603888(华宝多策略)
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603888，上市日：2018年01月16日，近期创阶段性新高日：2019年08月29日。
股份有限公司主要从事的业务为网络广告、信息服务、网站建设及技术服务和移动互联网业务等。公司主要产品和服务有网络广告展示与发布、多媒体信息服务、大数据智能分析服务、举办论坛、会议活动、中央政府网站及地方政府、企事业单位网站建设、信息发布、运行维护、移动媒体业务、移动增值业务、移动信息化业务、在线教育业务。在2018年中国新闻奖评选中,参评的《新闻名专栏国家相册》获一等奖,“新时代新征程新篇章”十九大大型融媒体专题等三项作品获三等奖,获奖总数继续保持中央重点新闻网站前茅。同时,公司荣获中国上市公司协会颁发的2017年度最受投资者尊重的上市公司百强奖。在中国互联网协会、工业和信息化部信息中心联合发布的2018年中国互联网企业100强榜单中,位列18位,连续3年进入前20强。
创新高催化剂：文化传媒。70周年国庆官媒受关注，***涨停。 公司主要从事的业务为网络广告、信息服务、网站建设及技术服务和移动互联网业务等。
2018年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2004年11月11日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝多策略增长开放式证券投资基金基金契约》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取*利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度国内经济增速继续回落，12月制造业PMI延续了三季度下滑趋势，跌至49.9%，到了荣枯线以下。从已经公布的10、11月的经济数据看，消费数据延续三季度趋势继续下滑，10月份出口数据较好，可能是担心美国后续继续提高关税抢出口因素影响，11月份出口增速明显回落。房地产销售数据连续两个月销售负增长，同时工业增加值也是延续3季度趋势继续回落。四季度国内经济数据的主要亮点是固定资产投资出现触底回升，其中制造业和房地产投资数据虽然略有回落，但基建投资由负增长快速提升至5.9%左右的正增长。虽然国内货币政策方面已经释放了适当宽松的信号，但由于银行放贷动力不足导致资金没有有效进入实体，M1、M2增速还在回落。美国经济四季度前期强势的经济增长势头得到扭转，12月ISM制造业PMI指数54.1%，相比上月的59.3%下滑5.2%，是金融危机以来*单月降幅，创 2017 年 9 月份以来终值新低。美联储四季度末再次启动了加息，符合市场预期；欧元区PMI创3年新低，显示制造业增速放缓；受外围经济体不好影响，日本四季度制造业 PMI也是逐步回落。
2018年四季度由于中美贸易争端继续升级（12月份中美领导人会晤后明显缓解）、对未来经济下滑担忧以及美国股市大幅下跌影响，A股市场出现大幅调整，跌幅主要发生在10月份。大小风格表现差异不大，上证指数和创业板指数跌幅相当，而中小板指数跌幅偏大。表现较好的是农林牧渔、电力设备和电力等行业板块，表现较差的行业是石油石化、钢铁和医药。四季度上证指数涨幅-11.61%，深成指涨幅-13.82%，创业板指数涨幅-11.39%。
由于中美贸易战的不确定性,本基金在四季度大部分时间维持了中性偏低仓位，四季度末本基金仓位提高到84.15%。四季度本基金主要降低了环保、计算机和建筑配置，主要增加了有色、电子和券商配置比重。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.3902元；本报告期基金份额净值增长率为-8.04%，业绩比较基准收益率为-9.46%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝多策略增长开放式证券投资基金基金契约；
华宝多策略增长开放式证券投资基金招募说明书；
华宝多策略增长开放式证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2019年1月21日
(603888.SH)发布公告，公司拟计提资产减值准备共计8195.64万元，核销资产共计240万元。本次计提资产减值准备将减少公司2020年度合并报表利润总额8195.64万元，本次资产核销的应收账款前期已全额计提坏账准备不会对公司当期损益产生影响。
智通财经APP获悉，新时代证券发布研究报告称，预计（603888.SH）2021年至2023年公司归母净利润为3.08亿元、3.36亿元、3.73亿元，同比增长86.5%、9.3%、10.9%；对应P/E为33/30/27倍，维持“推荐”评级。
新时代证券指出，公司作为国家通讯社新华社主办的综合新闻信息服务门户网站，是中国*影响力的网络媒体之一，并向全球发声。一百周年庆祝活动在即，公司有望在近期获得较高关注度并带动广告收入。
新时代证券主要观点
事件：公司近日发布的了2021年一季报，公司实现营业收入2.78亿元，同比增长92.4%；实现归母净利润681.49万元，同比增长111.64%。公司2020年年报显示，公司2020年营收、净利润分别为14.33亿元、1.65亿元，分别同比下降8.69%、42.71%，2020年公司业绩波动主要系疫情等因素影响。
2020年受疫情影响利润水平出现下滑，2021Q1反弹幅度同比较大：
公司主要营收来源为广告业务，2020年（特别在一季度）公司广告业务因疫情影响，广告主投放意愿下降，导致广告业务营收下降20.37%。2021年一季度疫情影响大幅缓解，公司业绩整体同比反弹较快。公司网络技术服务在2020年出现了逆势增长，实现营收2.19亿元，同比增长49.06%，该服务是公司凭借中央重点新闻网站的强大公信力和先进技术为各级政府、企事业单位提供专业的网站建设、内容管理、运行维护和技术保障的服务，目前已建立起规模较大的政府网站集群。从营收质量来说，2020年公司总体毛利率情况同样受到疫情影响，下降1.09个百分点至38.74%，但信息服务和移动互联网业务毛利率水平出现上涨，分别达到48.30%和16.30%，均增加5个百分点以上。公司拥有权威的内容资源、广泛的用户基础、优质的客户资源和强大的品牌影响力，“平台再造”工作持续推进，后续发展可期。
发布三年股东回报规划，强化投资者长期持有信心：
根据《未来三年（2021年-2023年）股东回报规划》公告，公司将至少每三年制定一次未来三年具体的分红规划和计划，如无重大投资计划或现金支出发生，公司保证调整后的股东回报计划以现金方式分配的利润与当年归母净利润之比不低于30%。公司自上市以来始终保持着年度分红的策略，四次分红现金达到近7亿元，公司发布相关分红规划，有望强化投资者长期信心。
风险提示：广告业务恢复不及预期，网络增值服务发展不及预期等。
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