240001(海越能源 股吧)

本文目录一览：

• 1、240001

• 2、海越能源 股吧

• 3、240001宝康消费品

• 4、240001基金净值

在牛市中，大家都热爱追逐收益率高的基金。然而，收益率高的基金就如同王冠上的明珠，然而，向往收益率的同时，可曾想过背后的"欲戴王冠，必承其重"？

我国股市，波动率是很大的，板块轮动生生不息，堪称你方唱罢我登场。收益率排名，并不是一旦中了状元就从此一劳永逸的游戏。没有恒久的*。榜上的产品，每天都在变动。

一只基金今天*，十有八九，这只基金只是由于重仓了某个板块而碰上了一波行情，只过了短短几天，他就失去明星的光芒，堕落回了成绩平平的大多数。

每个人，其实都是长线投资者。因为财富本身是连续的、是传承的。在这样的背景下，对收益率排名的单方面追求，在长期而言，也许会引入过高的风险，不利于财富的传承。

真正长线意义上的英雄，是在顺风时能够积极进取而保持克制，在逆风时能够稳住不丧失有生力量。换做投资的术语来说，就是在牛市时敢于拼搏，在熊市时可以收敛。这才是我们要追求的"稳健"和"进取"的平衡。

本期点评主题是消费基金。我们点评的牛基华宝宝康消费品混合(240001)是成立于2003年的老基金，曾被媒体誉为"十五倍金牛消费基"，是华宝基金公司在消费品领域的旗舰产品。

胡戈游先生于2011年起担任该基金的基金经理，在保持稳健投资风格、拥有较好回撤与风险控制的同时，胡先生进行了一定的择时操作，紧跟消费升级和用户消费习惯改变的趋势，配置了相当数量的线上业务、传媒版块公司，把握了在疫情趋势下线上经济的的爆发式增长机会。2020年疫情以来，该基金的夏普率高达2.40，远跑赢同类基金。

我们的观点是，这只基金在稳健和进取两个方面都做得极为*，而不是"偏科生"。它适合所有在乎风险和收益性价比的长线投资者。

基金画像-你是谁？

以下关于这只基金的一些数据，帮助我们从多个维度更加了解它：

收益与回撤：

持股风格：

收益与回撤-你是真正的英雄吗？

华宝宝康消费品混合(240001)在收益达到*等的同时，风险控制做的是同类高收益基金中*的。

在智君的筛选页面里面，我们按照消费主题基金去挑选，选出了四只四星以上的收益与回撤均排在前40%的基金：信诚幸福消费混合(000551)，南方新兴消费增长分级股票(160127)，华宝宝康消费品混合(240001)，交银施罗德消费新驱动股票(519714)。

单看收益率，似乎看不出这四只基金的风格有什么区别。然而考虑回撤，立即就能发现华宝宝康消费品混合(240001) 的回撤控制上的*。

华宝宝康消费品混合(240001)的历史回撤稳定在沪深300的三分之二左右。

南方新兴消费增长分级股票(160127)是一个在收益率方面非常犀利的基金，以100.73% 的年化*收益在同类中拥有1 / 418的排名。

然而南方新兴消费增长分级股票(160127)的回撤是和沪深300指数不相上下，甚至还多处高于指数的回撤。

单独比较3年动态回撤图的话，华宝宝康消费品混合(240001)在大盘大幅下跌的时候，基金净值下跌的并不如大盘厉害。在大盘反弹的时候，基金迅速抓住反弹，快速收复了失地。

而南方新兴消费增长分级股票(160127) 则在大盘下行时回撤比大盘还要巨大，收复失地花的时间也相对漫长许多。

采用频率分布的统计方式可以看出，华宝宝康消费品混合(240001) 在正收益方向上频率均高于同期的沪深300，而负收益低于沪深300。而且基金的尾部风险控制的非常*，既抓到了正向的尾部收益（15%-19%频段），又将月度回撤严格在低于-9%。

南方新兴消费增长分级股票(160127)虽然正向的收益非常好，但是它在-14%- -19%频段拥有一次高达-18.71%的月度回撤。

而交银施罗德消费新驱动股票(519714) 表现出过高的-1%到-5%频段的"小幅下跌"，这数量相当多的的的小幅下跌的月份，使得这只基金在中期的走势是较为疲软的。

长期稳健低回撤是如何做到的？

华宝宝康消费品混合(240001)通过拓宽"消费" 的定义，将分散投资引入消费主体当中，从而获得长期稳定的低回撤。

首先是来源于投资的分散程度。我们统计四只基金的持股比例、持股集中度、行业集中度指标：

我们可以看到，华宝宝康消费品混合(240001)的持股比例、持股集中度、行业集中度，都显著低于另外三支明星基金。这意味着，这只基金刻意地进行了分散化投资。

然后，通过股票的历史行业配置分布图，我们可以看到，华宝宝康消费品混合(240001)一直在多个行业分类下采取分散投资。

华宝宝康消费品混合(240001) -股票资产分布变化图

而交银施罗德消费新驱动股票(519714) 相对集中于"主要消费"这一门类进行投资，这增加了基金在特定行情下的波动性。

交银施罗德消费新驱动股票(519714) -股票资产分布变化图

其次，从前十大重仓股票来看，华宝宝康消费品混合(240001)并没有坚持传统的消费品投资路线，而投资了互联网、传媒、护肤品等新兴消费升级行业，而相比之下，交银施罗德消费新驱动股票(519714)的有30%的仓位集中投资于白酒股，有61%的仓位放在食品饮料这一个子行业上。

在媒体采访中，华宝宝康消费品混合(240001) 的基金经理胡戈游先生多次提到其看好消费升级和线上经济的爆发式增长，并持续关注生物医药行业和5G、半导体等方向未来的发展及其对大众消费习惯的改变。胡戈游先生的股票配置中，正展现了他对大势和行业的这些看法。在*的风险控制能力下，他的这种前瞻性决定了这只基金在重大风口中不会踏空，而能始终站在顺风的方向。

基金的DNA-基金公司和基金经理分析

华宝基金管理有限公司是历史悠久、风格稳健的基金公司。稳健意味着守旧吗？不。华宝基金还是一个革命者与创新者，总是推出一些和现有市场不一样的基金。华宝在坚持价值投资的基础上，依托外资背景，率先推出了创新ETF产品、国内首支ESG基金等等。

本基金（华宝宝康消费品混合240001）是华宝基金公司主打的龙头产品。基金的这种稳健而不失进取的风格，也许就是来自于公司的灵魂传承。

本产品的基金经理胡戈游先生，管理了39.07亿资金，在华宝基金公司具有15年工作经历，是华宝基金的老牌主推基金经理。在投资风格上，胡先生在保持稳健价值投资风格的基础上，亦进行了一定的择时操作，紧跟经济转型与消费升级趋势。

值得注意的是，胡戈游先生具有数量化投资背景，*入职华宝基金时即是担任量化分析师。结合之前我们注意到的华宝宝康消费品混合这一基金的展现出的"分散投资强迫症"与"控制回撤强迫症"，不难理解，这与胡戈游先生所秉承的量化投资理念是相关的。

在大量的行业主题基金不进行资产配置、将仓位大量集中的时候，胡戈游先生的风控能力在基金产品当中独树一帜，成为他的个人品牌标签。

智君基金经理指数显示，胡戈游先生的基金经理指数在12年之后整体跑赢沪深300指数。

在基金经理星级统计上，3年星级为5星，5年星级为4星，星级变化不大，是具有稳健投资能力的主动管理基金经理。胡先生是一位保持进步的基金经理，其历史评级呈现进步趋势，由3星逐渐成长为5星。

从历史牛熊市角度看，该基金经理在牛市中收益率跑赢了沪深300，回撤率小于沪深300。在熊市中收益率跑赢了沪深300，回撤率小于沪深300。

业绩归因-外科手术式的*业绩解剖

使用智君科技开发的组合收益分解算法，我们得以对基金最近1年的超额收益进行更加深入的分解：

1. 与基准比较的收益分解：以最近一年为例，股票组合的累计收益率为54.70%，基准（沪深300）的累计收益率为17.68%，对应主动性收益为37.02%。在此，基金展现出了超高的主动性管理收益，比如，与交银施罗德消费新驱动股票(519714) 相比，华宝宝康消费品混合(240001)的主动性收益更加稳定和显著。

股票组合收益分解-华宝宝康消费品混合(240001)

股票组合收益分解-交银施罗德消费新驱动股票(519714)

2. 大类因子分解：组合总收益可分解到全A因子、风格因子、行业因子和个股选择。 全A因子在这里解释了股票组合总收益可被全A市场解释的部分。 风格因子解释了所有风格因子对总收益的贡献。 行业因子可视为行业剔除掉市场和其他风格因子影响后的收益。 个股选择是总收益中无法被因子解释的部分，即阿尔法收益。此外，仍然能看到本基金的收益稳定而大量地来源于个股选择的实力，再次说明了基金的选股能力之高。

组合总收益大类因子分解

3. 风格因子分解：风格因子收益可继续分解为贝塔、动量、规模、盈利、波动、成长、价值、杠杆、流动性和中盘这十个因子。 在所选时段内，价值因子给收益带来了*的贡献，累计收益率为8.52%。而波动因子对收益带来的贡献最小，为-8.20%。我们知道，在过去一年里，价值因子跌了，而成长因子是上涨的。本基金对成长股的超配，一定程度上踩准了因子轮动的节奏。

组合总收益风格因子分解

4. 行业因子分解：行业因子收益可继续分解为申万28个行业因子。在所选时段内，食品饮料行业给该基金的行业因子总收益带来了*的贡献，累计收益率为1.89%。休闲服务、传媒也给予了很高的贡献。

组合总收益行业因子分解

5. 在行业收益方面，我们可以看到近1年中传媒板块是该基金配置*的申万行业板块，也是对基金累计收益贡献*的板块。食品饮料其次，贡献率约为10%。华宝宝康消费品混合(240001) 通过把握传媒行业在19年下半年至今的行情达成了低回撤高收益的*业绩。相比而言，交银施罗德消费新驱动股票(519714) 60%以上的收益来源于食品饮料的单个行业，收益的分散度不足。

行业对基金业绩贡献-华宝宝康消费品混合(240001)

行业对基金业绩贡献-交银施罗德消费新驱动股票(519714)

6. 选股择时能力方面，根据T-M模型计算的该基金的选股能力和择时能力较为平衡。

选股能力vs择时能力

7. 采用Brinson归因模型，我们可以对基金3年超额收益中源于配置能力与源于选股能力的部分进行区分。我们可以看到，在四只同类*基金里面，华宝宝康消费品混合(240001) 是*的行业配置效应与选股效应相对平衡的基金。考虑到另外三只基金的行业集中度都很高，事实上胡戈游先生所进行的分散投资是更加考验选股能力的，而不是单纯的"行业上行就上行，行业下行就下行"。

写在最后

最后，我们可以从一组收益与风险指标中总结华宝宝康消费品混合(240001) 的收益与风险特征：回撤低，夏普高，收益率仍然能跑赢大盘60%以上，是一只拥有*风控意识与能力，同时还能排上收益率榜的低调强者。

华宝宝康消费品混合(240001) 这只消费品基金，在稳健和进取两个方面都做得极为*。

作为FOF研究者，这就是我们想寻找的理想的基金：既能收，也能放，在熊市可以替我们保存本金和实力，牛市可以替我们创造巨大收益。

智君团队会始终致力于推荐有*性价比的高收益基金。敬请期待。

特别声明

本报告是基于金融市场公开信息和基金公司根据其法定义务公开披露的信息为核心依据的独立第三方研究。我司力求数据及分析客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。

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北京1月16日讯 中国证券监督管理委员会宁波监管局网站近日公布的行政处罚决定书（〔2020〕1号）显示，经查，2015年6月，浙江海越股份有限公司（2018年6月6日更名为海越能源集团股份有限公司，以下简称“海越股份”，股票名称“海越能源”，600387.SH）因子公司宁波海越新材料有限公司（以下简称“宁波海越”）经营困难，实际控制人吕某奎、袁某鹏等人商量出售海越股份。2016年11月至2017年2月，海越股份就吕某奎等八名自然人拟以其所持浙江海越科技有限公司的全部股权以协议方式转让给海航现代物流有限责任公司展开商洽，吕某奎、袁某鹏、陈某平、海航现代物流有限责任公司史某铭等人参与了本次重大事项的的制定、论证。2017年2月8日，海越股份发布重大事项停牌公告；2017年2月15日，海越股份发布重大事项进展及延期复牌公告。

综上，海越股份和吕某奎等八名自然人转让其所持浙江海越科技有限公司全部股权事项，将导致海越股份实际控制人发生变化，属于《证券法》第六十七条规定的的重大事件，系《证券法》第七十五条规定的内幕信息。该内幕信息形成时点不晚于2017年1月11日，内幕信息敏感期终止于2017年2月8日。吕某奎、袁某鹏、陈某平等人知悉内幕信息的时间不晚于2017年1月11日。

当事人赵利勇与海越股份共同投资宁波海越，和吕某奎、袁某鹏、陈某平等人相互认识。2017年1月12日、13日，赵利勇与内幕信息知情人吕某奎、袁某鹏、陈某平存在通讯联络。赵利勇与当事人龚白玉系夫妻，夫妻关系稳定，日常共同生活居住。内幕信息敏感期内，龚白玉证券账户买入“海越股份”共计19.09万股，成交金额共计294.2万元。2018年9月18日、19日，龚白玉证券账户卖出“海越股份”共计19.09万股，经计算，扣除相关交易费用，亏损102.89万元。

祝科斌系赵利勇姐姐赵某娜女儿，与赵利勇关系密切，在赵利勇控制的公司担任出纳，管理赵利勇名下公司资金，为赵某娜证券账户的实际操作人。内幕信息敏感期内，赵利勇与祝科斌有5次通话联络，均为赵利勇主叫祝科斌。1月13日，赵某娜证券账户由祝科斌买入“海越股份”共计52.06万股，成交金额共计800.04万元，资金间接来源于赵利勇控制的宁波万华科技投资有限公司。2018年9月14日，赵某娜证券账户卖出“海越股份”共计52.06万股，经计算，扣除相关交易费用，亏损304.66万元，赵利勇与龚白玉、祝科斌三人内幕交易“海越股份”共计亏损407.55万元。

赵利勇与龚白玉、祝科斌利用内幕信息共同从事内幕交易的行为，违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第*的规定，构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依照《证券法》第二百零二条，宁波证监局决定对赵利勇处以30万元的罚款，对祝科斌处以20万元的罚款，对龚白玉处以10万元的罚款，三人共计罚款60万元。

经

吕某奎系吕小奎，自2003年7月1日至2017年5月15日任海越股份5届董事长，自2017年7月28日至2019年6月27日任名誉董事长；袁某鹏系袁承鹏，自2006年12月22日至2017年5月15日任董事；陈某平系陈海平，自2003年7月1日至2009年12月30日任董事会秘书。

海越股份2017年2月21日发布的公告显示，公司控股股东海越科技的股东海越控股集团有限公司和吕小奎等八名自然人拟以其所持海越科技的全部股权以总价26.5亿元的价格协议转让给海航现代物流有限责任公司。本次股权转让完成后，将导致上市公司海越股份控制权发生变更，海航现代物流成为上市公司间接控股股东，海南省慈航公益基金会成为上市公司实际控制人，海越股份的控股股东不变，仍为海越科技。2017年5月15日晚，海越股份发布公告称，公司于日前收到公司总经理袁承鹏先生等8人的辞职报告，上述人员除1人外辞职后将不在公司担任任何职务。

《证券法》第六十七条规定：发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。 下列情况为前款所称重大事件：

（一）公司的经营方针和经营范围的重大变化；

（二）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；

（三）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；

（四）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；

（五）公司发生重大亏损或者重大损失；

（六）公司生产经营的外部条件发生的重大变化；

（七）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；

（八）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；

（九）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

（十）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；

（十一）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、*管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；

（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

《证券法》第七十三条规定：禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

《证券法》第七十五条规定：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。 下列信息皆属内幕信息：

（一）本法第六十七条第二款所列重大事件；

（二）公司分配股利或者增资的计划；

（三）公司股权结构的重大变化；

（四）公司债务担保的重大变更；

（五）公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十；

（六）公司的董事、监事、*管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；

（七）上市公司收购的有关方案；

（八）国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

《证券法》第七十六条规定：证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。 持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。 内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

《证券法》第二百零二条规定：证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，买卖该证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三万元的，处以三万元以上六十万元以下的罚款。单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的，从重处罚。

以下为原文：

中国证券监督管理委员会宁波监管局行政处罚决定书（赵利勇、龚白玉、祝科斌）

〔2020〕1号

当事人：赵利勇，男，1966年12月出生，住址：浙江省宁波市海曙区。

龚白玉，女，1989年12月出生，住址：浙江省宁波市海曙区。

祝科斌，女，1982年10月出生，住址：浙江省宁波市海曙区。

依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）的有关规定，我局对赵利勇、龚白玉、祝科斌违反证券法律法规行为进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。当事人未提出陈述申辩意见，未要求听证。本案现已调查、审理终结。

经查明，当事人存在以下违法事实：

一、内幕信息的形成及公开过程

2015年6月，浙江海越股份有限公司（2018年6月6日更名为海越能源集团股份有限公司，以下简称海越股份）因子公司宁波海越新材料有限公司（以下简称宁波海越）经营困难，实际控制人吕某奎、袁某鹏等人商量出售海越股份，并委托袁某鹏负责谈判事宜。

2016年11月10日左右，宁波东海兴业投资有限责任公司（以下简称东海兴业）宋某青和李某敏到海越股份与吕某奎、袁某鹏等人见面，咨询海越股份出售事宜，因双方意见不合，未达成合作意向。

2017年1月9日，雪松控股集团上海有限公司法定代表人徐某明等人到海越股份与吕某奎、袁某鹏、彭某放、陈某平等人见面商谈，并表达了收购意向，吕某奎等人也表示愿意进一步谈判，并约请雪松控股集团有限公司（以下简称雪松控股集团）法定代表人张某进一步商谈。

2017年1月10日，东海兴业许某、李某敏与袁某鹏就海越股份出售事宜进行谈判，袁某鹏让孙某真、周某军起草初步股权转让协议。

2017年1月11日，雪松控股集团法定代表人张某及徐某明、张某华在杭州与吕某奎、袁某鹏、陈某平等人见面，商谈收购事宜。双方就收购前提条件、收购价格等基本达成一致。

2017年1月23日，东海兴业许某、李某敏与海越股份孙某真和周某军见面，探讨股权转让协议的具体细节问题。

2017年2月5日，海航现代物流有限责任公司史某铭，东海兴业许某、李某敏和吕某奎、袁某鹏、孙某真、彭某放等人在杭州海越大厦谈判收购事宜，双方就价格、支付方式等均达成一致意见。

2017年2月6-7日，史某铭向海航现代物流有限责任公司董事长张某亮汇报了海越股份项目，张某亮表示同意，后史某铭要求海越股份停牌，海越股份方面表示同意。

2017年2月8日，海越股份发布重大事项停牌公告，主要内容为“控股股东浙江海越科技有限公司正在筹划所持本公司全部股权的转让事宜，上述股权转让将导致公司控制权发生变化”。

2017年2月15日，海越股份发布重大事项进展及延期复牌公告，主要内容为海越控股集团有限公司和吕某奎等八名自然人拟以其所持浙江海越科技有限公司的全部股权以协议方式转让给海航现代物流有限责任公司。

综上，海越控股集团有限公司和吕某奎等八名自然人转让其所持浙江海越科技有限公司全部股权事项，将导致海越股份实际控制人发生变化，属于《证券法》第六十七条第二款第（八）项规定的“持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化”的重大事件，系《证券法》第七十五条第二款第（一）项规定的内幕信息。该内幕信息形成时点不晚于2017年1月11日,内幕信息敏感期终止于2017年2月8日。吕某奎、袁某鹏、陈某平等人知悉内幕信息的时间不晚于2017年1月11日。

二、赵利勇与龚白玉、赵利勇与祝科斌共同内幕交易“海越股份”的情况

（一）赵利勇与内幕信息知情人吕某奎、袁某鹏、陈某平在内幕信息敏感期内存在通讯联络

赵利勇与海越股份共同投资宁波海越，和吕某奎、袁某鹏、陈某平等人相互认识。2017年1月12日、13日，赵利勇与内幕信息知情人吕某奎、袁某鹏、陈某平存在通讯联络。

（二）赵利勇与龚白玉在内幕信息敏感期内共同交易“海越股份”

赵利勇与龚白玉系夫妻，夫妻关系稳定，日常共同生活居住。龚白玉证券账户于2015年3月11日开立于中信证券宁波甬江大道营业部，资金账号300XXX339，下挂上海股东账户A76XXXX985，深圳股东账户016XXXX363，龚白玉为该账户的实际操作人，账户资金为赵利勇与龚白玉的家庭共有资金。

内幕信息敏感期内，赵利勇于2017年1月12日与内幕信息知情人吕某奎、袁某鹏、陈某平联络后，当日17时6分与龚白玉通话15秒，13日2时16分与龚白玉通话29秒。1月13日，龚白玉证券账户通过龚白玉手机委托买入“海越股份”共计190,900股，成交金额共计2,941,985.00元。2018年9月18日、19日，龚白玉证券账户卖出“海越股份”共计190,900股，经计算，扣除相关交易费用，亏损1,028,874.27元。

龚白玉证券账户交易“海越股份”行为明显异常，与内幕信息高度吻合，且无合理理由。2017年1月12日、13日龚白玉与赵利勇联络后，龚白玉证券账户1月13日存在转入资金行为，并大额亏损卖出其他股票后全仓*买入“海越股份”，买入时间为10时46分至11时1分，且该证券账户在买入“海越股份”之前的近半年无股票交易记录，此次交易与历史交易习惯不符。内幕信息公开前，该证券账户再未交易其他任何股票。赵利勇、龚白玉对内幕信息敏感期内交易“海越股份”未能作出合理解释。

（三）赵利勇与祝科斌在内幕信息敏感期内共同交易“海越股份”

祝科斌系赵利勇姐姐赵某娜女儿，与赵利勇关系密切，在赵利勇控制的公司担任出纳，管理赵利勇名下公司资金，为赵某娜证券账户的实际操作人。赵某娜证券账户于2007年11月6日开立于光大证券宁波孝闻街营业部，资金账号41XXXX63，下挂上海股东账户A64XXXX282，深圳股东账户012XXXX792。

内幕信息敏感期内，赵利勇于2017年1月12日与内幕信息知情人吕某奎、袁某鹏、陈某平联络后，1月13日与祝科斌有5次通话联络，分别是上午10时19分通话1分23秒、10时37分通话43秒、10时49分通话17秒、10时52分通话11秒、下午1时55分通话13秒，均为赵利勇主叫祝科斌。1月13日，赵某娜证券账户由祝科斌手机委托买入“海越股份”共计520,603股，成交金额共计8,000,369.96元，资金间接来源于赵利勇控制的宁波万华科技投资有限公司。2018年9月14日，赵某娜证券账户卖出“海越股份”共计520,603股，经计算，扣除相关交易费用，亏损3,046,602.68元。

赵某娜证券账户交易“海越股份”行为明显异常，与内幕信息高度吻合，且无合理理由。自2015年1月1日以来，该证券账户买入股票成交额在100万元以上的只有“海越股份”，成交金额较过往交易明显放大，且该证券账户在买入“海越股份”之前的近一年除新股申购外无其他股票买入交易记录。2017年1月13日10时19分赵利勇联络祝科斌后，祝科斌向赵某娜证券账户转入8,000,000元,10时34分至11时1分陆续买入“海越股份”，共计520,603股。期间，赵利勇分别于10时37分、10时49分、10时52分联系了祝科斌，祝科斌在询问笔录中表示，赵利勇告知其“海越股份会有大动作，应该会涨，可以去买”，其就买入了“海越股份”，并在电话中告诉了赵利勇具体买入的股数，后来“海越股份”跌得最多的时候，赵利勇说因为他的原因买入“海越股份”造成的亏损，由赵利勇来弥补。赵利勇、祝科斌对内幕信息敏感期内交易“海越股份”未能作出合理解释。

上述违法事实，有相关人员询问笔录、通讯记录、相关账户开户资料及交易流水、银行账户资金流水等证据证明，足以认定。

我局认为，在内幕信息敏感期内，赵利勇与内幕信息知情人吕某奎、袁某鹏、陈某平存在通讯联络，赵利勇与龚白玉、祝科斌关系密切，赵利勇与龚白玉、赵利勇与祝科斌共同交易“海越股份”的行为明显异常，与内幕信息形成、发展变化的过程高度吻合，且龚白玉证券账户与赵某娜证券账户买入“海越股份”的时间高度一致，交易理由不能合理解释账户交易特征的异常性。赵利勇与龚白玉、赵利勇与祝科斌利用内幕信息共同从事内幕交易的行为，违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第*的规定，构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依照《证券法》第二百零二条，我局决定：

对赵利勇处以30万元的罚款，对祝科斌处以20万元的罚款，对龚白玉处以10万元的罚款。

上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚款汇交中国证券监督管理委员会，开户银行：中信银行北京分行营业部，账号：7111010189800000162，由该行直接上缴国库，并将注有当事人名称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会稽查局和我局备案。当事人如果对本处罚决定不服，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议，也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。

宁波证监局

2020年1月9日

240001宝康消费品

01月23日讯 华宝宝康消费品证券投资基金（简称：华宝宝康消费品，代码240001）01月22日净值下跌1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0850元，累计净值为6.2525元。

华宝宝康消费品基金成立以来收益663.05%，今年以来收益0.96%，近一月收益1.68%，近一年收益-12.82%，近三年收益-5.76%。

华宝宝康消费品基金成立以来分红16次，累计分红金额11.14亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为胡戈游，自2011年02月11日管理该基金，任职期内收益49.70%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国国旅（持仓比例6.92%）、完美世界（持仓比例6.09%）、南极电商（持仓比例4.94%）、上海机场（持仓比例4.44%）、石英股份（持仓比例3.13%）、吉艾科技（持仓比例3.09%）、凯莱英（持仓比例2.97%）、芒果超媒（持仓比例2.83%）、众信旅游（持仓比例2.77%）、贵州茅台（持仓比例2.58%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度市场表现较弱，指数继续下跌。短期来看，经济整体上压力较大，不管投资还是消费，增速都有所放缓，市场风险偏好继续下降，估值进一步受压。本基金主要配置逆周期和政策扶持的细分子行业，自下而上精选个股，主要持有景气度高，且现金流好的公司。四季度行业配置有所变化，主要增持了传媒，减持医药。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为2.0652元；本报告期基金份额净值增长率为-7.22%，业绩比较基准收益率为-9.51%。

近来，A股各大细分消费龙头股，市值迭创上市以来新高，成为A股走强背景下，*的亮点。征战A股沙场17余载，华宝宝康消费品基金一路见证着A股多轮“牛熊更替”。

作为国内公募基金行业代码“001”的第一只消费主题基金，同时也是华宝基金旗下发行的第一只基金，华宝宝康消费品基金（240001），1月22日基金单位净值再创历史新高，攀升至4.6289元。同时作为市场上屈指可数的“十六倍基”，截至2021年1月27日，华宝宝康消费品基金自2003年7月15日成立以来的总回报高达1617.14%，年化收益达到17.58%。

身为这只“消费牛基”的基金经理，一直以来，胡戈游都备受市场关注。值得一提的是，胡戈游将再推全新力作——华宝新兴消费混合型基金，此基金将于3月3日正式开售，认购代码011153。

十七年16倍！业内首只消费基金“御风长牛”

2021年A股继续走牛，两市单日成交额屡超万亿元，高昂人气不言自明。贵州茅台、五粮液领衔的“白酒神话”，中国中免扛鼎的“免税天堂”，走入万家灯火的“海天味业”、“金龙鱼”等等。

“衣食住行”皆是消费，成其独特的“长牛基因”。以中证消费龙头指数为例，自2005年1月1日至2020年12月31期间，中证消费龙头指数累计涨幅高达2112.09%，年化收益率为22.02%，无论是收益率，还是波动率，均优于一般主流市场指数。

多年来，大消费引得内外资机构争相配置，尤以食品饮料、家用电器、医药生物等子行业最受关注。这一切，华宝宝康消费品基金都看在眼里，也浸身其中。

华宝宝康消费品基金成立于2003年7月15日，是国内第一只行业主题基金，也是第一只消费主题基金。十七年多以来，沐浴着消费股“长牛春风”，华宝宝康消费品的基金净值一路扶摇直上。2021年1月22日，其单位净值攀升至4.6289元，创出历史新高。

值得一提的是，中国公募基金业发展至今已23年，截至2021年1月27日，全市场仅有19只公募基金产品自成立以来斩获超1600%的正收益，俗称“十六倍基”，华宝宝康消费品基金就是其中一员。截至2021年1月27日，华宝宝康消费品基金成立以来的总回报高达1617.14%，年化收益达到17.58%。

长期与专注！十五年公募老兵的“消费征途”

自2011年2月11日开始，胡戈游管理华宝宝康消费品基金，已近整整十年。放眼整个公募基金行业，择一只基金“厮守”10年，其实并不多见。

早在华宝基金成立初期的2005年，胡戈游就已加入华宝基金，也亲历了公募基金业从其入行之初的不足3300亿元，壮大到如今近20万亿元的巨量管理规模。

公开资料显示，华宝宝康消费品基金主要投资“大消费领域”，着重于把握消费行业的大趋势，从中观行业层面入手，判断行业成长周期，集中布局未来几年具有较高成长性的行业。

徜徉“长牛赛道”17余载，华宝宝康消费品已赚得“盆满钵满”，胡戈游在其近10年的管理任期内，也斩获了超230%的正收益，任期年化回报近13%，复利威力巨大。在华宝核心优势混合、华宝事件驱动混合的管理上，胡戈游也取得了亮眼业绩。此外，其自2016年1月21日开始管理华宝核心优势混合，截至2021年1月27日，区间任职回报高达136.40%，年化收益为18.68%。自2020年2月12日起，其接手了华宝事件驱动混合基金，截至2021年1月27日的不足一年时间里，也已经斩获了52.43%的高收益。

近几年A股的结构性行情，对基金经理的选股能力提出了更高要求，这正是胡戈游长期坚持且擅长的。从历年基金季报看，中国中免、凯莱英等牛股，长期位居华宝宝康消费品的前十大重仓股之列，于基金业绩增益丰厚。

已是华宝基金国内投资部助理投资总监的胡戈游，一直以来都十分重视对上市公司核心竞争力、公司治理及财务健康的把控分析。

消费升级潮！新兴消费赛道“灯火通明”

业绩光环下，其五度斩获了有着“中国基金业奥斯卡”之称的“金牛基金”奖项。截至2020年12月31日，华宝宝康消费品基金获得海通证券10年期、3年期五星*评级。

华宝宝康消费品基金2020年四季报中，胡戈游写道：“后疫情时代，我们从产业和公司的维度对消费行业做了更多思考。一方面我们看到在互联网模式的无边界扩张和传播媒介的碎片化下，新锐品牌快速崛起，对传统品牌形成冲击。新消费时代对传统企业的组织能力提出了挑战，以往基于产品与渠道构筑的壁垒或许需要修正，而对消费者和细分需求的洞察、组织和供应链的快速反应能力将扮演越来越重要的角色。另一方面，需求变化也倒逼渠道和制造的变革，各行业加快线下渠道精简，线下经销商原本承担的垫资、备货等职能被弱化，渠道更加扁平、效率提升。供应链智能化的趋势也更加明确，企业通过数字化提升制造的稳定性和柔性。”

正如胡戈游在2020年四季报中说的那样：“华宝宝康消费品基金始终持有景气度高的成长赛道，持仓主要以内需为主，配置于电商、传媒、免税、医药等板块。组合较稳定，波动小，基金净值相对基准有较高超额收益。未来我们也会基于目前的研究方向，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。”

3月3日，胡戈游的全新力作——华宝新兴消费混合型基金将正式开售，认购代码011153。胡戈游携新基出征，也让市场对此基金的*有了更多期待。

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