a50期货指数(中国股市今日实时行情)
a50期货指数(中国股市今日实时行情)
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1、a50期货指数
15日，A股市场各大主要指数再度飘红，北向资金单日净买入超133亿元。去年下半年发布的MSCI中国A50指数15日盘中也一度冲高至3.29%，离岸的指数期货盘中冲高至4.02%。目前，该指数已回升至今年三月初的点位。
业内人士认为，A50指数覆盖了多个产业的核心龙头企业，而这些企业大多深受机构投资者的偏爱。随着上海和北京的疫情得到有效控制，市场的风险偏好迅速回升，部分机构仓位开始着手补仓，对指数形成利好。而在当前时点，机构即将出炉的中报业绩尤为关键，社融数据的表现也值得关注。
A50指数及指数期货盘中冲高
15日，MSCI中国A50互联互通指数盘中一度冲高，涨幅*至3.29%，离岸市场的指数期货则有更大幅度的回升，香港的MSCI中国A50互联互通指数期货一度涨幅达到4.02%。自4月25日的阶段性低谷2124.33点至今，该指数已回升超12%，回归今年三月初的水平。
MSCI中国A50互联互通指数及跟踪其表现的MSCI中国A50ETF是市场的新兴事物。MSCI于去年8月正式发布MSCI中国A50互联互通指数。具体编制方法上，以互联互通范围内的A股、而非全市场A股作为大的选样范围。同时，采用创新的行业中性策略和“优选龙头、均衡配置”理念，挑选的多为赛道内自由流通市值较大的个股，克服了简单50强方法的行业板块偏差。
目前，跟踪MSCI中国A50指数的产品包括华夏基金、天弘基金、南方基金、汇添富基金、易方达基金发行的ETF。这些产品均为去年下半年以来发行，其中，易方达、汇添富和华夏的MSCI中国A50ETF首募规模超过50亿元。
观察MSCI中国A50互联互通的成分股情况，前十大成份股包括宁德时代、贵州茅台、隆基绿能、比亚迪、万华化学、招商银行等，覆盖的赛道颇为宽泛，且均为各赛道内的龙头企业，多只个股在本轮反弹行情中有着不错的表现。
机构重仓股行情可期
南方中国A50ETF基金经理李佳亮告诉小编，短期市场持续上涨行情，机构重仓股先领涨且涨幅较大，主要原因是上海、北京疫情控制后，市场风险偏好的快速回升，一些机构仓位开始敢于回补原有重仓股。他表示，代表A股各行业龙头公司的中国A50指数正是机构重仓股的聚集地，可以密切关注布局机会。
“短期市场持续上涨行情，不少投资者困惑市场为何没有回调，这波市场的反弹时间确实比较长，已经走了一个多月的时间。不过从点位看，目前也只是回到3月初，所以现在，虽然谈不上便宜低估了，但是谈高估泡沫也不至于。”他坦言。
李佳亮认为，市场完成修复后，接下来的股价表现，就要靠实打实的业绩了。“如果对于中报的业绩改善再次被证实，预计市场基于业绩确定性和超预期，还会给予更多关注。市场环境方面，当下也比较适合机构重仓股这些业绩相对确定的方向。”
不过，李佳亮提醒
“从新增社融数据结合市场底来看，自发性融资的增速企稳回升才是企业盈利增速见底的指标。社融数据反应的实体经济的融资需求，自发性融资需求回升标志着实体经营活动的好转，有助于盈利的改善。”李佳亮表示，“而社融数据在上个月时已经开始探底，一旦完成筑底，那主升行情是非常可期的。”
华夏基金*观点认为，受美国通胀超预期、联储加息节奏收紧等多重因素影响，美股近期大幅调整走弱，而尽管海外市场波动剧烈，但A股却延续了强劲的反弹趋势，走出独立行情。市场本轮反弹持续超预期，主要原因在于基本面和政策面趋势的持续向好，在风险偏好的提升过程中，赚钱效应驱动场外资金持续流入。
聚焦指数方面，华夏基金表示，MSCI中国A50互联互通指数覆盖A股市场核心龙头企业，采用相对行业均衡的编制方法，更好地涵盖中国经济结构转型发展背景下各个产业的核心龙头企业，且新经济行业公司占比更高，有效解决了可比指数中传统经济占比过高的问题。
从历史累计收益率来看，MSCI中国A50互联互通指数近10年的累计收益率超越沪深300、富时罗素A50等主流宽基指数，且波动率相对较低，投资收益风险更高。指数成分股整体盈利能力强，股东投资回报率优势明显。
冰火两重天，是股民对近一个月来中外股市表现最直接的感受。
另一个感受，是有点似梦似幻般的不真实。
来看一张图，从4月27日到今天的近1个月来，A股走出了与外围市场巨大背离的行情。截至目前，A股期间反弹接近15％，而美股纳指期间大跌超15％，当然还有很多其他市场也大跌了不少。
一直以来，A股与美股市场从来都是跟涨不跟跌的尿性。然而自从两国货币政策开始背离之后，一切也都开始背离了。
这种情况以前其实也没少出现过，但这一次在疫情和全球格局大变化之下，两者政策背离的决心，以及政策对市场的影响，似乎都比以前要大很多。
中国身处经济全球化时代并且占据重要地位，即使外围大利空对我们直接影响不大，但冲击的力量是会逐渐累积的。尤其是在A股现在单边行情涨得越来越飘，与外围市场越来越背离，不免让人担心后劲不足的问题。
所以现在的问题是，如果未来中外市场趋势融合回归，会是以哪种情况出现？
01
或进入中场短期调整时刻
自从上周大金融开始接棒赛道股大涨以来，板块轮动就明显有加快趋势。
今天的A股盘面，有两大重要特征需要关注。
一是板块的大面积冷热转化。*的变化特征是大消费转热，上游材料和中游的工业制造转冷。
这段时间鼓励消费政策密集出来，叠加618消费数据刺激，消费板块上涨存在明确驱动力。同时，房子和汽车两大领域的数据，也给市场打了两针鸡血。
尤其地产，6月的房子销售在大量政策扶持和疫后意向订单堰塞湖泄洪下，数据靓丽得惊人，刺激地产、家电、建筑装修等板块大涨。
但另一方面，上游原料集体大跌，黑色系期货跌幅夸张且令人意外。尽管在政策上有一些监管措施影响，比如对煤炭价格和钢铁产能限制政策，但它们作为能直接反应经济复苏的因子，这种大跌也实质反映市场对未来需求收缩的担忧。
这种担忧，有内在的，也有由外及内的。
消费对应需求，原料对应供应，供需行情大幅分化，并不是一个健康的经济状态。
在外围市场较差的环境下，如果没有持续的利好驱动，这种不健康状态就跟容易向弱方调整。
二是资金的快进快出、战略撤退。
A股从4月27日的低点至今，一个月都不到，已经有接近1/3的细分行业累计涨幅超过30％，有8成行业涨幅超过15％。其中，光伏、汽车、锂电、金融、电力、教育和部分消费龙头等热门赛道板块涨幅甚至让人闻到了牛市的疯狂味道。
北上资金从近两周的大幅流入，大量买入的也都是这些，基本把赛道板块都买过了一遍。
接下来，A股的下一个“15％”，靠什么来支撑？
或许在机构层面，心里面也没有底。毕竟现在外围市场一直在跌跌不休，经济面也一塌糊涂。既然看不清，选择观望是最稳妥的策略。
尤其这一个月来的单边行情导致积压的获利盘越来越大，资金要么大幅换仓或获利离场的诉求力度是极大的。
今天北向资金全天净卖出97.03亿元，结束连续4日净买入，说明市场进入博弈阶段。
02
关注外部市场的潜在冲击
现在欧洲、美国、日本等主要国家因为普遍陷入能源紧缺、物价通胀、经济滞涨、尤其是美国启动超强加息周期引发的流动性紧张等危机问题，导致金融市场也遭到重大打击，是这些市场不断大跌的根本原因。
从经济和金融市场整体感观看，就像是一团糟。
美国现在陷入通胀高烧不退带来的各种压力，最终被迫大幅加息试图压制通胀，但这样下来，通胀没下来，股市倒是先崩为敬了，搞得民众怨声载道，很多资本家纷纷跳脚。
但一些原料商，尤其石油厂商这一波真赚大发了。
他们发现，美国启动加息周期让人担心未来经济会受冲击，同时现在油气能源等大宗商品在大涨，对他们来说，不扩投资进行增产竟然才是*的策略，（与其担心现在巨额投资在未来油价下跌导致亏损的风险，还不如躺赚让油气供应维持紧张从而维持高价的红利）。
拜登上周急的当众大骂石油厂商“赚的钱比上帝还多”，但除了扬言加税来嘴炮一下，实际只能无可奈何。
上周拜登放开委内瑞拉的制裁，允许其重新向欧洲卖油缓解压力，其实跟松口对华贸易征税一样，都是无奈妥协。
不知道拜登有没有后悔拱火俄乌局势，但一些欧盟国家的领导人心里，可能肯定是有的。
现在的欧盟情况甚至被美国还糟糕，不但深陷在能源危机当中，还要面对由此引发的其他供应链危机带来的通胀危机。
昨天英国伦敦的民众大规模上街，抗议生活成本飙升。把两百年来尊贵生活形成的贵族绅士气抛弃，被迫思考柴米油盐的苟且，已经足够反映形势挺严峻了。
再过几个月就是寒冬期来了，这些缺电少汽的欧洲国家，到时候还要应对激增的用能需求，如果乌俄局势还未能缓解，那么这将是一个很大的考验。
对资本市场来说，就是能源的易涨难跌，是经济的不稳定。
还有日本，现在的债务/GDP杠杆高到了266％，经济长期萎靡下，利息都难平账，庞氏游戏玩不下去，干脆明确躺平摆烂了。
还有很多其他新兴国家，多少都面临巨大通胀和资本换回美元流出引发流动性危机的双重压力，显然就是处在以前轮回过的美元收割周期。
这些国家都是货币自由流通，同时以美国经济主导及美元唯首是瞻的经济体，除了美国，几乎没有独立的货币主权。
结果就是，它们很难一荣俱荣，但一损俱损是逃不掉的，尤其是祸起的是它们的带头大哥——美国的时候。
无论是能源供应局势，还是加息周期，还是地缘政治导致的逆全球化，都是由这位带头大哥在背后操刀，并且还远未到收尾阶段。所以这些因素带来的负面冲击，还将持续。
目前市场对7月份美国继续加息75基点的预期极高，接下来这些国家的经济压力甚至会越来越大。
接下来，我们需要认真考虑两个问题：一是国外金融市场对此的预期消化是充分？二是对国内市场的传导力度如何？（对此两问题，笔者也没有答案）
但有些是可以说的，其他国家不用说了，未来下跌的概率肯定大于上涨。
但美股可能不大一样。大通胀及加息大周期虽然对美国经济的冲击可能很大，但加息也会导致全球资金回流美国，进而流入美债和美股市场，起到一定托底作用。
同时，现在美股从高位跌下来幅度挺大，纳斯达克甚至从高点至今跌近30％，在经济收缩压力下，可能会继续面临业绩下行带来的二次冲击。
客观来讲，很多美股头部巨头，真不失为为全球*的企业（有竞争优势、有全球市场、有美元铸币税赋能），掌握很多定价权，长期依然有高确定性的发展潜力。现在美股头部权重股市盈率并不算高。十多倍、二十多倍算是标配，并不算贵。
如果未来美股再大跌一波，这些巨头肯定是会跌出长期价值的机会来。
03
尾声
回到中国市场。
我们是一直存在很强的货币政策独立性，经济逆周期调整力度也非常大，现在内循环战略越来越发挥重要作用，同时一季度A股跌幅明显过大反而美股没什么跌为A股逆势走强带来底层支撑，所以才有A股的独立行情。
但作为全球经贸和制造业中心，外部的需求变化也尤值得密切关注。
总的来说，现在的股市行情，短期谨慎看待，多看少动，朝着合理估值水平高抛低吸，是比较稳妥的策略。
但一些确定性较高的投资机会还是有的。
首先是政策的红利，前两月的政策重心，是纾困企业，复工复产，如今疫情消退之后，政策重心自然就落在了促消费层面。所以我们看这段时间各省市各行业对消费补贴的力度是非常大的。这意味着未来一段时间，大消费都值得高看一眼。
其次是政策红利的兑现预期。这方面将集中在新老大基建工程、先进制造业、出口贸易（纺织、家电、中低端机电设备等），因为政策优惠的力度、资金支持力度都是*，下半年或最早二季度，就会迎来它们的业绩验证期，也会是机构关注埋伏的下一个重点。
MSCI中国A50互联互通指数期货涨近2%。
2021年8月20日，港交所宣布推出首只A股期货产品——MSCI中国A50互联互通指数期货合约。10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货合约正式在港交所挂牌上市。根据MSCI中国A50互联互通指数的编制规则与成分股的权重构成：本次港交所推出的股指期货定位更符合国际投资者，更能均衡的覆盖中国各大行业龙头及优质核心资产。
同时，这也是国内交易所推出的首只以内地A股市场为标的的MSCI指数期货，相较于当前交投活跃的新加坡交易所“异地上市”的富时中国A50股指期货，这只股指期货更符合中国新经济特征，也能给青睐配置中国经济的外资增加优选的对冲工具，而两者或形成一定的竞争关系。
本次MSCI中国A50互联互通指数期货在港交所的“生根发芽”会不会引起通过上交所配置A股的外资大幅“回流”？又会对A股市场生态带来什么样的影响及投资启示？本文将从金融衍生品市场的定价权、资本市场波动性及A股市场国际化等维度试做探讨。
金融衍生品市场发展与安全视角：
MSCI A50期货或进一步稳定国内“定价权”
相对于我国金融市场不断对外开放的进程，我国当前金融衍生品市场的发展相对较为滞后。众所周知的是，金融衍生品市场在发挥防范化解市场风险、强化全球资本竞争地位、扩大金融开放等方面具有重要作用。虽然A股2018年被纳入MSCI之后，资本市场对外开放程度逐渐加深，但外资在A股市场持有市值的比例仅从2018年的2.26％提升至2021年6月的4.17％，远远低于其他发展中国家。这与我国金融衍生品市场面临的发展困难以及国际投资者无法参与现有的股指和国债等衍生品的交易（少数QFII除外）有直接关系。
回顾全球金融衍生品市场的发展历史，在1980年代以来，全球金融加速发展、金融衍生品创新交易的浪潮背景下，一些发达国家或地区的交易所如洲际交易所、欧洲期货交易所、新交所等开始创设以他国或地区股票指数为基准的股指期货，以期增加自身市场的吸引力。例如，新交所一直致力于打造亚洲领先的离岸中心和衍生品交易中心，其40％的上市公司和超过80％的交易所债券来自新加坡境外。
在本次港交所A50股指期货推出之前，新交所A50股指期货是目前境外*的A股指数标准化（富时中国A50）对冲产品，且与A股主要指数走势高度相关。目前新交所A50股指期货保持较高交易量和流动性，并对我国股票市场产生了一定影响。
首先，通过期货对现货价格指引的作用机理来看，股指期货价格信号可以反映市场对未来的预期，异地上市股指期货一定程度上抢夺了本土金融衍生品市场的“定价权”。例如，1986年和1997年，新交所抢先本地市场推出了日经225股指期货和MSCI台湾股指期货，由于本地经济发展处于较繁荣时期，且对金融衍生品较为谨慎或严格管制，使得新交所成为上述两个产品的重要离岸市场，本地市场再想掌握主动权的困难加大。更有学术文献指出：新交所MSCI台湾股指期货价格发现功能比本地期现货产品都要强。
其次，若异地市场出现恶意操纵价格或期货投机交易导致的极端风险事件，将严重影响本地市场金融安全。例如，1995年发生的“巴林银行破产”事件中，巴林银行新加坡分行所持有的新交所日经225股指期货未平仓期货合约占整个市场的1/3以上，金额高达70亿美元，该风险事件严重威胁到日本股市安全。我们可以看到，如果异地上市股指期货价格发现能力过于强于本地市场，或对国际投资者上形成重要定价和交易参考，对应的就会对本地市场的吸引力和定价能力造成负面影响。
基于我国金融衍生品市场的发展与安全视角，就本次国内资本市场推出国际指数MSCI A50股指期货而言，我们认为，一方面，丰富了国内市场以中国特征股指为标的金融衍生产品，国内金融衍生品的丰富有利于定价权的稳定；另一方面，A股的近些年的发展出现越来越“独立化”的特征，为国际投资者参与中国资本市场提供了风险管理工具，可以使跨国资本更安全放心地长期投资A股市场，从而加速推动金融衍生品市场的国际化；一定程度上减少短期资本跨境流动及海外风险传导，亦对人民币汇率市场稳定有积极的意义。
港交所A50股指期货VS新交所A50股指期货：
替代作用下有利于外资“回流”
本次港交所MSCI中国A50互联互通指数期货合约的推出在增加我国资本市场价格发现效率的同时，无疑会定向吸引青睐配置A股的外资“回流”。一般来说，股指期货作为最重要的金融衍生品工具之一，由于期货市场的流动性更好、交易成本更低，使得期货市场对市场信息的反映较现货市场更为灵敏，而期货与现货的联动能明显地提高资本市场价格发现的效率。但从全球以我国股指为标的的股指期货的发展格局来看，境外市场中A股相关衍生品发展更为积极。
新加坡交易所在2006年就上市了富时中国A50指数期货，比我国沪深300股指期货的推出早3年多，从时间上把握了“先机”。2015年我国股票市场经历异常波动，为了稳定市场，我国对境内三支股指期货产品（上证50、沪深300及中证500估值期货）采取了限制性交易措施，自此交易量大幅降低，流动性和功能发挥均受到一定限制。虽然在2015-19年之间有三次对股指期货明显的松绑，但富时A50股指期货仿佛在此期间又把握住了“时机”，其交投活跃度提升势头迅猛。
特别是，2018年以来，中美代表的大国博弈形势逐步加深，国际资金在诸多不确定性风险事件的扰动下双向流动速度加大，更加大了其通过配置富时A50股指期货风险对冲的偏好。近些年，富时A50股指期货的成交量在新加坡交易所中的比重不断提升，市场份额也不断增加。2021年上半年，富时A50股指期货在新交所衍生品的总交易量中占据了“半壁江山”，比重高达53％。
由此可见，资金出于风险规避或者是套期保值的目的增配新交所A50股指期货，这其中的资金构成不仅仅包括将A50股指期货作为打新股时持仓资金的重要对冲工具的国内资金，更大的构成是，A股互联互通机制中北上资金、QFII的外资，以及全球范围内跟踪配置MSCI或FTSE等国际指数的被动资金。我们认为，伴随本次MSCI A50 股指期货合约的推出，其对新交所A50股指期货合约或将出现明显的替代作用，这部分外资会大幅“回流”至国内金融市场。原因
首先，MSCI 中国 A50 互联互通指数成分股所代表的行业特征更能符合中国新经济的特征，增强了对外资的吸引力，并或会成为国际资金投资A股的风向标。
新交所A50股指期货的最初市场定位是服务希望分享我国经济发展成果但无法进入A股市场的国际投资者，只是在设立和发展中占据了“先机与时机”。而本次MSCI A50成分股更能代表当前中国新经济的特征：MSCI 中国 A50 互联互通指数的行业分布较为均衡，降低对金融行业的超配，提升了信息技术、医疗保健等新兴产业的权重，符合新兴产业结构的变化趋势。同时，“互联互通”代表可以配置科创板及港股优质标的，行业覆盖范围广且侧重新兴科技，MSCI 中国 A50 互联互通指数也能更好的匹配北上资金、QFII等外资的配置偏好。
其次，MSCI 中国 A50 互联互通指数期货合约（MCA 合约）的设置，扭转国内三支股指期货的交易成本高、便利性较弱的现状，丰富国内风险对冲工具。在此之前，除采用境外的新交所富时A50股指期货对冲之外，海外投资者主要通过国内两个途径进行风险对冲：1）采用融券对冲，但成本较高；2）2020年中金所发布关于QFII/RQFII参与股指期货交易有关事项的通知，QFII/RQFII可以通过上证50、沪深300及中证500估值期货进行风险对冲。
这两种风险对冲的方式存在高额保证金及手续费等问题，富时A50股指期货具有更高便利性：合约价值小，交易杠杆高，且交易时间长，对国际投资者吸引力相对较强。而在期货合约的设置上，MCA 合约（MSCI中国A50互联互通指数期货）的交易规则与富时A50股指期货较为接近，同时，交易费用及成本较国内三大股指期货有明显下降，便利性明显提高。此外，期货合约以美元标价，交易时间段也更符合国际投资者交易习惯。
最后，相对于新加坡离岸人民币金融中心，香港具有全球离岸人民币业务枢纽的区位优势，离中国股票市场更“近”。香港金融市场可以提供给持有离岸人民币资金的企业和机构一站式的在港存放、管理、调拨和投资，其地位带来的便捷性对国际资金形成强大的吸引力，国际投资资金也更愿意“避远就近”。港交所的MSCI 中国 A50 互联互通指数期货合约的推出也能一定程度上巩固香港金融市场地位。
降低市场短期非理性波动——
维护A股健康合理的慢牛生态
从新加坡A50股指期货发展经验来看，新加坡离岸的A50股指期货市场结构较为成熟，国际机构投资者占比达70％。而其对应的在岸A股市场风险对冲的投资者结构机构化相对较低，这导致了离岸市场的价格发现能力持续对本地市场产生压力。特别是，交易时间的差别亦造成了在个别时间段新交所A50股指期货的价格发现能力或优于国内市场。
例如，2015年9 月我国对中金所三大股指期货收紧之前，2014年7月至2015年2月，新交所富时A50股指期货与沪深300指数相关性为0.956，与上证50指数相关性为0.997,2018年A股纷纷纳入国际指数后的2019-2020年，富时A50指数与上证50指数的相关性也高达0.992。由此可见，富时A50期货的表现可以说与A股主要指数走势“息息相关”。不少投资机构纷纷根据富时A50期货的走势来预测A股主要指数，造成“外盘价格引导内盘价格”的错觉，这种国内交易所与新交所交易时间、交易机制的偏差不利于国内金融衍生品提升竞争力，也一定程度增加了个别时间段A股市场的波动。
尤其是疫情以来，我国货币政策秉承“以我为主”的独立自主性，而在海外流动性在美联储缩减QE及高通胀数据的扰动下，外资对货币政策“拐点”的预期紊乱从而出现短期国际投机头寸的快进快出，给我国股票市场短期造成一定的波动。我们可以看到，疫情冲击以来，A股市场表现在节假日前后，时常出现高波动的表现。这或由于，国外投资者容易对国内风险事件的发酵的“过度解读”，从而引起A50股指期货市场价格过度反应，从而波动传导到A股市场。
在一定情况下，新交所A50股指期货投资者可能出于流动性限制、市场情绪波动、风险偏好改变等原因，导致富时A50股指期货价格过度反应、偏离基本面，并通过国际资本流动、跨市场交易、预期等渠道传导至A股市场，引起三大市场指数价格的非正常波动。而本次港交所与MSCI合作“争夺”期指市场或能增加期现市场有效性，港交所与内地相关交易所及监管机构有长期的协调及磨合，在增强了本次推出A50股指期货的竞争力的同时，能够减轻期货市场短期非理性的投机给A股市场造成的 “过度”波动。
投资启示：MSCI A50股指期货提升对外资吸引力，机构化提升助推长牛格局
综上所述，站在投资视角，MSCI中国A50互联互通指数一定程度上更贴合国内股票市场发展现状及产业升级趋势，相应地，国内本土交易所所推出的MSCI中国A50股指期货作为更符合中国新经济特征的衍生品工具：
1）MSCI A50股指期货作为套期保值和风险对冲手段能够“平滑”A股市场短期不必要的高波动，维护中长期健康合理的慢牛生态的格局；
2）MSCI中国A50互联互通指数紧跟A股市场工业制造业、信息技术、医疗保健等新兴产业优质龙头且季度调整。金融开放格局下，伴随中国经济在疫情后的经济韧性凸显，通过衍生品工具创新发展大力引导国际中长期资金流入国家攻关的核心关键领域。
从美国经验来看，20世纪80年代后，美国金融衍生品市场的迅速发展提升了美国资本市场的风险管理能力、资本流转速度和效率，使美国的国内资本和国际资本得以以更大的规模进入资本市场。资本市场规模和运转效率的提升直接为90年代后期互联网、移动通信、生物科技等一系列科技创新的爆炸式增长提供了资本保障。同时，产业升级过程中，国外资本作为中长期资金涌入股票市场，能够提升机构化水平，助推A股市场长牛格局。
伴随港交所A50股指期货的推出，2021年10月国内首批4只MSCI中国A50ETF，预计未来上交所也或持续推出一系列ETF产品，丰富境内投资者的资产配置和交易工具。MSCI 中国A50 ETF跟踪中国行业优质龙头，覆盖范围广泛且成分结构更偏“新经济”；同时，基于国际指数包含大量的被动跟踪资金及风险对冲的机构投资资金，投资者结构或更为成熟，配合港交所MSCI A50股指期货的对冲工具，预期产品收益率或更加稳健。
风险提示：MSCI中国A50ETF基金发行及募集落地不及预期，国内宏观经济超预期下行，港交所期货市场监管风险。
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