中集车辆(600380)中集车辆股吧
中集车辆(600380)中集车辆股吧
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智通财经APP获悉，中集车辆(01839)日内活跃，午后升幅约8%。中信称，当前是重卡行业明确的底部，行业销量在下半年将望迎来明确的拐点。继续重点推荐受益于半挂车市占率提升、美国市场需求增长的中集车辆。截至发稿，中集车辆涨8.29%，报5.75港元，成交额0.11亿港元。
本周，中信证券称，当前是重卡行业明确的底部，在稳增长政策、基建刺激、物流恢复等利好因素加持下，重卡行业销量在下半年将望迎来明确的拐点。考虑到轻金融资产的企业在本轮周期中或将相对更加受益，我们继续重点推荐受益于半挂车市占率提升、美国市场需求增长的中集车辆(01839)等企业。
6月2日，中集车辆(301039.SZ)披露线上路演活动记录。公司表示，近三年，中集车辆在中国半挂车的市占率依次为7.12%，10.22%和12.09%，位列*。国内半挂车市场份额有望提升。
002425 凯撒文化
关键点位：支撑位 7.0元 阻力位 10.5元
基本面： 公司主要以精品IP为核心，从事手游、影视剧、动漫等业务。涉及云游戏、手机游戏、今日头条等概念。公司近年主营以及净利润增长稳健，估值偏低。
600380 健康元
关键点位：支撑位 11.0元 阻力位 13.1元
基本面： 公司主营化学制剂、化学原料药、诊断试剂及设备、保健品等业务。涉及蚂蚁金服、腾讯、健康中国等概念。公司近年主营以及净利润增长稳健，估值偏低
300576 容大感光
关键点位：支撑位 36.0元 阻力位 44.0元
基本面： 公司一直致力于PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨等电子化学品的研发、生产和销售。涉及光刻胶、OLED、柔性屏等概念。公司近年主营以及净利润增长稳健，估值极高。
本文个人观点，不构成投资建议！文中所有观内容， 仅是简单股评，不具有任何指导作用！投资有风险，入市需谨慎。据此操作，风险自负！本人没有任何群，也不会主动联系你们，谨防上当受骗！
作为全球半挂车和专用车高端制造的*，中集车辆(301039.SZ/01839.HK)的举动备受关注。4月26日晚间，中集车辆发布2022年一季度业绩报告，实现营业收入5,132.3百万元；实现归母净利润124.5百万元；在全球销售各类半挂车、专用车上装以及轻型厢式车厢体合计33,205辆/台套。
在全球地缘冲突、通胀加剧、原材料与大宗商品价格高涨、各地疫情反复等诸多挑战下，中集车辆业绩短期波动，但是其依托以“灯塔”工厂为导向的高端制造体系、跨洋经营等优势，积极捕捉冷链和新能源的发展机遇，不断提升细分市场份额，也让外界看到强者恒强的实力及穿越周期稳健成长的韧性。
跨洋经营优势显现 全球市场占有率稳步提升
过去半挂车产业集群规模小，地域性分布明显，但如今随着行业标准的明显提升，竞争格局也从极度分散走向集中，龙头企业正凭借规模、技术、产品等优势成为受益者。中集车辆过去数年的发展，恰好证明了这一结论。
尤其是去年以来，国内疫情反复导致物流运输受阻、全球通胀与原材料价格持续上涨，导致制造业企业经营承压。基于此，中集车辆主动出击，通过“高端制造体系”赋能，深化当前全球化背景下的“跨洋经营，当地制造”的经营模式，并*程度地发挥公司在全球23家生产工厂和10家组装工厂的生产能力、装配能力、全球供应链管理能力和全球配送的物流管理能力，目前已形成具有核心竞争力的跨国运营格局。
同时，中集车辆积极进行战略升级，成立了六大业务或集团，打破经营孤岛，形成了从战略、运营到协同发展的全方位管理，进而提升公司抗风险、抗周期的能力。
过去一年，六大业务或集团均取得不俗的成绩，中集车辆的全球领先地位进一步提升。根据2021年《Global Trailer》公布2021年全球半挂车生产企业按产量排名的数据，中集车辆连续9年蝉联全球第一。国内市场方面，据中国汽车工业协会数据显示，2019-2021年，中集车辆及其下属子公司的半挂车产品在全国市场的占有率依次为7.12%、10.22%、12.09%，在全国同行业产量排名均为第一位，且市场份额进一步提升。中国汽车工业协会数据显示，中集车辆的混凝土搅拌车销量连续5年*，占有率达29.3%。海外市场方面，北美的冷藏半挂车排名北美市场第三；SDC稳居英国市场第一，市占率达27.5%。
今年一季度，疫情反复使国内物流运输受阻，导致中集车辆产品订单交付滞后，影响了收入表现。例如，强冠业务集团受国五切国六影响业务表现放缓；灯塔先锋业务和太字节业务集团受疫情影响订单交付滞后。但是，受甩挂运输、新能源、乡村振兴、冷链物流等政策利好，半挂车、专用车、冷链车等市场迎来了新的发展机遇。中集车辆也将把握国内物流运输恢复以及政策利好的契机，积极拓展业务，获得有质量的增长。
值得一提的是，中集车辆的海外业务一季度表现亮眼。其中北美业务受益于北美市场的半挂车需求持续释放，收入同比大幅提升108.8%；欧洲业务在全球地缘冲突影响下危中有机，销量与收入稳步提升。
多家研究机构看好中集车辆的发展。近期中信证券发布研报称，中集车辆半挂车销量连续9年全球第一，行业地位稳固，且公司海外市场布局完善，有望受益于海外经济的复苏与相应的刺激计划，在欧美市场的市占率亦有望进一步提升。中金公司研报也认为，全球半挂车、专用车上装行业市场广阔，中集车辆作为已经具备一定优势的龙头企业，综合市占率提升空间较大。
瞄准冷链和新能源赛道 高成长逻辑清晰
在扩大市场份额的同时，中集车辆也将更多资源倾注到了长远竞争力的建设中。从其瞄准冷链和新能源赛道来看，均是在国家重点发展下高速增长的领域，中集车辆高成长逻辑仍然清晰。
冷链物流真的“热”起来了，行业重磅政策持续落地。去年12月，国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发展规划》，要求布局建设100个左右国家骨干冷链物流基地；国家发改委印发《国家骨干冷链物流基地建设实施方案》，对“十四五”时期国家骨干冷链物流基地布局建设作出系统安排；今年2月，中华全国供销合作总社发布《“十四五”公共型农产品冷链物流发展专项规划》，对农产品领域的冷链物流进行布局；4月，交通运输部等五部门联合发布《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》：提出培育冷链运输骨干企业，打造一批知名冷链运输服务品牌。此外，浙江、山东多地也相继出台政策大力发展冷链物流，并提出积极培育行业龙头企业。
伴随着系列利好政策的出台，冷链物流领域将迎来黄金发展期。据《“十四五”冷链物流发展规划》规划，2020年我国冷链物流市场规模超过3800亿元，预计到2025年，我国冷链物流市场总规模约为9154亿元，比2020年提升140.89％。
面对行业机遇，太字节业务集团推出了“太字节”品牌，积极优化冷藏厢体和干货厢体的产能布局，一方面聚焦于“6+1”重点品类(肉类、水果、蔬菜、水产品、乳品、速冻食品等主要生鲜食品以及疫苗等医药产品)的冷链物流运输；另一方面还推出了主要用于城市物流配送的干货厢体。此外，在技术上，中集车辆研发创新了新一代冷藏厢式K2双模发泡制板技术，拥有完全自主产权，是在冷藏发泡技术及生产装备上的重大突破。由此可见，太字节业务集团未来足以成为公司新的业绩增长点。
除了冷链物流外，新能源市场也是一大亮点。今年政府工作报告提出“继续支持新能源汽车消费”，叠加蓝牌新规等政策的加持，新能源商用车市场需求有望持续释放。中汽协数据显示，2021年新能源商用车销量为18.6万辆，同比累计增长54%。终端上牌数据显示，今年1-3月新能源重卡累计销售4720辆，同比增长661%。
面对新能源商用车市场的蓬勃需求，中集车辆紧抓机遇抢先布局，深化与主机厂联合发展战略，投入新能源城市渣土车产品的研发与推广，持续提升产品竞争力。目前中集车辆已开拓了新能源纯电动渣土车业务，成功研发纯电动渣土车上装、纯电动矿用车上装、纯电动砂石料运输车上装、纯电动运煤车上装等，有望带来更多的订单。
增长点不断被激活的同时，其投资价值也逐渐凸显。截至4月26日，中集车辆A股收于8.73元/股，市盈率PE(TTM)为19.55倍。而中信汽车指数(CI005013.WI)今年至今的汽车全行业平均PE为37.2倍。可见，与全行业相比，中集车辆A股的PE指数低于全行业，仍有提升空间。
未来，中集车辆将通过持续深化打造高端制造体系、管理新基建，发展“产品+服务+金融”的创新商业模式，以及积极拓展业务，并按计划对“灯塔”工厂进行建设和升级，发挥“灯塔制造网络”的效能，不断提高产品盈利能力，从而获得跨洋经营版图下六大业务或集团的高质量发展。或许正是中集车辆业绩增长可预见性强，强者恒强的投资逻辑不变，才能在当下波动的资本市场上，以低估值的性价比优势被投资者关注。
在二级市场，有一种最靠谱的赚钱方式，那就是赚成长的钱。所谓成长的钱，指的是在估值水平没有发生剧烈变化时，由于企业业绩成长而导致的股价上涨。对投资者而言，赚成长的钱，而且是那种自己可以接触到的企业成长带来的钱是才是确定性最强的。
今年7月初，全球半挂车与专用车高端制造龙头中集车辆(301039.SZ/01839.HK)正式登陆创业板，实现A+H两地上市，并于7月22日，正式被纳入港股通。
公司上市之后的股价在经过市场情绪消化后，A股股价近期触底*10.47元，*估值PE仅20.5倍。港股也是类似并且PE更低。随着“聪明的钱”逐步出手，目前股价在逐步回升中。
从市场角度来看，这种兼备了成长属性与细分领域全球龙头双重特质的企业，必然能够得到贝塔资金和阿尔法资金的追捧。
如巴菲特所言：投资这件事的秘诀，就是坐在那儿看着一次又一次的球飞来，等待那个*的球出现在你的击球区。而这个至理只包含了价格一个要素，即：股价到了“吸引人”或“非常吸引人”的地步。
今年的半年度报期是一个非常好的观察窗口，因为这既是公司发布半年成绩单的时候，也是展望公司下半年发展的重要节点。
8月25日，中集车辆发布中期业绩：报告期内总营收177.1亿元，同比增长57.6%，期内利润6.9亿元。截至2020年6月30日止，集团的财务状况稳健，总资产与净资产分别达人民币224.6亿元及106.1元，净资产收益率为6.7%。
这是一份表现极为理想的成绩单，公司的产品结构、分部业务结构、区域市场分布均呈现健康，稳中有序的增长。同时根据行业市场的变化，结合中集车辆前瞻性布局、领先技术优势、高精尖的制造布局，能够清晰的看出企业的成长潜力和爆发力。
1、各项财务数据稳健增长，国内行业大变革再次打开成长空间
按照主要产品线条来划分，中集车辆产品可分为主要是全球半挂车、中国专用车上装和中国冷藏厢式车厢体三大业务。
根据中报披露，2021年上半年，中集车辆全球销售各类半挂车8.2万辆，同比增长60.0%，在中国销售专用车上装4.2万台/套，同比增长69.5%；在中国销售冷藏厢式车厢体3294台/套，同比增长40.5%。
仔细拆分来看，先说海外，根据披露的数据来看，半挂车销售额在海外实现稳步增长，其中欧洲地区表现亮眼，半挂车业务营收9.3亿元，同比增长66.0%；北美市场则保持强势，总收入达到17.8亿元，同比增长10.5%。
这表明，在全球新冠肺炎疫情逐步控制的背景下，全球供应链依旧存在紧张的情况下，中集车辆“跨洋经营”的优势进一步体现，也侧面看出海外产能布局的持续优化，海外市场本地化生产与产品交付的能力得到了提升。
中国地区，半挂车达到6.0万辆，同比提升72.3%，销售额49.6亿元，销售额已占去年全年中国市场半挂车销售额的66.6%。
结合专用车上装、冷藏厢式车厢体两个业务的销量，三大业务同比增速均超50%。
由此来看，目前中集车辆国内业务正处于大跨步发展，而在未来，中集车辆在此基础上有望继续迎来大放量。
一方面，未来三至五年，中国半挂车将迈入行业大变革的时期，新国标推动中国市场核心车型进行全面的转型，同时各类半挂车和牵引车的智能互联，尤其是在载货空间的智能互联的开发正形成趋势，为中国半挂车行业升级换代提供弯道超车的机会。
另一方面，其余两大业务紧跟时代发展而来的新需求，成为公司利润端两个成长爆发点。
首先，专用车上装业务领域迎来短中长期景气周期。
短期：在资金层面预计今年后置的专项债额度将在年内发行完毕，意味着下半年大规模专项债发行将持续推进。同时预计今年12月可能提前下达2022年的专项债额度，保证明年上半年尤其是二季度之后基建投资力度。那么，今年下半年基建投资有望迎来反弹。
中长期而言，中集车辆的专用车积极上装扩大与主机厂在联合发展上的广度与深度，比如瞄准新能源底盘和智能互联驾驶两个方向，同时将在中国制造的新能源、智能互联型水泥搅拌车和城市渣土车上，实现扩大行业领先的优势。
同时，冷藏厢式车厢体业务，结合当前国内这块的保有量绝量与相对量较发达国家低，存在巨大的增长空间，叠加新冠疫苗打开冷链物流的二次增长空间，增长空间巨大，新业绩增长点显露出来。
目前，中集车辆已推出专注冷藏厢式车厢体和干车厢体的“太字节”品牌，它具备模块化的产品设计，智能化的高端制造特点，有望帮助中集车辆迅速抢占这一市场。上半年几乎翻倍增长的销量，其实也印证了这一点。
2、乘风而起，打造一站式技术高端、绿色制造体系
作为一家全球龙头企业，具备行业领先的技术优势必不可少，这也是中集车辆能够持续拓宽护城河的基石。
根据公司披露，已构建了多个主力产品专业化模块，通过DE-X与DE-Y(DE：设计工程)事业部与ME(制造工程)部门及各制造单位DE团队密切合作，资源共享，联合推进。通过专业化管理，优化业务流程，达到精细化、品质化、高效化的管理。
同时，智能化的灯塔工厂是中集车辆绿色化、高端制造的主要推动力，根据*的数据显示，中集车辆在境内外已建成13家半挂车灯塔工厂、6家专用车上装灯塔工厂、2家冷藏厢式车厢体灯塔工厂。
从设计理念到制造过程，灯塔工厂不断通过产品传递节约能耗、减少污染的绿色理念，持续践行智能化建设与中国政府的“碳达峰和碳中和”工作战略，引领半挂车与专用车向行业绿色发展。此外，灯塔工厂不仅仅提升了中集车辆综合技术、管理效能以及自动化、智能化进程。同时还具备材料利用率高、生产效率高等特点。
在这次的中报当中，尽管毛利率有所小幅度下降，但主要与大环境有关。而从依上述来看，中集车辆出色的内控能力、流程管理及强大供应链管理和内部运营效率，即使出现极端经营情况，也能把成本的波动把控得很好。
值得一提的是，把中集车辆整体的毛利率拆分来看，欧洲地区业务的毛利相比于同期提高了0.9%，这样侧面印证了短期的下降并不会长久，即在不久即将回升。
除开中集车辆全球供应链优化、产能布局的优势之外，还有持续落地高端制造体系，优化欧洲半挂车业务产线布局也亦有所加持。
那么，在继续深化自身绿色且高端制造体系，精细化、品质化、高效化的管理下优化布局，乘风而起的中集车辆，在国内行业大变革之际，海外业务稳步发展的双重护持下，作为全球半挂车龙头：中集车辆，长期成长空间已然打开。
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