偏股混合型基金(偏股混合型基金的股票仓位)
偏股混合型基金(偏股混合型基金的股票仓位)
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本周沪指站稳3400点，A股上半年行情收官。随着市场行情的全面反弹，新基发行也逐渐回暖。
下周共有29只新产品发售，除了首批8只碳中和ETF外，鹏华深圳能源REIT也将在7月5日开始募集。此外，偏股混合型基金有8只，偏债混合型有2只。以下三只新基值得关注。
中国网财经4月20日讯 据证监会网站消息，湖南证监局发布关于对高斯贝尔数码科技股份有限公司(以下简称高斯贝尔或公司 证券代码：002848)及董事长刘潭爱、总经理游宗杰、财务总监兼董事会秘书王春采取出具警示函措施的决定。
经查，湖南证监局发现高斯贝尔存在以下问题：
一、内部控制不规范。公司销售管理内部控制关键程序缺失，部分合同签订和管理欠规范，新开发客户未建立严格的信用保证制度。
二、独立性存在缺陷。公司部分员工为控股股东及其关联企业提供研发、财务管理、经营决策等服务。
公司上述行为违反了《企业内部控制应用指引第9号--销售业务》第五条、第六条、《上市公司治理准则》第六十八条、《上市公司信息披露管理办法》第二条的规定。
根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定，湖南证监局决定对高斯贝尔采取出具警示函的监管措施。刘潭爱作为公司董事长，游宗杰作为公司总经理，王春作为公司时任财务总监兼董事会秘书，未能勤勉尽责，根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条、五十九条规定，湖南证监局决定对刘潭爱、游宗杰、王春采取出具警示函的监管措施。
《企业内部控制应用指引第9号--销售业务》第五条：企业应当加强市场调查，合理确定定价机制和信用方式，根据市场变化及时调整销售策略，灵活运用销售折扣、销售折让、信用销售、代销和广告宣传等多种策略和营销方式，促进销售目标实现，不断提高市场占有率。
企业应当健全客户信用档案，关注重要客户资信变动情况，采取有效措施，防范信用风险。
企业对于境外客户和新开发客户，应当建立严格的信用保证制度。
《企业内部控制应用指引第9号--销售业务》第六条：企业在销售合同订立前，应当与客户进行业务洽谈、磋商或谈判，关注客户信用状况、销售定价、结算方式等相关内容。
重大的销售业务谈判应当吸收财会、法律等专业人员参加，并形成完整的书面记录。
销售合同应当明确双方的权利和义务，审批人员应当对销售合同草案进行严格审核。重要的销售合同，应当征询法律顾问或专家的意见。
《上市公司治理准则》第六十八条：监事会会议应有记录，出席会议的监事和记录人应当在会议记录上签字。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录应作为公司重要档案妥善保存。
《上市公司信息披露管理办法》第二条：信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息。
在境内、外市场发行证券及其衍生品种并上市的公司在境外市场披露的信息，应当同时在境内市场披露。
《上市公司信息披露管理办法》第五十八条：上市公司董事、监事、*管理人员应当对公司信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性负责，但有充分证据表明其已经履行勤勉尽责义务的除外。
上市公司董事长、经理、董事会秘书，应当对公司临时报告信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性承担主要责任。
上市公司董事长、经理、财务负责人应对公司财务报告的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性承担主要责任。
《上市公司信息披露管理办法》五十九条：信息披露义务人及其董事、监事、*管理人员，上市公司的股东、实际控制人、收购人及其董事、监事、*管理人员违反本办法的，中国证监会可以采取以下监管措施：
(一)责令改正；
(二)监管谈话；
(三)出具警示函；
(四)将其违法违规、不履行公开承诺等情况记入诚信档案并公布；
(五)认定为不适当人选；
(六)依法可以采取的其他监管措施。
以下是原文：
关于对高斯贝尔数码科技股份有限公司及相关责任人采取出具警示函措施的决定
高斯贝尔数码科技股份有限公司、刘潭爱、游宗杰、王春：
经查，我局发现高斯贝尔数码科技股份有限公司(以下简称“高斯贝尔”或公司)存在以下问题：
根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定，我局决定对高斯贝尔采取出具警示函的监管措施。刘潭爱作为公司董事长，游宗杰作为公司总经理，王春作为公司时任财务总监兼董事会秘书，未能勤勉尽责，根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条、五十九条规定，我局决定对刘潭爱、游宗杰、王春采取出具警示函的监管措施。你们应认真吸取教训，切实加强对证券法律法规的学习，提高规范运作意识，加强公司内部控制，依法真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。
如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。
湖南证监局
2020年4月15日
(
分享 马尔金 韭圈儿
咱们的恐贪指数不声不响地也来到了贪婪区间。
这两个月从极度恐惧到如今的贪婪，你把握住了么？
仅仅两个月时间，市场情绪就发生如此大的变化。想起上周文章中一位朋友的问题，10年年化10%真的这么难吗？
真的难！
我们用韭圈儿的基金筛选器进一步寻找答案。
在全市场9000多只基金中筛选成立10年以上，年化10%的基金，只有273只上榜，占比只有3%。
如果是双十基金经理，更是屈指可数。
这还不够？我们换个角度审视一下长跑能力优异的基金经理。
连续7年战胜885001
885001之前给大家介绍过，它真名叫偏股混合基金指数，代表我们主动管理股票基金经理的平均水平。
基民经常希望有这个指数的收益率就行了。
但是，要每年都战胜它，并不容易！
这要求基金经理每年都能*踩对风口、押对赛道，熊市回撤少，牛市跟得上！
在风格轮动像电风扇的A股，跟上节奏除了能力，也需要一点点运气。
我们筛选了2016年以来，每年都跑赢偏股混合型基金指数的基金，一共才9只。
从历年收益率来看，这9只基金各有特点。
比如工银瑞信美丽城镇主题和万家品质生活，没得过*或*，平平淡淡之间也能轻松战胜。华商新趋势优选则明显在熊市中扛得住，2016、2018和今年都很出彩。
再看执掌的基金经理，前6位基本完整地和885001战斗了7年，冯明远稍微晚了小一年。杨金金和邓敬东、周寒颖，则还需时间的检验；不过他们与前任们的接力赛，并不赖。
杜洋、莫海波、冯明远、杨金金大家都不陌生了，我们挑几位相对低调的基金经理来聊聊。
工银瑞信美丽城镇主题A
王君正从2015年3月工银瑞信美丽城镇A成立至今，一路小跑，在2020年之前业绩都中规中矩。
直到2020年，以82.4%的傲人战绩大幅战胜偏股混合型基金指数的55.91%。
王君正成名于地产，他管理的工银瑞信金融地产A，揽下金牛奖、明星基金奖、金基金奖三大满贯，但工银瑞信美丽城镇A能出圈，靠的主要吃药喝酒新能源。
2017年一季度、2018年二季度，五粮液和贵州茅台分别*成为工银瑞信金融地产A前十大重仓股，提前蛰伏让他吃到了2020年白酒行情起飞的涨幅。
2019年医药终于爬出坑底，王君正顺势跟进迈瑞医疗；2020年新能源爆发，他也抱团了宁德时代、阳光电源。
既能提前发现潜力股，又能及时跟进时下热门题材，双管齐下。
华商新趋势优选
周海栋管理的华商新趋势优选，可以说是“夜空中最亮的星”。
2018年的大熊市中，偏股混合型基金指数大跌23.58%，华商新趋势优选跌幅只有14.83%，虽然也是绿鱼人，但好歹跑出了8.75%的超额收益。
熊市比的就是谁亏得少。
在今年这种大跌行情下，这只基金依然取得正收益，在同类中排名前列。
华商新趋势优选做为一只灵活配置型基金，股票持仓没有*80%仓位限制，可以在熊市中降低股票配置，以规避风险。但华商新趋势优选的股票仓位基本都在80%以上。
换言之，他并不是靠熊市少买股票来降低风险的。那他是怎么做到的呢？
分散。
一方面是持仓股相关性比较低，比如同时配置航空和油气板块；
另一方面是周期和成长两手抓，历史上平均配置权重*的5个行业，既有周期行业的金属和交通运输，也有成长行业医药生物、计算机和电子。
博时丝路主题A
如果考试达到80分就有丰厚大奖，博时丝路主题A就是刚好考了80.5分的幸运儿。
2016、2017年，这只基金的收益率都是险胜偏股混合型基金指数。
沙炜是博时权益中生代灵魂人物，只是比较低调。
2008年从中科院硕士毕业后就一直呆在博时基金，研究员期间，研究领域覆盖钢铁、化工、煤炭、有色等周期性行业。
沙炜的投资方向聚焦于周期成长+科技新能源，他认为，“周期成长股是我所擅长，科技新能源是我所热爱，二者还有很强的对冲性。”
当经济向好，利率上行，周期股价格看涨。当经济变差，利率下行，科技股表现好。这样子组合会更加稳定。
但他也不排斥消费和医药，茅台是其在管基金的重仓股。
具体选股上，沙炜多少有点选股洁癖。
一要公司靠谱、历史上不骗人，管理层诚信踏实、无劣迹。管理层对公司有长期而清晰的规划，做事符合行业发展规律；
二要3-5年内，有明确的成长空间。3年有50%以上、5年有1倍以上空间的标的，会纳入选股范围。
选出来的股票，不一定是涨得*的，但要是最靠谱的，降低爆雷风险。
这也是其业绩长期稳定的保证。
安信优势增长A
这只基金的基金经理是聂世林，之前也和大家聊过他。
两年前和北落的访谈中，聂世林讲到，“我自己*的爱好是长跑，投资上我要在长跑过程中达到上游的成绩，这是我给自己设定的一个最基本的原则。”
所以他在投资上，不会激进搏短期业绩，而是严控风险，争取做好长期业绩。
尽管长跑能力强，不过规模还小，截至2022年一季度末，只有2.9亿，并且机构持有比例接近60%，基民关注度不高。
想要了解更多可以看看北落的访谈（均衡风格的*投资人，适合一起长跑）以及韭圈儿里口碑官们的调研报告。
景顺长城成长之星
这只基金目前由邓敬东、周寒颖联合管理。
两位基金经理在2020年5月才开始接手，邓敬东算是个新人，周寒颖是位有6年多基金管理经验的老将，但她此前的投资方向更聚焦于海外市场。
看这业绩，顺利守住了前任基金经理们的“基业”。
最后补充有意思的一点，博时丝路主题A、华商新趋势优选、工银瑞信美丽城镇主题A、安信优势增长A这4只基金，都成立于2015年3-5月牛市大顶附近。
高点发基金，遇上对的人，结果也不一定坏。
随着基金二季报陆续公布，部分已在二季度内成立的次新基金首秀建仓计划，Wind统计显示，目前已有13只二季度内成立的基金（仅统计初始份额）公布季报，从其资产组合的配置来看，重点投资领域覆盖新能源、白酒、CRO，部分基金股票仓位已超过90%，但总体来看，各基金在成立后1-3个月的建仓期内节奏不一。
部分在4月初成立的偏股混合型基金季内股票仓位仅30%上下，如易方达逆向投资A、银华瑞祥一年持有等。有分析指出，基金建仓节奏的差异与募集情况和经理投资风格有关系，相对提倡稳健建仓。截至二季度末，已公布二季报的这13只次新基金中，成立以来回报*为华夏核心价值A的-3.17%，*为信达澳银医药健康的14.85%。
二季度权益新品建仓速度放缓
二季度以来，国内高景气行业个股再迎机构资金追捧，季内上证指数上涨4.34%，深成指上涨10.04%，创业板指数上涨26.05%。季内新发的基金产品在框定投资范围时，纷纷向成长股靠拢。
不过，相比于去年三四季度出现的公募基金爆款频出、大干快上之势，今年渠道反馈相对冷清，尽管近期有兴全优选平衡FOF、金鹰产业升级A等提前结束募集并启动比例配售，但二季度内鲜有爆款面市，且基金经理择时压力犹存，诸多在二季度新成立的基金在建仓速度上有所放缓。
Wind统计显示，仅偏股型基金一类，二季度新成立的产品有122只（只统计初始基金），其中，有29只季内净值涨幅在0-0.5%之间，有10只季内净值涨幅在0-0.1%以内，显示出基金建仓速度较慢，部分成立之后保持较低仓位。
另据Wind统计，整个二季度内全部基金份额统计为19.63万亿份，环比增加逾4千亿份，该增量较一季度环比增加的近2万亿份明显萎缩。有分析人士指出，市场震荡加剧，各路资金均开启防御模式的操作策略，建仓阶段的新基金亦是如此。
有券商基金投研人士在接受《》
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个别偏股基金股票仓位已超九成
尽管季内权益新品的建仓节奏相对平缓，但
截至7月20日，已有13只二季度内新成立的基金（只统计初始基金）公布季报，从中可以探寻基金经理的建仓路线，并感受节奏的快慢，除前述股票仓位加至90%以上的基金外，也有部分基金投资股票市值占基金资产净值比仅30%上下，首尾差别较大。
具体来看，已在季内将股票仓位配至90%以上的是信达澳银医药健康、工银创业板两年定开A、新华鑫科技3个月，基金成立日分别是今年4月9日、4月2日和5月26日，到二季度末，股票市值占基金资产净值比分别是94.23%、93.65%和92.38%。
反观建仓缓慢的基金中，偏股型基金中，银华瑞祥一年持有成立于今年4月29日，二季度末股票仓位仅28.71%，易方达逆向投资A成立于4月1日，二季度末股票仓位34.38%。此外，招商企业优选A、泰信景气驱动12个月季末股票仓位也在50%以下，一般来说，偏股混合型基金的股票配置比例为50%~70%，因此上述基金的权益配置仍有较大空间。
前述投研人士告诉
目前，从已公布季报的基金持仓来看，重点投资领域覆盖新能源、白酒、CRO，如工银创业板两年定开A头号重仓股为宁德时代；信达澳银医药健康重配泰格医药、美迪西等CRO企业；华夏核心价值A则重配五粮液、贵州茅台和中国中免。但就业绩表现来看，前两只基金季内成立以来回报分别为15.62%、14.85%，而后者则收跌3.17%。
前述投研人士表示，虽然部分经理回避大票，但也需根据新基金的募集情况进行调整，对于规模较大的基金而言，如果要迅速完成建仓，则需要选择市值较大的股票优先进行配置，但他坦言，稳健的建仓节奏有助于平滑投资风险，亦是业内倡导的主流。
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