如涵控股(002250联化科技股吧)
如涵控股(002250联化科技股吧)
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网红的美貌征服不了华尔街
网红电商第一股的故事讲不动了？
11月25日，如涵控股宣布收到来自三位创始人的初步非约束性私有化申请，提议将公司私有化。
简单来说，就是如涵可能要落寞退市了。
要知道，如涵控股上市那一天可谓轰轰烈烈：
2019年4月3日，张大奕一身白色西装，与创始人冯敏站在C位。
随着上市的钟声敲响，人群爆发出巨大的欢呼声，漫天的礼花从空中落下，众人的脸上都绽放出灿烂的笑容，一切都是这么充满希望。
自此，如涵控股被大家盛赞为“网红电商第一股”，张大奕将颜值变现成市值的故事更是为人所津津乐道。
岂料，距离如涵敲钟还不到600天，它就计划着悄然退场了。而它的股价，也暴跌75%，让人始料未及。如涵成了资本市场的“弃子”。
如涵何以至此？
有人说，这是因为如涵亏损太严重了。
从2017年到2019年，如涵的亏损持续扩大，由4013.7万元翻倍至8995万元，2019财年前九个月就达5750万元，同比增长高达120.04%。
长期的亏损让如涵再也无法玩转资本市场。
还有人说，这是因为如涵的营收太依赖张大奕一个人了。
2018财年、2019财年、2020财年，张大奕的店铺对如涵总营收贡献的占比分别高达52%、55%和58%。一个人就撑起了如涵营收的半壁江山。
也就是说，如果张大奕开始走下坡路，那如涵必定也会损失惨重。
不过最让人捶胸顿足的，还是在于张大奕和如涵错过了一个大好的风口。
他们曾眼睁睁看着价值上千亿的暴富机会从面前溜走，以致于落后于整个网红时代。这正是他们沉默退市的根本原因。
电商界一夜之间就变天了
张大奕其实是这个风口的先行者。
2016年6月20日，正值淘宝直播100天，阿里特地将那天的黄金时段安排给了红极一时的张大奕，邀请她为自己的天猫店铺上新直播。
当天，张大奕果然创造了奇迹——从20:00开始到22:00直播结束，张大奕的店铺“吾欢喜的衣橱”在两小时内成交额就达到近2000万人民币。
2000万这个数字在现在看来简直小菜一碟，但在当时却非常不得了，直接刷新了淘宝直播间的销售记录。
2016年，李佳琦还在美妆专柜推销化妆品，薇娅还是个没什么名气的淘女郎，而张大奕已经成为了直播界的顶流。
不过值得玩味的是，张大奕似乎并不太懂直播带货。她在直播中途跟粉丝说道：“记得等一下退出直播间去下单。”身边的人提醒道，粉丝可以边看直播边购买。这让张大奕非常惊讶：“可以边看边买吗？也太神奇了吧。”
张大奕甚至直言自己并不看好直播：“直播有点累，比拼时长的直播模式会让大家产生审美疲劳，我觉得双十二之后，这个模式会有改变，因为直播的转化率在降低。”
对直播的不看好，加上工作日程的繁忙，让张大奕停止了在直播事业上的深耕。
然而让张大奕没想到的是，电商界一夜之间就变天了。
随着4G时代的到来，直播红利大爆发，薇娅和李佳琦的粉丝越来越多，张大奕的流量被迅速瓜分。
薇娅和李佳琦一个晚上就能够通过直播创造3亿销售额。想当初，张大奕的店铺一年才能进账3亿。
2019年，张大奕去了李佳琦的直播间做嘉宾。她眼睁睁看着李佳琦仅用10秒就卖出了1万支洗面奶产品。
这让张大奕觉得自己不能坐以待毙了。她决定重新进军直播带货领域。
2019年9月，张大奕发了一条微博宣布正式进军淘宝直播：“如涵准备和观察了好几月,张大奕要直播了。”可以看出这个曾经的“淘宝第一网红”还是对自己直播有很大的期待。
然而江湖早已不是那个江湖。
这么多年积攒下来的粉丝，让张大奕的直播销售额还是很可观的，但是跟薇娅和李佳琦已经不是一个量级的了。
今年11月的直播带货排行榜中，薇娅、李佳琦分别以37.1亿和25.2亿的成交额位列榜单第一第二名，而张大奕创造的成交额为1.2亿，已经是二三十倍的差距。
“没必要再去北冰洋”
作为张大奕背后的MCN，如涵同样难辞其咎。
如涵作为一家专业的公司，本应该早些发现风口，好提前布局，大展所长。可是如涵却一直停留在几年前的微博图文种草时代。
事实上，如涵正是以微博图文种草起家的。张大奕通过不时在微博分享穿搭美照，以自己的时尚品味做背书，吸引了不少粉丝到淘宝店买买买。
可是当直播时代到来，这一招就不管用了。直播对于微博图文的流量瓜分是不可避免的。
不同于图文占用的是消费者碎片化的时间，直播需要消费者长时间在线。而消费者的时间都是有限的，自然会把更多的精力放在直播上。长期以往，微博图文种草就呈现没落的趋势。
如涵并没有敏锐地察觉到风向的改变。它还在孵化网红，还在开淘宝店，还是沿着原来的套路在经营。如今，如涵旗下的大部分网红，如虫虫Chonny、晁然然然然，温婉等，阵地依然在微博。
如涵CEO冯敏在去年上市的时候仍表示对微博的看好：“如涵和所有平台都保持比较好的关系。但目前在微博上投入*，因其和电商结合*。”
这注定了如涵与时代的脱节。
而且，冯敏对于直播风口的态度也很值得咂摸：“在网红KOL这块踩中了一个风口了，就像一条小船游在海里，没必要再去北冰洋，也许会翻船。”
意思就是我们挣得够多的了，没必要去赶直播风口，说不定翻车了呢？
而直到直播带货格局差不多稳定的时候，如涵才终于在直播界有了新的尝试——由张大奕带领团队，开启直播新时代。
可是一切都似乎迟了点。
求稳的保守态度，对于趋势变化的迟钝，最终让如涵错失了一次崛起的机会。
结语
“不是我不努力，而是这世界变化太快。”
可以说，张大奕和如涵的成功正是因为借助了网红电商的东风。他们起步于阿里入股微博，兴盛于微博和电商的繁荣时代，在纳斯达克敲钟的那一刻迈上了*。
如今，他们的失落也正源于错过了网红电商*一趟列车。当全民皆直播的时候，他们还盘桓在微博这个一亩三分地，纵使用*的音量叫卖，奈何风口过了就是过了。
这样的事例对于每个人来说都有充分的警示作用：无论你曾摘取过什么样的星辰，都不要忘记紧追潮流，跟随时代变化勇于尝试新的东西。否则从高空中坠落只是一瞬间的事情。
1月27日丨联化科技(002250.SZ)公布2021年度业绩预告，公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元–3.2亿元，比上年同期增长136.30%-190.82%；扣除非经常性损益后的净利润2.1亿元–2.7亿元，比上年同期增长233.21%-328.41%；基本每股收益0.28元/股–0.35元/股。
业绩变动原因：
1、2021年全年较2020年同期公司业务受疫情影响减弱，公司业务整体发展良好，报告期内子公司江苏联化科技有限公司产线顺利复产，公司整体收入增加。
2、根据公司收购的境外公司的实际经营情况以及行业政策、竞争格局等综合影响因素，公司判断因收购境外公司股权所形成的商誉存在减值迹象，预计本期计提的商誉减值准备及对应资产组资产减值准备合计约为5000万元至7000万元，公司2020年计提的商誉减值准备金额为2.75亿元。因截至目前相关商誉减值测试工作尚在进行中，具体财务数据以公司披露的2021年年度报告为准。
新京报讯（
被张大奕“背”上市的“网红第一股”
据天眼查信息，杭州如涵控股股份有限公司（以下简称“如涵控股”）前身为苏州克里爱工贸股份有限公司（以下简称“克里爱”）。克里爱成立于2001年，是一家以化妆品美容配件生产销售等业务为主的公司，随后于2015年挂牌新三板。
2016年4月，克里爱与时任杭州如涵电子商务有限公司董事长冯敏签订了《认购协议》，并通过定向发行，由冯敏认购9958万元的股票。发行完成后，自然人冯敏持有克里爱46.43%的股权，成为公司控股股东。
2016年8月，克里爱正式更名为杭州如涵控股股份有限公司，经营范围变更为“提供各种技术服务”，业务分为网红孵化、网红电商和网红营销三大板块。如涵控股通过挖掘、孵化各领域有潜力的“素人”，与外部电商运营团队联合推出红人店铺IP，并构建以粉丝为中心的营销生态。
至此，如涵控股携旗下网红正式登场。借着淘宝直播元年的东风，2016年，张大奕*淘宝直播的观看人数突破了41万，2小时内成交额约2000万元。
阿里巴巴的投资令外界对如涵控股的关注更上一层楼。2016年8月，如涵控股宣布拟以非公开定向发行的方式发行股票不超过500万股，预计募集资金不超过5亿元。同年11月，发行结果出炉，阿里巴巴（中国）网络技术有限公司以近3亿元认购如涵控股311万股股票，成为如涵控股第四大股东，持股9.58%。
2019年，如涵控股赴美上市成功，成为“网红第一股”。
市值缩水的如涵控股，盈利疑靠双十一、双十二
梳理如涵控股的发展历程，不难发现这是一条冯敏与张大奕“互相成就”的道路。据多家媒体报道，冯敏与张大奕很早以前便有合作关系，二者于2014年合作开设了首家淘宝网红店，一年后成为淘宝服装品类销量*。据天眼查信息，张大奕的淘宝店经营者为杭州大奕电子商务有限公司，冯敏为疑似实际控制人。
据如涵控股*发布的2020财年第三季度报告，截至2019年12月31日，如涵控股已拥有签约KOL共计159名，合作品牌数量达961个。不过，即便签约KOL已有百余人，但当前如涵控股的核心网红依然数量稀少，且对张大奕依赖较高。
据如涵控股招股书显示，*KOL，尤其是以张大奕名义开设的店铺，是如涵控股2017财年-2018财年以及2019财年前三季度GMV的主要来源，分别占比49.6%、51%和44.9%。2017年时，如涵控股旗下*KOL（过去12个月内GMV超过1亿元的KOL）仅2名；截至2019年12月31日，这一数据增至3名。两年时间内，如涵控股的*KOL仅新增一人，能否缓解如涵控股对张大奕的依赖仍是未知数。而在此期间，薇娅、李佳琪等带货网红不断涌现。
另一方面，如涵控股的业绩也呈现出周期性波动。在2018财年的四个季度中，如涵控股净利润分别为-1941万元、-1.18亿元、5074万元和-6.38亿元；2019财年的四个季度中，如涵控股净利润分别为-4.93亿元、-1.83亿元、1亿元和-2940万元；2020财年的前三个季度中，如涵控股净利润分别为-2670万元、-5010万元和1070万元。换言之，如涵控股只能在上述财年的第三季度中实现盈利，而这一季度正是每年的10-12月，即国内“双十一”、“双十二”消费热潮集中的时间。
另外，赴美上市后的如涵控股也风波不断。据了解，除了股价一路走低之外，因在招股书中未对网店数量下滑、全服务网红数量减少等情况进行说明，如涵控股还曾遭遇集体诉讼。据网数据，截至发稿，如涵控股股价报4.09美元/股，市值仅3.44亿美元，而其上市之初市值约10亿元。
新京报
编辑 李铮 校对 李项玲
智通财经APP获悉，6月2日，如涵控股(RUHN.US)宣布，董事会已批准一项股票回购计划，将回购至多1500万美元已发行的美国存托股票(ADS)，回购期不超过12个月。
如涵控股预计将使用现有的现金余额进行股票回购。
如涵控股创始人、董事兼首席执行官孙雷表示:“股份回购计划反映了我们对增加股东价值的承诺，以及我们对公司经营基本面和长期前景的信心。”
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