纽尔利资本(万联证券手机版下载)
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纽尔利资本来了。
投资界获悉，纽尔利资本旗下新基金苏州纽尔利新策创业投资合伙企业（有限合伙）正在申请基金备案，基金规模超20亿。站在这家投资机构部背后，正是LP圈大佬林向红和邓爽。
这一次，上市公司金地集团将出资3亿元。而其他LP实力也不容小觑，包括苏高新创投集团、苏州国际发展集团、金地集团、苏州香檀、中方财团、金舵投资、致利创投、红豆集团。
成立2020年，纽尔利资本目标是要打造市场上目前*拥有母基金、直接投资、私募股权二手份额投资三项能力互联互通、境内人民币与境外美元双轮驱动的投资机构。如今，这股新鲜血液开始密集出手投资了。
这一次，纽尔利资本募20亿
上市公司刚投了3亿
纽尔利资本募资浮出水面始于一则公告。
投资界从金地集团的一则公告中获悉，苏州纽尔利新策创业投资合伙企业（有限合伙）正在申请基金备案，基金规模达20.88亿人民币。
此次新基金的LP阵容强大，国资和产业资本都涉及，包括苏高新创投集团、苏州国际发展集团、金地集团、苏州香檀、中方财团、金舵投资、致利创投、红豆集团。
而苏州纽尔利新语企业管理合伙企业(有限合伙)作为基金的普通合伙人，即是GP，出资750万。
据了解，纽尔利控股采用“控股直投+基金管理的模式”，在重点领域建立核心直投能力，用长期资本+基金的模式覆盖优质项目，撬动产业资源和合作伙伴资源创造*重磅项目；同时通过母基金打造紧密合作的核心GP圈，并持续发掘支持新兴管理人；在母基金和直投基础上，打造S市场头部基金、发挥头部效应，提升财务回报曲线的同时，进一步加深与资金方、GP的合作共赢。
这意味着，纽尔利资本的投资范围更广。投资界获悉，纽尔利资本深耕医疗健康、新基建新制造、产业互联网与企业服务、To C互联网及创新消费等领域。
这一次，金地集团子公司深圳威新出资人民币3亿元投资该基金。根据公告，金地集团此次出资纽尔利资本，看中了投资大佬邓爽林向红多年在创投圈的能力和资源。
事实上，这并非金地集团*做LP，这家公司曾投资招商致远资本以及自己旗下的稳盛投资。天眼查显示，稳盛投资还是鼎晖投资的LP，版图颇为隐秘。
首笔投资出炉，
他们剑指医疗健康赛道
如今，纽尔利资本开始密集出手。
今年5月14日，纽尔利资本成立以来的首笔投资花落陕西麦科奥特科技有限公司。从林向红的过往经历来看，纽尔利投向医疗健康行业并不意外。
五天后，创新生物制药公司映恩生物Duality Biologics(宣布完成9000万美元的B轮融资，纽尔利资本为投资方之一。可见，纽尔利资本的出手迅速，且目标明确。
梳理林向红的投资生涯，投不难发现生物医药产业一直都是他投资的重心。林向红此前曾表示，中国医药医疗产业未来十年将迎来全面创新的历史机遇。
值得注意的是，他与CRO巨头药明康德的渊源也颇深。天眼查显示，林向红为药明汇英投资管理（苏州）有限公司的董事，后者就是药明康德旗下的投资机构。今年3月9日，药明康德发布一则公告，宣布参与设立一支医疗产业并购基金，而合作方不是别人，正是大名鼎鼎的“并购女王”——刘晓丹。
投资界获悉，该产业并购基金拟以大中华地区医疗产业结构性成长机遇为导向，致力于对医疗健康领域的中后期标的进行产业投资。而药明康德未来有可能进一步对产业并购基金进行投资。
这支医疗并购基金背后阵容十分豪华。大股东MeadowSpring是药明康德董事Edward Hu（胡正国）控制的公司，设立于2020年3月16日。此外，还出现了苏州民营资本投资控股有限公司及苏州翼苏投资有限公司，它们法人代表皆是林向红。
这两个月，美元基金募资消息密集传来，不少人民币基金倍感压力。但作为“创投大佬背后的大佬”，林向红从元禾控股到苏州基金几乎投遍了国内*基金，邓爽也不逊色。此次两人强强联手，会给我们什么样的惊喜，又能打造出什么样的投资版图？外界拭目以待。
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国家电网公开表示，今年全年特高压建设项目的投资规模将达 1811 亿元，可带动社会投资 3600 亿元，整体规模近 5411 亿元。
国家电网3月发布了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，在计划中明确了将加速5交5直特高压工程年内核准以及前期预可研工作。国家电网公开表示， 全年特高压建设项目的投资规模将达 1811 亿元，可带动社会投资33600 亿元，整体规模近55411亿元。
特高压的发展顺应我国的国情。本世纪以来，我国电力需求持续增长， 从本世纪初到2019年，全社会用电量已经增长近三倍，预计到2030年将达到1 11 1 万亿千瓦时。高速增长的用电需求对电网的技术要求不断提高，发展特高压有助于缓解电网压力。
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近日，规模达100亿元的苏州高新阳光汇利股权投资母基金正式签约落地，阳光保险集团现身大额出资方名单。
业内人士表示，上述母基金是第一支由保险公司大额出资的市场化母基金。
大额出资母基金组建，是险资积极进行股权投资的一个缩影。
日前，上市险企中国太保旗下太保私募基金在中国证券投资基金业协会完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记。今年上半年，平安人寿、泰康人寿、中国人寿再保险等险企均有直接进行未上市股权投资。
股权投资已经成为险资资金运用的重要方式和资产配置的重要渠道。业内人士预计，未来险资将不断加码股权投资领域。
组建母基金、成立私募
险企有点忙
苏州高新阳光汇利股权投资母基金由苏州高新区、阳光保险集团、阳光融汇资本和纽尔利资本联合组建。
业内人士表示，上述母基金是第一支由保险公司大额出资的市场化母基金，将在医疗健康、新基建新制造、产业互联网与企业服务、ToC互联网及创新消费等领域开展系统性布局，积极助推战略性新兴产业发展。
近期，上市险企中国太保在股权投资上也有大动作。
中国证券投资基金业协会网站显示，太保私募基金管理有限公司（以下简称“太保私募基金”）7月1日已完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记。
公开资料显示，太保私募基金成立于2021年3月12日，注册资本为1亿元，由中国太保集团旗下太平洋资产管理有限责任公司***持股，中国太保集团总裁傅帆出任其法定代表人、董事长兼总经理。
太保私募基金业务类型包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。
今年6月，傅帆曾透露，根据中国太保2020年-2025年大健康发展的战略，设立产业投资基金位列四大工作重点之一。
中证君还注意到，今年上半年，平安人寿、泰康人寿、中国人寿再保险等均有直接进行未上市股权投资行为。
适配险资特点 监管鼓励发展
据了解，险资股权投资包括未上市企业股权、股权投资基金和股权投资计划等。
业内人士称，股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点，与保险资金期限长、追求长期收益特点相一致。
“随着保险资金管理规模的连续快速增长，同时伴随利率下行，收益率较高的保险资金长期股权投资已经成为保险资金运用中非常重要的一个资产类别。”有业内人士表示。
中国保险资产管理业协会发布2020年-2021年保险资产管理业综合调研数据显示，2020年，保险公司直接股权投资和间接股权投资规模保持稳定增长，增速分别达到7%和14%。
同时，对于险企进行股权投资，监管层面也持鼓励态度。
去年11月，银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制，提升保险资金服务实体经济能力。
今年4月，银保监会党委委员、副主席肖远企曾公开表示，监管鼓励保险资金有序进行股权投资，包括上市前、上市后的股权投资，发挥保险资金长期稳定和价值投资的作用。
银保监会资金部副主任郗永春也表示，股权投资的必要性和重要性日渐突出，是保险资金运用最核心的竞争力和投资领域的竞争高地。
助力险资提升投资收益
业内人士认为，股权投资有利于保险机构资产配置多元化，促进资产负债匹配、稳定中长期投资收益。
中国保险资产管理业协会指出，作为保险资金资产配置的重要渠道，保险公司近年来把资金运用和股权投资的成功经验结合在一起，在提升投资收益，缓解负债压力，支持国家战略与产业发展等方面相得益彰。
一位大型保险资管机构相关人士表示：“固定收益类资产无法满足保险资金配置需求。”
从险资投资占比来看，仍是“固收为王”，债券型资产、银行定期存款等占比较高。加大长期股权、基金股票等资产投资力度，有助于提升资金使用效率及预期收益。
从股权投资方向来看，险企更加注重拓展投资版图。如泰康资产股权投资管理委员会副主席郭悦表示，公司持续聚焦重点产业，并不断迭代升级投资策略，例如大健康、物流、金融和不动产等领域，同时在新的经济转型背景下稳步拓展投资版图，着力布局消费升级与科技创新领域的优质公司。
中信证券研报指出，中国股权投资市场正迎来历史性发展机遇。在取消了财务性股权投资的行业限制、加大保险资金对各类企业的股权融资支持力度的政策指引下，险资有望成为股权投资市场长线资金的重要增长点。
S基金开始大爆发。
投资界（ID：pedaily2012）获悉，在正式卸任中金资本董事长三个月后，丁玮的下一站选择了S基金战场——由其掌舵的新基金博润资本宣布拟在厦门设立规模为50亿的S多策略基金。
无独有偶，创投老兵邓爽、林向红共同设立的新基金纽尔利投资控股近日落户苏州高新区。两人之前有着丰富的母基金投资经验，此番联手，也是在母基金和直投基础上，剑指S市场头部基金。
S基金在中国开始吸引越来越多VC/PE的目光。今年年初，君联资本与昆仲资本两笔大额S基金交易的达成曾引发业界关注；9月，一笔6亿美元S基金重组交易花落IDG资本，是中国迄今*一笔重磅的S基金交易，甚至成为一个“教科书式”案例。
与此同时，国外巨无霸S基金也在悄然诞生。今年，全球S基金管理公司巨头Lexington和Ardian先后宣布旗下140亿美元和190亿美元新一支S基金募集完成，拿下今年以来全球*S基金募资额前列。2020年，似乎成为了S基金海内外的募资大年，这个超级风口正席卷而来。
一周两家新基金浮出水面：
纷纷剑指S基金
今年火爆的S基金市场，又闯入了新玩家。
上周，厦门市产业投资基金新增批复了6支参股基金，其中有两支是由民资背景机构——博润资本发起设立，包括博润S多策略基金和金丰博润直投基金。值得一提的是，博润资本正是前中金资本董事长丁玮在厦门设立的综合性私募股权投资平台。
投资界获悉，博润资本拟在厦门设立规模为50亿的S多策略基金，主要有三大投资策略：一是S基金；二是投资高成长潜力企业；三是投资具有稳定增长和现金流的上市及非上市企业。
丁玮是中国创投行业的大咖，从最初作为关键先生参与创建中金资本，到逐步整合内外部资源，推动中金资本在短短三年内迅速崛起。截至去年底，中金资本整体管理资产规模约3000亿元。而在正式阔别中金资本三个月后，丁玮的下一站选在了S基金。
无独有偶。同样在上周，创投老兵邓爽、林向红共同设立的新基金——纽尔利投资控股宣布落户苏州高新区。作为创始合伙人的邓爽和林向红之前有着丰富的母基金投资经验，曾是国开行和元禾控股共同成立的国创母基金背后操盘人。
从公开资料看，纽尔利控股采用“控股直投+基金管理”的模式，两人此番联手，将打造市场上拥有母基金、直接投资、S基金投资互联互通、境内人民币与境外美元双轮驱动的投资机构。在母基金和直投基础上，剑指S市场头部基金。
显然，越来越多的创投机构把目光投向S基金。2019年底，深创投宣布成立目标规模100亿元的S基金；今年2月，君联资本完成2亿美元的续期基金交易，昆仲资本将7个人民币投资项目出售给TR Capital等机构。6月，歌斐资产宣布第五期S基金已完成首轮关账，金额超10亿元，而位于厦门的启诚资本也开始布局S基金。
两个月前，中国平安保险旗下主要的海外投资及资产管理平台“平安海外控股”突然宣布，通过PE二级市场交易的方式引入了新的第三方投资者，为两支新基金募资。瑞士的Montana Capital Partners（MCP）和新加坡主权财富基金（GIC）成为两支新基金的锚定投资者。
尤为值得一提的是，今年9月，一笔6亿美元S基金重组交易花落IDG资本，买方为国际知名母基金管理机构HarbourVest主导的财团。这笔交易不仅成为本年度中国*的S交易，也是中国迄今为止公开披露的*的一笔S交易，其涉及金额巨大，难度之高超出想象，曾引发行业关注。
这是S基金募资大年
巨无霸诞生：成功募集1200亿
国内S基金隐隐爆发，国外大批S基金干火药也在悄悄集结。
根据PEI统计，尽管疫情笼罩全球，但在2020年第一季度S基金的募资却创下历史新高，共有10支S基金完成了合计242.7亿美元的募资。对比2019全年369亿美元的募资额，仅用三个月就超出2019全年的60%。
其中，凯雷集团旗下的S基金管理公司AlphInvest Partners*一期在一季度共募集到43美元，在整个集团第一季度75亿美元的总募资额中占比高达57.3%。列克星敦投资（Lexington Partners）旗下第九支S基金在一季度完成了高达140亿美元的募资，创下该公司历史上单只基金的*募资额，而且是一季度全球募资额*的S基金。
不过这一纪录很快被刷新。今年6月，全球知名S基金管理公司Ardian宣布旗下第八支S基金募资尘埃落定，190亿美金的超大规模，不仅再次打破其上支S基金创下的140亿美元募资纪录，更是拿下今年以来全球*S基金募资额。
据Pitchbook披露，Ardian从1999年至今已经募集了八支S基金，募资规模从第一支的2.2亿美元增长到第八支的190亿美元，堪称指数级飞跃，遥遥领先其它竞争者。
盛宴不止于此，全球S基金的募资狂欢还在继续。
就在半个月前，高盛宣布完成*一支S基金的募集，规模达103亿美元。据悉，这是高盛第八支S基金，其规模相比2016年72亿美元的第七支增加了43%，*加入“百亿美金基金俱乐部”。
与此同时，英国老牌S基金巨头科勒资本也在加快募资步伐。科勒资本虽未公开正在募集的第八支S基金进展，但从SEC的文件看，在今年1月中旬，这支目标募资额为90亿美元的基金募资已经过半，超过48亿美元。
另外今年4月，全球私募股权公司行健资本（StepStone）也宣布已完成第四期S基金募集，实际募资额最终达到21亿美元，远超12.5亿美元的目标，如果将单独管理的账户包括在内，这支新基金的合计募资额达到了24亿美元，超募92%。
“我们其实都知道2020年会是S基金募资完成的大年。疫情确实影响到了其他策略的募资，却完全没有影响到S基金的募资，甚至在Ardian募资最后的阶段，还发挥了一定的助推作用。”Ardian大中华区负责人姚斌超曾在接受晨哨集团研究总监李超采访时提到，“一些LP在3月份开始加码，比如有几家原本计划投1-2亿美元的，加到了3亿美元，从而在最后时刻把180亿美元的规模又助推到190亿美元。”
他还透露，在Ardian这支新S基金的募集过程中，亚洲尤其中国的投资者表现十分踊跃，“亚洲的募资额占整个基金的20%，大概是上一期基金的三倍左右，而且绝大部分是新投资者。”
全球投资者对S基金狂热追捧已成一个不争的事实。事实上，经过30多年的发展，PE二级市场已经成为欧美调节一级市场的重要平台，主要参与者已经完整地包含大量的卖方、买方、中介机构，并且经历了三波增长浪潮。而从今年募资情况来看，大额交易越发集中在头部玩家手中，由巨型基金占据主导。
从无人问津到VC/PE救星：
中国S基金风口，来了
即便S基金在国内喊了好几年，但不少业内人士认为，中国S基金在2020年才迎来真正的元年。
回顾过去10年，中国VC/PE市场大爆发，折叠在其中的资金总量之大超乎想象。然而随着2018年经济迎来下行周期，庞大的泡沫开始破碎，再加上众多基金期限已到，大量LP排着队等退出。于是，S基金迅速成为了被寄予厚望的“救星”。
S基金是在2010年以后才在中国逐渐生根发芽的，一批先行者开始尝试打造“中国版”PE 二级市场。不过，这几年S基金在中国一直没有形成强大的市场力量，主要原因是几乎所有VC/PE还是喜欢“千军万马挤IPO”，对于S基金认可度不高。但从2017年开始，随着市场和政策层面的各种变化，S基金的呼声越来越高。
到了2018年，中国PE二级市场光速升温，S基金也从少量机构“圈地”过渡到众多投资人关注，正式进入主流视野。
但相较于美国的规模，目前中国市场仍存在较大增长空间。数据显示，美国目前的二手份额交易额为3410亿美元，而中国目前仅有375亿美元，仅占美国10%左右；而在S基金募集量上看，美国为2139亿美元，而中国市场仅有43亿美元。
巨大的市场空间下，中国LP与GP的关系也早已不同以往。更多LP愿意主宰自己基金份额的退出选择权，更关键的是，GP们的态度在过去几年里也发生一场巨变——从最初无人问津到主动深度参与，并作为卖方发起交易。
GP开始了“一人分饰多角”的游戏。摩根斯丹利在2020年发布的一篇*PE二级市场研究文章中提出，GP主导的S交易在2019年全球近900亿美元的PE二级市场交易量中占比已经超过三分之一。
而从中国今年成功落地的三笔基金重组交易案例来看，除了呈现出规模庞大、结构复杂以及底层项目众多等共同特征外，无一例外均是由市场声誉较高的GP主导，基金重组市场已经显露出明显的GP主导型特征，且投资方式越发灵活。
如无意外，S基金将成为VC/PE圈下一个超级风口，正席卷而来。
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