接力基金(金浦钛业股票股吧)

本文目录一览：

• 1、接力基金

• 2、金浦钛业股票股吧

• 3、创业接力基金

• 4、接力基金 刘春松

投资界-解码LP从北京通州区获悉，北京科创接力私募基金管理公司（简称“接力基金管理公司”）正式注册落地城市副中心运河商务区，目标交易规模为200亿人民币。值得关注的是，该基金还将申请作为北京市QFLP（合格境外有限合伙人）持牌主体。

资料显示，接力基金管理公司由北京市地方金融监督管理局联合中国科学院发起，聚焦于科创行业，专注S市场的私募股权基金。

该基金的目标是围绕北京S基金市场，逐步打造“1+3+N”的基金体系，形成千亿规模的活跃交易资金群体。其中，“1”是北京科创接力基金作为S基金群的重要组成部分先发先试，“3”是设立3支由行业重要参与者发起，围绕“S市场”开展业务的大中型基金，“N”是聚集“N”支在S市场长期活跃交易的中小型市场化S基金。

据悉，该基金致力于通过创新制度手段，营造聚合、撬动S基金巨大的市场接力作用，扶持并推动一批正在发展关键时期的科创骨干企业。

值得注意的是，接下来，接力基金管理公司还将申请作为北京市QFLP（合格境外有限合伙人）持牌主体，面向全球机构资金广泛募集，充分集聚全球资金，为北京科创产业发展注入更多活力。

为何落户通州区？据了解，通州作为北京城市副中心，集中了各类优惠政策、优质资源，是许多试点政策的先导区，为各类经济体在这片沃土上释放活力构建了良好的生态基础，是S基金落地先行的*区域。

2021年6月，北京金融监管局等6部门联合发布《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》，标志着北京成为国内首家基金份额转让落地的试点城市。今年2月10日，据北京城市副中心官方发布平台消息，《通州区支持私募股权二级市场基金集聚发展措施（试行）》（简称《S基金十条》）、《通州区支持基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)发展措施（试行）》（简称《REITs十条》），已获原则通过。

《S基金十条》和《REITs十条》不仅分别是北京地区首创性政策，更使得北京城市副中心成为*个同时出台支持S基金、REITs发展专项措施的地区：

对公司制S基金管理企业、S基金合伙人，*给予3000万元开办费补助；

对达到一定交易规模的S基金管理企业，*给予2000万元资金补助；

对境内外QFLP或QDLP试点机构，每满人民币1亿元（或等值外币）可给予50万元补助；

对高管及投资者，也给予相应程度的资金激励等；

去年11月30日，中国证监会批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点，这意味着上海成为了继北京之后，第二个拥有国内S基金公开交易平台的城市。除北京、上海外，三亚、苏州、青岛、广州等地也开始进行S基金的研究和探索。

中国VC/PE退出难，久矣

不管LP还是GP，对于S基金退出方式的接受度和依赖性越来越强。

2022第一季度，尚没有多只S基金出现，但出现了一些S交易：4月7日，受新冠肺炎疫情及国内外市场环境变化等因素影响，旋极信息决定向广微科技转让宁波景旋新材料合伙企业30%份额，交易价格为前期投资款（即1亿元）加投资收（单利年化收益率5%）之和，转让完成后，公司不再持有宁波景旋份额。

更早之前，4月2日，山东矿机公布，公司全资子公司山东矿机华能装备制造有限公司（“华能装备”）拟与佛山佰盈股权投资合伙企业（有限合伙）（“佛山佰盈”）签署《基金份额转让协议》，华能装备受让佛山佰盈持有的厦门为来卓识股权投资基金合伙企业（有限合伙）（“为来卓识”或“基金”）1.136%的份额，对应出资份额1000万元（600万元已实缴，400万元未实缴），经双方协商，转让对价为613万元，同时以自有资金400万元完成基金份额实缴义务。

3月初还有一笔S交易，买方为渝富控股，卖方为重庆产业引导股权投资基金有限责任公司，标的资产为重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）。今年以来，S基金市场还*出现了理财子公司身影——工银理财。此前，航天科技控股集团股份公司同意工银理财有限责任公司受让北京航天国调创业投资基金（有限合伙）（简称“国调基金”）12.72%的基金份额。

清科研究中心统计，直至2017年底《资管新规》（征求意见稿）发布之前，已经有约3万亿元规模的资管/理财资金通过金融机构流入VC/PE市场。典型渠道为信托公司、券商资管平台、基金公司的资管子公司等。这些资金对应的基金份额需要在《资管新规》后续规定的过渡期内有序退出。这一前提下，S基金交易机制将成为解决合规难题的有效途径之一。

与此同时，LP们开始主宰自己份额的退出选择权，而GP也愿意寻找除IPO、并购之外的更多退出通道。通过调研，清科研究发现，当前对二手份额交易的强需求主要来自三个方面：

1、面临存续到期但短期难清盘的“高龄”基金；

2、首批政府引导基金所投资的子基金；

3、资管/理财资金以嵌套和期限错配、资金池等形式所投的VC/PE基金。

以上三者分别因流动性需求、政府资金回流需求、合规达标清退需求而需要从市场上寻求其所持有的基金份额转让接受方。

据清科研究中心数据，三类LP对应的交易转让规模（供应规模）分别约为6500亿元、4000亿元和30000亿元。总计约4万亿元规模的资金正在等候二手转让退出。因此，S基金交易在中国当前的社会环境之下具有双重价值。

其一，通用价值，即作为非标资产的“量尺”提供资产定价、作为“润滑剂”提升一级市场资产流动性；

其二，特殊价值，针对我国金融市场所面临问题，二手交易可作为“救心丸”发挥金融风险化解的关键作用。

2020年，被视为中国S基金的元年。这一年，深创投设立首只S基金，探索解决创投行业退出难问题。深创投曾表示，我国的S基金的交易还不算活跃，有一部分原因是第三方中介、交易所等配套支持体系还不完善，估值等关键交易环节仍未打通。如今，这个崭新江湖正风起云涌。

北京5月21日讯 （

截至5月20日收盘，金浦钛业报3.67元，跌幅1.08%，当日成交额3105.80万元。

从交易双方规模来看，此次并购是“蛇吞象”式交易。截至2018年末，古纤道绿色纤维总资产为40.57亿元，总负债为22.65亿元，资产净额为17.92亿元。金浦钛业总资产为31.27亿元，总负债为10.73亿元，资产净额为20.53亿元。

2017年和2018年，古纤道绿色纤维营业收入分别为76.52亿元、82.46亿元，分别实现净利润4.73亿元及6.64亿元。

2018年，古纤道绿色纤维营业收入同比增长7.77%，毛利率由2017年的12.67%增至14.08%，增长1.41个百分点。在营业收入和毛利率都小幅增长的情况下，古纤道绿色纤维2018年扣除非经常性损益的净利润翻倍增长，原因何在？

2017年，古纤道绿色纤维扣除非经常性损益的净利润为2.97亿元。2018年，古纤道绿色纤维扣除非经常性损益的净利润6.56亿元，增幅120.70%。

2018年金浦钛业实现营业收入18.55亿，同比增长6.53%；净利润1.02亿，同比减少38.46%。

金浦钛业净利润率三年下滑七成。2015年至2018年，金浦钛业净利润率分别为18.48%、11.55%、9.52%、5.50%。

在此次交易之前，古纤道绿色纤维先后与龙星化工、恒力股份、银邦股份三家上市公司筹划重组，估值水涨船高。

2018年2月恒力股份筹划收购古纤道绿色纤维时，标的40%股权交易对价为15亿元，对应***股权约为37.5亿元。4月底银邦股份对于标的***股权的预估值为40亿至60亿元。此次收购中，古纤道***股权交易价暂定为56亿元，增值率约为379.04%，这个价格较2月份恒力股份收购时增长了近五成。

此外，金浦钛业控股股东金浦集团存在高比例质押。今年一季报显示，金浦集团持股数量为3.68亿股，持股比例为37.30%，已质押股份数量为3.65亿股，占其所持股份总数的99.30%。

而标的公司前控股股东古纤道新材料也因债务逾期等问题评级遭下调。有报道称，2018年2月11日，大公资信将古纤道新材料的信用评级由AA-被下调至A，评级展望为负面。截至2018年1月9日，古纤道新材料公司本部存在18笔未结清关注类贷款。

实控人先行收购标的公司51%股权

本次交易中，金浦钛业拟以非公开发行方式向不超过10名特定投资者发行股票募集配套资金。募集配套资金总额不超过15亿元，不超过拟购买资产交易价格的***，且发行股份数量不超过本次发行前金浦钛业总股本的20%。本次募集配套资金扣除发行费用后拟用于年产20万吨差别化涤纶工业纤维智能生产建设项目。

本次发行股份购买资产的发行价格为3.45元/股，金浦钛业向金浦东部投资、古纤道新材料和前海久银发行股份的数量为16.23亿股。

交易完成后，金浦钛业将持有古纤道绿色纤维***股权，古纤道绿色纤维将成为金浦钛业的全资子公司。本次交易构成重大资产重组。本次交易完成后，郭金东仍为金浦钛业实际控制人，本次交易不构成重组上市。

以2018年12月31日为基准日，古纤道绿色纤维***股权采用收益法评估的评估值为56.53亿元，评估增值38.61亿元，评估增值率215.45%。经交易各方协商，本次重组标的资产交易作价为56亿元。

根据中国证监会《重组管理办法》的相关规定，本次交易构成重大资产重组。

根据报告书，截至2018年末，古纤道绿色纤维总资产为40.57亿元，总负债为22.65亿元，资产净额为17.92亿元。

相比古纤道绿色纤维，金浦钛业规模则小的多。截至2018年末，金浦钛业总资产为31.27亿元，总负债为10.73亿元，资产净额为20.53亿元。

本次交易对方金浦东部投资的实际控制人为郭金东，郭金东亦为上市公司的实际控制人，因此，金浦东部投资为上市公司的关联方。同时，本次交易完成后，古纤道新材料将成为持有上市公司5%以上股份的股东，根据《股票上市规则》，古纤道新材料为上市公司的潜在关联方。因此，本次交易构成关联交易。

业绩承诺方面，本次交易对方金浦东部投资、古纤道新材料及前海久银做出业绩承诺，在2018年至2021年期间经审计的合并报表扣除非经常性损益后的净利润合计24亿元。

2018年，古纤道绿色纤维营业收入同比增长7.77%，毛利率由2017年的12.67%增至14.08%，增长1.41个百分点。

在营业收入和毛利率都小幅增长的情况下，古纤道绿色纤维2018年扣除非经常性损益的净利润翻倍增长，原因何在？

报告书显示，古纤道绿色纤维最近两年的非经常性损益主要由计入当期损益的政府补助、关联方资金占用费组成。2017年度，古纤道绿色纤维非经常性损益较高主要系内部重组产生的同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益所致。剔除内部重组对非经常性损益的影响，报告期内，古纤道绿色纤维非经常性损益净额占当期净利润比例较低，对整体盈利能力影响较小。古纤道绿色纤维的主要利润来源于涤纶工业丝等业务，具有稳定性，对非经常性损益不存在重大依赖。

本次资产收购为非同一控制下企业合并，金浦钛业对合并成本大于合并中取得的被收购方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。如果古纤道绿色纤维未来经营状况未达预期，则存在年度减值测试后计提商誉减值的风险，商誉减值的计提将直接减少公司的当期利润。

民生证券在独立财务顾问报告中表示，本次交易完成后有利于提高金浦钛业资产质量、改善金浦钛业财务状况和增强持续盈利能力，本次交易有利于金浦钛业的持续发展。

标的公司前大股东债务逾期评级下调

公开资料显示，2015年至2017年，金浦钛业营业收入分别为7.10亿、10.46亿、17.41亿，同比增长-3.41%、47.36%、66.43%；净利润分别为1.31亿、1.21亿、1.66亿，同比增长214.6%、-7.91%、37.27%。

金浦钛业去年业绩同样不理想，净利润下滑严重。2018年金浦钛业实现营业收入18.55亿，同比增长6.53%；净利润1.02亿，同比减少38.46%。

今年第一季度，金浦钛业实现营业收入5.11亿元，同比增长2.36%；净利润0.25亿元，同比继续减少23.27%。

经

前十大股东中，吉林恒金药业股份有限公司所持股份也被质押，其持股数量为1300万股，持股比例为1.32%，所持股份全部质押。

据报道，在此次交易之前，古纤道绿色纤维先后与龙星化工、恒力股份、银邦股份三家上市公司筹划重组，均以失败告终，但其估值却是水涨船高。

标的公司前控股股东或爆发债务危机。据证券市场红周刊报道，古纤道绿色纤维急于“卖身”的行为，若考虑到古纤道绿色纤维前控股股东古纤道新材料所面临爆发的债务危机问题，则不难理解其着急的原因。

2018年1月17日，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公资信”）将古纤道新材料的主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望由稳定调整为负面。根据大公资信出具的跟踪评级报告显示，古纤道新材料负债规模较高，2017年以来发生逾期、欠息等情况，多笔贷款被列入关注类，到期债务多次无法续转，债务集中偿付压力较大。此后不久的2018年2月11日，大公资信再次下调了古纤道新材料的信用评级，其信用等级由AA-被下调至A，评级展望为负面。截至2018年1月9日，古纤道新材料公司本部存在18笔未结清关注类贷款、12笔已结清欠息记录、17笔已结清垫款记录和12笔已结清关注类贷款。

创业接力基金

见习

我国引导基金已经进入2.0阶段，目前，无论是政府引导基金还是由财政出资的母基金都已颇具规模。据清科研究中心数据显示，截至2021年底，中国累计设立1988只政府引导基金，目标规模约为12.45万亿元人民币，认缴规模则达到约6.16万亿元人民币。在此节点，中国政府引导基金进入了一个新阶段。

今年以来，地方政府频频出手，相继出资设立引导基金，动辄百亿规模。引导基金凭借其特殊性，利用资金和政策的组合拳，在产业引导和加强区域竞争力方面，充分发挥了其功能，切实落地了不少大的项目，甚至形成了很多大型区域产业链，带动了当地经济发展。

5月20日下午，机构投资者评论邀请了多家地方政府引导基金、财政出资的母基金以及各类产业资本，开展了主题为“跨越平盘期”区域产业竞争力线上讨论，就产（产业资本）、研（技术研发）、政（引导基金）如何互相“补位”，地方政府应该如何打好政策、资金、资源的“组合拳”等问题，交流观点。

各级引导基金联动

2002年1月，我国第一支由政府出资设立的引导基金——“中关村创业投资引导资金”正式设立并投入运作。经过20年的发展，政府引导基金也逐渐摸索和形成了自身的特点。为了切实起到产业引导的作用，引导基金通常都会要求GP以基金返投的方式，来实现企业落地。

但在实际运作中，由于项目大都落地在下一级的区县，企业在与区县一级政府就具体政策的沟通中，不免会遇到很多问题。因此，起初一些市场化的GP对引导基金的返投要求比较抗拒。为了解决这一实操问题，引导基金开始采用各级政府联动的方式，来提升对被投基金和企业的服务。

重庆天使引导基金总经理贺亚军表示，作为市级的引导基金，重庆天使引导基金提出了市区联动的方式。具体体现在：第一，在出资上采用市级和区级联合出资；第二，更多是把产业引导落实到对企业的服务上，在区县一级对落地企业的税收、土地等各方面要有承接的平台，无论是对GP的投后服务，还是对企业引进的服务，沟通渠道都更加顺畅，实现地方政府、GP、企业的三方共赢。

在各级政府联动方面，苏州天使母基金总经理朱巍表示，从项目落地的角度，苏州天使母基金会同工信、发改、科技等政府产业部门一起，结合地方产业板块，协调产业政策的配合落地，实现市区两级财政的加码支持。此外，过去区县一级的金融政策有所缺失，在市区联动的推动下，实现了基本所有区县都有天使基金和天使项目落地的统一政策。

专注产业深耕

引导基金由于其在引导社会资本方面的功能和作用，一般会与*的GP合作，以实现*限度地撬动社会资本。在产业和GP的选择上，不同的引导基金也有独特的经验。经过多年的发展，引导基金越来重视对各个产业及其上下游产业链的深入研究。只有掌握了产业链上*势和最薄弱的环节，资金才能根据这些需求，有的放矢地进行投资。

首钢母基金管理合伙人侯琳表示，首钢成立了产业研究院，来强化产业投研的能力。基于对产业链的深入研究，首钢母基金把投资分为几个部分：一、种子期，解决起步难的问题；二、进入产业链，解决卡脖子的问题；三、吸引专精特新企业，引入新的动力，打造当地产业优势；四、招大育强，打造产业主流企业的实力，让产业上规模，提升区域竞争力。

通常，在社会资本中，由于风险原因，往往越是早期阶段的基金，其募集难度越高，而很多*的早期技术，因为得不到资金的青睐，错失发展机遇。为了布局早期技术，也为了抢占新的产业链，近年来，引导基金也开始向早期GP机构和项目延伸。

上海创业接力母基金投资副总监杨欢表示，除了培育新兴的行业生态，活跃上海创业氛围外，创业接力母基金的设立目标还有支持和培育上海天使投资行业的成长和发展，促进早期投资机构的专业化和机构化。因此，创业接力母基金支持了很多的黑马基金，甚至会投到基金的第一期。在提供资金的同时，也会帮助新的GP引入先进的管理经验和模式。

为了更好地带动区域产业经济的发展，引导基金对GP提出了更高的要求。GP不仅要在自身专注的垂直产业中，具备丰富的产业链资源和投资能力，还要对区域的政策和特点，具备强大的把握能力。这样才能准确地为企业对接资金和政策，将区域资源优势发挥出来，帮助垂直产业的发展。

产业资本代表华大共赢管理合伙人王磊认为，一个完整的招商更重要的是，要把区域产业政策、股权投资资金、以及企业在当地能否承揽一部分业务结合起来，这里产业链的作用尤为突显。比如对医疗项目来说，并不是所有城市都适合发展医疗，除了资金和政策外，企业还会遇到很多问题，特别是在长期发展过程中，人才和供应链是制约企业发展的两个重要问题。

百年前，黄浦江岸杨浦段，各色工业厂区星罗棋布；百年后，“工业绣带”转型智慧新城，“双创航船”飞速前行。从工业“摇篮”到创新乐园，从老工业基地到双创基地，在创新转型的道路上，上海杨浦并没有先例可循。

不过就像依托斯坦福大学、加州理工学院等一批研究型大学和科研院的美国硅谷和依托麻省理工学院和哈佛大学等知名学校的波士顿128号公路，上海杨浦集聚了17所高校、150余家科研院所，凭借这些丰厚的高校科研资源，杨浦也像硅谷一样成为了大学生创新创业的热土，走出了一条从“工业杨浦”到“知识杨浦”再到“创新杨浦”的转型发展之路。并于2016年，成为全国首批、上海*的全国双创区域示范基地。

如果说上海科创看杨浦，那么承载起杨浦辉煌的便是五角场区域了。占地7.6平方公里，坐拥同济、复旦、上海财经大学等*高校的五角场，是整个杨浦创新创业的心脏。

有趣的是，若是在夜晚的天空俯瞰这颗“心脏”，你会注意到这颗心脏上还镶嵌着一枚“彩蛋”，这颗彩蛋又叫“科技之门”，它是五角场的标志性构筑物，寓意着“孵化”。一大批*的企业与创投机构，在这颗彩蛋下被孕育、孵化，逐渐壮大，继承了“上海市大学生科技创业基金会”基因的接力基金，便是其中闪耀的一员。

扎根杨浦，接力未来

2006年，上海市大学生科技创业基金会（简称EFG及创业基金会）在杨浦设立，旨在以无偿资助的方式给予青年人创业项目引导和支持。EFG是中国首家传播创业文化、支持创业实践的公益机构，为一大批青年播撒下创业的种子，也为杨浦灌溉输送着一批又一批萌芽中的创业项目。

可在这种初期的支持以后，一些项目因后续资金无法跟上发展受阻又成为了新问题，EFG培育出的一批创业项目发展迅猛，想要资金来巩固发展却苦于没有门路。

为了帮助这些企业，2009年，出身同济，参与过EFG工作的刘春松加入创办接力基金，这是上海较早的为数不多的纯市场化早期创投基金。选择扎根于上海双创之巅的杨浦，投资的项目阶段多集中在天使投资末期或者风险投资早期。

接力基金的初衷，便是帮助那些从EFG脱颖而出的早期创业项目顺利过渡，承上启下，故取名“创业接力基金”，后简称为“接力基金”。带着这些想法，刘春松将继承了EFG基因的接力基金出发点总结为“聚焦科技，专注早期，接力未来”。

聚焦科技，专注早期

在创办加入接力基金以前，刘春松从同济大学毕业，做了多年审计工作，正式迈入创投圈的他，面向VC(风险投资)这样一个在当时来说还相对新鲜的行业，怀抱着充分的热忱与期待。而现实也并没有辜负他的期待。加入接力基金后投资的第一家公司便是从创业基金会培育出的项目。

刘春松回忆到，早在2009年初，他就注意到这个由六个大学生组成的团队潜力非凡，他们在创业道路上艰难地前进着，在随后的发展道路上又遇到了资金不足的问题。创业板刚刚设立的早期环境里，早期投资机构比较少，即使想要二三百万人民币周转也很难筹集，刘春松便带着接力基金一路帮助这家企业，开启了它的发展之路。这家企业叫做“泰坦科技”，如今已经成长为上海早期创业的明星项目。

与杨浦以依托高校打造硅谷式知识型社区所形成的科创大势相同，接力基金投所投资的项目也绝大多数为以新材料、节能环保、智能制造等领域为主，均为高技术、高壁垒、高增长的科技类项目，“圭目机器人”就是这样一个项目，却是刘春松为数不多在天使轮就参投的项目。

圭目机器人是国内第一台用于机场、高速等地路基的自动化检测的机器人设备。“探测器其实很简单，但你把探测到的数据整合一套分析系统然后根据不同的行业需求精确建模并应用这是很难的。”刘春松认为这个项目技术能力很高，这些能力落地细化为企业的核心技术壁垒，是能够引领整个细分行业的。也就在最近，“圭目机器人”刚刚完成新一轮融资，估值达到了1.5亿，比一年前刘春松刚投资时增长了七倍。

爱阅家是一家从事以童书为主的儿童交互式创意阅读产品开发的公司，也是接力基金投资的众多企业中看上去较为特殊的存在。2012年刘春松第一次认识了爱阅家的创始人，当时他就对这样一家自己独立做阅读IP的公司产生了兴趣。“当时我们家小朋友也正好是这个年龄段，看的一些书和绘本都是国外的，要么就是很老的，国内没有很多好的分享的东西。”之后刘春松一直和爱阅家保持着联系，直到2015年他认为时机已经成熟，就对其进行了投资。

谈到这次选择，刘春松坦言，爱阅家这类项目比较特别，品牌和行业壁垒很高，但同时也拥有自己的技术壁垒，促成接力投爱阅家的原因之一，是其创始人的家族企业是从事印刷行业的，看上去很简单的技术里实际有很多复杂的信号工艺，他们知道怎么做也知道谁能做好，这是其他人做不到的，再结合其IP优势，这是爱阅家的一大特点所在。

“事为先，人为重”

在选择这些项目时，刘春松没有追随风口，而是有着自己的节奏。他把自己的投资逻辑总结为事为先，人为重：“先要看这个事情的壁垒是不是足够高，时机是不是正好合适。事情如果靠谱的话就会更关注人。”

谈到“人”，刘春松表示创业就是一个不断碰到各种问题和挫折的过程，创业者能不能扛住非常关键。所以他首先会关注一个项目创始人的抗挫折能力，即他的韧性。在韧性的基础上是悟性，也就是快速学习能力。面对瞬息万变的市场，创业者会碰到各种对手与问题，能否从它们身上学到东西，会成为创业者悟性的体现。再往后的评判标准是领导力，作为一个创始人能否带领好这个团队，从一个早期创始人成长为一个企业家，这也是刘春松所关注的。

刘春松笑称接力基金的投资逻辑是科学和艺术的结合：“在更早期的天使轮，投资人对人的关注度会更高，更讲艺术性，在我们之后的融资轮更讲科学性，我们这一段就是科学和艺术的结合。”

“聚焦科技、专注早期、接力未来”，2019年正好是接力基金成立十周年，10年以来，秉持这样的初衷，接力基金帮助了泰坦科技、爱阅家、圭目机器人等一百多家企业从萌芽到壮大，自身也逐渐成长为业内知名的早期投资机构。

通过投资米度测控、皓元医药、优宁维、鼎晶生物这样的张江企业，接力基金从扎根杨浦，逐渐放眼到整个上海。截至目前，接力基金已设立完成五期共12亿人民币的基金，投资了以长三角区域为主要范围内的接近120家企业。

面对凛冬，坚持特色

2018年，资本寒冬这个词已经见怪不怪。严峻的创业与募资环境之下，很多企业风雨飘摇。在这种创业者与投资机构人人自危的情况下，刘春松反倒显得很淡然。他认为资本寒冬其实是相对13、14年过热的环境产生的，任何行业都需要一个这样曲折式的发展，这是一个冷静期与大浪淘沙的过程，也更能考验一个机构的专业能力与核心竞争力。

凛冬之中，市场的经济窘境导致一二级市场的募资也困难重重。在这样的环境里，接力基金坚守逻辑，不追逐风口的投资策略反倒成为了一种特色。

对此刘春松表示，接力基金每一期都不会做的很大，未来每年投的项目仍会维持在10-15个之间，投资金额也在1-1.5亿以内，接力基金会延续一贯的投资策略与特长，穿越一个个牛熊周期，为每一家挣扎在创业早期的创业者做好接力未来的打算。

“当资本寒冬来临的时候，大家肯定感受到了风向的严峻，我们希望接力基金能成为一个能长期坚持自己特色的小而美的基金，陪伴这些企业的成长，也给我们的出资人带来很好的回报。”

泰坦科技从最初的几百万估值进化成为十几亿估值的巨人企业，皓元医药从年销售几百万成长为机构争相投资的企业，圭目机器人最近刚刚完成了新一轮的融资发展迅猛，爱阅家也成为了国内的行业第一……

当多数投资机构以一将功成万骨枯的投资理念，千军万马追逐风口之时，接力基金坚持着自己的节奏与特色，在行业和阶段进行耕耘，始终维持着项目不超过百分之十的失败率。

接力基金虽然相对规模并不庞大，但以其的不俗成绩与理念，在创新创业气氛激荡的环境下飘扬起属于自己的旗帜，身处寒冬依然泰然自若，这意味着在追逐风口的大势里的另一种可能：拥有了自己的风格与特色并能将其贯彻，在严峻的环境里也能成为小而美的存在，穿越周期，成就非凡。

关于接力基金

接力基金成立于2008年，是专注投资于科技类创业企业的风险投资机构。自成立以来已投资上百家早中期创业企业，重点关注新材料、医疗健康、节能环保、智能制造及服务等领域。目前基金所投资企业中已有20余家挂牌新三板，10余家在IPO进程中。接力基金目前管理5期基金，规模逾12亿元人民币。其所管理的一期基金账面回报已达到5倍，二期基金也超过4倍，其中50%已经实现现金回报投资人，DPI的管理表现优异。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《接力基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多接力基金、金浦钛业股票股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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