华达科技(广发策略优选混合)华达科技有限公司
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今日华达科技（603358）涨5.79%，收盘报21.76元。
2022年5月5日，华安证券研究员陈晓,宋伟健发布了对华达科技的研报《规模稳步扩张，一季度盈利有所承压》，该研报对华达科技给出“买入”评级。研报中预计2022-2024年公司EPS分别为1.08元、1.44元和1.92元。维持“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为97.16%。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为华安证券的陈晓、宋伟健。
华达科技（603358）个股
04月02日讯 广发策略优选混合型证券投资基金（简称：广发策略优选混合，代码270006）04月01日净值上涨3.29%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7696元，累计净值为3.0296元。
广发策略优选混合基金成立以来收益281.11%，今年以来收益36.39%，近一月收益12.77%，近一年收益-3.68%，近三年收益3.03%。
广发策略优选混合基金成立以来分红7次，累计分红金额88.29亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李巍，自2014年03月17日管理该基金，任职期内收益33.92%。
王小松，自2014年12月24日管理该基金，任职期内收益21.01%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有金风科技（持仓比例6.28%）、航天信息（持仓比例4.88%）、南极电商（持仓比例4.68%）、欣旺达（持仓比例4.36%）、万科A（持仓比例4.19%）、用友网络（持仓比例4.04%）、广联达（持仓比例3.92%）、中国平安（持仓比例3.65%）、保利地产（持仓比例3.52%）、信维通信（持仓比例3.29%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1季度，A股主要指数走势差异较大，上证50、沪深300先涨后跌，中小板综指和创业板综指则是先跌后涨；2季度，主要指数均在前半段盘整，但在后半段快速下跌；3季度，主要指数再次出现明显分化，上证50上涨5%，沪深300下跌2%，中小板综和创业板综跌幅均超过10%；4季度，主要指数走势又再次趋于一致，跌幅均超10%。报告期内，上证50、沪深300、中小板综指和创业板综跌幅分别为19.83%、25.31%、35.31%和31.12%，应该说是A股市场过去10年最惨烈的一年。全球主要经济体在2018上半年保持相对平稳，但除美国外均有走弱的趋势。中国主要经济数据维持较好水平，小幅波动，企业盈利也体现出了较强韧性，去杠杆和贸易战成为影响A股市场的主要因素。从美国3月份启动贸易战，并愈演愈烈，一度成为对国内经济和A股市场影响*且最不可预测的影响因素，直至岁末，两国元首会晤后才有实质性缓和。加强金融监管和去杠杆则是影响国内经济和A股市场的另一个重要因素，管理层在此事上的决心无需怀疑，但节奏和力度似乎超出市场的普遍预期。社融总额增速快速下滑，投资者普遍担心中国经济增速在下半年出现失速，这种担忧被下半年的经济数据一定程度上证实。PMI持续走低，到12月时已降至49.4，突破荣枯线，且其中与出口相关的指标下降更明显，预示着未来出口形势不容乐观；地产销售逐渐走弱，地产相关消费景气度下行；投资回报率太低和对未来经济前景的担忧也影响到了制造业投资；经济不景气还体现在了以汽车为代表的耐用消费和以服装为代表的非耐用消费。除了对经济本身的影响，资管新规对银行理财资金池的规范加大了股票质押平仓的风险，市场本身的下跌更是加剧了这种风险。再叠加频发的信用违约事件，快速贬值的人民币汇率，整个中国经济和国内金融市场呈山雨欲来之势。面对内忧外患，所幸管理层及时进行了政策上的调整，7月份的政治局会议已经开始强调稳字当头，10月份的政治局会议进一步确认了这一点，年底的中央经济工作会议也延续了一致口径，且在某些长期问题上的提法令人眼前一亮。只是政策的传导尚需时日，中国经济庞大的体系也自有其运行规律，边际转向、相机抉择的政策至少在2018年年内未有效缓解经济下滑之势，更难以扭转A股市场的持续下跌。当然，除了贸易战之外，外部环境也没那么太平，一枝独秀的美国经济也逐渐面临衰退的风险，美股在4季度的暴跌，欧洲持续走弱的经济和频发的社会事件，都暗示着我们所处全球社会经济大格局已经发生某种趋势性变化。A股市场估值体系的重构则是影响2018年市场的另一个重要因素，这个过程从2016年开始，在2018年演绎到*，后续也许还有反复，但趋势难以逆转。其背后是全球经济政治格局、中国经济发展阶段、投资者结构变化等多方面因素共同作用的结果。市场下跌自有其逻辑。目前内忧外患的情况下，我们需要对大趋势、大格局有更清晰的认知。目前全球政治经济所面临的诸多困难和乱局其实仍是2008年危机的延续，背后的原因在于全球化走到了尽头，当年所面临的诸多问题目前依然存在、未有改善，包括债务过高、新增长动力、贫富分化、劳动生产率等等，全球需要寻找新的增长模式和治理结构。国内亦是如此，某些问题是全球问题在中国的显现，有些则主要来自自身，毕竟改革开放四十年了，需要将改革开放有效推向更深层。虽然战略上谨慎，但不妨碍战术上可以更乐观积极一些，毕竟2018年困扰A股市场最重要的两个问题，金融监管和贸易战已经出现明显缓和甚至转向，市场大幅下跌以后已经反映了绝大部分悲观预期。更应看到的是，虽然我们面临诸多内外部的风险因素，但中国经济仍走在正确的发展道路上，十九大报告清晰的为中国经济的未来指明了方向，更强调经济增长的质量而非速度，社会的主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。作为二级市场投资者，我们理应对中国经济和中国的资本市场抱有更多的信心，保持理性、相信未来、迎接挑战。报告期内，本基金未能及时跟随市场变化降低仓位，仓位始终维持在较高水平，且主要持有跌幅较大的制造业、新能源和科技股，在表现较好的大众消费、金融上配置过低，净值表现非常不理想。
本报告期内，本基金净值增长率为-35.78%，同期业绩比较基准收益率为-16.77%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在目前时点，我们对2019年的A股市场持谨慎乐观的态度，利好和利空的因素都很清晰。利空包括：1）宏观经济压力大，上市公司盈利增长不确定性高；2）外部环境动荡；3）投资者情绪低迷。利好因素包括：1）估值低；2）国内政策友好；3）A股国际化程度提升，海外资金配置需求大。其实，无论经济也好还是股市也好，都是动态发展变化的，多空因素也可能随时逆转，让我们转向乐观的最关键原因还是在于，经过长时间的下跌，利空的因素已经反映的相对充分了。在具体操作策略上，我们将在战略上保持谨慎，正视中长期存在的问题，但在战术上保持积极，努力寻找结构性机会，相信周期的力量，不把长期问题短期化。2019年或许是获取阿尔法收益比较好的一个年份。重点关注并配置的行业包括：1）早周期或对冲经济下滑的地产、电力设备、5G、新能源汽车（后三者又属于中国有核心竞争力的先进制造业）；2）与经济关联度低的大众消费品、不受控费政策影响的医疗器械或服务、本身景气度高且处于渗透率快速提升的云计算和企业级应用；3）存在行业反转机会的养殖、汽车、电子。（点击查看更多基金异动）
中国网财经5月24日讯
此次IPO，华达股份计划募集资金5.34亿元，募集资金将用于卫星互联高可靠连接系统产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。
值得注意的是，华达股份存在第一大客户与第一大供应商重合的情况，客户与供应商重合的收入及采购占比较高引深交所关注。同时，公司应收款项合计占营业收入的比例显著高于同行业公司遭深交所问询。此外，公司偿债能力不及同行业可比公司，资产负债率远高于行业均值。
第一大客户与第一大供应商重合
华达股份成立于2000年，公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售，主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件等三大类。
财务数据方面，2019-2021年的报告期内，华达股份分别实现营业收入5.54亿元、6.37亿元和7.56亿元，分别实现净利润5000.26万元、6651.82万元和7770.89万元。
值得注意的是，华达股份第一大客户、第一大供应商、第一大外协供应商均为中国电科及其下属单位。报告期内，华达股份从中国电科下属单位A1采购电缆的价格低于从原厂商处采购价格。
此外，华达股份客户与供应商重合的收入及采购占比较高。报告期内，公司客户与供应商重合的销售收入占营业收入比例分别为36.51%、39.86%、43.22%，采购额占同期采购总额的比例分别为60.57%、66.22%、62.75%。同时，公司招股书与保荐工作报告披露的客户与供应商重合金额及占比存在差异。
数据华达股份首轮问询函回复
对此，深交所要求华达股份说明中国电科及其下属单位同为公司第一大客户、第一大供应商、第一大外协供应商的合理性，公司与同行业可比公司是否存在较大差异；公司与中国电科及其下属单位的交易实质，是否构成受托加工行为，公司对中国电科及其下属单位是否构成重大依赖。华达股份还需要说明招股书与保荐工作报告披露的客户与供应商重合数据差异原因，并进一步披露客户与供应商重合的具体情况。
在回复深交所的首轮问询中，华达股份表示，“报告期内，多数企业原本为公司单一的客户或供应商，因为在业务开展过程中存在上下游交叉重合情况，进而发展为在原本销售或采购的基础上补充另一类业务。多数企业的单项采购或销售金额较小，报告期内，销售金额和采购金额均大于50.00万元的重叠客户、供应商数量分别为6家、13家、7家，剔除各期重复公司后，共有15家”。
对于客户及供应商重合的情况，华达股份表示，“主要出于原材料专用性、保密性、供应及时性、质量稳定性以及价格优势等因素的考虑，该模式为电子产品制造行业较为普遍采用的业务模式，交易具有商业合理性，并且具有真实交易背景，符合同行业的行业惯例”。
应收款项合计占比显著高于行业
除客户与供应商重合引深交所关注，华达股份应收款项合计占营业收入的比例显著高于同行业可比公司遭深交所问询。
报告期各期末，华达股份应收账款余额分别为3.72亿元、3.87亿元和3.90亿元，占资产总额的比例分别为25.31%、22.94%和21.80%。其中，公司同期坏账准备金额分别为3300.26万元、3480.56万元和3965.54万元。
数据华达股份首轮问询函回复
此外，华达股份应收款项合计占营业收入的比例显著高于同行业可比公司。报告期内，公司应收款项合计分别为6.09亿元、7.02亿元和7,28亿元，占营业收入的比例分别为110.01%、110.31%和96.42%。对比同行业可比公司，同行业公司应收款项占营收比例的均值分别为74.49%、76.34%和68.29%。
数据华达股份首轮问询函回复
对此，深交所要求华达股份说明应收账款、应收票据、应收款项融资等应收款项合计金额及占各期收入比例情况，合计连续计算账龄情况，占收入比例显著高于可比公司的原因。同时，公司还需要说明报告期是否存在应收账款逾期情况，涉及主要客户及金额、交易情况、逾期账龄、坏账减值准备计提比例、期后回款情况。
对于应收款项占营收比例高于行业均值，华达股份在首轮问询回复中表示，“公司主要客户为国有大型军工集团及下属院所，是军品厂商的整机子系统配套厂商，公司产品交付验收、得以确认收入和应收款项的阶段，处于整体产业链条的末端环节。受到最终产品交付验收和最终用户付款的进度的影响，故应收账款回收周期较长，应收款项余额较大，导致应收款项占营业收入比例较高”。
除此之外，华达股份偿债能力不及同行业可比公司，公司资产负债率远高于行业均值。报告期内，公司资产负债率分别为73.63%、67.93%和64.53%，虽然资产负债率逐年下降，但仍远高于同行业可比公司。
数据华达股份招股书
对此，华达股份表示，“报告期内，由于融资渠道受限，生产建设投入较大，公司资产负债率略高于部分同行业上市公司。本次发行并上市后，随着募集资金的到位，公司资产负债率预计将有所下降”。
对于华达股份IPO进展，中国网财经
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中国网财经5月24日讯
此次IPO，华达股份计划募集资金5.34亿元，募集资金将用于卫星互联高可靠连接系统产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。
值得注意的是，华达股份存在第一大客户与第一大供应商重合的情况，客户与供应商重合的收入及采购占比较高引深交所关注。同时，公司应收款项合计占营业收入的比例显著高于同行业公司遭深交所问询。此外，公司偿债能力不及同行业可比公司，资产负债率远高于行业均值。
第一大客户与第一大供应商重合
华达股份成立于2000年，公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售，主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件等三大类。
财务数据方面，2019-2021年的报告期内，华达股份分别实现营业收入5.54亿元、6.37亿元和7.56亿元，分别实现净利润5000.26万元、6651.82万元和7770.89万元。
值得注意的是，华达股份第一大客户、第一大供应商、第一大外协供应商均为中国电科及其下属单位。报告期内，华达股份从中国电科下属单位A1采购电缆的价格低于从原厂商处采购价格。
此外，华达股份客户与供应商重合的收入及采购占比较高。报告期内，公司客户与供应商重合的销售收入占营业收入比例分别为36.51%、39.86%、43.22%，采购额占同期采购总额的比例分别为60.57%、66.22%、62.75%。同时，公司招股书与保荐工作报告披露的客户与供应商重合金额及占比存在差异。
数据华达股份首轮问询函回复
对此，深交所要求华达股份说明中国电科及其下属单位同为公司第一大客户、第一大供应商、第一大外协供应商的合理性，公司与同行业可比公司是否存在较大差异；公司与中国电科及其下属单位的交易实质，是否构成受托加工行为，公司对中国电科及其下属单位是否构成重大依赖。华达股份还需要说明招股书与保荐工作报告披露的客户与供应商重合数据差异原因，并进一步披露客户与供应商重合的具体情况。
在回复深交所的首轮问询中，华达股份表示，“报告期内，多数企业原本为公司单一的客户或供应商，因为在业务开展过程中存在上下游交叉重合情况，进而发展为在原本销售或采购的基础上补充另一类业务。多数企业的单项采购或销售金额较小，报告期内，销售金额和采购金额均大于50.00万元的重叠客户、供应商数量分别为6家、13家、7家，剔除各期重复公司后，共有15家”。
对于客户及供应商重合的情况，华达股份表示，“主要出于原材料专用性、保密性、供应及时性、质量稳定性以及价格优势等因素的考虑，该模式为电子产品制造行业较为普遍采用的业务模式，交易具有商业合理性，并且具有真实交易背景，符合同行业的行业惯例”。
应收款项合计占比显著高于行业
除客户与供应商重合引深交所关注，华达股份应收款项合计占营业收入的比例显著高于同行业可比公司遭深交所问询。
报告期各期末，华达股份应收账款余额分别为3.72亿元、3.87亿元和3.90亿元，占资产总额的比例分别为25.31%、22.94%和21.80%。其中，公司同期坏账准备金额分别为3300.26万元、3480.56万元和3965.54万元。
数据华达股份首轮问询函回复
此外，华达股份应收款项合计占营业收入的比例显著高于同行业可比公司。报告期内，公司应收款项合计分别为6.09亿元、7.02亿元和7,28亿元，占营业收入的比例分别为110.01%、110.31%和96.42%。对比同行业可比公司，同行业公司应收款项占营收比例的均值分别为74.49%、76.34%和68.29%。
数据华达股份首轮问询函回复
对此，深交所要求华达股份说明应收账款、应收票据、应收款项融资等应收款项合计金额及占各期收入比例情况，合计连续计算账龄情况，占收入比例显著高于可比公司的原因。同时，公司还需要说明报告期是否存在应收账款逾期情况，涉及主要客户及金额、交易情况、逾期账龄、坏账减值准备计提比例、期后回款情况。
对于应收款项占营收比例高于行业均值，华达股份在首轮问询回复中表示，“公司主要客户为国有大型军工集团及下属院所，是军品厂商的整机子系统配套厂商，公司产品交付验收、得以确认收入和应收款项的阶段，处于整体产业链条的末端环节。受到最终产品交付验收和最终用户付款的进度的影响，故应收账款回收周期较长，应收款项余额较大，导致应收款项占营业收入比例较高”。
除此之外，华达股份偿债能力不及同行业可比公司，公司资产负债率远高于行业均值。报告期内，公司资产负债率分别为73.63%、67.93%和64.53%，虽然资产负债率逐年下降，但仍远高于同行业可比公司。
数据华达股份招股书
对此，华达股份表示，“报告期内，由于融资渠道受限，生产建设投入较大，公司资产负债率略高于部分同行业上市公司。本次发行并上市后，随着募集资金的到位，公司资产负债率预计将有所下降”。
对于华达股份IPO进展，中国网财经
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