001150基金(600852)
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02月18日讯 融通互联网传媒灵活配置混合型证券投资基金（简称：融通互联网传媒灵活配置混合，代码001150）02月17日净值上涨2.78%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6660元，累计净值为0.6660元。
融通互联网传媒灵活配置混合基金成立以来收益-33.33%，今年以来收益7.25%，近一月收益4.72%，近一年收益34.27%，近三年收益17.88%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张鹏，自2015年08月29日管理该基金，任职期内收益7.42%。
关山，自2019年01月26日管理该基金，任职期内收益37.89%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有潍柴动力（持仓比例7.45%）、立讯精密（持仓比例5.93%）、中国石油（持仓比例4.05%）、中国重汽（持仓比例3.97%）、晨光文具（持仓比例3.89%）、顾家家居（持仓比例3.78%）、华新水泥（持仓比例3.59%）、海螺水泥（持仓比例3.37%）、闻泰科技（持仓比例3.32%）、三一重工（持仓比例3.23%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
国庆后，市场板块有所轮动。随着海外数据出现企稳，及国内经济预期有所修复，顺周期板块出现明显表现。前期强势的医药及消费类资产由于行业及个股出现基本面预期的变化，整体表现平淡。整个4季度市场风险偏好仍然较高，外加政策环境较为友好，虽然市场在11月份因为贸易协定签署延后及猪肉引领的CPI跳升出现调整，整体市场在本季度表现活跃。把握不确定性环境下的确定性，精选个股基本面是我们始终遵循的原则。从行业配置来看，我们的持仓集中于大消费，TMT及增加了顺周期板块的配置。
第一财经
受到新冠肺炎疫情扩散的冲击，近期全球股市波动较大，欧美和不少新兴市场国家的股市均遭遇大幅下挫，“熔断”频现。尽管A股市场在此阶段表现出了较强韧性，但疫情对企业的经营业绩影响仍不容小觑。
随着一季度步入尾声，A股上市公司的一季报预告进入集中披露期，疫情对上市公司的影响已能从中一窥端倪。
Wind数据显示，截至3月23日，共有78家A股上市公司发布一季度业绩预告，有51家在预告中说明受疫情影响，占比达65.38%，环比上周上升近8个百分点。此外，累计已有27家上市公司预告业绩下降，其中25家受疫情影响，占92.59%。
业内人士向
一季度首亏比例增加
3月23日，A股跳空低开后缩量震荡下行，权重、题材双双回调。上证综指收跌3.11%，报2660.17点，创逾13个月收盘新低；深证成指跌、创业板指均收跌逾4%。两市成交额不足7000亿元，北向资金净流出80亿元。
板块方面，集成电路概念、半导体、芯片概念、消费电子等板块集体大跌，领跌盘面，科创板近20只个股跌超10%。其中，扬杰科技（300373.SZ）、博杰股份（002975.SZ）等多股跌停，蓝思科技（300433.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）等逼近跌停；几个热门科技类ETF亦重挫。
科技股连续回调，几乎回吐此前涨幅的现象让投资者不禁猜想，科技行情是结束了吗？一位上海的私募基金人士对第一财经
另外，从已披露的一季报业绩预告来看，因疫情导致一季度业绩下滑或不确定的企业数量正在攀升。公告中提及受疫情影响的51家上市公司中，有26家预告业绩下降或不确定，占比达50.98%，*超过50%。
新增受疫情影响的上市公司中，华宇软件（300271.SZ）、舒泰神（300204.SZ）、沃森生物（300142.SZ）、铭普光磁（002902.SZ）、探路者（300005.SZ）等7家上市公司预计一季度*亏损。
沃森生物的主营业务以生产销售自主疫苗产品为主。财报显示，2019年公司自主疫苗销售收入占营业收入比例达97%。3月23日公司披露公告称，疫情期间，绝大部分疫苗接种门诊因新冠疫情防控要求而暂停接种疫苗；受交通物流停运影响，疫苗产品配送也碰到很大的困难，预计2020年第一季度亏损1800万元~2300万元。
华宇软件则在首亏的企业中预计亏损最多。公告显示，2020年第一季度华宇股份的归母净利润将同比下降140%~145%，亏损2396.62万元~2696.20万元，上年同期为盈利5991.56万元。
公司称，受新冠肺炎疫情影响，公司在一季度的项目实施工作无法正常开展，复工时间延迟，项目验收进度放缓，收入和利润均出现大幅下滑。但公司业务具有明显的季节性特点，经营业绩更集中于下半年，一季度收入占全年收入比重很小，对全年业绩影响较小。
不过，A股的2020年一季报并未全无看点。实际上，上市“猪企”一季度的业绩表现仍令业内期待。
一位养殖业分析师指出，“从出栏量来看，生猪养殖龙头企业经过三元留种、自繁、外购等方式快速恢复并扩大产能。另外，已公告母猪存栏的头部企业来看，均已大幅超过疫情前水平，预计今年出栏量有望大幅增加。在当前猪价下，企业一季度的盈利有望超去年同期水准。新冠疫情或迫使抗风险能力差的养殖户加速退出行业，龙头集中度有望进一步提升。”
海外市场贡献存疑
对于一些A股公司的营业收入和市场份额比较依赖海外市场，供应链紧张、消费需求下降、全球产业链面临的冲击正在考验着上市公司。
另外，数据显示，A股的生物制药、食品饮料、医疗保健设备三大行业2018年海外业务收入1874亿元， 2019年海外业务收入或达2000亿元。其中，生物制药行业海外业务收入*，超过900亿元；其次是食品饮料行业，超过700亿元。
前述私募基金人士对第一财经
作为精密制造行业的龙头，立讯精密有89%的业务来自外销。公司充分受益于穿戴电子产品消费需求上涨，在AirPods系列供不应求、20年*5GiPhone面市的背景下，业内普遍期待其业绩保持高增长。
有业内人士表示，“在国内疫情发酵时，立讯精密提前安排了口罩、消毒液，在春节后展开了有序复工。目前来看，立讯精密在产品供应上没有大问题，预计一季度的整体销量受影响不大。”
华明装备（002270.SZ）是A股*从事研发、生产特高压分接开关的企业，近年来，公司的出口业务比重逐渐增长，产品远赴巴西、印度等国。
公司相关负责人说道，“疫情的原因，原定在德国举办的两年一度的特高压展会被推迟。同时，全球性的业务也加剧了未来出口业务的不确定性。”
今年一季度，A股市场强势反弹，带动公募基金业绩持续上涨，虽然自4月份以来，股市开始震荡回调，但从前4月业绩来看，多数权益类基金依然交出一份亮眼的成绩单，并填补了去年亏损。但
上述两只基金均成立于2015年上半年，自成立以来基金经理几经变更，以融通新区域新经济为例，该基金先后历经4位基金经理，但除了杨博琳任职回报为正以外，其余3位基金经理的任职回报皆不佳。该基金也因常年钟情于中小创个股而错失2017年的蓝筹行情与2018年上半年的医药行情。
2只混基累计净值跌破0.5元 业绩低迷规模缩水超七成
受益于年初A股市场的回暖，部分权益类基金已在短短时日内填补去年亏损，净值走势逐渐企稳。然而，融通基金旗下2只混基融通新区域新经济（001152）和融通互联网传媒（001150）净值表现却不乐观，Wind数据显示，在今年前4月，虽然这两只基金年内也上涨超过10％，但截至5月9日收盘，它们的累计单位净值却仍不足0.5元。
融通新区域新经济与融通互联网传媒均成立于2015年上半年，从累计单位净值走势来看，这2只基金的经历也极为相似，都仅在成立之初有过小幅上涨，自2015年6月以后，受股市大跌影响，其净值迅速跌破1元，至此以后便长期维持低位震荡趋势，即便是2017年蓝筹股大涨之际，这2只基金涨幅也十分有限。
今年4月以来，随着股市回调，上述两只基金年初获利再次回吐，截至5月9日收盘，其累计单位净值已双双遭遇腰斩，其中，融通新区域新经济累计单位净值为0.4540元，融通互联网传媒累计单位净值为0.4880元。
由于自成立后不久，上述两只基金的净值走势便萎靡不振，因而其近3年以来各阶段的业绩涨幅也不尽如人意。天天基金网显示，融通新区域新经济近3年、近2年、近1年及今年来的阶段涨幅分别为-15.93％、-10.63％、-14.02％、2.71％，融通互联网传媒近3年、近2年、近1年及今年来的阶段涨幅分别为-22.54％、-11.75％、-21.54％、2.74％，均大幅跑输同期同类基金及沪深300水平，四分位排名也不佳。
在业绩常年不佳的阴影笼罩下，融通新区域新经济与融通互联网传媒的基金规模也不断缩水，由于成立于牛市时期，这两只基金的首募规模分别为31.62亿元、58.09亿元，但近年来投资者赚钱无望后接连赎回，截至今年一季度末，它们的基金规模仅余7.09亿元、16.07亿元，与成立初期的规模相比，缩水比例超过七成。
融通新区域新经济与融通互联网传媒只是融通基金旗下业绩不佳产品的一个剪影，根据Wind数据显示，融通基金旗下各类型基金中，剔除2只分级B基金后，仍有近20只产品（各类份额分开计算）累计单位净值不足1元。
基金经理频繁变更 融通新区域新经济青睐中小创错失良机
融通新区域新经济与融通互联网传媒自成立以来基金经理几经变更，基金经理的频繁变更也是造成基金业绩萎靡不振的原因之一。以融通新区域新经济为例，该基金先后历经4位基金经理，但除了杨博琳任职回报为正以外，其余3位基金经理的任职回报皆不佳。
融通新区域新经济现任基金经理是范琨，范琨自2018年3月13日起加入该基金的管理行列，起初范琨与另一位基金经理彭炜共同管理该基金，一直到今年四月份，两人的任职回报为-1.67％。自4月12日起，范琨开始独立管理该基金，但至今短短28天的时间，该基金净值持续下跌，范琨任职回报为-14.98％。
范琨2012年7月加入融通基金管理有限公司，历任化工行业研究员、周期组组长。彭炜2012年4月加入融通基金，历任建筑建材、房地产、钢铁煤炭行业研究员，周期行业组长。虽然在范琨和彭炜的管理下，融通新区域新经济的业绩并没有太大起色，但该基金业绩常年不佳却不应完全归咎于两人，而是历任基金经理的错误择股造成的。
事实上，仅就今年一季度而言，融通新区域新经济的业绩表现还不错，单季上涨23.76％，这主要得益于其重仓的温氏股份、圣农发展、仙坛股份等农业类个股涨势强劲，不过，该基金所重仓的另一部分中小创类个股却整体走势不佳，一定程度上削弱了该基金的净值涨势。
去年上半年，医药板块迎来一波小阳春行情，生物医药类个股普涨，但融通新区域新经济仅在去年一季度前十大重仓股中持有长春高新、卫宁健康这2只医药类个股，至二季度，前十大重仓股中则完全不见医药股身影。总体来看，在2018年上半年该基金主要重仓持有中小创、电商及纺织服装等板块，错失医药行情。进入下半年后，A股市场开始全面下跌，该基金净值更是一蹶不振，继续震荡下跌。
融通新区域新经济对于中小创类个股的青睐早就可见端倪，在2017年蓝筹行情爆发之际，该基金的前十大重仓股却几乎全部被电商、传媒、科技类个股占据，仅在四季度出现了伊利股份这1只食品饮料个股，且排在前十大重仓股的最末位。因此，2017年沪深300大涨21.78％，但该基金全年却仅上涨2.47％。
2017年期间，融通新区域新经济一直由基金经理杨博琳掌舵，杨博琳2010年7月至2014年12月在华夏基金管理有限公司投资研究部工作，历任研究员、TMT研究组长。2014年12月加入融通基金管理有限公司。
10月29日讯 融通互联网传媒灵活配置混合型证券投资基金（简称：融通互联网传媒灵活配置混合，代码001150）10月28日净值上涨1.87%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8700元，累计净值为0.8700元。
融通互联网传媒灵活配置混合基金成立以来收益-12.91%，今年以来收益40.10%，近一月收益3.20%，近一年收益51.04%，近三年收益37.66%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张鹏，自2015年08月29日管理该基金，任职期内收益37.74%。
关山，自2019年01月26日管理该基金，任职期内收益76.81%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有美的集团（持仓比例6.03%）、中国中免（持仓比例4.95%）、顾家家居（持仓比例4.48%）、五粮液（持仓比例4.45%）、贵州茅台（持仓比例3.68%）、立讯精密（持仓比例3.33%）、岱美股份（持仓比例3.12%）、青松股份（持仓比例2.94%）、飞亚达（持仓比例2.52%）、宁德时代（持仓比例2.41%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度随着国内经济生活活动逐步回到正轨，海外疫情最恐慌的时候逐步过去，市场对整个海内外经济恢复的信心逐步增强。国内很多龙头企业竟受益于疫情，除了阶段性获得较多的海外订单，同时强化了品牌竞争力，增强了行业地位。7,8月公布的上市公司半年报，很多公司已反映出业绩超预期，预期3季度仍将延续。
我们整个组合配置相对均衡，主要聚焦可选消费，电子及新能源和部分顺周期品种。我们的选股也会兼顾板块大环境和公司的中长期逻辑。展望4季度，我们觉得市场对经济逐步恢复的信心会进一步增强，海外虽然仍存一些干扰因素，但是不改中长期修复逻辑。
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