淘宝股票代码(科创板50指数)淘宝股票代码a股
淘宝股票代码(科创板50指数)淘宝股票代码a股
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随着阿里巴巴13日晚间提交招股书，阿里时隔7年重返港交所上市正式“官宣”。根据规划，阿里拟全球发行新股5.75亿股，计划募资100亿~150亿美元。并于15日启动在香港公开发售股票的公开发售，拟发售数量为1250万股，最多可调整为5000万股，发行价格不超过188港元/股，股票代码为9988，预计港交所上市时间为11月最后一周。笔者作为阿里美股的持有者，个人认为，阿里美股目前的股价是被低估的，合理价格区间应在240~250美元（阿里美股14日收盘价为182美元/股）。因此，任何在香港折价出售给机构投资者的买卖，看起来都是不划算的。但对于港股投资者而言，如果能以折价，打新购得阿里的股票，则属于“捡了便宜”，笔者认为，阿里有望成为*家市值超过万亿美元的上市公司。
阿里上市之初引美国“大空头”关注
过去几年，阿里巴巴从一个传统电商逐渐转变成了一个以数据为中心的集团公司。它依靠其庞大的电商平台、金融服务，与物流生意产生的天量交易数据转战云计算、大文娱及其他O2O服务。具有进化能力的团队，以客户为核心的经营理念，叠加*的网络效应让阿里巴巴的触角延伸到了人们生活的方方面面。如今，阿里巴巴准备回国上市了。
关注回港上市之前，我们可以先回顾下一年阿里的美国上市之路。笔者作为土生土长的杭州人，对阿里这家企业多少有一些偶像崇拜，就如同阿里的企业文化中必不可少的“信仰”成分一般，因此阿里上市伊始就特别关注。
只是对于美国投资者来说，他们对阿里的感情，却是很不一样的。例如，2015年11月6日，美国做空领域的一哥吉姆·查诺斯（Jim Chanos）在一个投资者峰会上提出了一个配对交易：做多京东，做空阿里，此时阿里83美元/股，京东30美元/股。
任何投资逻辑本身都是值得尊重的。查诺斯看空阿里的理由阿里的投递业务当时一共雇佣了200万人，这200万人被藏到了表外，因为阿里认为自己是个“科技公司”，因此物流的信息不予披露。所有的投递与库房业务都用一行“所拥有的子公司收入权益”来总结，而阿里的现金流状况让查诺斯怀疑阿里在往这些子公司中输送资本以支持它们的运营。
查诺斯认为阿里的企业管理是有道德问题的，最明显的案例就是在 2011年未经软银和雅虎同意便从它们手中夺走了支付宝装入了蚂蚁金服。尽管阿里以监管为由，且其体外培植蚂蚁金服的决策如今回头看来是无比正确的，但股东一觉醒来发现企业集团旗下一匹黑马不见了，仍是让资本市场却步的。
四年时间过去了，阿里如今股价已经182美元/股了，京东仍然徘徊在34美元/股。阿里如同一辆轰轰隆隆向前驱使的火车，如同它踏平一切包括Ebay之内挡在它面前的竞争对手一样，碾平了一切看空的观点。
三维度解读阿里核心投资逻辑
横看成岭侧成峰，远近高低各不同。投资的意趣，在不同的视角可以带来不同的观点，而不同观点间的博弈又能够很好地通过股票的价格得以体现。就在查诺斯做空阿里时，笔者选择了做多阿里，持股至今。最初的持股逻辑在于阿里员工工作的热情和干劲儿，后来随着阿里业务的不断拓展，阿里的投资逻辑也变得更加鲜明。
笔者认为，阿里的壁垒可以从客户黏性、线上流量、现金流三个角度去思考：首先，如前文所说，阿里已经从一个单纯的电商，变成了一个数据驱动型企业，通过算法*匹配供需。在中国，阿里的电商市场占有率达到了 70%以上。中国每天有23%的人口会登录阿里的平台，而每天美国沃尔玛的流量不到10%，中国的人口还是美国的四倍。通过阿里七亿客户，它挖掘了中国*的商业大数据库，通过“千人千面”算法*推荐，提供个性服务，提高客均消费。这种*定位笔者很有体会。经常在和朋友聊天聊到一半，她突然不回消息了，回头再问，朋友反馈说刚去刷淘宝了，这种状况不止一次发生。而这种客户黏性的体现，离不开阿里机器学习算法工程师们实现的客户*定位。
其次，阿里已然垄断了线上商业流量。中国未来十年的社会零售增长5%~8%，电商是总体零售增长的一倍，也就是10%~16%；由于中国零售行业没有沃尔玛和西尔斯这样的企业铺路， 加上物流起步较晚，因此电商崛起很快，电商渗透率达到21%，而这个数字在美国是15%。过去八年，中国的电商渗透率以每年2%的速度递增。此外，阿里的平均扣点率在3.6%，而京东在5%，亚马逊在12%，随着阿里垄断的线上流量提供海量数据加强“千人千面”算法的*推荐，阿里的扣点率还有提升的空间。仅看电商一块，阿里的雪道也还很长，雪道上的积雪也还很厚。
最后，阿里并不满足于称雄电商领域，而是依托大数据，挪移转战到了人们生活的方方面面。阿里的商业模式是近乎完美的。笔者自己经营一个小企业，也是采用了类似的资本操作模式，即所谓的“平行扫描”。这种模式取法于蚂蚁群：蚂蚁外出觅食时，大多数蚂蚁会聚焦在食物最多的地方进行搬运，而有小部分蚂蚁则被派遣到其他食物出现概率较小的各处去寻找食物源，如此，则大部队可以保证把食物搬到巢中，而小部分分派的蚂蚁让意外之喜变成可能。一旦发现意外之喜，则大部队再调整运输线路。
谷歌用搜索引擎产生巨量现金流支撑其他业务，而阿里则通过天猫这只现金奶牛，不断将资金投入未来新的增长点。阿里的电商业务，因为垄断势力和网络效应，EBITDA率能够达到 60%，现金流中的三成来自于天猫扣点，七成来自于广告，是一个典型的轻资产垄断平台。阿里用这里产生的现金流，去攻坚新零售，云服务，蚂蚁金服（支付宝、余额宝和网上银行），大文娱（优酷、土豆），高德地图，菜鸟物流，饿了么和口碑等其他业务。而狼性文化让这些领域也都建树颇丰，如阿里云在过去十年的烧钱之后已经成长为中国*的云服务商，市场占有率达到60%，过去四年年化营收增长率达到50%，将腾讯的20%远远甩在后面，且自从2018年11月，阿里云事业群已经升级成了阿里云智能事业群，CTO张建峰直接向张勇汇报，而云服务市场在中国，真的才是刚刚开始（市场渗透率只有美国的15%）；阿里旗下的另一员骁将蚂蚁金服（阿里持股33%）也已经与腾讯支付形成了双寡头垄断的业态。按照这个逻辑去发展，很快阿里就会长成枝叶丰满，业务协同强大的参天大树。但需提醒的是，这里有一个核心逻辑，就是在阿里云刚刚要开始盈利，而其他业务都还处于烧钱阶段时，阿里的电商现金流机器不可以倒下。检验这个逻辑，对于是否投资阿里尤为重要。
阿里美股投资者“喊话”：
折价回港上市并不“划算”
阿里和腾讯两大巨头相爱相杀。在阿里崛起的过程中，腾讯屡次通过扶植竞争对手的方式去扼制阿里，其扶植过的对象包括拍拍、京东、唯品会和拼多多，然而它们无一能够撼动阿里的地位。有人认为拼多多崛起的势头很快，但笔者认为，拼多多就如同阿里董事局主席兼首席执行官张勇所说的，只是在帮助阿里教育和挖掘最后一批底层客户，拼多多的*定位和生态服务根本无法与阿里相提并论，这些客户得到教育后，还是会被转化为阿里的客户。
真正对阿里形成过威胁的恐怕是京东。阿里为了应对京东的挑战，依托1000万家店铺和10亿级商铺，在2017年祭出了“二选一”的杀器，又针对京东的自营物流体系提出了用菜鸟物流体系去制衡。从图1就可以看出，自从2016~2017年的残杀之后，胜负已分，阿里巴巴的活跃用户于2018年后一骑绝尘，而京东则在2018年三季度出现了活跃用户的负增长。
就估值角度而言，作为阿里的股东，如是评价或许有失偏颇，但在笔者看来，目前阿里的股价（美股，下同）是被低估的，因此任何在香港折价出售给机构投资者的买卖，看起来都是不“划算”的。据了解，阿里之前寻求折价 4%，而机构投资者们要求折价10%，现在阿里想要折中，以5%的折价出售股权。尽管融资金额不算太大，摊铺股本不到3%，但这显然算不上是特别有利于阿里股东的决策。
如果我们按照现在阿里的市值（约4750亿美元）计算，剔除蚂蚁金服33%权益的500亿估值和阿里云的500亿估值。假设所有其他子公司（盒马、淘鲜达、大文娱、菜鸟、饿了么等等）全部白送，然后调整掉现金和负债，按照阿里核心业务即电商2020年预期的370亿美元利润来看，阿里估值只有10倍左右。如果我们对阿里的各个分支采用分总加和法（笔者曾在2018年年末《红周刊》撰文中，用分总加和法得出京东估值为34美元/股，当时京东股价为20美元/股。时间过去了一年，京东这笔投资已经获得了70%的收益），笔者认为阿里的每股估值在240美元左右。阿里今年产生了每股7.5美元的自由现金流，如果给予3%的自由现金流收益，对于一个高速增长的帝国来说不为过，那么阿里每股的价格应该在250美元。（见图2）
从图2可以看到，阿里巴巴每股自由现金流增速强劲，过去五年年化收益32%，而且阿里如果停止对其他烧钱业务的投资，则维护性自由现金流的收益会更高，因此笔者认为3%的自由现金流收益应对应其合理股价。
综上所述，阿里美股的公允价值应该在240美元~250美元/股之间，按照182美元/股折价5%去卖相当于是173美元/股，比公允价值的中间点低了30%左右。而且尽管市场预期这部分资金将被用于新零售、大文娱和物流板块，电商核心自由现金流本应是可以覆盖这样的支出的。当然了，为了实现两地上市的战略目标，笔者作为微股东也是支持的。真正摊上好事的应该是那些有港股账户的投资者。如果能以折价购得阿里的股票，经以上分析，是“捡了便宜”的。所以，打新，等着阿里变成*家市值超过万亿美元的企业，对港股投资者或许是个不错的选择。■
（本文作者为多夫曼基金董事总经理，文中涉及个股仅做举例，不做买入或卖出推荐）
4月22日消息，A股市场主要宽基指数走势较为震荡，北上资金持续流入，截至上午10点25分北向资金单日净流入12.4亿元。行业方面，纺织服饰、银行、煤炭等板块仍然强势，农林牧渔、社会服务、医药生物等板块跌幅收窄。个股方面，中芯国际、天合光能、容百科技等权重股震荡走低，科创板指数走势下落。截至上午10点25分，科创板50ETF（588080）跌0.51％ ，成交1.4亿元，年初以来资金净流入已超27.5亿元。
美东时间周四，美国股市三大指数小幅下跌，截止收盘，道指跌0.47%，纳指跌0.13%，标普500指数跌0.10%。
盘面上，热门中概股大涨，阿里巴巴涨超4%，阿里巴巴集团中国数字商业板块分管总裁戴珊发布的一封内部信，称淘宝、天猫将全面融合，进一步细化了多元化的治理体系。此外腾讯系也涨幅靠前，贝壳涨超10%，拼多多涨超7%，唯品会涨超6%，京东涨近6%，哔哩哔哩涨逾2%。
其他中概股方面，人人网涨超11%，雾芯科技涨超8.7%，途牛涨超7.7%，百度涨超4.7%，知乎涨超4%，好未来涨超2.6%，小鹏汽车涨约1.2%，迅雷、森淼科技涨超1%，蔚来跌超1.9%，理想汽车跌超2.7%，蘑菇街、叮咚买菜跌超7.9%，掌门教育跌15.9%，精锐教育跌超31%。
领涨中概股列表：
领跌中概股列表：
以下为全球市场重要资讯汇总：
隔夜要闻
美联储布拉德：最早可能在三月加息 随后启动缩表
美国当地时间周四，近一段时间里以“鹰派”旗帜活跃的圣路易斯联储主席布拉德，在出席CFA协会活动时表示，为了应对通胀，最快在三月加息、随后跟进缩减资产负债表是可能采取的行动。布拉德表示，最早三月启动加息旨在更好地控制通胀，后续的加息步伐可以根据通胀的走向提前或延后。同时对于引发市场震动和热议的“缩表”讨论，布拉德也表示，随着资产购买计划在接下来的月份中结束，美联储下一步可能的动作包含以被动方式减持资产负债表，旨在以合适的速度减少货币市场的宽松状态。
美国*的资产组合策略分析师：实际利率走高才刚开始
2022年伊始，暴走的美债收益率一度重击美股市场，但22V Research创始人Dennis DeBusschere在*的研究报告中表示，实际利率将继续走高，但并不会构成美股继续涨的阻碍。DeBusschere正是《机构投资者》杂志(Institutional Investor)2021年度*的资产组合策略分析师。在*的研究报告中，DeBusschere表示2022年确定性*的机会是通胀调整债券收益率走高，背后的原因包括美联储加息，以及奥密克戎病毒和价格压力带来的逆风逐渐消退。
开足马力囤货 美国*货物贸易逆差再创历史新高
当地时间1月6日，美国商务部公布了去年11月的进出口贸易数据，在假日季消费需求的推升下，该国货物贸易逆差再创历史新高。根据公告，美国11月货物贸易逆差升至创纪录的990亿美元，同时服务贸易顺差升至188亿美元，使得11月整体的商品服务贸易逆差达到802亿美元，仅略低于去年9月历史*的814亿美元逆差，夹在两个历史峰值间的10月贸易逆差调整为672亿美元。
美国上周首申失业救济金人数达20.7万人 高于预期和前一周水平
根据美国劳工部当地时间1月6日发布的数据，美国截至1月1日的一周，*申请失业救济金人数约为20.7万人，高于预期的19.5万人，比前一周*申请失业救济金人数——修订后的20万人增加了7000人。持续申领失业救济金人数也有所上升，攀升至175万人。
德国2021年全年通货膨胀率达3.1% 为1993年以来历史*水平
当地时间6日，德国联邦统计局表示，德国2021年的全年通胀率上升至3.1%，达到1993年以来的历史*水平。德国联邦统计局的报告指出，能源价格的大幅上涨、供应瓶颈和增值税优惠政策的取消是导致德国通胀率上涨的主要原因。
外盘纵览
美股三大指数反弹乏力 连续两日集体收跌 热门中概股多数上涨
美东时间周四，美股三大指数反弹乏力，再次集体收跌。截止收盘，道指收跌170.64点，报36236.47点，跌幅0.47%；纳指收跌19.31点，报15080.86点，跌幅为0.13%；标普500指数收跌4.53点，报4696.05点，跌幅为0.10%，失守4700点关口。盘面上，大型科技股多数下跌，特斯拉、奈飞跌逾2%，苹果跌逾1%；贵金属板块跌幅居前，哈莫尼黄金跌超7%，惠顿贵金属、金罗斯黄金、赫克拉矿业、泛美白银均跌超4%；能源股集体上涨，康菲石油涨逾3%，西方石油涨近3%，埃克森美孚、斯伦贝谢涨逾2%；热门中概股多数上涨，拼多多涨超7%，唯品会涨超6%，京东涨近6%，百度、微博、阿里巴巴涨超4%，哔哩哔哩、好未来涨逾2%。
欧股主要指数集体下跌 法国CAC40指数收跌1.72%
欧洲时间周四，欧股主要指数集体下跌，截止收盘，英国富时100指数报收于7450.37点，比前一交易日下跌66.50点，跌幅为0.88%；法国CAC40指数报收于7249.66点，比前一交易日下跌126.71点，跌幅为1.72%；德国DAX30指数报收于16052.03点，比前一交易日下跌219.72点，跌幅为1.35%。
热门中概股大涨 淘宝、天猫将全面融合 阿里巴巴涨超4%
美东时间周四，热门中概股大涨，阿里巴巴涨超4%，阿里巴巴集团中国数字商业板块分管总裁戴珊发布的一封内部信，称淘宝、天猫将全面融合，进一步细化了多元化的治理体系。此外腾讯系也涨幅靠前，贝壳涨超10%，拼多多涨超7%，唯品会涨超6%，京东涨近6%，哔哩哔哩涨逾2%。
美股科技股涨跌不一 Meta涨超2% 高管称VR/AR系统已取得进展并将扩大团队
美东时间周四，美股科技股涨跌不一，Meta涨超2%，高管称VR/AR系统已取得进展，将扩大团队；奈飞、IBM跌超2%，苹果跌逾1%，微软、亚马逊、谷歌微跌。芯片股多数上涨，联华电子涨超3%，阿斯麦、英伟达涨超2%，意法半导体、恩智浦半导体、台积电、应用材料涨逾1%。特斯拉跌超2%。
（文章哈富资讯）
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国庆节A股休市，但是有投资者在淘宝里面购买“打折”股。10月5日，在淘宝的阿里拍卖上，有两宗分别为2400万股和2950万股的未名医药股票被成功拍卖，成交金额分别为2.21亿元和2.69亿元，合计成交金额4.90亿元，每股价格9.16元。
而这次参与购买的人可谓捡了个大便宜。按照未名医药*股价15.60元计算，相当于以5.9折的价格买到了未名医药股票。如果按15.60元的股价和每股9.16元的成交价计算，获拍者已账面浮盈约3.45亿元。
有意思的是，在今日未名医药还有650万股的限售股还在拍卖当中，拍品所有人是目前未名医药第六大股东绍兴金晖越商投资合伙企业。
A股不开市有人却在淘宝买A股
国庆节A股休市，有人却在淘宝里面购买“打折”股，可谓捡了个大便宜。10月5日，在淘宝的阿里拍卖上，有两宗未名医药股票被成功拍卖，2400万股和2950万股的股票分别以2.21亿元和2.69亿元成交。合计成交金额4.90亿元，每股价格9.16元。而按照未名医药节前收盘价15.6元计算，获拍人相当于以5.9折的价格买到了未名医药股票。如果按15.60元的收盘价和每股9.16元的成交价计算，获拍者每股的差价达到了6.44元，按照5350万股来算的话，竞拍人目前已账面浮盈约3.45亿元。
（阿里拍卖）
从山东省淄博市中级人民法院披露的信息来看，淄博市中级人民法院于2021年10月4日10时起至2021年10月5日10时止（延时除外）在淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖活动，被执行人是北京北大未名生物工程集团有限公司，其所持有的2400万股未名医药股票最终拍卖价是2.2亿元，拍卖结束时间为2021年10月5日10点58分。从拍卖的信息来看，该2400万股的起拍价为21288万元，保证金2128万元，增价幅度21万元。
另外一宗拍卖也是被执行人北京北大未名生物工程集团有限公司所持有的2950万股未名医药股票，最终拍卖价是2.692亿元，拍卖结束时间为2021年10月5日10点58分。从拍卖的信息来看，该2950万股的起拍价为26166.5万元，保证金2616万元，增价幅度26万元。从拍卖记录来看，第一宗2400万股的获拍者为自然人刘凯莉，而第二宗2950万股的获拍者为厦门恒兴集团有限公司。拍卖信息显示，这些股票均为限售股。
值得注意的是，在阿里拍卖上，未名医药还有650万股的限售股在拍卖当中，拍品所有人是目前未名医药第六大股东绍兴金晖越商投资合伙企业。江苏省苏州市中级人民法院关于被执行人持有的“未名医药”*后限售股650万股变卖的公告显示，本次变卖竞价时间：2021年9月9日10时至2021年11月8日10时止。
（阿里拍卖）
对此有私募人士表示，实际上在拍卖平台捡漏需要强大的定力，首先是拍卖的股份较多，少则几千万，多则几亿，不是一般投资者所能参与的。同时竞拍人也多是一些长期的投资者。
2018年至今未名医药股票已被拍卖13次
《》
从10月5日的拍卖记录来看，第二宗2950万股的获拍者为厦门恒兴集团有限公司。启信宝数据显示，柯希平出资46490万元持有厦门恒兴集团有限公司99.34%的股份，刘海英出资310万元持有厦门恒兴集团有限公司0.66%的股份，柯希平担任厦门恒兴集团董事长。
实际上厦门恒兴集团有限公司并非*竞买未名医药的股份，据未名医药9月18日的公告，厦门恒兴集团有限公司曾在今年6月11日至8月10日通过北京市海淀区人民法院通过在京东网络司法变卖网络平台，以2.04亿元的价格，买下未名医药公司1990万股股票。当时的标的拍卖方深圳三道是未名医药控股股东北京北大未名生物工程集团有限公司的一致行动人。
此外未名医药发布的公告显示，目前未名集团持有的未名医药股份均已被冻结。未名医药9月14日发布的公告显示，未名集团持有公司股份1.43亿股，占公司股份总数的21.73%，其所持有公司股份累计被法院冻结及轮候冻结1.43亿股，占其所持公司股份的***，占公司总股本的21.73%。另外未名医药也频频收到监管函和问询函。9月27日，未名医药公告，收到山东证监局向公司及公司相关人员出具的《关于对山东未名生物医药股份有限公司及潘爱华、王立君采取出具警示函措施的决定》，主要是相关关联交易事项未履行董事会审议程序及信息披露义务。
作为A股市场的新冠疫苗概念股，未名医药曾在2020年上半年遭到市场资金的爆炒，其股价在2020年上半年涨幅207%。公司股价的爆炒主要源于新型冠状病毒灭活疫苗（Vero细胞）附条件获批上市的为北京科兴中维生物技术有限公司，也就是市场所熟悉的科兴疫苗。但实际上从未名医药的公告来看，公司对北京科兴中维生物技术有限公司并无参股，公司参股公司为北京科兴生物制品有限公司，未名医药直接持股科兴生物26.91%股份，而北京科兴生物制品有限公司与北京科兴中维生物技术有限公司不是同一家公司。
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