督导）、做市业务、经纪业务、综合业务进行分类统计，综合排名在前面的券商普遍各条线业务能力均较强，其中投行业务因在评分中占据权重*，与总分排名相关性*，其次为综合业务。
（第三季度总分前十名券商各业务条线排名；数据新三板、安信证券）
投行业务根据发行并购、推荐挂牌、持续督导三个专项业务评价得分合并计算，2020年第三季度，开源证券、中信建投、申万宏源、东吴证券、国融证券、中泰证券、长江证券、天风证券、国元证券、安信证券排前十。
（第三季度主办券商投行业务前十名；注：标黄为总分前十的券商）
投行业务排名前十的券商中有8家为总分前十的券商，总分前十的券商基本占据第一梯队。天风证券和国元证券总分虽不在前十之列，投行业务也挤入前十，分列第八、九名。另外，开源证券投行业务三个季度均*，申万宏源、国融证券和中泰证券三个季度也均处于前十行列。
做市业务中，第三季度申万宏源、九州证券、中泰证券、中山证券、国泰君安、上海证券、安信证券、东北证券、天风证券等排前十，做市业务排名前十的券商中仅有3家为总分前十的券商。
（第三季度主办券商做市业务前十名；注：标黄的为总分前十的券商）
经纪业务方面，华泰证券、中信证券等头部券商占优。经纪业务主要和现有客户存量及增量开户有关，第三季度华泰证券、银河证券、中信证券、申万宏源、国泰君安、中信建投、海通证券、国信证券等排前十；其中排名前十的券商中仅有3家为总分前十的券商。
（第三季度主办券商经纪业务前十名；注：标黄的为总分前十的券商）
综合业务主要体现主办券商新三板研究实力，评价指标包括发布新三板行业及个股研究报告的数量和覆盖率、发行已投资新三板挂牌股票的产品数量和产品净值、配合测试完成情况等。
（第三季度主办券商综合业务前十名；注：标黄的为总分前十的券商）
2020年第三季度，综合业务排名前十的主办券商为兴业证券、安信证券、申万宏源、华福证券、浙商证券、国信证券、东莞证券、广州证券、开源证券和华金证券；其中有5家为总分前十的券商。另外，安信证券、申万宏源、浙商证券综合业务三个季度均处于前十行列。
从强制监管到正向竞争激励
安信证券诸海滨团队研报认为，新三板主办券商执业质量评价办法近年来经历了三个变化阶段：2016年前，以监管处罚为核心；2018年以激励试点业务为核心；2020年以激励为核心，纳入券商整体评分体系。
2016年1月29日，新三板出台的《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法(试行)》中，包含“主办券商执业质量负面行为清单”，从评价结果运用方面，新三板对于评价结果主要以监管处罚为核心，每月对评价排名后10名进行电话问询。
2018年1月5日，新三板发布修订后的主办券商评价办法，在之前的基础上，增加了年度评价结果可作为新业务或新产品的优先试点顺序的依据。
2019年12月31日，新三板发布《全国中小企业股份转让系统2020年度主办券商执业质量专项评价指标及计算方法》，在2020年开始实施的这一*评价办法中，为鼓励证券公司积极履行社会责任、推动业务创新和加强业务协同，新三板在评价工作中启动专项评价加分指标，并将结果纳入券商整体评分体系。
安信证券研报认为，2020年从新三板转到A股已经上市交易公司共有91个，其中49家IPO时的*保荐券商不同于公司在新三板挂牌时的主办券商，42家在“转板”时没有更换券商。未来在精选层转板细则出台后，投行对于上市项目的争夺可能前置在精选层。新三板各家券商的表现其实是注册制下券商生态的“缩影”，未来券商核心竞争力或从过去的单一头部优势转换为比拼综合实力和构建生态闭环。未来随着精选层容量持续增加，混合交易落地以及增量资金入市，券商的竞争格局或进一步发生变化。
来源 | 独角金融
持股集中度高是一把双刃剑，风起时，一片大好，风落时，一地鸡毛。
2021年末逾110家基金公司抱团热捧的阳光电源（300274.SZ），没想到一季度94家基金公司转身离去，让市值一度高达2600亿元的光伏逆变器龙头吃到了苦头。
今年以来，阳光电源股价已跌逾50%，市值累计蒸发1200亿元，对于行业头部企业来说，下跌幅度与速度实属罕见。屋漏偏逢连阴雨，近日又因公司外部董事失联爆出的一声“惊雷”，市场对其质疑声此起彼伏。
“别人恐惧我贪婪”。在一季报纷纷出炉之际，去年二季度开始，被广发基金管理有限公司（下称“广发基金”）副总经理刘格菘管理的4只基金加仓的阳光电源，在持续下跌的股价面前，刘格菘的资产配置能力会被基民看好吗？
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刘格菘4只基金“踩雷”阳光电源，
一季度浮亏28亿
4月22日晚间，阳光电源公告称，外部董事刘振因个人原因，目前处于失联状态。阳光电源表示，因刘振不参与日常生产经营管理工作，不担任除董事以外的任何职务，其失联不会对公司生产经营产生影响。
4月22日收盘，阳光电源报65.15元/股，当日股价表现较为平稳。将时间线拉至2021年12月31日，阳光电源收报145.8元/股，截至目前跌幅达55.32%。
作为曾经抱团炒作阳光电源的典型基金经理刘格菘，其管理的4只基金仍然在一季度坚定持有，面对股价的腰斩，给基民造成的损失也不容小觑。
一季度，刘格菘管理的基金分别为：广发行业严选三年持有期混合（A/C）、广发双擎升级混合（A/C）、广发科技先锋混合、广发创新升级混合分别持有阳光电源1067.57万股、921.82万股、1239.31万股、778万股，合计持股数量4006.7万股，持仓市值42.98亿元。
2021年末刘格菘的4只基金持有阳光电源的股数又如何？2021年二、三季度，刘格菘通过4只基金在阳光电源股价高位区间不断增持，截至2021年12月31日，4只基金分别持有阳光电源999.52万股、943万股、1215.87万股、753.44万股，合计持股数量3911.83万股，持仓市值57.05亿元。
截图天天基金网
刘格菘管理的基金又是什么时间买入与增持了阳光电源？
2021年8月26日，广发行业严选三年持有期混合成立，天天基金网显示，从去年四季度开始刘格菘管理的该只基金买入999.52万股阳光电源，平均持仓成本价格在145-157元/股区间。
截至今年一季度末，广发行业严选三年持有期混合持有阳光电源的持股数增加68万股，持仓占比9.2%。从业绩表现来看，截至2022年4月22日，该只基金净值为0.6566元，成立来收益率累计下跌34.34%。
广发双擎升级基金*买入阳光电源的时间是在2021年二季度，持股数量865.37万股，持仓占比5.75%，持仓市值9.96亿元，增仓成本在130元/股以上。
截至2022年一季度末，广发双擎升级基金持有阳光电源921.82万股，持仓占比8.83%，持仓市值9.89亿元，近6个月以来该只基金收益率累计下跌31.37%。
广发科技先锋混合于2021年二季度买入阳光电源789.98万股，又在三季度、四季度持股数从947.82万股增至1215.87万股，总计增持426万股，以此期间阳光电源平均价格120-130元/股粗略计算，广发科技先锋混合持有该股浮亏超40%。
假设4月份刘格菘对阳光电源持股数量保持不变，以刘格菘2022年一季度末的持仓市值43亿元为准，在4月20日和4月21日的两个交易日，阳光电源股价跌幅达30.54%，这部分仓位损失超过13亿元。以2021年12月31日的收盘价145.8元/股、一季度末股价107.26元/股、持仓市值57.05亿元计算，一季度刘格菘持有的阳光电源浮亏28亿元。
截图腾讯自选股APP
从投资者角度而言，接下来是继续持有还是“割肉”离场？对此，广发基金表示，光伏行业目前被压制还是受短期的影响，随着保供措施的发力，疫情影响的消散等，光伏将恢复到上升通道。
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曾高位接盘多只个股，
投资高手还是du徒？
作为公募基金顶流基金经理之一，刘格菘与易方达的张坤、景顺长城的刘彦春，均是清华大学毕业，刘格菘为经济学博士，有12年的投研经历，近8年投资管理经验，现任广发基金*董事总经理，成长投资部总经理。
罐头图库
2014年，刘格菘加入融通基金，这是他投资征途的第一站，并于当年12月末开始管理融通领先成长。2015年，正值“互联网+”产业浪潮，通过重仓互联网，使融通领先成长A在半年之内净值猛增200%，成为当时市场中仅有的4只半年净值翻两倍的基金之一。经历这一战，刘格菘已是市场中颇有名气的基金经理之一。
不过，时隔仅半年，在2015年A股熊市的残酷洗礼中，刘格菘管理的基金遭遇滑铁卢，其管理的融通领先成长A在此后一年净值折损过半，刘格菘也从宝座上跌了下来。
他在多次复盘和反思中认为，组合净值出现回撤，一是路径依赖严重，二是知识结构不够完善，覆盖的行业范围不够广。
上次大跌后，在基民快忘记他的时候，2017年，刘格菘加入广发基金，起初管理广发小盘成长和广发创新升级。2019年，刘格菘凭借包揽的主动权益类基金实现排行前三名。
在进阶成长一哥的道路上，刘格菘面临着“*魔咒”、管理大规模基金的质疑，但是他又在2020年管理的广发小盘成长、广发创新升级等多只基金年度回报超过60%，由此也迎来了他职业生涯的辉煌。
很多基民说他运气好，赶上了风口。也有人说刘格菘投资风格就是持股集中，但集中度高是一把双刃剑，这一投资风格，再看看隆基股份（601012.SH）就知道了。
截至2022年一季度末，刘格菘管理的6只基金均在隆基股份前15大机构名单中，合计持有隆基股份7935万股，成为隆基股份*的抱团基金。
从隆基股份的股价上看，截至2021年末，该股收报86.2元/股，截至一季度末已跌至72.19元/股，区间跌幅达16.25%。这意味着，仅一季度，按57亿元持仓市值计算，隆基股份已让基民损失14.8亿元。
刘格菘管理的基金业绩又如何？目前，刘格菘在管基金总计9只。今年以来，6只基金收益率亏损幅度均超过20%以上，3只基金收益率亏损幅度过30%。除了“广发多元新兴股票”和“广发创新升级混合”外，其余7只基金今年在同类排名中已在2000名以外。
天天基金网
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顶峰慕名而来，低谷会转身离开吗？
一季度，A股市场回调颇深，多位明星基金经理管理的基金净值出现了较明显的下跌，让不少基民焦虑，更是考验基金经理对市场的深度认知。
关于光伏概念股，刘格菘在一季报中这样表述，以光伏行业为代表的中国比较优势制造业将会在三季度进入为期三年的确定性比较强的高速成长阶段，部分一体化龙头公司的新技术光伏电池陆续投产，产业链短板问题逐步化解，全球能源安全的诉求提升，这些都是未来行业高速成长的基础。
已经重仓或者此前高位加仓的投资者，广发基金官方微信*4月21日发文称，想要准确判断未来某一天的涨跌，以及市场*的*点、*点，基本没有人可以做到。既然这样，那不妨“以静制动”，用耐心长期持有去应对波动的市场。历史数据告诉我们，这一招看似没有任何技术含量，但是简单有效。
刘格菘重仓股“同质化”特征比较明显，一旦重仓的某行业概念股险象环生，无法保证能否抵御系统性风险带来的暴跌。一位业内人士称，再看好一家公司高增长，也不可用过高估值买入。
回头再看刘格菘管理的4只基金重仓的阳光能源，无疑是在顶峰时期高位买入，接下来是否会在低谷转身离开，你觉得刘格菘将作何选择？欢迎在文末留言讨论。
2021年证券业“期末考”成绩单公布。
6月17日晚间，中证协发布2021年证券公司经营业绩排名情况，对证券公司经审计数据及业务情况进行了统计排名，共涉及38项指标。
据《证券日报》
行业业绩持续改善
综合实力进一步增强
2021年，证券行业资产规模稳步提升，综合实力进一步增强。截至2021年末，行业总资产10.53万亿元，净资产2.51万亿元，分别较上年末增长20%、12.5%；行业净资本1.99万亿元，较上年末增长10.7%。其中，中信证券以9758.99亿元的总资产遥遥领先，紧随其后的华泰证券、国泰君安的总资产均突破6100亿元，还有20家券商的总资产均超1000亿元，较2020年新增了、东吴证券、财通证券、国元证券；此外，在2020年大跨越的基础上2021年跻身前20强，表现突出。
同时，中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、招商证券、申万宏源等券商净资产均超1000亿元，申万宏源为新进，并且在头部券商竞争激烈的背景下，由2020年的第九名跃升至2021年的第六名。
盈利能力方面，2021年度证券行业业绩持续改善，全行业实现营业收入4967.95亿元，实现净利润2218.77亿元。其中，有13家券商的营业收入均超100亿元，中信证券、国泰君安、华泰证券位列前三。同时，2021年，有10家券商净利润超100亿元，相较2020年新增了招商证券、中金公司、中国银河、中信建投、国信证券。
与此同时，2021年证券行业净资产收益率为9.23%，较上年提高了1.4个百分点，行业整体盈利能力继续增强。其中，共有16家券商的净资产收益率超10%，华福证券超越以17.8%的净资产收益率*。
业务结构不断优化
三大能力持续提升
2021年，证券公司在发展过程中不断转型升级，业务结构不断优化。中证协在经营业绩榜单发布时，特别提及了服务实体经济能力、服务市场投资理财需求能力、数字化治理能力三大方面。
2021年证券行业深度发力财富管理业务转型，实现经纪业务收入1529.62亿元，同比增长19.6%，其中，中信证券的经纪业务收入超100亿元，第二名依旧是国泰君安，而广发证券则超越招商证券位列第三。同时，证券行业实现代理销售金融产品收入190.75亿元，同比增长51.7%，其中，中信证券依旧遥遥领先，广发证券由2020年的第五名跃升至行业第二，中金公司依旧排名第三。
此外，证券行业实现投资咨询业务收入53.75亿元，同比增长14.9%，第一名依旧为招商证券，第二名、第三名由2020年的平安证券、中信证券变为中金公司、国泰君安。同时，客户资产规模达72.54万亿元，同比增长18.6%。2021年证券行业代理机构客户买卖证券交易金额达606.77万亿元，同比增长30.7%。与此同时，证券公司主动管理能力进一步增强，资产管理业务收入企稳回升。2021年实现资产管理业务收入283.93亿元，同比增长9%。其中，第一名东方证券及第二名中信证券的资产管理业务收入均大幅增长至34.92亿元、29.32亿元。
对于2021年证券行业业绩的*表现，粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁接受《证券日报》
同时，证券行业着力发挥投行专业优势，服务实体经济能力进一步增强。2021年度证券行业投行业务收入达到699.52亿元，同比增长4.3%，占营业收入比例达14.1%。2021年度证券公司实现股票主承销佣金收入320.11亿元，债券主承销佣金收入233.85亿元，行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。
具体来看，“三中一华”在投行业务方面的地位依旧难以撼动，不过，2021年中信证券超越了2020年的*中信建投，*。此外，除“三中一华”的股票主承销佣金收入均超20亿元外，2021年还新增了海通证券；中信建投、国泰君安、中信证券、华泰证券、光大证券的债券主承销佣金收入均超10亿元。
近年来，金融科技与证券业加速融合。证券公司信息技术投入指标发布以来，证券行业对信息科技重视程度不断增强，行业信息技术投入逐年增长。2021年全行业信息技术投入金额338.2亿元，同比增长28.7%。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入近1200亿元，行业持续加大信息技术领域的投入为行业数字化转型和高质量发展奠定坚实基础。
其中，信息技术投入超10亿元的券商增加至10家，相较于2020年的华泰证券、国泰君安、中信证券、招商证券新增了中金公司、海通证券、中信建投、广发证券、中国银河、平安证券。在信息技术投入占营业收入比例方面，中小券商则优势突出，华林证券突出重围，以25.17%的占比位列第一，华鑫证券以24.33%的占比紧随其后，以14.26%的占比位列前三。
2021年证券业“期末考”成绩单公布。
6月17日晚间，中证协发布2021年证券公司经营业绩排名情况，对证券公司经审计数据及业务情况进行了统计排名，共涉及38项指标。
据《证券日报》
行业业绩持续改善
综合实力进一步增强
2021年，证券行业资产规模稳步提升，综合实力进一步增强。截至2021年末，行业总资产10.53万亿元，净资产2.51万亿元，分别较上年末增长20%、12.5%；行业净资本1.99万亿元，较上年末增长10.7%。其中，中信证券以9758.99亿元的总资产遥遥领先，紧随其后的华泰证券、国泰君安的总资产均突破6100亿元，还有20家券商的总资产均超1000亿元，较2020年新增了、东吴证券、财通证券、国元证券；此外，在2020年大跨越的基础上2021年跻身前20强，表现突出。
同时，中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、招商证券、申万宏源等券商净资产均超1000亿元，申万宏源为新进，并且在头部券商竞争激烈的背景下，由2020年的第九名跃升至2021年的第六名。
盈利能力方面，2021年度证券行业业绩持续改善，全行业实现营业收入4967.95亿元，实现净利润2218.77亿元。其中，有13家券商的营业收入均超100亿元，中信证券、国泰君安、华泰证券位列前三。同时，2021年，有10家券商净利润超100亿元，相较2020年新增了招商证券、中金公司、中国银河、中信建投、国信证券。
与此同时，2021年证券行业净资产收益率为9.23%，较上年提高了1.4个百分点，行业整体盈利能力继续增强。其中，共有16家券商的净资产收益率超10%，华福证券超越以17.8%的净资产收益率*。
业务结构不断优化
三大能力持续提升
2021年，证券公司在发展过程中不断转型升级，业务结构不断优化。中证协在经营业绩榜单发布时，特别提及了服务实体经济能力、服务市场投资理财需求能力、数字化治理能力三大方面。
2021年证券行业深度发力财富管理业务转型，实现经纪业务收入1529.62亿元，同比增长19.6%，其中，中信证券的经纪业务收入超100亿元，第二名依旧是国泰君安，而广发证券则超越招商证券位列第三。同时，证券行业实现代理销售金融产品收入190.75亿元，同比增长51.7%，其中，中信证券依旧遥遥领先，广发证券由2020年的第五名跃升至行业第二，中金公司依旧排名第三。
此外，证券行业实现投资咨询业务收入53.75亿元，同比增长14.9%，第一名依旧为招商证券，第二名、第三名由2020年的平安证券、中信证券变为中金公司、国泰君安。同时，客户资产规模达72.54万亿元，同比增长18.6%。2021年证券行业代理机构客户买卖证券交易金额达606.77万亿元，同比增长30.7%。与此同时，证券公司主动管理能力进一步增强，资产管理业务收入企稳回升。2021年实现资产管理业务收入283.93亿元，同比增长9%。其中，第一名东方证券及第二名中信证券的资产管理业务收入均大幅增长至34.92亿元、29.32亿元。
对于2021年证券行业业绩的*表现，粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁接受《证券日报》
同时，证券行业着力发挥投行专业优势，服务实体经济能力进一步增强。2021年度证券行业投行业务收入达到699.52亿元，同比增长4.3%，占营业收入比例达14.1%。2021年度证券公司实现股票主承销佣金收入320.11亿元，债券主承销佣金收入233.85亿元，行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。
具体来看，“三中一华”在投行业务方面的地位依旧难以撼动，不过，2021年中信证券超越了2020年的*中信建投，*。此外，除“三中一华”的股票主承销佣金收入均超20亿元外，2021年还新增了海通证券；中信建投、国泰君安、中信证券、华泰证券、光大证券的债券主承销佣金收入均超10亿元。
近年来，金融科技与证券业加速融合。证券公司信息技术投入指标发布以来，证券行业对信息科技重视程度不断增强，行业信息技术投入逐年增长。2021年全行业信息技术投入金额338.2亿元，同比增长28.7%。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入近1200亿元，行业持续加大信息技术领域的投入为行业数字化转型和高质量发展奠定坚实基础。
其中，信息技术投入超10亿元的券商增加至10家，相较于2020年的华泰证券、国泰君安、中信证券、招商证券新增了中金公司、海通证券、中信建投、广发证券、中国银河、平安证券。在信息技术投入占营业收入比例方面，中小券商则优势突出，华林证券突出重围，以25.17%的占比位列第一，华鑫证券以24.33%的占比紧随其后，以14.26%的占比位列前三。
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