沃特股份(600048)沃特股份股吧
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去年下半年以来科技板块市场表现总体较差，原因也是多方面的，这种大面积的下跌行情，个股也难以独善其身，股价腰斩的比比皆是。沃特股份（002886.SZ）是一家改性塑料企业，但在注塑级液晶高分子LCP材料、介电常数可调材料和散热材料等新兴电子新材料领域也实现了突破，但最近一年股价下跌28%，市值缩水至35亿元。
虽然市场表现不尽人意，但沃特股份业绩持续加速，2020年营收与净利润增速均为近五年*。此外在5G关键材料LCP上，公司拥有连续法生产I型、II型、III型全系列LCP树脂及其复合材料制备技术，产品技术已达国际领先水平，无论是发展前景还是主题炒作，均有亮点。
业绩增速近五年创新高
2020年度沃特股份营收11.53亿元，同比增长28.07%；归母净利润0.65亿元，同比增长36.79%；扣非归母净利润0.55亿元，同比增长200.04%。公司非经常损益中当期政府补助为0.13亿元，相比去年0.36亿元有大幅下降，但总体来看盈利质量较高：
沃特股份主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务，为客户提供*化新材料解决方案和增值服务。公司产品主要包括特种及新型工程高分子、高性能复合材料等，但总体可分为工程塑料合金和改性通用塑料两大部分。从营收构成来看，近五年工程塑料合金产品保持持续增长，2020年营收达到6.43亿元，营收占比55.76%，较2016年营收占比提升近5个百分点；改性塑料产品有一定波动性，但2016-2020年仍然实现了总体增长，不过综合来看改性塑料产品毛利率较低，估计在15%以下：
沃特股份在中国大陆的营收占比近五年超过82%，2020年为86.27%，公司重要客户有阿里、华为、国外客户有Sony、JBL和Harman/Kardon等，但总体以内销为主，因此外部因素对公司经营及业绩的影响有限。
产品小多杂，5G核心材料渐成规模
沃特股份的产品类型比较多，主要产品包括特种及新型工程高分子、高性能复合材料、碳纤维及碳纳米管复合材料、含氟高分子材料，产品主要用在电子、家电、光伏、半导体和通讯等领域。官网显示公司汽车专用材料种类最多，有碳纤维增强材料、免喷涂材料、ASA/PBT、PA、PPA、PC/ABS、ABS和PP系列，上述产品也是常见的改性塑料品种。公司还有ATM机系列、新能源材料、电线电缆材料和弹性体TPV/TPE系列，产品种类较多，但规模较小。
在产业链上沃特股份已实现了LCP、半芳香族聚酰胺PPA、聚砜等特种工厂树脂的产业化合成布局；同时在中游制造环节可为客户提供不同需求的高/低介电性能、轻量化、薄壁化、高强度、绝缘、阻燃等产品以及对应的模拟测试和加工工艺定制服务，在下游可为客户提供LCP和PTFE薄膜产品以及机械加工类PTFE终端产品，公司高附加值和产业链延伸布局具有一定成效，不过总的来说还缺乏规模优势：
LCP具有高流动性、热稳定性、优异的介电性能和耐化学稳定性，是5G手机天线用FPC的重要基材。2014年沃特股份实现对三星精密LCP业务的收购， LCP材料有KB、KC和KD、KH等多个系列，主要用于电子连接器和接插件等领域。产能上，收购三星精密LCP业务后公司拥有3000吨/年的产能，2020年新增5000吨产能装置投产，目前LCP产能合计达到8000吨：
在PCB和半导体/平板材料方面，沃特股份聚四氟乙烯PTFE薄膜材料实现了在高端PCB行业的量产应用，与客户共同开发的新一代PCB用PTFE薄膜也通过客户测试。半导体材料方面，公司开发的导电级聚苯砜和导电级聚苯砜材料得到批量化使用，PTFE薄膜材料在通讯及平板领域也实现了规模化应用，同时公司为满足客户在半导体制程过程中的洁净度要求和清洗设备的耐化学品要求及不同成本要求，还分别开发了原位法和粘接法制备PTFE清洗设备技术。
未来看点：转型电子新材料摆脱低毛利竞争
改性塑料是一个很重要的领域，市场规模也较大，2017年国内改性塑料行业销售收入达到1095.10亿元，预计2022年达到1911亿元，年复合增长率达到11.8%。改性塑料下游应用领域比较集中，37%应用于家电，23%应用于23%，其他行业占比40%。中国改性塑料产量行业的总体特征是：改性塑料供大于求但改性化率较低，2018年改性化率仅有22%。2018年国内改性塑料数量超过3000家，但多数年产量不足3000吨，虽然国内改性塑料产能占全球的比例高达73%，但市场占有率仅有30%，行业整体处于中低端水平：
国外改性塑料龙头企业有美国SABIC、杜邦和陶氏，德国巴斯夫、日本旭化成、韩国三星和LG、荷兰帝斯曼等，国内金发科技、鑫达集团和普利特等逐渐成为行业头部企业，尤其是金发科技2018年改性塑料产能就达到197万吨，二线企业银禧科技、国恩股份的产能也接近20万吨。沃特股份产能规模不及上述企业，2020年公司设计产能9.83万吨，产能利用率仅有60.39%，设计产能1.1万吨，规划产能有5000吨/年的聚酰胺项目和6000吨/年的聚砜项目，可以看出靠传统的产品不利于提升公司的竞争力。从毛利率来看，2016-2019年公司改性塑料毛利率在12.26%-14%之间，2018-2019年金发科技改性塑料毛利率为15.58%、19.44%，银禧科技2017-2019年改性塑料毛利率为18.03%、13.72%和15.05%，行业进入低毛利竞争。
沃特股份的转型步伐起步较早，2014年收购了三星LCP业务，后来又通过收购进入PTFE业务，目前公司是全球少数可生产全系列LCP和国内*可提供高频PCB用PTFE的企业，在关键材料领域可实现进口替代。
在披露年报的同时，沃特股份还披露了对外投资公告，拟投资5.25亿元用于湖州年产1万吨高性能新材料及半导体、5G通讯装备项目的建设，公司转型仍在继续。
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6月9日丨保利发展(600048.SH)公布，公司(原名“保利房地产(集团)股份有限公司”)将使用不超过人民币4.904亿元的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。
挖贝网4月26日，沃特股份（002886）近日发布2021年度报告，报告期内公司实现营业收入1,539,634,813.24元，同比增长33.55%；归属于上市公司股东的净利润63,215,325.90元，同比下滑2.36%。
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-23,501,838.15元，截至2021年末归属于上市公司股东的净资产1,163,743,848.71元。
报告期内，全球原材料价格大幅上涨并持续高位运行，整个行业面临巨大压力和毛利空间受损。对此，公司通过产品创新与结构组合调整，特别是产品结构和客户方向上的调整，结合早前布局的特种高分子材料平台，不断释放高分子材料平台价值。同时，公司通过配方组合上的创新及同上游供应商的合作来保障后续核心原材料供应，构建以特种高分子材料为核心的产品体系，实现毛利空间拓宽和竞争力的不断提升。力争为客户提供有价值的材料方案，努力与上下游一道共建竞合共生的健康行业生态，持续为投资者创造价值。报告期内，公司获评国家工信部高速连接器“一条龙”示范单位，并当选中国合成树脂协会特种工程塑料分会会长单位，子公司浙江科赛获选国家工业和信息化部专精新特“重点小巨人”企业，公司行业认可度持续提升。同时，公司有序推进2021年股票期权激励计划相关事项，为公司未来发展提供良好基础。
公告显示，报告期内董事、监事、*管理人员报酬合计742.82万元。董事长吴宪从公司获得的税前报酬总额61.87万元，董事、总经理何征从公司获得的税前报酬总额61.87万元，财务负责人陈瑜从公司获得的税前报酬总额46.9万元，副总经理、董事会秘书张亮从公司获得的税前报酬总额62.11万元。
公告披露显示公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以226,573,529为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
挖贝网资料显示，沃特股份主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务，为客户提供*化的新材料解决方案和增值服务，致力于成为国际知名品牌的材料供应商和世界*的材料方案提供者。公司产品主要包括特种及新型工程高分子、高性能复合材料、碳纤维及碳纳米管复合材料、含氟高分子材料。公司产品已应用在电子、家电、光伏、半导体、医疗、办公设备、通讯、汽车、水处理、电气等领域。
沃特股份今日突然来了个一字板，具体原因不清楚，有待挖掘。
今天早上留意到了，但是下单比较慢，排不上，没买到。
通过盘后的龙虎榜，结合同花顺L2超级盘口回溯，可以管中窥豹一下这些上榜资金都是怎么玩的。
来，给今日的龙虎榜大家先看看：
卖出都很小金额，只看买入榜：
换算成手数：
买一光大重庆大坪正街：4717手
买二华泰荣超：2355手
买三华泰沈阳大西路：2000手
买四方正深圳别墅路：1728手
买五联讯惠州云山西路：1684手
接下来开始匹配大单，看看大单在哪里：
很好很强大，买一的4717手，买三的2000手，买五的1684手，都现身了！
说明什么问题？说明买一（光大重庆大坪正街）、买三（华泰沈阳大西路）、买五（联讯惠州云山西路），都是市场的跟随资金，只不过他们下单的速度更快，更早的发现了这个股，所以才排在了前面。
现在确定了3家席位，那还有买二（华泰荣超）和买四（方正深圳别墅路）呢，在哪里？
阿哥为你找一找，怎么找？
先看一看，集合竞价推动一字板成型的最关键时刻：
9点24分48秒，盘口还是这样的
然后过了一瞬间后，变成了下面的这个样子：
大家快速心算一下，大笔进入的大单，大概是多大？
答案是：4074+（5094-3439）=5729手。（这个答案只能说是粗略的，因为可能有市场的小单跟进，造成偏差）
（另外，有*一点的行情软件的人，就不用通过盘口自己计算了，可以直接看到。）
所以，我们得出结论，集合竞价的最后几秒钟，有一个大约是5729手的大单，直接把一字板定型。
这张大单是没吃完的：9点25分集合竞价结束后剩余的3985手，又被撤单了！
3985撤单，所以，这张大单成交了多少？5729-3985=1744手。（匹配龙虎榜，明显是买四的1728手了。多出来的16手，就是上文所说的，市场跟随的小单，造成5729这个数字并不*，但不影响判断。）
好了，现在买一、三、四、五都找到了，就差买二（华泰荣超）。
既然9点30后已经不存在那么大的单没匹配了，显然买二是在集合竞价期间进来的。
我们来看一眼9点15分集合竞价的盘口：
哒哒！
看看，485+1870，正好等于2355手。而且，9点20分没有撤单，so，精确锁定买二华泰荣超。
这个家伙，昨天晚上就跑来挂单顶一字涨停，独自一人跑来顶，也9点20不撤单，什么想法？
所以，整件事情的剧本是这样的：
昨天晚上，华泰荣超就已经准备好了小本子，计划今天来顶个一字板，挂单了2355手。
然后，市场9点20分后注意到，咦，这资金咋不撤单呢？？好，我也来助力一把！这就是出现了买四方正别墅路在9点24分最后几秒的时候，顶了一张5000来手的大单上去做一字！（但他意志不够坚定，自己又怂了撤单了部分）
9点25分盘口开出来后，荣超的一字板计划，得到了市场的集体响应，几路资金赶来，啪啪啪大单上来把盘口定型。
大概就是这样。
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