国际煤炭价格走势(东吴证券香港)
国际煤炭价格走势(东吴证券香港)
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（原标题：惊心！全球能源持续暴涨，这个品种3日狂飙87%，原油突破114美元）
受俄乌局势影响，全球能源价格持续上涨。在国际能源供需形势错综复杂背景下，国家发改委连续出手，要求煤炭要发挥兜底保障作用。
3月3日开盘之后，国际油价进一步攀升，欧洲布伦特原油价格突破114美元/桶，纽约油价突破112美元/桶。而3月2日，欧洲天然气价格再创历史新高，达到2200欧元/千立方米。
受油气价格飙升影响，国际煤炭价格也持续大幅攀升，国际基准煤炭价格——纽卡斯尔NEWC动力煤价格在3月2日报价为446美元/吨，单日飙升140.55美元，而就在2月25日，该收盘报价仅为238美元/吨。仅仅在三个交易时间段内，涨幅达到了87%。
在国际能源供需形势错综复杂背景下，国家发展改革委采取一系列措施，积极应对，以明确的价格区间及调控监管措施可为煤炭行业锁定合理利润提供抓手，要求供需企业要每月线上报送合同履行情况，保证单笔合同月度履约率不低于80%、季度和年度履约率不低于90%。
与此同时，国家发改委进一步强化预期管理，规范价格指数行为。3月2日晚间，郑商所发布通知，要求动力煤期货主力2205合约的交易保证金标准调整为60%，非主力合约的交易保证金标准调整为40%。
动力煤主力合约保证金调整为60%
3月2日晚间，郑商所发布通知：自2022年3月4日结算时起，动力煤期货2205合约的交易保证金标准调整为60%，动力煤期货2206、2207、2208、2209、2210、2211、2212、2301及2302合约的交易保证金标准调整为40%。
此外，自2022年3月3日当晚夜盘交易时起，动力煤期货合约交易手续费标准调整为150元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为150元/手；纯碱期货2205合约的交易手续费标准调整为10元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为20元/手；菜油期货2205合约的日内平今仓交易手续费标准调整为12元/手。
此前，在3月2日白天交易时段，煤炭期货集体上涨，其中动力煤期货主力合约2205合约收盘报价857.8元/吨，涨幅达到7.9%。与此同时，A股市场上，煤炭板块也大幅震荡走高，其中云煤能源涨停，兖矿能源涨近9%，平煤股份、昊华能源、美锦能源等涨幅超4%。值得注意的是，兖矿能源近期表现强势，自2月7日以来，该股已累计大涨超50%。
发改委要求煤炭供需企业月度履约率不低于80%
3月2日晚间，国家发展改革委网站发文表示，为充分发挥煤炭中长期合同“压舱石”作用，促进能源安全保供和经济社会平稳运行，近日，国家发展改革委办公厅印发通知，对进一步签实煤炭中长期合同、加强合同履约监管作出部署安排。
《通知》强调，2022年煤炭中长期合同全部通过全国煤炭交易中心线上平台录入确认并在线签订诚信履约承诺，全部纳入“信用中国”网站的诚信履约保障平台进行监管。所有签订和录入合同要尽快按照《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》明确的合理区间协商确定价格水平。
《通知》要求，供需企业要每月线上报送合同履行情况，保证单笔合同月度履约率不低于80%、季度和年度履约率不低于90%。国家发展改革委对今年煤炭中长期合同签订履约情况组织专项核查，重点核查签订全覆盖、价格机制签订落实、履约执行等情况。对未达到要求的企业，将视情实施约谈、通报、信用惩戒和追责问责等措施。
强化煤炭市场预期管理
此前，3月1日晚间，国家发改委发文通报了近期部署进一步完善煤炭市场价格形成机制工作的电视电话会议，要求强化煤炭市场预期管理，规范价格指数行为。
“煤炭是关系国计民生的重要初级产品，今后一段时期我国能源消费仍需要立足以煤为主的基本国情。”会议指出，进一步完善煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格在合理区间运行，促进煤、电价格通过市场化方式有效传导，有利于稳煤价、稳电价、稳企业用能成本，为保持经济平稳运行提供有力支撑；有利于促进煤、电上下游协调高质量发展，推动煤炭和新能源优化组合，更好保障国家能源安全，为经济社会持续健康发展创造有利条件。
会议要求，深刻理解、准确把握进一步完善煤炭市场价格形成机制的总体思路和重点举措，切实把各项政策要求落实到位，确保煤炭价格在合理区间运行。要做好煤炭市场供需调节，保障产能合理充裕，加强储备体系建设，完善中长期合同制度，着力强化履约监管；要强化煤炭市场预期管理，健全生产流通成本调查制度和市场价格监测制度，规范价格指数行为，对价格超出合理区间的行为及时采取提醒、约谈、调查、价格干预等各种手段和措施，引导价格合理回归；要加强煤、电市场监管，强化期现货市场联动监管、反垄断监管和价格监督检查，及时查处价格违法违规行为。
会议强调，在国际能源供需形势错综复杂背景下，进一步完善煤炭市场价格形成机制意义重大、影响深远，各地区、各有关部门、相关企业和行业协会要切实提高思想认识，强化责任担当，加强政策协同，以钉钉子精神抓好落实，确保落地见效。
国内外煤炭价格倒挂，进口煤价格优势不再
信达证券分析师左前明认为，油气价格上涨将带动全球煤炭需求增加，煤炭供需缺口或将进一步加大。由于显着的比价优势，单位发热量的价格煤炭显着低于油气，可预期的油气价格上升有望使全球能源消费向煤炭倾斜，而俄罗斯的煤炭受制于铁路港口等基础设施建设滞后问题，很大程度上不会很快流转到国际煤炭市场，从而加剧全球煤炭供需矛盾，带动国际煤炭价格上涨。
银河证券分析师严明认为，在新的价格形成机制及国际能源紧张大背景下，煤炭行业波动性减弱，并且国内外煤炭价格倒挂，进口煤价格优势不再。预计国际化石能源价格大涨的背景下，煤炭价格中长期来看仍会受到一定的传导影响。
全国政协委员姜耀东建议，进一步提高中央政府统筹煤炭管理能力。“中央高度重视煤炭兜底保障作用，但各部门、各地方涉煤政策缺乏统筹协调，建议各部门、各地方涉煤政策应与国家煤炭管理部门协商一致，协同发力，防止处处是红线，相互掣肘。”
本文时代财经
据多家媒体确认，恒大集团首席经济学家任泽平已于3月18日正式入职东吴证券，任首席经济学家。
3月19日早间，任泽平发表了一份“致谢信”以感谢一路上的师友，从人大清华到国务院发展研究中心，从国泰君安到方正证券，以及感谢恒大集团许家印和恒大经济研究院团队成员。
在文章结尾，任泽平表示，“我们很幸运赶上时代发展的大潮，只有为社会、为他人创造价值，才能实现自身价值。带着梦想去旅行，感恩时代，贡献社会。”
“网红”任泽平惹争议
作为财经圈颇具实力的“网红”经济学家，任泽平的“跳槽”也成了吃瓜群众津津乐道的话题。有的网友认为，任泽平此番回归券商，显出其看好中国资本市场发展与财富管理行业发展的巨大空间；有的网友认为，铁打的营盘流水的兵，金融圈跳槽再正常不过；也有的网友认为，任泽平研究水平欠佳，与恒大给出的几千万年薪不匹配。
公开资料显示，任泽平是中国人民大学经济学博士、清华大学经济管理学院博士后。2014年5月，任泽平从国务院发展研究中心辞职“下海”，转投国泰君安，在五年熊市之后预测“5000点不是梦”“对熊市的最后一战”“改革牛”，并在2015年股灾前预警“海拔已高风大慢走”，并预测“一线房价翻一倍”。自此任泽平声名鹊起。
2016年6月，任泽平离开国泰君安，入职方正证券，任方正证券首席经济学家及方正证券研究所董事总经理。同年12月，出任方正证券研究所联席所长。
2017年12月，任泽平赴任恒大集团首席经济学家、恒大经济研究院院长，年薪高达1500万，被称为“许家印请来的最贵经济学家”。
在恒大经济研究院期间，任泽平带领的团队研究范围十分广泛，不仅仅在宏观经济政策上，覆盖面从人工智能到金融科技，从新一代通信技术到大数据中心，从自动驾驶到新能源，其泽平宏观公号多篇文章浏览量长居10万+。
一直以来，任泽平被认为是A股多头的一个象征。早前他曾以“党给我信心给我胆”、“拿着党章冲进A股”等金句走红。近期，任泽平发表新观点，认为未来*的投资机会就在中国，新一轮改革开放将开启新周期，释放巨大活力。
不过，也有不少分析人士认为，任泽平的分析too simple，sometimes naive。疫情期间，全球经济金融动荡。任泽平对“新基建”概念的推崇也被指责为是一种过度炒作和煽动忽悠。
当时，原国务院发展研究中心副主任刘世锦指出，“新基建是很有前景，今后中国也得投，但在目前这个关口，到底能起多大作用，一定要认真分析。我们现在什么事都容易炒，炒起来以后可能最实际的就是股市上的反应，有些行业股票大涨，但这和真正的经济增长还是两回事。”
据悉，任泽平此次薪酬依然不低，除了千万量级体现其“知识创造财富”的标杆身份之外，更重要的是在做好研究的基础上，将转向实战业务层面。
此外，据东吴证券透露，东吴证券现任首席经济学家陈李将出任东吴香港副董事长，以及东吴证券全球首席策略官；东吴证券研究所所长丁文韬将回归研究领域担任东吴证券首席战略官，统筹协调东吴证券“大研究”。未来，东吴证券将进一步打造研究品牌，形成任泽平、陈李、丁文韬“三驾马车”发力格局。
东吴证券“动作”不断
东吴证券是苏州市属国有企业，前身是苏州证券公司，成立于1993年4月，控股股东苏州市国资委。2010年5月28日,东吴证券有限责任公司改制并更名为东吴证券股份有限公司。2011年12月12日，东吴证券在上海证券交易所挂牌上市，募集资金32.5亿元。
从近五年的财务数据看，东吴证券的发展较为稳健，2019年实现营收51.20亿元，同比增幅23.27%；实现归母净利润10.37亿元，同比增幅189%。2020年前三季度，东吴证券实现营收53.32亿元，归母净利润14.92亿元，均超过上年全年。
就在任泽平“跳槽”事件的前一天，东吴证券刚迎来了一位“75后”的新总裁。
3月17日消息，薛臻履新东吴证券党委副书记、总裁，已正式到岗；范力将继续担任董事长、党委书记职务。公开资料显示，薛臻是原苏州资管党委书记、董事长；范力于2014年担任东吴证券党委书记、董事长、总裁，已为东吴证券服务24年。
在业内人士看来，券商高管变动背后往往折射行业转型的趋势。近年来，证券行业频频迎来超级利好政策，如注册制改革落地、再融资新规、外资松绑持股比例等。在打造“航母券商”的趋势下，行业集中度也在进一步抬升，机构竞争日益激烈，也导致券商机构高管的剧烈变动。
事实上，自今年以来，东吴证券也是“动作”不断。1月，东吴证券拟联合苏州国发集团、苏州产管理公司等关联方共同发起设立苏州并购母基金，总规模为人民币13亿元，以有限合伙企业形式运作。3月8日，全国社会保障基金新增6家境内签约券商，其中包括东吴证券。
近期，东吴证券最吸引行业关注的是其股权激励计划及回购的实施。3月11日，东吴证券发布公告称，公司通过集中竞价方式*回购股份数量为968.44万股，占公司目前总股本的比例为0.25%，成交的*价为9元/股，成交的*价为8.78元/股，支付的金额为8617.7689万元。
在大力度推进改革的同时，东吴证券也并非事事称心如意。3月1日，裁判文书网公布的一则文书显示，东吴证券前员工王明明离职后，以公司未发放绩效奖金为由，将东吴证券告上法庭。在一审案件中，法院支持王明明的部分诉求，判决东吴证券支付王明明绩效奖金差额16.66万元。东吴证券对此不服，最终，二审法院的判决继续维持原判，该员工成功追讨绩效奖金。
2月，北京证监局发布了一则处罚决定书。决定书显示，经查，姚勇在担任(601555)股份有限公司北京大兴兴华大街营业部证券营业部（现为东吴证券股份有限公司北京陶然桥证券营业部）负责人期间，存在违规为客户之间的融资以及出借证券账户提供中介和其他便利的行为。
另外，去年东吴证券曾因对员工的管控不利收到监管的罚单。2020年7月7日，东吴证券分析师马浩博、汤玮亮因任职期间存在在研报中作出虚假陈述和信息误导的行为被江苏证监局分别处以15万和5万元的罚款。
今年以来，要说表现的*的基金，那么一定是含有煤炭的基金，如下图是某煤炭ETF的阶段涨幅表现情况，无论是一周、一个月、甚至是一年以来，该基金的表现情况在同类排名中都名列前茅，十分*！
某煤炭ETF阶段涨幅情况
点掌财经
煤炭上涨原因分析
那么为什么煤炭会有这么好的表现呢？首先，实行进口零关税是在刺激进口，也恰恰说明国内供需紧张，但国内外价格倒挂严重，终端消费抵触性较强，因此关税政策对短期内的煤炭进口增量实际影响不大。此外，在国际煤炭市场供求关系偏紧、不确定性增大的背景下，国内进口煤采购价格倒挂或导致国内进口煤量持续受限。
根据*数据显示：5月我国进口煤炭2055万吨，同比/环比均下降2.3%和12.7%。目前由于保供长协，市场煤供应依旧紧张。进口方面，在4月短暂反弹后5月再次出现同环比均降，预计全年进口大幅减量概率大。复产复工叠加旺季，本周日耗环比回升，价格稳中有涨。
股价上涨、估值降低的行业还有谁！？
煤炭板块当前市盈率中值是10.64倍，三年市盈率中值中位数12.7倍，三年市盈率中值当前分位19%，此组数据代表的意思是：煤炭板块近三年来合理估值是12.7倍，但是现在是10.64倍，正处于低位！
如下图，去年3月份，紫色的煤炭市盈率中值线突然下降，第一次下跌的原因就是去年一季报业绩大增导致的，而不是估值下降。此后的下降也都是因为煤炭板块业绩大增导致的！在此期间，煤炭板块维持上涨趋势。可见煤炭的一路上涨都是有业绩的强支撑！更可贵的是目前估值仍然处于低位。
煤炭板块市盈率中值
点掌财经
下图是近一年煤炭板块市净率中值与煤炭板块走势图，虚线是市净率初始位置，为1.39，可以看出每次市净率降到该位置附近时，股价都会迎来一波抬升。
煤炭板块市净率与股价表现
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煤炭行业财富密码
根据以上内容可以发现，煤炭板块的优势就是业绩好，估值低，价格维持在高位。根据这些优势，我们可以设置市净率低的选股条件，同时，由于煤炭价格维持在高位，根据这一特点，笔者找出了煤炭板块的财富密码。选股模型
1：全部板块:煤炭;
2：市净率≤1倍;
3：？？？（煤炭板块财富密码）
另外此策略还剔除了黑名单和涨跌停这些不能交易的情况，并且借助股票评分从大到小筛选3-5家公司进行组合，持仓周期为5天。最终得出以下数据：
煤炭板块优化策略短线一年回测数据
阿牛智投
该优化策略累计收益率: 275.13%，对标上证指数收益: -9.94%，跑赢上证指数: 316.53%。*回撤只有14.73%，风险回报率也达到了惊人的6.92！这意味着冒1元的风险能获得6.92元的回报。同时该优化策略也远远跑赢同时期的煤炭板块！
大家应该注意到笔者隐藏了一个选股条件，该条件是除了市净率之外的另一个财富密码。想拿到的朋友可以在评论区扣“666”，笔者将在评论区公布！
以上就是关于煤炭板块的全部内容了，欢迎评论区留言交流！爱生活，会投资，关注作者，带给您更多不一样的精彩！
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闫会子 从业证书编号：A0460121090013，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。
关注每日商品，了解全球大宗商品市场动态。今天是2022年4月6日，以下是今天的详细内容：
*消息显示，欧盟成员国已同意从煤炭开始停止从俄罗斯进口化石燃料。受此影响，全球煤炭价格出现大范围上涨，其中美国煤炭价格自2008年以来*突破每吨100美元，目前，伊利诺斯盆地煤炭价格升至109.55美元。
资料显示，俄罗斯是第三大动力煤供应国，在对欧洲国家的销售中占据主导地位。
不过，对于俄罗斯能源等大宗商品的制裁目前仍面临分歧。日前德国方面重申反对立即实施俄罗斯能源禁运，但同时德国也宣布，将临时托管俄罗斯天然气工业股份公司在德国的分公司。
另外，最为关键的是，石油输出国组织目前依旧拒绝扩大增产计划，沙特阿美公司已经全面提高5月原油销售价格至创纪录水平，这也使得高价能源的影响在全球范围内持续。
日前，韩国已决定将燃油税下调幅度从目前的20%扩大到30%，并向受柴油价格上升影响的营业用货车和巴士运营商提供油价联动补助，日本将从周四开始支付20.7日元/升的汽油补贴。
需要特别指出的是，尽管受到的制裁范围越来越大，但俄罗斯目前仍继续通过乌克兰向欧洲出口天然气。同时，来自行业数据显示，继3月份产量下降之后，4月初俄罗斯石油和天然气凝析油产量继续呈下降趋势，表明在多方制裁下，俄罗斯出口商面临困难。
另有消息称，数十艘满载化肥的俄罗斯船只正驶往巴西，最后一艘船将于5月5日卸货，而受俄乌局势影响，这或许也是巴西从俄罗斯进口的最后一批化肥。资料显示，巴西是咖啡、糖、大豆、大米、玉米、棉花、小麦等农产品的主要出口国，同时也是化肥的*进口国，其85%的化肥需求来自进口，俄罗斯和白俄罗斯合计占其化肥进口总数的28%。
化肥供应的紧张，将会给这个全球*的粮食出口国带来生产和成本的双重压力。与此同时，俄罗斯方面也于近日表示，会关注该国的粮食出口。俄罗斯是全球*的小麦出口国。
其他方面，俄罗斯计划将废钢出口关税再度提高，*关税将于5月执行，数额为290美元/吨，旨在增加国内市场废钢供应量，并抑制钢铁产品价格上涨。实际上，自今年年初该国将废钢出口关税提高至100美元/吨之后，其出口数量已经大幅下滑。今年1-2月份俄罗斯废钢出口量为4万吨，比去年同期的71万多吨下降94%。
而目前对俄罗斯的制裁已经导致欧洲地区钢材价格大幅上涨。来自我国的贸易商表示，3月份以来陆续接到大量的出口订单，对我国当前的钢材市场构成利好支撑。
其他方面，此前我们提到在能源替代效应的刺激下，各国开始积极布局新能源产业，对矿产资源重新规划，目前这一领域又有新的动态。
据悉，作为全球12大矿产国之一，矿产总量居世界第七位的秘鲁，将针对矿业公司从全球金属价格飙升中获得的“超额利润”征收额外税款。
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