泰禾集团股票是否值得购买(金螳螂股吧股吧)
泰禾集团股票是否值得购买(金螳螂股吧股吧)
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2、金螳螂股吧股吧
五一节间，包括泰禾集团在内。突然定义了20余只ST.
数量集中且大。
伴生的是新股发行，并未减速，依然任性。
这是在表态，IPO发行的合理。
用有进有出，来解释问题。
这个逻辑，并不高明，在回避市场的根本。
掩耳盗铃。
这里不拓展内容，荒谬的逻辑，将带来荒谬的代价。
留给时间吧。
房地产行业的整体问题，是有历史根源的。
目前正在动用巨大力量来修正和改良中。
处理的妥善，就能避免付出对应的代价。
关于ST泰禾的问题，
导致公司目前状况的行业背景和公司具体情况。
吧中公告，已经详尽的阐述。
这里不去重复。
具体到泰禾的走势上，从ST开始，跌停上的资金，
已经从统一，过度到分歧。
大盘指数面，涨跌与它关系不大。
从属的两个行业指数：
1.房地产行业指数
2.ST板块指数
目前也对它影响也不大。
这些说明，它目前所处的时段，资金的影响才是关键。
连续跌停，撬开跌停，反弹开始。
需要勇敢的资金和其出兵的理由来完成。
ST股票，对买入资金是有一定体量限制的。
当下，只要有资金来，就是好事。
而不应该去嫌弃，不要低估任何敢于此时入局的资金。
说它是散户集中营，是吗？
后期，ST板块如果出现情绪异动，
最终也会激发ST泰禾的场内外资金。
由一致到分歧再到一致，需要资金。
制约资金行为的是，公司基本面上的一些变化。
这时候，更需要的是，一些务实的利好出现。
从而助力资金的信心。
这些问题，我估计凭公司本身已经难以完成。
因为是历史原因造成，那么借助的力量还是，
解铃还须系铃人。
金螳螂作为中国建筑装饰的领军企业，在实业界有着超级强大的口碑，国内所有大项目的装饰几乎都被他包办。无论在业主，设计还是施工单位心中，金螳螂都是内装的*且没有竞争对手。
但是作为上市公司，金螳螂的股价却一路下跌回到了10年前的低位。那我们就从财务的角度，看看这十年金螳螂到底有什么样的表现。
我们同时比较了金螳螂、亚厦股份、广田股份、洪涛股份四家公司的相关数据，这四家公司几乎涵盖了装饰行业的主要参与者。
1. 收入近十年复合增速19%，市占率大幅度提升
金螳螂收入从2010年的66亿成长到2019年的308亿，年复合增速19%。收入在四家公司中占比从39%提升到53%，集中度大幅度提升。
2. 利润近十年复合增速22%，已占到四家主要公司利润合计的80%
金螳螂净利润从2010年的3.9亿成长到2019年的23.5亿，年复合增速22%。净利润在四家公司中占比从40%提升到79%，利润集中度的提升快于收入的集中度提升。可以这么说，行业的利润在快速的向螳螂集中。
3. 经营性现金流近十年复合增速20%，增长质量全行业*
金螳螂经营性现金流从2010年的3.39亿成长到17.55亿，年复合增速20%。经营性现金流占四家公司的比例从2010年的86%提升到135%。这说明其他公司慢慢收不到钱了，收不到钱代表订单质量差，代表挂靠多，背后是管理不到位不专注，而金螳螂的经营质量是行业内*的。
4. 应收账款票据/收入占比远低于行业平均水平，这是议价能力的体现
应收账款票据是装修行业的痛点，回款条件变差在行业下行周期是全行业的现象。2010年应收账款票据/收入占比四家公司在同一水平。但是到了2019年明显看到金螳螂的应收账款/收入占比已经大幅度低于同行业企业。公司在行业的议价能力充分体现。实际上因为还有应付账款票据账期的增加，回款周期变长可以被一定程度的对冲。
5. 净利率经过近十年发展已经大幅高于竞争对手，竞争优势凸显
2010年四家公司的净利率在同一水平，到了2019年金螳螂的净利率相比自己2010年提升了1.7个点，相比同行业优势更加明显。收入规模*，净利率*，螳螂已经形成了压倒性的竞争优势。一个项目如果螳螂做了都不挣钱，那就没有其他公司可以做了。
6. ROE水平常年处于高位，长期水平是A股最top级别的公司
金螳螂的ROE常年处于行业*水平，且有很大的优势。过去五年在行业下行周期依然保持在16%以上。过去十年如此高的ROE水平，在整个A股上市公司，是可以排进前20的。
从以上六点可以很明显的看出，过去十年螳螂无论是自身能力还是行业地位都大大的加强了，可以确定的说螳螂经过十年的发展，已经获得了在行业内碾压一切竞争对手的优势！除了这些，我们还看到了公司的专注——没有跨行业并购，每年巨额的研发投入；保守的经营风格——几乎没有有息负债的经营；重视股东利益——没有融资，分红稳定。
回到现在市场的风口装配式装修，我不想评价股价龙头亚厦，看看上面六点的财务表现，大家肯定会有自己的判断。如果单看金螳螂的能力：
首先，无论公装还是家装，*的客户都在螳螂的手里，螳螂掌握的订单比其他几家公司的总和都要多。装配式装修的*应用场景正是酒店，餐饮和住宅精装修，而这几个行业的*客户都被螳螂牢牢的掌握，一旦他们有装配式需求，毫无疑问螳螂肯定是*。
其次，螳螂多年的高额研发投入，在装配式的积累，这么多的样板工程，能力上没有理由落后于竞争对手。
再者，我们退回到商业的本质，螳螂一直追求的就是装修标准化。也就是在一个个性化需求的行业追求规模效应，这点可以通过装配式来实现，也可以通过2B精装修来实现（开发商端标准化），也可以通过epc来实现（例如海底捞或者全季酒店所有门店统一装修风格标准化）。
通过规模扩大，形成客户需求的标准化，进而降低生产采购成本，实现规模效应，是整个装修行业追求的*目标。在这一点上，装配式仅仅是其中的一个手段。实际上螳螂已经在需求端标准化的各个赛道上，累积了大量的订单和收入，远远的走在了行业前面。
在成本端螳螂同样做了很多的努力，包括BIM系统（设计施工环节标准化），大工管采购平台（采购环节标准化），这些隐形实力的提升已经部分反映在了净利率里面，这也是对手可望而不可及的能力。回顾金螳螂过去十年的积累，他已经行走在装修标准化这个更高维度的发展空间里了。所以对于公司的价值，还有必要纠结于那个把亿收入的装配式吗？
拥有*的收入规模，*的收入增速，*的利润率水平，*的现金流，最强的口碑，这些实打实的成绩，螳螂在过去十年做到了，下一个十年还能持续做大的也还是只有他。无论吹什么风，玩什么概念，那个踏踏实实能做出利润，能收回钱的装修公司，肯定也还是只有他！
文末思考：
十年不涨的原因是什么？十年前高成长，估值过高。
如今估值又是极限地过低。股价涨跌不影响公司这十年的竞争力提升。
今天综合各方面看了看ST泰禾，建底上升开启中，再看看下图：
今天买入了明天来个板肉吃！
谢谢点赞加关注的幸福安康！
春节放假前最后一天，多家房企发布2021年年报业绩预告。暴雷三剑客中华夏幸福、蓝光发展业绩预报巨亏百亿以上。但令人可喜的是，作为首家债务违约上市房企的泰禾集团发布业绩盈利预告。
泰禾集团（000732.SZ）公告表示，预计2021年1-12月归属上市公司股东的净利润1.01亿元–1.32亿元；扣除非经常性损益后的净利润3.72亿元–4.83亿元；基本每股收益0.0408元/股–0.053元/股。
三季报数据显示，泰禾集团前三季度归属上市公司股东的净利润亏损7.6亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损7.9亿元。由此，其四季度单季净利润在8.6亿元-9亿元；扣非净利润在11.6亿元-12.7亿元。
对于业绩扭亏为盈的变动原因，公司归结于以下五点：（1）、报告期内公司房地产项目可确认销售收入与上年同期相比大幅增加；（2）、公司对各类费用和固定成本进行严格管控，在节约开支方面有所成效，期间费用大幅下降；（3）、部分合作项目盈利，公司确认了相应的投资收益；（4）、公司上年同期计提了较多存货减值准备；（5）、公司2021年度非经常性损益的金额主要是投资性房地产公允价值变动产生的收益，以及对处于执行阶段的法律诉讼案件计提损失后的净影响。
泰禾集团业绩实现扭亏为盈及其原因基本符合我们的判断。其中可确认销售收入的增加是其扭亏的主要因素，北京金府大院销售收入的确认又是前者的关键核心。而项目提计转回收益和项目升级后销售单价的上涨是其利润大增的内在缘由。
盈利预告给持有泰禾集团股票的中小投资者们带来了一丝慰藉和信心，为其持久低迷的股价注入了新活力，更为重要的是避免被ST。
深交所ST新规中最重要的一条：公司三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。
净利润和扣除非经常性损益净利润都实现了盈利，因此泰禾集团不会被ST。但股价要有所表现或可持续性的反弹，或许我们需要更多的关注和判断其2022年的业绩表现。
成功推测出泰禾集团21年年报业绩能实现盈利，足以说明我们的推测逻辑思路是正确的。依照这个思路判断泰禾集团2022年业绩盈利也是大概率事件，而且较2021年的盈利或还能大幅增长。
相比2021年泰禾集团业绩表现主要依靠北京区域的北京金府大院，2022年的泰禾集团将有更多的项目释放业绩。如果说2021年的泰禾是北京区域独树一帜，那么2022年的泰禾将是并肩同行：北京区域的稳步前进和福建区域的迎头赶上。
北京区域：北京金府大院在保持21年业绩贡献的基础上，22年将继续释放业绩；北京西府大院将在22年集中释放业绩；廊坊拾景园、济南院子也会有所表现。
福建区域：福州湾B区、D区和福州金府大院(双百亿元）将在22年实现竣备和交付。鼓山院子、江南院子、红树湾院子、福州院子、厦门湾等项目也会有所表现。
泰禾集团项目复工；财报业绩自然就好看；万科的入股也就水到渠成了，这个也是2022年值得期待的事。
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