如涵控股(厦门空港股票)如涵控股股票
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新京报讯（
资料显示，如涵控股主业为网红运营，为第三方在线店铺的产品提供销售服务，并在网红的社交媒体向第三方商家提供广告服务，于2019年赴美上市。截至2020年9月30日，如涵控股在国内主要社交媒体平台上共有180名签约KOL，粉丝数量共计2.95亿。
去年11月，如涵控股宣布收到来自三位创始人冯敏、孙雷和沈超的非约束性私有化提案，提议以每股0.68美元的价格，收购所有已发行的A类普通股。
根据本次公告，在合并生效前，如涵控股已发行的股票将以3.5美元/股和0.7美元/股的价格被回收或注销。该价格较去年11月24日，即如涵控股收到私有化提议的最后一个交易日收盘价溢价约13.6%。冯敏、孙雷和沈超带头的买方集团等将为RUNION Mergersub Limited提供股权融资。
本次交易中，如涵控股股权价值约2.96亿美元。合并预计于2021年6月30日前完成，完成后如涵控股将正式退市。
据了解，如涵控股赴美上市以来，股价长期疲软。截至当地时间2月3日收盘，如涵控股报3.38美元/股，较发行价跌去约73%。另据如涵控股去年11月发布的第二季度财报，如涵控股期内净收入2.49亿元，同比下降9%；净亏损3120万元，亏损幅度同比收窄38%。
新京报
编辑 李铮 校对 李铭
新京报
还剩不到三周就进入暑假，航空股也迎“暑运”。周一，A股、港股航空股普涨。机构分析，看好暑运航空市场，航空有望迎来一轮成长周期，暑期旺季可期。
航空股“起飞”
周一早盘，A股震荡走升，即将挑战3400点关口，北向资金积极入场。板块方面，锂矿、餐饮旅游、煤炭、稀土、白酒、汽车、疫苗、工程机械、航空板块领涨。
值得注意的是，A股、港股航空股普涨迎“暑运”。
Wind截图
截至27日午间收盘，白云机场涨8.54％，上海机场涨5.20％，中国国航涨4.10％，深圳机场、中国东航、南方航空涨超3％，春秋航空、厦门空港、华夏航空、吉祥航空等跟涨。
港股航空股中，中国国航涨6.15％，中国东方航空股份涨4.73％，中国南方航空股份涨约3％。旅游板块也大涨，携程集团-S半日涨7.33％，同程旅行涨超6％。
暑期旅游市场升温
近一周，湖北、青海、宁夏等多地相继恢复跨省游，“毕业季”的来临和多地跨省游的恢复，让暑期旅游市场开始升温。
据携程6月24日提供数据显示，截至6月21日，近一周暑期跨省跟团游预订量周环比增长291％；暑期跨省酒店预订周环比增长151％；携程“机+酒”6月日均订单量已超去年同期。
途牛旅游网近日发布的《2022暑期出游趋势预测》也提到，今年暑假，随着跨省游“熔断”机制的调整以及在亲子度假、毕业旅行等出游需求下，旅游市场呈现了较为快速的复苏态势。
预订数据显示，亲子家庭是暑期出游的主要客群之一，占比为32％。用户年龄方面，中青年、青少年为暑期出游的消费主力，其中，年龄在26-35岁的占比为47％，25岁及以下青少年的占比同样达到了19％。
国际航空运输协会（IATA）上周一则预测，尽管全球经济放缓，但由于被压抑的旅行需求支撑了预订量，航空业明年将恢复盈利。
航班数量上，6月初至今，国内客运航班量稳步恢复与增长，航班管家“全国民航每日总览”统计显示，继6月12日国内客运航班量突破7000班以后，6月19日再创新高，国内客运航班量达到近8200班。
安信证券研报提到，国内航班持恢复至疫情前五至六成，近期跨省游持续放开，各地疫情管控政策放宽，国内航线有望加速复苏，看好暑运航空市场，暑运期间航班量有望快速恢复，同时受压制的出行需求有望在暑运期间得到释放。此外，民航票价市场化改革打开涨价弹性空间。供需确定性拐点叠加票价上行，航空有望迎来一轮成长周期。
国信证券也提到，今年暑运是常态化防疫措施进一步优化后的第一个旺季观察期，如需求恢复顺利，7月中旬后国内线航班量或有望接近甚至超越2019年同期水平，暑运后半段行业景气度值得期待。终将见到民航业再度绽放，如有朝一日选择开放，民航运价向上弹性大，业绩有望创历史新高。
招商证券研报分析，若疫情没有大规模反复，国内需求有望快速恢复，暑期旺季可期；同时，预计国际线的开放将在保障防疫的要求下，有序、稳步进行；关注票价弹性带来的业绩超预期可能。
ETF正式纳入互联互通
此外，27日午盘，恒指单边走强半日涨3.15％收复22000点关口，恒生科技指数大涨5.74％，恒生国企指数涨3.38％。热点板块全线上涨，手机产业链、***、体育用品板块亮眼。
港股通消费ETF（513960）开盘上攻，成分股中，海底捞、*中国有限公司、波司登、九毛九、李宁等个股纷纷跟涨。截至发稿，港股通消费ETF成交额超5600万。
6月24日，中国证监会制定并发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，自发布之日起实施。此则公告的发布意味着，交易型开放式基金（ETF）正式纳入互联互通。沪深两市交易所、中登公司也同时发布了相关公告。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉“V观财报”（微信号ID：VG-View），本次ETF互联互通将给两边市场注入活力。对于A股而言，ETF互联互通降低了外资投资内地的门槛，有望催化更多外资流向A股市场。
陈雳认为，随着ETF纳入互联互通，将为A股市场市场带来更多增量资金，尤其是在今年海外收紧、国内政策相对宽松的背景下，人民币资产更具备吸引力，外资下半年有望进一步流向国内市场，机构投资者比例预计将进一步提升。对于机构而言，建议关注被重要的宽基指数产品如300ETF、50ETF、创业板ETF纳入的上市公司。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受“V观财报”采访时称，ETF纳入互联互通对港股具有比较重大的意义，有利于增加流入到港股的资金，当前港股处于历史*估值，在这种情况下，如果有增量资金流入，可能会起到很大的推动作用。
杨德龙建议，可积极关注港股一些低估值的蓝筹股和科技、互联网等方向。对A股投资者来说，会吸引一部分外资来购买A股的ETF，增加A股市场的增量资金，有利于A股市场行情的推动。
英大证券李大霄分析，从规模上来看，A股ETF比港股ETF规模要大，同等的增量资金入场，对港股的影响会更加明显。该举措对两地市场皆是利好，而港股的反应会更加强烈。
在“互联网+”的浪潮涌动中，网红经济迸发出前所未有的创造力，获得各行各的青睐，也成为二级市场反覆炒作的对象。近日A股市场更是出现了“粘薇娅即涨、贴李佳琦即飙”的疯狂现象。
面对众多经不起业绩推敲的网红经济概念股，深交所不得不为这场游资炒作的戏码敲响警钟，而前期暴涨的相关标的也以跌停拉下帷幕。在业内人士看来：“拥有业绩支撑的如涵控股才是纯正的网红经济概念股，有望迎来戴维斯双击。”
事实上，如涵控股于6月3日公布2020财年全年及第四季度业绩后，由于强劲的运营业绩和良好的财务表现，已引起国内外投资者的关注，股价明显走强。
数据显示，如涵控股2020财年GMV一举突破40亿元整数关口(人民币，单位下同)，达40.358亿元，同比增长41%。相应的净收入总额为12.959亿元，同比增长19%。其中，如涵控股在转型为平台型公司后，平台服务收入便展现出惊人的成长性，同比增长101%至3.032亿元，成为公司业绩快速增长的重要动力。
与此同时，随着经营管理效率和业务运营能力的不断增强，如涵控股的经调整归属于母公司净亏损明显改善，同比下降81%，收窄至1360万元。期间，如涵控股在Q2和Q3还连续两个季度实现盈利，意味公司正朝着长期盈利的目标迈进。此外，如涵控股的经营性活动提供的净现金流入为5060万元，而去年同期为净流出940万元，反映出公司经营状况持续向好，现金流健康稳定。
事实上，在网红经济如火如荼的发展中，如涵控股仍将给市场带来惊喜。展望2021财年，公司预期：在2020财年已实现***增长的平台服务收入，仍将保持高速增长，预计全年增速在72%-101%，进而推动全年总收入增长到13.2-15.0亿元，同比增长2%到16%。公司预期2021财年将是如涵发展史上首个实现规模性盈利的财年，经调整归属于母公司净利润将实现扭亏为盈。
网红经济爆发，电商直播迎红利期
事实上，作为中国网红电商第一股，如涵控股自2019年在美国纳斯达克上市以来，一直顶着网红经济的光环，处在风口浪尖之上。
网红经济火热的背后，是整个产业的飞速狂奔。根据研究机构Frost&Sullivan的预测，2020年网红经济的总规模将达到3400亿人民币。据国信证券研报指出，预计到2022年整个网红经济的规模有望达到4000亿以上，5年复合增速超过40%。
作为中国网红电商第一股，如涵控股也在享受着行业快速发展的红利，关键指标GMV持续攀升，并在2020财年GMV依旧突破40亿元关口(人民币，单位下同)，达40.358亿元，较去年同期增长41%。
在2020财年中的“双十一”里，如涵控股更是屡创纪录，合作品牌超过300家，全网GMV突破6亿元，单日即贡献了全财年GMV的15%。其中，头部网红张大奕旗下的女装店“吾欢喜的衣橱”成为淘宝首家破亿的店铺，全店总成交额1小时48分破两亿，全天全店总成交额突破3.4亿元，成功冲进今年热销店铺的TOP4，在优选风格服饰热度排行榜名列第一，成为当之无愧的“带货女王”。
值得注意的是，如涵控股GMV快速增长的背后，还有其深度介入的电商直播业务的崛起。而电商直播正是当前最火的带货模式，在艾媒咨询分析师看来：“以直播为代表的KOL带货模式给消费者带来更直观、生动的购物体验，转化率高，营销效果好，逐渐成为电商平台、内容平台的新增长动力。”
因此，不难想象，随着越来越多网红在如涵这个平台上进行直播带货，其电商直播业务GMV有望迎来爆发性的增长。更何况，手握众多网红资源的如涵控股已与微博、抖音、快手、B站等主流社交平台达成战略合作，为电商直播业务未来的发展铺平了道路。
据智通财经APP了解，如涵控股旗下目前参与直播电商的头、肩部网红，包括张大奕、莉贝琳、luson妈、葡萄lee、泛泛、阿水、朴正义、顽童大人、晁然、你吴老板娘、宝剑嫂等，均取得了超预期的带货效果。其中，葡萄lee4月19日单场的直播总GMV破千万;晁然4月24日首场直播GMV达1500万。
对于直播电商的未来，市场一直饱含期待。根据艾媒咨询数据显示，2019年中国直播电商行业的总规模达到4338亿元，预计到2020年规模将翻一番。面对行业的快速发展，如涵控股的创始人、董事兼首席执行官孙雷在业绩报告中也指出：“电商直播业务业已成长为一种重要的变现渠道。”
业务成功实现转型，自营业务稳步发展，平台业务快速增长
风口之下，如涵控股还在积极转型平台模式，整体业绩稳步向前。
对于2020财年，如涵控股创始人、董事兼首席执行官孙雷表示：“尽管新冠疫情对本就属于我们行业淡季的第四季度产生了影响，我们仍然整体完成了强劲的运营和财务业绩。”
报告显示，如涵控股在2020财年实现的净收入总额为12.959亿元，同比增长19%。这主要得益于平台业务中服务收入的快速增长，以及自营业务中的店铺销售收入的稳步增长。
其中，作为业绩支柱的自营业务，在2020财年实现产品销售收入为9.926亿元，较去年同期的9.428亿元增长了5%，保持着以往的稳健发展势头。虽然5%的增长看起来增速较低，但这主要是因为公司在过去一年中一直处于业务转型期，已经将业务重心从自营模式不断向平台模式过渡，且自营模式下的网红数量已经从2019年3月31日的14位减少至于2020年3月31日的3位;店铺数量由56个减少至19个。
自营业务中的3位网红，不仅是公司的头部网红也是业内的*网红，在过去的12个月里创造的GMV均超过1亿元。在2020财年里，她们依旧保持着强劲的带货能力，公司通过精细化运营带来更高的产值，上述头部网红运营的自营店铺的产品销售收入较去年同比增长40%。
相比于自营业务，平台业务下的服务收入占比虽然仍较小，但是收入增长相对较快。国信证券也在研报中指出：“服务收入属于轻资产业务，拥有更大的灵活度，更适合新培育和新孵化的中小网红尽快出道，找到符合她们快速变现的方式。”
在2020财年，该业务实现服务收入为3.032亿元，较去年同期的1.507亿元增长了101%。如涵控股透露，该增长的原因主要是服务于平台业务模式下的网红人数和合作的品牌数量的增加，以及网红自身业绩的大幅提升。
具体来看，平台模式下的网红数量由2019年3月31日的122位增加到2020年3月31日的137位，同比增长了12%;平台业务模式下服务的品牌数自去年的507个上升到2020财年的735个，包括美妆、日化、服装、保健品和家电等。
事实上，在平台模式下，如涵控股在网红孵化和网红变现的优势更加明显。尤其是如涵控股组织架构完善，团队职能清晰，资源优势明显。
具体来看，如涵控股拥有专业的室内摄影棚为网红进行图片和视频拍摄，在国内甚至境外的进行视频内容的取景和拍摄;公司运营团队具备*的红人担当，还通过内容研究院针对各个平台发布内容进行细化，从而达到更*的宣发。同时，如涵控股的品牌效应明显，受到上下游合作伙伴(品牌方和供应链端)的信任，能够为网红带来大量优质的第三方品牌以及商家的合作。
因此，自2017年开拓平台模式之后，如涵控股始终在深入探索这块业务，并且也取得了快速的增长。截至2020年3月31日，如涵控股孵化培育签约的网红数量由2019年3月31日的128位增加到2020年3月31日的168位。其中，平台模式下的网红数量已经增加至137位，带来的第三方网店GMV已经超过自营店铺的GMV，成为公司GMV持续增长的关键。同时，在公司成熟网红孵化体系中，平台模式下培育的网红快速出道，其中平台头部、肩部和腰部红人数量分别为8、14和15位，总数较去年同期增加了70%。
此外，平台业务还具有高毛利属性。2020财年服务收入的毛利为1.726亿元，较去年同期增长了110%，毛利率也从去年的31%上升至38%。因此，随着如涵控股专注于高毛利平台业务后，公司的经调整归属于母公司净亏损也会明显改善。其中，得益于平台业务的发力，如涵控股在2020财年的Q2和Q3已经连续两个季度实现盈利，已为未来的长期盈利留下伏笔。
智通财经APP获悉，6月2日，如涵控股(RUHN.US)宣布，董事会已批准一项股票回购计划，将回购至多1500万美元已发行的美国存托股票(ADS)，回购期不超过12个月。
如涵控股预计将使用现有的现金余额进行股票回购。
如涵控股创始人、董事兼首席执行官孙雷表示:“股份回购计划反映了我们对增加股东价值的承诺，以及我们对公司经营基本面和长期前景的信心。”
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